【建投新能源】光伏产业价格风险管理周度报告20220613
摘要
正文
一、行业动态
1.1 周度行业价格数据
据PVInfoLink统计数据，截至2022年6月9日，硅料涨势不减，中游价格承压。
【硅料】
硅料价格持续上涨，散单价格更加高位坚挺，而且“硅料难求”。虽然国内疫情形势、内陆运输通行情况有明显好转信号，但是硅料难求的供需局面没有缓解迹象，硅料采购方面临的压力仍在加剧，尤其对于拉晶环节新扩产能来说，产能转化压力持续存在。价格方面，单晶致密块料的成交价格范围涨至人民币每公斤260-268元人民币，复投料的成交价格范围约每公斤263-270元人民币，海外产地硅料价格持续存在溢价，每公斤高于280元人民币的价格屡见不鲜。供应方面，二季度末将有个别硅料企业的新产能或技改产能投产的规划，但是对当期供应增量不必过于乐观，对应新产能转化为产量的爬坡将需要3-4个月，即将会对三季度供应形成增量，叠加美国地区政策方向变化，若终端需求热度持续不减，上游硅料价格短期内仍难以形成下跌动力，甚至下半年都难以大幅下跌。
【硅片】
截至本周单晶硅片两大龙头厂主流规格的价格依旧维持平稳，美金价格的下调是由于汇率变动调整原因。目前观察，二线厂家单晶硅片价格与之前水平维持，暂未见明显变化，预计当前价格以维持趋势为主，但是硅料价格涨势不减和供应短缺的压力下，不排除单晶硅片不同尺寸之间的价格开始分化。供应方面，目前单晶硅片供应环节仍然面临硅料紧缺、稼动无法拉满、新产能提升受限和硅片产出量遭遇瓶颈期的窘境。供应端硅片库存尚在合理水位，虽然需求端硅片库存陆续有所恢复正常，但是目前硅片库存压力尚在风险级以内。而且随着182mm尺寸电池产能的更多改造升级，大尺寸不同尺寸之间的供应和需求趋势恐将发生分化。多晶硅片受供应持续收缩的影响，价格一路飙升，目前价格高企在每片3元人民币以上，预计随着印度多晶产线下半年开始陆续淘汰，多晶产品序列将逐渐退出，7月起将终止多晶硅片价格的更新发布。
【电池片】
少数电池大厂开始把部分G12大尺寸产线透过转换夹具切换成M10尺寸产线以供应市场需求。本月M10产量增长，但仍不及终端的需求而价格居高不下。本周电池片价格持稳，成交价格M6,M10,和G12尺寸分别落在每瓦1.14-1.17人民币,每瓦1.18-1.2人民币,以及每瓦1.16-1.18人民币的价格水位。多晶部分价格持稳，落在每片4.25-4.45元人民币区间，海外约每片0.57-0.59元美金左右。展望后势，预期M10尺寸价格仍在供应紧张下有机会小幅上扬，而M6尺寸则已成为特规产品不追随主流尺寸价格波动，后续端看市场需求调整价格。
【组件】
本周价格仍无太多变化。集中式项目出厂价格约在每瓦1.86-1.9元人民币的价位，分布式项目出厂价格约在每瓦1.92-1.96元人民币，500W+双玻主流价格则相差单玻约每瓦2-4分人民币。当前组件成本高昂，下半年若组件要跌价恐有难度，部分终端已开始松动，预期接下来集中式项目将有部分开始开动，有机会在现在每瓦1.88-1.9元出厂价的基础上、上调每瓦1-2分人民币的幅度。目前海外地区价格稳定，其中亚太地区价格约每瓦0.26-0.27元美金(FOB)左右，其中印度目前价格报价持续因税率而有所上扬，但报价上调、实际成交尚未落定，不少项目动工时间因价格高昂而摇摆不定，本周价格暂时未有变化。当前欧洲500W+单玻组件约稳定在每瓦 0.27-0.28 元美金，现货价格来到每瓦0.28-0.295元美金以上的水平。截止本周组件供应方面，组件订单主要依靠海外需求支撑、国内项目开动不多，也使得5-6月间组件厂家的库存持续堆栈、部分组件厂家库存略高于正常水平，组件厂家也正在努力转嫁压力至辅材料，6月组件厂家也下修部分辅材料订单如胶膜、玻璃等，使得辅材料价格开始受到抑制，玻璃新单价格仍在博弈，当前预期持稳为主。
1.2 光伏行业市场资讯
1.2.1 政策资讯
（1）发改委、能源局进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知
6月7日，国家发展改革委、国家能源局综合司发布关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知。通知指出，新型储能可作为独立储能参与电力市场。具备独立计量、控制等技术条件，接入调度自动化系统可被电网监控和调度，符合相关标准规范和电力市场运营机构等有关方面要求，具有法人资格的新型储能项目，可转为独立储能，作为独立主体参与电力市场。鼓励以配建形式存在的新型储能项目，通过技术改造满足同等技术条件和安全标准时，可选择转为独立储能项目。按照《国家发展改革委、国家能源局关于推进电力源网荷储一体化和多能互补发展的指导意见》（发改能源规〔2021〕280号）有关要求，涉及风光水火储多能互补一体化项目的储能，原则上暂不转为独立储能。
（2）吉林：每个行政村建设200kW光伏或100kW风电
吉林省能源局发布关于印发《吉林省能源局2022年度推进新能源农村振兴工程工作方案》的通知。
通知提到：2022年，在全省9个市（州）以及长白山管委会、梅河口市，约3000个行政村开展新能源乡村振兴工程（全省共计9034个行政村未开展乡村振兴工程，各县（市、区）行政村数量以省民政厅提供数据为准）。每个行政村建设100千瓦风电项目或200千瓦光伏发电项目，2024年度实现省内全面覆盖。
建设模式为：可根据当地资源条件，因地制宜选择建设风电、光伏项目。整县推进，统一规划、统一选址、统一建设、统一运维，本着“经济效益最大化”原则，宜聚则聚，宜散则散。
（3）辽宁：集中式光伏、风电（不含平价及低价项目）参与现货市场交易
为积极稳妥推进辽宁省电力现货市场建设，充分发挥市场配置资源的决定性作用，优化电力市场规划、运营与实施，保障电力稳定可靠供应，确保电网安全稳定运行。近日，东北能源监管局会同省有关单位组织起草了《辽宁省电力市场运营基本规则及六项配套规则（征求意见稿）》，并向各市场主体开展征求意见。征求时间为2022年6月3日至2022年7月3日。
该规则体系包括6个实施细则，在基本规则的基础上进一步细化各类交易的组织实施，明确各品种交易流程、申报和出清要求，规范市场注册、变更和注销管理等有关程序，提出市场信息分类和披露内容、周期、方式等要求。
辽宁省电力市场运营基本规则中提到，市场主体包括满足准入条件的各类发电企业、配售电企业、电力用户等。
发电侧：起步阶段，省内全部燃煤机组、集中式风电和光伏（不含暂未参与市场的平价及低价项目）、核电机组参与现货市场；其他类型电源暂不参与现货市场。
用户侧：起步阶段，中长期市场用户均应参与现货市场。
省外政府合约：根据省工业信息化厅批复的年度电力电量平衡方案，与省外机组签订的合约电量，按照相关规则分解执行。
省内基数合约：采用“以用定发”的匹配原则，确定各时段市场内机组的基数电量，并按照上网电量比例分配给市场化新能源及核电，分配上限为对应时段新能源、核电的上网电量。电网企业为保障居民、农业用电价格稳定产生的新增损益（含偏差电费），按月由全体工商业用户分摊或分享。
辽宁现货电能量市场交易实施细则中提到，各类中长期交易合约应约定功率曲线或曲线形成方式。现货市场运行时，中长期交易合约仅作为结算依据管理市场风险，不作为调度执行依据。
日前省内和省间现货市场采取“分别报价、 分别出清” 的组织方式，在日前省内现货市场预出清结束后，发布各机组次日预出清结果。省内发电企业依据省间现货规则，参与省间现货市场。
下一步，东北能源监管局将根据市场主体反馈意见情况及工作进度安排，会同省有关单位进一步组织修订完善辽宁电力市场规则体系，启动现货市场模拟试运行，推动辽宁省电力现货市场建设有序开展。
（4）广东中山市印发《中山市分布式光伏发电项目建设管理暂行办法》
6月9日，广东省中山市发改局印发《中山市分布式光伏发电项目建设管理暂行办法》，该管理办法所称“分布式光伏发电项目”，指在中山市辖区内利用工业园区、企业厂房、物流仓储基地、公共建筑、交通设施和居民住宅等建筑物屋顶、外立面或附属空闲场地建设的项目，以及利用具备条件的废弃土地、荒山荒坡、农业大棚、滩涂、垃圾填埋场、鱼塘、湖泊等场地建设，以用户侧自发自用为主、多余电量上网（单点并网装机容量小于6兆瓦）且在配电网系统平衡调节为特征的光伏发电设施建设与运营的项目。
办法鼓励各类电力用户、投资企业、专业化合同能源服务公司、个人等作为项目单位，投资建设和经营分布式光伏发电项目。
（5）浙江诸暨：实施四大工程推进整市分布式光伏模化开发
6月10日，诸暨市人民政府发布《诸暨市整市推进分布式光伏规模化开发工作方案》，围绕“碳达峰、碳中和”、乡村振兴和共同富裕，实施整市推进分布式光伏规模化开发农村屋顶光伏发展、城区屋顶光伏发展、招商引资和产业平台光伏发展四大工程，分布式光伏开发的同时，按不低于光伏装机容量10%的要求总体配套建设光伏储能设施容量。
（6）广西发布《可再生能源发展“十四五”规划》
6月6日，广西发布《可再生能源发展“十四五”规划》，规划针对可再生能源“十四五”期间提出具体总目标：“至2025年，可再生能源并网装机规模达到6100万千瓦；可再生能源发电量达到1260亿千瓦时；可再生能源消费总量达到3600万吨标准煤，占能源消费总量的25%；可再生能源消费增量在能源消费增量中的比重逐步提高。”
在消纳方面规划：“至2025 年，可再生能源电力总量消纳责任权重和非水电可再生能源电力消纳责任权重达到国家要求，力争达到激励目标。”
在储能领域规划：“至 2025 年，建设一批抽水蓄能电站和新型储能项目，集中式新型储能并网装机规模达到 200万千瓦/400万千瓦时。”
在产业规划中提出：“可再生能源核心装备制造产业实现零的突破，2025年，新能源先进装备制造业产值力争达到500亿元以上。”
远景目标方面提出：“十五五”期间全区力争新增可再生能源装机不低于3000万千瓦。
（7）内蒙古自治区：进一步简化电网项目审批
6月6日，内蒙古自治区人民政府办公厅下发关于进一步简化电网项目审批的通知，为深入贯彻党中央、国务院关于碳达峰碳中和重大战略决策，全面落实自治区第十一次党代会“两个率先、两个超过”目标，加快推进电网项目建设，满足大规模新能源并网需求，提升电网对自治区经济社会发展的支撑保障作用，经自治区人民政府同意，现就进一步简化电网项目审批有关事宜通知如下：
一、自治区和各盟市按照管理权限将新建和扩建电源项目纳规并经重点用电项目审批后，其配套的电网建设工程按规定同步列入电力发展规划。（责任部门：自治区能源局，各盟行政公署、市人民政府，各电网企业）
二、已建成投运的变电站，在不新增用地和建筑面积、不改变建筑形式和外檐的基础上进行扩建、增容，不涉及新增用地，办理项目核准时，不需重复办理变电站的土地权属证明和社会稳定风险评估。（责任部门：自治区自然资源厅、能源局，各盟行政公署、市人民政府，各电网企业）
三、对已列入电力发展规划或自治区重大建设项目清单的电网项目，在纳入本地区国土空间规划后（在国土空间规划过渡期，由盟市或旗县承诺纳入国土空间规划且不占用永久基本农田），其输变电线路走廊（含杆、塔基）可不办理用地预审与选址意见书。在卫片执法中，对输电线路塔基（含杆）、风电塔基不纳入土地卫片执法图斑违法用地核实判定范围。（责任部门：自治区自然资源厅、发展改革委、能源局，各盟行政公署、市人民政府，各电网企业）
四、自治区充分保障电网项目变电站用地计划指标，对已列入电力发展规划或自治区重大建设项目清单的电网项目，使用新增建设用地建设变电站的，其用地计划指标先审批后核销。落实变电站补充耕地指标，确保实现占补平衡。（责任部门：自治区自然资源厅、发展改革委、能源局）
五、电网项目的变电站、塔基和杆等工程设施占用草原范围和属性以第三次全国国土调查数据进行确定。确需占用草原的，须办理草原征占用审核审批手续，在依法保障草原所有者、使用者、承包经营者等权益者合法权益并落实到位的基础上，由旗县级人民政府与申请单位签订补偿协议。（责任部门：自治区林草局，各盟行政公署、市人民政府，各电网企业）
六、变电站取得划拨决定书或签订土地出让合同后，即日内办理建设用地规划许可证、建设工程规划许可证，一次性缴清相关税、费的，可同步办理不动产权证。电网项目不需办理建筑工程许可审批。（责任部门：自治区自然资源厅、住房城乡建设厅）
七、各盟市政府部门按照属地管理原则，负责优先落实建设条件，及时完成征占地、房屋动迁、动迁安置补偿、青赔清障和交通道路、供排水等配套工程建设工作。（责任部门：各盟行政公署、市人民政府）
（8）黑龙江：风电、光伏超发供暖电量按0.2元/结算
黑龙江省人民政府关于印发贯彻落实国务院扎实稳住经济一揽子政策措施实施方案的通知。支持新能源全产业链发展，鼓励利用成片盐碱地、采煤沉陷区建设新能源基地，加快推动哈大齐新能源产业示范带、东部地区新能源产业集群建设，重点布局一批对电力系统安全保障作用强、对新能源规模化发展促进作用大、经济指标相对优越的抽水蓄能电站，推动荒沟抽水蓄能机组全部建成投产，尚志抽水蓄能电站开工建设。将电供暖市场交易规模从10亿千瓦时调增为15亿千瓦时，对风电、光伏超发用于供暖的电量，允许按每千瓦时0.2元结算。
1.2.2 市场资讯
（1）法国：到2050年将使太阳能发电装机容量增加10倍
法国总统马克龙近期重申了政府的能源转型计划，表示将继续推动发展可再生能源，以应对气候变化和能源危机，确保到2050年实现碳中和目标。分析指出，在电力市场价格上涨的背景下，大力发展可再生能源将助力法国实现能源转型。
按照能源转型计划，法国到2050年将使太阳能发电装机容量增加10倍，超过100吉瓦；到2050年建成50个海上风力发电场，达到40吉瓦的产能目标，并将陆上风电容量增加一倍。按照法国政府的规划，2030年前法国可再生能源将占最终能源消耗的32%。
（2）美国两年内不会对进口光伏组件征收新关税
白宫宣布，两年内不会对太阳能进口征收任何新关税，此举旨在让停滞的太阳能项目走上正轨。这些项目因美国商务部的关税调查而停滞，此外，拜登还将动用《国防生产法》以提高国内太阳能面板的产量。
（3）中电建大悟县芳畈镇90MW农光互补光伏发电项目中标结果
6月9日，中国电建股份公司大悟县芳畈镇90MW农光互补光伏发电项目光伏组件采购项目中标结果公布，晶科能源中标。
（4）华润山东海阳整市屋顶分布式光伏EPC总承包中标候选人公示
第一中标候选人是中国电建集团山东电力建设有限公司，投标价格为43607870.57元，折合单价3.65元/W；第二中标候选人是许继电气股份有限公司，投标价格为42893907.32元，折合单价3.59元/W。
1.2.3 企业资讯
（1）碧桂园再投新锐钙钛矿企业，无限光能完成数千万元天使轮融资
近日，钙钛矿太阳能电池新锐企业深圳无限光能技术有限公司宣布完成数千万元天使轮融资，本轮融资由碧桂园创投参投（此前还投资了极电光能）。据悉，无限光能承接了清华大学太阳能转化与存储实验室的科研成果，联合薄膜太阳能电池、OLED、半导体设备等相关领域的技术专家，组建了公司的核心产业化团队。本轮融资将主要用于大尺寸钙钛矿太阳能电池组件试验线的建设、扩充研发及量产技术团队。
碧桂园创投董事总经理韦毅表示，近期全球能源供给出现冲击，基于能源安全战略考虑，各国纷纷加大对光伏发电的投入。在光伏平价上网的需求下，传统晶硅路线性能提升已陷入瓶颈，而钙钛矿尚处产业化初期，是能大幅降低LCOE的重要路线之一，因此当前是布局这一颠覆性技术的最好时机。我们看好无限光能团队，他们背靠清华大学实验室，不仅在技术上已取得突破，同时拥有强大的量产及商业化能力。
无限光能创始人兼首席执行官梁作表示，本轮融资完成后，公司预计在三季度完成试验线建设，年内实现大尺寸组件批量下线，目标效率大于20%。下一步，公司将启动10MW级中试线建设，进一步优化工艺参数，建立标准化操作流程，培养工艺技术人员，为实现2024年建成100MW级量产线奠定坚实基础。
在钙钛矿太阳能电池的研发上，无限光能通过对钙钛矿电池薄膜与OLED薄膜的对比研究，创新性地提出使用真空气象沉积的钙钛矿薄膜制备技术，实现了大面积单节钙钛矿太阳能电池超过23%的世界最高认证效率；同时，研发团队通过调整电池结构的设计、改进电池的封装方法，大幅提高了电池的长期光、热、湿度稳定性，未封装的电池在干燥空气中放置20000小时之后仍保持了95%的初始光电转换效率，有效解决了制约钙钛矿太阳能电池商业化的寿命问题。
（2）印度合资工厂试投产，中信博全球化战略迈上新台阶
日前，江苏中信博新能源科技有限公司在印度的首个合资工厂Jash Energy进入试投产阶段。工厂的建立，不仅是中信博深耕印度市场的关键一步，更是中信博提升国际竞争力，推进全球化战略的重要一环。
Jash Energy合资工厂位于印度吉拉特邦的蒙德拉港，地理位置十分优越。港口濒临阿拉伯海，可以强力辐射中东、欧洲以及非洲市场，而且与印度内陆连接紧密，从德里、中央邦、旁遮普邦等印度主要工业基地都可以便捷地到达港口。
二、光伏产业原材料价格周度展望
2.1 硅：
市场分析：本周多晶硅价格延续上涨。从供给层面看，复工复产不断推进，五月出口数据表现亮眼，且硅片利润相对良好，企业开工意愿大大加强，但由于多数企业在5月份超签6月订单，导致6月可签余量大幅减少，月内供应紧缺的态势或将继续维持，另外据安泰科统计，全年硅料产量预期已向上调整至80万吨，调整后的硅料预期供应与终端需求基本匹配，但从结构上看，与硅片环节对应的硅料需求相比仍有不足。从需求层面看，下游需求持续旺盛，据安泰科统计，预计国内硅料下半年产量环比上半年将有12万吨增量。
行情展望：总的来说，短期内供应紧张依旧存在，主要体现在硅片环节，预计本周价格将小幅上涨。
2.2 玻璃：
市场分析：本周玻璃供应量小幅增加。本周浮法玻璃产线无变动，开工率持稳，产能利用率上升，产量环比小幅增加，当前玻璃供应处于高位水平，供应端对价格有较大压力。本周玻璃需求表现仍然偏弱。当前浮法玻璃下游需求表现较差，深加工订单数量较少。受疫情和天气等因素影响，玻璃需求持续走弱，对价格形成较大压力。短期南方普遍进入雨季，降雨影响施工，玻璃需求暂时难有明显改善。后期继续关注疫情变化和稳增长政策对玻璃需求的影响。本周玻璃库存加速累积。受供应增加和需求弱势拖累，本周样本玻璃企业玻璃库存环比增加11.62万吨，当前玻璃库存已处于近十年同期最高水平，对价格利空较为明显。近期国内疫情形势出现缓解，后期继续关注需求变动情况，等待库存拐点出现。
行情展望：逢大跌布局09合约多单。稳增长政策有望对房地产行业形成提振，玻璃需求在下半年出现改善的概率较大，投资者可待短期利空使价格大跌后布局09合约多单。
2.3 铜：
市场分析：美国通胀恶化，使得对美联储货币货币政策加速紧缩的担忧升温，美元指数、美债利率强势上行，给金属价格造成了一定压力；不过上海的疫情已经缓和，复工复产有序推进，加上稳增长、促销费政策发力，需求持续回暖；从基本数据来看，铜库存持续去化，尤其是LME 方面的去化，叠加国内库存保持低位，可以有力证明国内需求的回暖，并且预示着供需在短期内陷入紧张状态。从经济数据来看，国内经济数据回升，信贷数据显著回暖，这种趋势有望在6 月月份得到进一步延续；综合来看，虽然通胀问题给铜价带来了一定的压力，但国内经济数据回暖，需求修复对铜价的支撑力度较强，铜价大概率保持反弹趋势。
行情展望：CU2207 合约前期多单建议继续持有，伴随上涨逐步减仓止盈。
2.4 铝
市场分析：海外通胀压力明显，6 月美联储加息或存增强预期，避险情绪提升，大宗商品承压下行。国内基本面看，铝土矿供应偏紧，成本支撑较为有力。国内供应端压力仍存，但增速开始放缓。全面复工复产下，需求有改善预期。重复质押事件对现货贸易的影响仍存，但现货交投有所改善。预计6 月电解铝库存仍将去化，沪铝短期具备反弹动能。当前基本面整体偏多，宏观面利空明显。
行情展望：宏观风险仍存，基本面仍然偏多。预计07 合约下周波动区间20100-20700 元/吨，操作上建议暂时观望为主，待加息靴子落地之后布局多单。
2.5 白银
市场分析：上周公布的美国5月未季调CPI年率录得8.6%，创1981年12月以来新高，预期为8.3%，前值为8.30%。数据公布之后美联储加息预期再度增强，互换合约显示市场预期美联储在6月、7月和9月政策会议上每次都加息50基点，并开始预计美联储最早将在7月会议上加息75个基点。道指上周累跌4.58%，纳指累跌5.6%，标普500指数累跌5.06%，三大股指均创截至1月21日当周以来最大单周跌幅。
总的来说，从高频数据来看，全球的景气指数继续走弱，供应链压力，高物价成本，高劳动力成本对全球主要经济体的经济前景以及通胀预期均产生了显著的影响，并且由于供需结构存在结构性矛盾，特别是供应端，难以通过市场手段有效调节，使得通胀的压力长期存在。高通胀逐渐影响到终端消费，滞涨甚至是衰退的风险继续增加。但同时央行的货币政策存在一定不确定性，贵金属的价格波动预计将变大。
行情展望：本周还有美联储议息会议，预计市场波动将变大，白银运行区间为4600-4850元/千克。
2.6 热轧卷板：
市场分析：当前成本端价格偏强运行，焦炭第一轮涨价落地，短期成本端支撑较强。在钢厂保供生产背景下，销售压力向市场不断加码，需求尚且维持总库略减局面，但伴随常规淡季对需求预期的冲击，社库累库可能增加。在需求恢复不及预期，同时国家政策性利好不断刺激的情况下，市场矛盾依然较大。
行情展望：综合来看，预计热轧板卷价格在4700-4900之间窄幅震荡为主。
2.7 锡
市场分析：从宏观层面看，美国通胀数据超市场预期，美联储鹰派操作预期加强，支撑美元指数走强。从供给层面看，国内冶炼厂进入检修，锡焊料企业5月开工率环比下滑9.77%，预期产量亦将有所回落，海外方面，上游进口利润窗口关闭，锡矿进口量出现明显回落，整体供给可能会重新收紧，支撑锡价走强。从需求层面看，多空因素交错，一方面电子行业弱势运行态势仍存，且镀锡板出口需求回落，另一方面，国内刺激政策频繁出台，终端消费存在转好的预期。
行情展望：总的来说，供给收紧对锡价形成支撑，需求虽然存在转好预期，但仍需时间兑现，预期锡价未来一周将震荡运行。
三、价格预测与风险管理策略建议
END
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