投行风云 | “闭眼”签字八年后，中信女将成为不适当人选

“闭眼签字”八年后，中信证券女将成为不适当人选

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因

八年前的签字承诺，中信证券又一位投行人士被追罚。而这家在证券行业拥有无可撼动地位的“一哥”，也创下了年内罚单之最的记录。

毫无头绪的公告

日前，证监会官网监管措施栏，新增了一则颇为奇怪的罚单——

证监会查明，当事人陈婷在履行航天通信控股集团股份有限公司（简称：航天通信）收购智慧海派科技有限公司（简称：智慧海派）重大资产重组财务顾问职责过程中，未对标的公司的主要供应商、主要客户和关联关系等进行审慎核查；在履行该项目持续督导职责过程中，未对上市公司销售真实性等进行审慎核查；重大资产重组实施完毕后，上市公司所购买资产真实实现的利润未达到预测金额的50%。

因上述行为违反《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第127号）第六条和《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第三十一条的规定。证监会认定其为不适当人选，3个月不得从事上市公司重大资产重组财务顾问相关业务。

都说新闻需要5个“W”和1个“H”，而这份监管处罚函，从头到尾没有出现当事人的任职机构，让行家摸不着头脑。

据中证协从业人员信息，全行业目前在岗的“陈婷”多达47名，其中6名为经纪人，12名从事证券投资咨询（投顾），还有1名保代任职于中金公司。而伟海精英收录的“陈婷”，更是多达91位。

那么，监管函中提到的这位，究竟是何方神圣呢？

曾经签字的承诺

线索，来自监管函中提到的航天通信。这家曾经在上交所上市的公司，收购智慧海派的重大资产重组，发生在2015年。

不辞辛苦的行家，翻查了当时的文件，发现担任财务顾问的券商，居然是券业一哥中信证券！

从2015年5月到2019年5月，中信证券作为独立财务顾问，出具了至少20份文件。而陈婷这个名字，自始至终出现在相关文件的签字栏。

比如，签发于2015年5月22日的《关于航天通信控股集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案之独立财务顾问核查意见》，中信证券的签字人员包括法定代表人张剑，内核负责人贾文杰，财务顾问主办人陈婷，袁雄，项目协办人王翔驹、焦延延。

彼时，中信证券公开声明：独立财务顾问已按照规定履行了尽职调查义务，本次重大资产重组方案符合法律、法规和中国证监会及证券交易所的相关规定，所披露的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

2016年6月21日，因工作调动，焦延延接替袁雄，和陈婷“搭档”，继续履行持续督导职责。

2019年5月19日，中信证券出具了《关于航天通信控股集团股份有限公司重大资产重组标的资产减值测试的核查意见》。陈婷和焦延延共同作为财务项目主办人签字。而这份文件，并没有出现类似的表述。

承诺言犹在耳，真相已然大白。

在这份文件签发之际，航天通信已经发现并表的智慧海派存在业绩虚假的情形。经上交所反复询问，剔除智慧海派2016年至2018年造假虚增的利润后，航天通信连续三年出现大额亏损。

2021年3月，航天通信主动退市。而后续的纠纷，历时多年犹未平息。

时隔八年的处置

时隔八年，证监会的处罚，虽迟但到。

经证监会认定，智慧海派2016年至2018年累计形成虚假收入69.02亿元，虚假利润25.74亿元；通过虚增收入利润的方式在2016年至2018年虚增收入和利润4.04亿元。

今年2月，依据2005年《证券法》，证监会对航天通信及相关责任主体予以处罚：责令航天通信改正，给予警告，并处以“顶格”60万元的罚款。时任智慧海派董事长、总裁邹永杭，常务副总裁朱汉坤，给予警告，分别处以30万元罚款，终身市场禁入。智慧海派副总裁张奕女士，总裁助理、财务中心总经理曹君女士，给予警告，分别处以15万元的罚款，三年禁入。时任航天通信董事长敖刚等人员分别给予警告和罚款。

今年8月，瑞华所因在航天通信年报审计中存在财务报表错报、出具的审计报告存在虚假记载等违法事实，证监会没收其业务收入316.98万元，并处以两倍罚款，合计罚没近千万。

而对中信证券的处罚，似乎并没有涉及经济制裁的意味。

今年9月，证监会点名中信证券在担任航天通信收购智慧海派重大资产重组财务顾问过程中存在四项违规：重组阶段未对标的公司的主要供应商、主要客户和关联关系等进行审慎核查；持续督导阶段未对上市公司销售真实性等进行审慎核查；重大资产重组实施完毕后，上市公司所购买资产真实实现的利润未达到预测金额的50%；内部控制制度执行不严格。

为此，证监会分别约谈中信证券合规负责人、投行业务负责人，以及在前述文件中签字的经办人袁雄、焦延延。时任并购重组财务顾问业务部门负责人的张剑，因负有直接责任，被监管警示。

据中证协保代信息，早年任职于中信证券和中金公司的张剑，自2012年10月至2017年11月期间曾以保代身份执业于中信证券，签署6单项目。2018年2月，他跳槽申万宏源承销保荐并担任保代，未有新增项目。

焦延延在2010年6月加入安信证券；2012年1月登记执业于中信证券，2015年1月取得保代资质，累计签署12单项目。

另据伟海精英数据，袁雄曾在中信证券投资银行管理委员会任职，2017年离职注销后未知去向。

那么，本次对“漏网”人员的追罚，是否意味着这起造假案件的收尾？

一哥投行表现

再来说说中信证券，在“一哥”的光环下，今年以来的业绩出现了掉头向下的趋势。

今年前三季度，中信证券营业收入为458.07亿元，同比下降8.06%；归母净利润为164.14亿元，同比下降0.93%。主营业务中，投行业务揽收52.58亿元，同比下降16.15%；对营收的贡献从12.59%降至11.48%。

据中证协保代名单，中信证券最近三年有16名保代受到17次监管处罚。

与同行相比，中信证券的投行罚单数量并不少，但罕见“没一罚N”的记录。或许，这就是券业“一哥”遥遥领先的特征。

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