互联网银行的模式：网商银行与微众银行的对比

随着大数据、人工智能等技术在金融领域的应用，互联网银行在银行业中有了一席之地我国现存的互联网银行一共有9家，其中以网商银行与微众银行为代表形成了以由大型互联网公司参与设立的，依托II类电子账户、完全通过互联网渠道开展业务的互联网银行模式。本文将从互联网银行的概念、与传统银行的对比、网商银行与微众银行的对比以及对互联网银行的未来发展建议几个方面具体分析。

作者 | 杨宇馨、王婧、崔文锐、钱良辰、张靖雨

编辑 | 孙翼

一、 互联网银行介绍

1.1 概念

互联网银行是指通过云计算、大数据等方式在线实现为客户提供存款、贷款、支付、结算、汇转、电子票证、电子信用、账户管理、货币互换、P2P金融、投资理财、金融信息等全方位无缝、快捷、安全和高效的互联网金融服务机构。互联网银行是对传统银行颠覆性的变革，是未来金融格局的再造者，通俗来说，就是把传统银行完全搬到互联网上，实现银行的所有业务操作。

1.2 发展历程

随着互联网信息技术的不断发展，“互联网+”模式深入到金融行业，金融业不断与其融合，2005年以前主要是传统金融业务的互联网化，之后不再仅仅局限于技术层面，逐渐深入到业务领域；2011年央行颁发了第一批第三方支付牌照；2013年之后，网络众筹、网络保险、网络借贷等兴起，“余额宝”的推出更是促进了全民互联网金融意识的觉醒；2015年中国人民银行等十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》对这种新兴业态进行了定义。2015年之后，我国的互联网金融进入了新一轮的爆发阶段，各种新型的金融业务模式如雨后春笋般涌现，互联网金融作为一种金融和科技的融合创新业务，不断整合金融资本和产业资本，正对我国传统的银行业产生着强烈影响。

1.3 特点

我国现存的互联网银行一共有9家，以微众银行与网商银行为代表其特点是由大型互联网公司参与设立的，依托II类电子账户、完全通过互联网渠道开展业务的银行，其在服务模式上不设立物理网点，主要基于互联网技术、数据和平台开展小微企业小额贷款业务和消费金融业务等金融服务。

二、互联网银行与传统银行的对比分析

本文将从机构设置、业务定位、盈利能力、服务对象、风险差异、风控手段六个方面来具体分析介绍互联网银行与传统银行之间的差异。

（1）机构设置：传统银行为多营业网点、多产品条线；互联网银行为平台化、无实体店；一行一店、低成本。由于监管机构不允许民营银行异地经营，且要求其只能设立总行营业部1个线下营业网点，互联网银行遵循“一行一店”的原则，在总行所在城市仅设立1家营业部，且不能跨区域经营。 

（2）业务定位：传统银行产品自动化和单一化，业务服务包括但不限于存贷汇；互联网银行则以客户为中心，借助移动客户端使客户轻松获得全方位服务体验。互联网银行主营业务以存款、贷款以及支付、结算、清算等业务为主，通常以支付业务为切入点，发挥其技术优势，利用大数据开展贷款业务，存款业务在II类账户功能受限的影响下规模较小。

（3）盈利能力：成本管控方面，互联网银行一方面节省了线下网点建设所需的租金和购置固定资产的资本性支出以及人工成本，另一方面，通过技术手段提升运营效率、降低运营成本。例如得益于强大的线上服务处理性能，网商银行贷款运营成本仅为2.3元，以电费和存储硬件费用为主，远低于传统银行。由于互联网银行客户群体以小微企业和利率敏感性较低的个人消费者为主，其净息差高于传统银行净息差水平，例如2017年，微众银行和网商银行的净息差分别为7.02%和5.42%，明显高于传统银行。

（4）服务对象：传统的金融机构一般门槛较高，是因为传统银行业的业务基于对业务风险及收益的考虑，一般倾向于面向信誉更加有保障的大中型企业和高收入群体，提供一种“差异化”的服务，但是互联网金融的业务模式一般进入门槛较低，更加大众化，倾向于吸引被传统金融业忽略在外的底层客户链条，例如融资较为困难的中小微企业和被忽视的普通群众，吸引和积累了众多客户资源。服务对象主要为中小微企业、“三农”和个人消费者等传统银行难以覆盖的长尾客户群体。

（5）风险差异：由于互联网金融发展较快且有关部门未来得及出台详尽的监管政策和法律法规，并且尚未全面加入中国人民银行的全国征信系统，相对于传统银行业严格成熟的风险把控体系和征信系统的使用，互联网金融的风险较大；同时，由于互联网金融的低门槛进入和退出条件，投融资者的权益无法得到有效保证，因此容易出现较大的风险问题。

（6）风控手段：得益于互联网行业多年发展积累的大数据（社交数据、交易数据和行为数据），互联网银行构建了完善的评分模型和风控体系，使其贷款审批效率远高于传统银行，且能保持低于传统银行的不良贷款率。截至2018年末，微众银行和网商银行的不良贷款率分别仅为0.51%和1.3%，传统四大行则在1.5%左右。

其次，互联网银行与传统银行之间主要存在以下联系：

互联网银行在初入市场阶段，会通过低价策略来抢占传统银行市场份额，互联网银行深入并占据一定的市场份额之后，传统银行为维护自身市场份额会进行一定限制，互联网银行则通过不断加强技术创新来提升竞争力。

互联网银行离不开传统银行庞大的资金支持，传统银行也可借助互联网金融海量数据为客户提供更优质的服务，两者有较大的合作空间。

传统银行通过学习互联网和大数据技术，加强互联网平台建设，可以有效提高场景化服务质量，实现“网点→网上银行→场景”完美融合的服务模式。

三、网商银行与微众银行的异同

本文将对网商银行与微众银行两家典型的互联网银行的进行具体的对比分析，以两家银行的背景、主要业务、运营模式、征信体系、普惠性以及金融科技的运用作为研究对象。

3.1 背景介绍

浙江网商银行是中国首批试点的4家民营银行之一，于2015年6月25日正式开业。由浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司、宁波市金润资产经营有限公司、万向三农集团有限公司、上海复星工业技术发展有限公司、金字火腿股份有限公司等共同发起设立。网商银行的注册资本40亿人民币，蚂蚁金服、上海复星、万向、宁波金润四家股东持股比例分别为30%、25%、18%、16%。微众银行是由腾讯等知名企业发起设立、国内首家开业的民营银行，于2014年12月获得由深圳银监局颁发的金融许可证。其注册资本达30亿元人民币。腾讯、百业源、立业为主发起人；其中，腾讯认购该行总股本30%的股份，为最大股东。

3.2 主要业务

两家银行的宗旨可以体现出其主要业务略有不同，都与背后互联网公司的企业文化有关。网商银行的宗旨是“帮助解决小微企业、个人创业者融资难融资贵、农村金融服务匮乏等问题，促进实体经济发展”，主要针对的是小微商户的贷款，侧重b端，这与阿里的“让天下没有难做的生意”一脉相承。网商银行主要是基于金融云计算平台研发的银行核心系统，让网商银行拥有处理高并发金融交易、海量大数据和弹性扩容的能力，利用互联网和大数据的优势，给更多小微企业提供金融服务。网商银行董事长井贤栋在开业仪式上表示，希望利用互联网的技术、数据和渠道创新，来帮助解决小微企业融资难融资贵、农村金融服务匮乏等问题，促进实体经济发展。因此网商银行推出的业务包括企业网银、余利宝、网商贷、网商贴、余额宝、消费者金融宣传等，其中大家较为熟悉的是余利宝、网商贷、余额宝，余利宝和余额宝投资后可以获得一定的收益，在个人需要借款时可以通过网商贷申请。

微众银行侧重于服务消费者，在个人与金融机构间架起“桥梁”，侧重c端，这与“腾讯连接一切”的终极目标方向一致。微众银行的主要业务有三个方面，分别是消费金融，大众理财和平台金融。首先，关于消费金融最典型的例子就是“微粒贷”：“微粒贷”是国内首款实现从申请、审批到放款全流程实现互联网线上运营的贷款产品，具有普惠、便捷的独特亮点。其依托腾讯两大社交平台—QQ和微信，无担保、无抵押、无需申请；客户只需姓名、身份证和电话号码就可以获得信用额度。第二是大众理财：2015年8月15日，微众银行正式推出首款独立APP形态产品。依靠微众银行专业团队的风险把控和质量甄选，通过联合优质可靠的行业伙伴。微众银行APP依靠微众银行专业团队的风险把控和质量甄选，通过联合优质可靠的行业伙伴，为用户优选符合多种理财需求的金融产品，且支持实时提现，实现资金调度高效便捷，切实帮助用户轻松管理财富。微众银行APP产品经过多次反复测试调研，考虑到大众理财时可能遇到的时间受限、知识欠缺等问题，不断降低操作门槛，以明了清晰的产品说明和用户指导，持续优化用户使用体验。第三是平台金融：微众银行与物流平台“汇通天下”、二手车电商平台 “优信二手车”等国内知名的互联网平台联合开发产品，通过连接有数据、有用户的互联网企业，将微众银行的金融产品应用至它们的服务场景中，实现资源有效整合和优势互补，达成合作共赢的崭新模型。

3.3 运营模式

网商银行是一家为小企业服务的银行，主攻贷款不超过500万元。小微企业、个人消费者和农村用户，是网商银行的三大目标客户群体。网商银行自身不做存贷款业务，通过和同业高度合作的方式，将自身定位为一个连接平台，连接金融机构和小微企业或个人。而在具体的盈利模式上，网商银行采取了自营+平台的模式来开展业务，通过自营会产生一定的利润。此外，平台也模式会通过收费方式产生赢利。且农村金融也是网商银行未来的着力点之一。

微众银行的主要定位于向用户提供购物、旅行等个人消费金融服务。它的官网从上线开始就更注重移动端。主要依托互联网为目标客户群提供服务，更无需财产担保，通过人脸识别技术和大数据信用评级发放贷款。根据微众银行众高管阐述，依托同业合作或是未来微众银行的主要模式。同时，微众银行的中间业务收入将在银行总收入中占到较大比例。总之，在运营模式上两家银行“撞脸”，都想打造“轻资产、平台化、交易型的银行，做成不考虑存款，跟同业合作”的“互联网民营银行”。

3.4 征信体系

两家银行都纳入了互联网与传统金融双渠道数据的综合征信体系。两家银行依托的征信数据都是在央行征信、公共信息（税务拖欠、套票）、法律信息、合作银行提供的金融交易与信贷数据的基础上，辅以电商数据或社交数据。

网商银行的征信数据库主要来自于阿里电商数据的支持，这也与他们的主要服务对象为小微电商企业有关。数据主要涵盖了网店的经营流水、销售情况、支出与库存等情况，相对而言较能反映企业的还款能力和资质，网商银行是可以直接采用的。同时网商银行还通过与统计机构合作，获取更多的征信数据。如2015年8月下旬，网商银行推出了流量贷，与全球最大的中文网站流量统计机构CNZZ合作，CNZZ变相提供网站的流量统计数据，该数据能一定程度反映网站经营指标。在这个基础上，再辅以网站经营者的个人信用等因素，以此进一步完善征信体系。

而微众银行的数据主要来源于QQ、微信等社交平台，需要从用户社交软件在线时长、登录频次、虚拟财产等社交数据库筛选出能转化为金融数据的指标，再结合其他交易数据做综合考量，工序比网商银行复杂一道。正是为了得到这些可以转化为金融交易数据的原始数据，腾讯一直在尽可能多地建立并且与合作伙伴拓宽金融消费场景。例如，2015年9月末，麦当劳中国和微信支付联合发布“数字化用餐体验”合作。除了争夺线下收单市场以外，还利用了以下具有价值的数据：一个用户若高频率地在机场或者商业中心区的麦当劳消费，和在其他偏远地区麦当劳消费的用户，代表的消费能力甚至资产状况可能都是不一样的。甚至用户的滴滴打车行车记录，征信团队也能分析出其办公地点或消费场所，以间接判断其消费能力。正是对这些创新数据的分析，银行开始在付款历史、未偿债务等传统的信用评分模型参考要素外，引入互联网的平台提供的社交数据。腾讯征信总经理吴丹曾表示，腾讯征信把社交数据放入信用评定模型后，对于银行评定准确度提高了20%-25%。

3.5 金融服务

  本文主要从活期、定期和贷款等方面对网商银行、微众银行的金融服务进行对比分析，具体如下：

（1）活期基金：网商银行的活期分为真活期和余利宝，真活期年化0.42%，而余利宝年化2%左右，是天弘基金的一个货基，跟余额宝不尽相同。微众银行的活期是国金众赢货币基金，年化3%左右，是国金基金专为微众银行打造的，活期余额可以实时转出，每天限额300万。活期余额还可以用来投资微众银行里的其他产品。

（2）活期理财：微众银行的短期理财主要是一些货基和类货基，如太平洋增益（太平洋证券），广发多添利（广发证券）等，限时限购。网商银行没有活期理财产品。

（3） 定期产品：网商银行的定活宝3年到期利率为3.85%，定活宝提前支取的利率却达3.2%。微众银行的3年定期产品的利率则为4.1%，比定活宝略高。微众银行提前支取部分按照活期存款利率计息，一般年化利率在0.35%左右。

（4）贷款业务：网商银行的信任付是由网商银行提供给小微经营者“先拿货、后付款”的采购后付服务。旺农贷主要针对的则是农村金融的目标群体，需要村淘合伙人的审核。网商贷则是针对创业或小微企业群体。微商银行的微粒贷目前给用户的授信额度为500元-30万元之间，依据个人综合情况而异。单笔借款可借500元-4万元之间，无需抵押和担保，不需要提交任何纸质材料。

此外，网商银行和微众银行的财务状况也存在差异。截至2019年末，微众银行年末资产总额2912亿元，同比增长32.7%，负债总额2751亿元，同比增长32.2%；同期，网商银行资产总额1395.5亿元，同比增长8.2%，负债总额1290亿元，同比增长42.5%。从这些数据我们可以看出，在资产规模方面，微众银行全面碾压网商银行，在资产增速上也差距很大。其实在2018年，网商银行的负债结构变化不大，但是微众银行进行了负债结构的改变，资金来源的重心已从同业拆转到吸收存款，这离不开2018年微众银行推出的揽储神器“智能存款+”。对互联网银行来讲，智能存款、大额存单是吸收存款的主要手段。微众银行这样的负债结构是良性的，如果一直依赖拆借，会不利于银行的发展。

表1  2018-2019年资产负债情况对比

如下为微众和网商2018、2019年的营收与纯利润表。从表中可以得知，微众银行2019年营收超过148亿元，净利润39.5亿元，而同期的网商银行营收66亿元，净利润12.6亿元。在营收与净利润方面，微众银行同样交出了一份亮眼的数据，远超网商银行。实际上微众银行一直被认为是民营银行“一哥”，这些年的净利润保持稳定增长，领跑同业。相比之下，网商银行的盈利能力则惨淡得多。

表2 2018-2019年盈利情况对比

3.6 普惠性

网商银行的普惠性主要体现在服务阿里电商生态内持有二维码交易的小微商户、农村商户我们称之为“码商”以及各类中小金融机构。截至2017年末，网商银行累计服务商户571万户，累计向小微企业和小微经营者发放贷款4468亿元。以“高频、小额、短期”借贷为主，线下小微经营者平均每笔贷款约7600元，平均资金使用时长50天，6个月内贷款超过3次的经营者达35%。

微众银行的普惠性则体现在对个人客户的服务上。微众银行对一部分个人用户主动授予白名单。七成贷款客户为大专及以下学历，其中大部分从未在任何金融机构获得过融资。商业银行的个人信贷覆盖了高信用资质的4.2亿客户，互联网消费性融资则是重点面向7.31亿网民中的剩余人群，主要是缺乏信贷记录的年轻白领、蓝领，特别是90后新兴消费群体。截至2017年末，服务了6000多万用户，累计发放个人贷款1亿多笔，在线发放贷款8700亿元，平均每笔贷款额度约8700元，充分体现了贷款“额度小、频次高”的特点。

3.7 金融科技的运用

网商银行是中国第一家将核心系统架构在金融云上的银行。基于金融云计算平台，拥有处理高并发金融交易，海量大数据和弹性扩容的能力。网商银行称希望利用互联网技术、数据和渠道创新，来帮助解决小微企业、个人创业者融资难融资贵、农村金融服务匮乏等问题，促进实体经济发展。它的310模式——也就是三分钟申请贷款，一秒钟到账和零人工干预，全流程线上信用贷款模式，满足了小微企业“小、急、频”的碎片化贷款需求。同时，它依托于蚂蚁金服的大数据风控体系，包括超过10万项的指标体系，100 多个预测模型以及 3000多种风控策略等，可将不良率控制在1%左右。

微众银行启动了人工智能各模块底层算法的技术研究、进一步推动FISCO BCOS区块链开源平台的技术升级。在应用方面，微众银行的服务、营销、风控、运维等领域均已广泛采用人工智能、大数据等技术，并向金融和非金融的各类合作伙伴输出。前年微众银行新成立了分布式商业科技和人工智能两个单元，尝试探索基于区块链和人工智能的未来银行生态。

四、风险提示及未来发展建议

首先，互联网银行要提高公众信任度和认可度：互联网民营银行的发展需要做到对当前市场的深入认识，以此来为社会大众提供更为合适的金融服务，确保社会大众能够感受到互联网民营银行的金融服务质量提升，让社会大众对互联网民营银行产生认可，增强信赖。其次，互联网银行应以低价策略和创新优势获取市场份额。最后，在与银行系统对接、同业资金拆借、经济资金头寸安排、国家经济趋势分析等方面，互联网银行应与传统银行无缝合作、资源共享。

政府部门和监管机构作为市场的管理和监督者，除了完善互联网银行监管制度，更重要的是建立健全的市场体系和公平的竞争机制。这样才能维持竞争秩序，避免一方垄断和不当竞争现象的发生，力求为互联网银行和传统银行营造健康积极的竞争与合作环境，促进二者互利共赢，推动我国金融市场和普惠金融的健康发展。

参考文献：

[1]戴德宝,王瑾,薛铭.竞争主导下互联网银行与传统银行的竞合博弈[J].财会月刊,2019(04):170-176.

[2]李睿宇,许学军.传统商业银行与新兴互联网银行的经营效率分析——基于两阶段关联的VRS-Tobit模型[J].农场经济管理,2019(01):40-43.

[3]吴辉.互联网银行与传统银行有啥不一样[J].理财,2018(02):42-43.

本文为中国人民大学《商业银行业务与经营》课程课堂习作，作者为杨宇馨（2018级新闻3班）、王婧（2018级公共事业管理班）、崔文锐（2018级心理本科班）、钱良辰（2018级化学本科班）、张靖雨（2018级理科实验3班）。

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编辑/孙翼

责编/孙翼

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