3.47亿老铁每天刷2小时，快手半年仍亏50亿！|中报观察④
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撰文|蜜姐&编辑|凯
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8月23日，快手科技发布了2022年第二季度及上半年业绩，喜忧参半：巨亏继续，半年亏了50亿；国内业务实现单季盈利；强化海外扩张故事。
近年来，快手被舆论称为“亏损之王”。
2020年，其年内亏损1166亿元，经调整亏损净额79.48亿元；2021年，年内亏损780.8亿元，经调整亏损净额188.5亿元。
国内业务实现单季盈利，持续亏损的快手离赚钱还有多远？
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今年上半年，快手的亏损幅度在收窄，但半年仍然巨亏50亿。
财报披露，今年上半年，快手实现收入427.6亿元，同比增18.3%；期内亏损94.3亿元，经调整后净亏损50.3亿元，同比减亏52.8%。
今年第二季度，快手收入217亿元，同比增长13.4%，比一季度23.8%的同比增速有所减慢；经调整后净亏损13.12亿元，同比少亏73.8%，比一季度的经调整净亏损37.2亿元，有较大改善。
明显进步的一点是，二季度，快手国内业务实现单季盈利，经营利润超9300万元，主要得益于降本增效。
快手称国内业务单季盈利，主要得益于收入增长、毛利率优化、用户获取及留存成本改善。不过，从财报来看，与其“节衣缩食”减少各项开支密不可分：
二季度，快手的销售及营销开支为87.6亿元，比2021年同期的112.7亿元减少了25.1亿元；
行政开支9.6亿元，同比减少4.4%；
研发开支32.8亿元，比2021年同期减少了6.3亿元，同比减少15.1%，财报解释主要是由于雇员福利开支（包括相关以股份为基础的薪酬开支）减少。
二季度，快手的毛利为98亿元，比2021年增加了14亿元，同比增长16.5%；同期毛利率45%，同比微增了1.2个百分点。
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用户方面，二季度快手的老铁人数继续增加，但每位日活跃用户平均线上营销服务收入却在减少。
短视频依然让老铁们停不下来。
今年二季度，快手的平均日活跃用户数为3.47亿，创历史新高，同比增长18.5%；每位日活跃用户日均使用时长近2个半小时，为125.2 分钟，比2021年同期增加了18分钟。
二季度，老铁人数的增加，每位日活跃用户平均线上营销服务收入却在减少，一季度这一数据为32.9元；二季度降低为31.7元，比去年同期的34元也明显减少。
不过，今年上半年，每位日活跃用户平均线上营销服务收入为64.5元，比2021年同期62.9元，微增了2.5%。
好在老铁人数的增加带来了总流量和直播收入的增长。
二季度，快手应用的总流量同比增长38.7%，也再创新高。
同时，二季度，快手的直播收入85.7亿元，同比增长19.1%，快手应用直播的平均月付费用户达5,420万人，同比增长21.8%，较一季度的同比增速有明显改善。
今年一季度，快手推出了快招工这一全新的直播内容。二季度，快手应用快招工月活用户达2.5亿，较第一季度环比增长90%。
一方面，快招工拓宽众多企业招聘渠道，提升了招聘效率，同时满足了用户就业需求；另一方面，如此快速的用户增长，也从侧面反应了就业的压力......
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从业务层面来看，快手收入依然主要来自于3方面：线上营销服务（即广告）、直播和其他服务（含电商），营收占比上有微调。
今年二季度，快手的线上营销服务（即广告）收入110.1亿元，占总收入的50.7%，比去年同期微降了1.4个百分点；
直播和其他服务（含电商）85.7亿元，占总收入的39.5%，比去年占比提高了1.9个百分点；
其他服务收入21.2亿元，占总收入的9.8%，同样比去年同期10.3%有微降。
其中，占据快手收入半壁江山的线上营销服务即广告，同比增长10.5%；直播收入同比增长19.1%。在疫情反复的情况，如此增长实属难得。
但值得注意的是，快手依然面临“未富先慢”的困境。
据东方财富网统计的财报数据显示，今年二季度，快手的营收同比增速是2020年二季度以来，单季度增长最慢的。
另外，值得留意的是快手的现金流。
财报显示，截至2022年6月30日，快手的现金及现金等价物为143.9亿元，相比去年同期的467.7亿元，减少了323.8亿元。而今年一季度，其现金及现金等价物约为153亿元，环比也在下降。
今年二季度，快手经营活动所用现金金额54.8亿元，比去年同期增加了13.1亿元；投资活动所用现金金额114.4亿，比去年同期增加了41.1亿元。
2021年2月，快手赴港上市，财报披露，其全球发售所得款项净额（扣除该公司就全球发售应付的包销佣金及其他开之后）约为412.18亿港元；
快手配发及发行50,737,300股新B类股份额外所得款项净额（扣除该公司就行使超额配股权应付的包销佣金及其他开支后）约为57.46亿元，两笔合计约469.64亿元。
财报显示，截至今年6月底，快手已使用上述所得款项净额287.6亿元，净额结余182亿元。结合其现金及现金等价物的大幅减少，快手的“烧钱”速度可见一斑。
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互联网公司“烧钱”求发展是常规操作，但需要有故事及增速支撑。
快手慢下来了，急需新故事，前文所述的快招工就是其中之一，此外，就是强化海外扩张。
去年，快手赴港上市的招股书中，陈述了种种原因，称“可能削减我们向海外市场扩张的机会”。加之2021年财报中，快手在成本增长中，都提及了海外业务开拓的原因，似乎这部分业务的开展颇为鸡肋。
比如，2021年快手的销售成本由2020年的350亿元增加到471亿元，同比增长34.6%，第一个原因就是随着用户群体扩大及业务（包括海外业务）增长带了多种成本的增加；同年其销售及营销开支同比增长50.8%，达102亿元，快手解释增长的原因主要由于产品推广、品牌营销活动及海外市场开拓的开支增加所致。
有意思的是，此次的财报中，快手却称：“在海外市场，我们战略性继续专注于构建独特的生态体系，在重点市场探索变现。”
二季度，快手海外市场的收入为1.034亿元，经营亏损16.061亿元，相较去年同期的43.682亿元，亏损大幅收窄，较今年一季度的16亿元经营亏损额，也明显改善，不过“烧钱”依旧。
快手解释，主要是因为其在ROI驱动的全球战略下不断提升营销开支效率的结果。简单来说，主要还是靠降本增效。
快手的财报发布后，投资者们也选择了“用脚投票”。
截至8月24日收盘，快手当天的股价收于69港元/股，跌了-8.12%，较近一年内的高点已跌去36%，较去年上市发行价115港元/股的发行价，跌去了40%。
快手要如何破除发展困境，让投资者获益，尚需时日。
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