三谈杠杆乾坤大挪移：谁来加杠杆？

上接前文：提前还房贷的潮流又开始了，与之对应是2015~2018那几年居民信贷与央妈的对赌

居民申请提前还房贷被要求排队几个月这事，不完全是因为商业银行为了守护自己的优质资产不情愿房贷被提前还清。希望大家不要被阴谋论蒙蔽了双眼，要知道——排队提前还贷的人群里大多数并非一次性把存量贷款全部还清，大多数人并没有那么多钱提前还清贷款，他们只是想要提前还一小部分，比如几个月下来手里结余了几万块（甚至有人预约还款1万）不敢买基金也觉得存银行or买固定收益理财产品不划算的人，才选择提前先还一部分房贷。这类人对银行来说属于小额人群，一时半会儿确实处理不过来，卡一卡又没啥大影响，顺势还能阻拦一下真正的大额还款人群，这才造成了排队现象。对银行而言真正致命的客户是VIP客户们早在2021年底就开始的提前还贷操作：危机的脚步（13）三国的异同  这部分人群比例太低，在互联网上又比较沉默，所以向来给人一种悄悄进村的感觉。等到下一个回合VIP客户们面临的现实选择再次发生变化的时候，依旧沉浸在上一段剧情里的老乡们抱着何不食肉糜的思维大概率还是理解不过来——我建议大家灵活变通，多学习前沿的知识点，不要老是执迷于解决几年前就该解决的问题。

回到同小姐姐再谈杠杆乾坤大挪移这篇老文里面我讲的内容顺着往下推，早在2018年还没过完的时候根据2017年的信贷数据楼市成交数据反推可知2015~2018年由居民部门加杠杆来对冲企业部门（当时主要指的是僵尸企业）降杠杆的操作已经玩到极致，在规则内居民购房可以加的杠杆已经没法再加：【复盘2】房地产金融化（居民）  现在我们再来回味我在文中写的一段

2011年我国新增住房贷款价值比在15%，到2014年也不过24%。结果到2017年飙到60%，2018年接近70%。这特么啥概念你们知道吗？

地产金融这部分内容，新读者在最近产生的问题请多回味我2017~2019年的文字，现实至少滞后聪明钱预期一年半载，普通人在我的解读下反复品读能把几年前的逻辑看懂就不错了...老读者也可以把2020年我写的很多总结梳理文字重新看看，相信能对当年的逻辑有更深的体会，以此来跟上现实的节奏，试着理解现实的逻辑和未来预期。现实就是2019年即可得出结论：靠居民加杠杆来维持社会宏观资产负债表不崩塌已经不现实了，若要继续扩表则需要企业部门重新站出来加杠杆，或者由政府部门加杠杆。

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