还是一家人？中信集团120亿战投中信国安

“比什么都别和中信国安比有钱，恒大再有钱也只是我们的冰山一角。”这是多年前，时任北京国安名誉董事长罗宁曾撂下的狠话，混改后的中信国安大肆举债急速扩张，终走向破产重整，9个月后，负债超千亿的中信国安，终于等来了战略投资人——中信集团。

来源丨不良资产头条综合北京破产法庭、野马财经等

《重整投资协议》出炉 

中信集团拟对新国安集团增资120亿元

12月2日，中信国安收到了管理人《告知书》，国安集团等七家公司实质合并重整意向战略投资者中信集团已向管理人正式提交了《重整投资方案》，且管理人与中信集团、重整主体签订了《重整投资协议》。

管理人以《重整投资方案》、《重整投资协议》为基础制定了重整计划草案，并已向北京市第一中级人民法院提交，上述重整计划草案须经国安集团等七家公司债权人会议表决并经人民法院裁定批准后方能生效，尚具有一定不确定性。国安集团等七家公司实质合并重整第二次债权人会议暨出资人组会议定于2022年12月28日以网络方式召开。

根据《重整投资协议》，协议各方：

1）甲方：中信国安集团有限公司管理人

2）乙方：中国中信集团有限公司

3）丙方：中信国安集团有限公司、中信国安有限公司、中信国安投资有限公司、中信国安城市发展控股有限公司、青海中信国安科技发展有限公司、青海中信国安锂业发展有限公司、河北国安第一城景区管理有限公司

丙方以保留资产和选择留债清偿的债务整体打包，出资设立新国安集团。乙方通过股权受让、增资及以股抵债等方式持有新国安集团股权。待处置资产及或有权益，保留在老国安集团，由管理人继续负责待处置资产及或有权益清理、确权、追收和处置等工作，处置所得优先支付相关费用后向未获全额清偿的债权人补充分配。

有财产担保债权以担保财产评估价值确定优先受偿范围，在优先受偿范围内可选择留债清偿或者以股抵债。超出优先受偿范围的部分按照普通债权清偿方案受偿。每家债权人100万元（含本数）以下的债权部分全额现金清偿，在重整计划执行期限内分两次清偿；100万元（不含本数）至5000万元（含本数）部分，可选择“3%现金+以股抵债”或“20%现金清偿，剩余部分豁免”；超过5000万元部分“3%现金+以股抵债”清偿。

乙方将通过本次重整受让新国安集团的股权、对新国安集团进行增资，共计投入120亿元。重整投资款总额分为A、B、C共三期支付，其中A期和B期重整投资款为受让新国安集团股权的价款，用于根据重整计划支付重整费用以及清偿各类债权；C期重整投资款为对新国安集团增资的价款，用于新国安集团后续经营。

其实，2022年春节前，中信集团已经向财政部报告了中信国安集团的情况。并针对中信国安集团的问题成立高规格的工作组，已经进驻国安集团，帮助国安集团整合资产，筹集资金，解决当下的债务问题。但是债务规模较大，挑战也比较大。

彼时中信国安聘请了中信证券做债务重组顾问，据市场人士透露，中信国安集团目前公开的债券利息和贷款利息加起来约有10亿，很多债都是中信证券承销的，在中信证券固定收益部大力销售下，中信证券的很多核心重要客户都买了中信国安的债。

负债1700亿

交行提请中信国安破产重整

2019年6月28日，国安集团旗下18中信国安MTN001发生实质性违约，国安集团资金危机公开化。据Wind数据显示，截至目前，国安集团旗下共8只债券出现违约，目前，这8只债券逾期本金合计150亿元，逾期利息合计约16.55亿元。

国安集团在债市公开违约至今，经营方面未获改善，逾期违约债务不断积累。据中国执行信息公开网显示，中信国安被列执行人信息共102条，涉及被执行金额共445.27亿元，失信总金额为8.79亿元。

中信国安集团2019年三季末的财务数据显示，其总债务规模高达逾1700亿，短期借款400多亿，存续债券规模150亿，账面现金仅85亿。

2022年1月，交通银行菏泽分行以不能清偿到期债务，明显缺乏清偿能力，具备重整价值和重整可能为由申请对国安集团进行破产重整。

北京市一中院于1月30日做出裁定，裁定受理中信国安集团进入破产重整，目前已确定大成律所为其重整管理人。3月28日，北京破产法庭发布中信国安招募战投公告。

八年前混改之后举债扩张

负债累累

中信国安集团是家地地道道的老牌国企，已有30年历史。前身为1987年4月中国国际信托投资公司投资筹建的国安宾馆，注册资本71.62亿元。目前，国安集团旗下拥有6家一级子公司（包括3家境内上市公司），形成了先进材料、新消费、新型城镇化三大业务板块和一个资产管理平台。

1987年，曾经接待过多位前国家领导人的国安宾馆由中信集团投资成立，随后在此基础上组建了北京国安实业发展总公司，进而被列为中信集团一级子公司，后更名为中信国安集团。

2014年，中信国安启动混改。引入五家背景成疑的民营企业股东。而民营企业股东以低于中信国安净资产的对价进入中信国安，使得“国资贱卖”的声音一时间甚嚣尘上。而神秘的运作也让外界质疑这实际上是一次不太公开的管理层收购。

五家混改股东除黑龙江鼎尚和天津万顺置业外，其他三家随后有退有进，但股权比例始终保持不变。

这些姑且不论，且说混改后的中信国安是如何从风光无两跌落神坛。

公开资料显示，2014年至2016年中信国安集团合并资产总额分别约为1172亿元、1580亿元和1663亿元。短短三年，资产已经翻番。与此同时，集团全部负债也由2014年的676亿元上涨到2016年的1312亿元，涨幅同样惊人。

中信国安除了坐拥有色白银、国安通信及中葡三家上市公司以外，还通过旗下国安通信、西藏满庭、国安化工等多个平台，中信国安集团还间接投资了江苏有线、报阅传媒。其还间接持有国家体育场有限责任公司（鸟巢）、银联商务、三六零诸多知名企业，以及山东东明农商行部分股份，认缴45亿元参与中国互联网投资基金。

在此基础上，中信国安集团亦在全球范围内连续落子，投资了美国NextVR公司、南非第一黄金公司、安哥拉社会住房、玻利维亚盐湖众多项目，足迹遍布亚洲、美洲、非洲。

2018年1月，中信国安集团还曾拟斥资90亿元接盘万亿大鳄“明天系”旗下恒投证券，2018年4月，该交易最终告吹。

信达庄胜之争陷中信国安于困境

信达与庄胜关于北京宣武门黄金地块之争已持续7年，对于该地块的接盘方中信国安来说无疑是最为致命的打击。

2010年开始，中信国安从信达手中获得宣武门庄胜的地块，并着手开发“国安府”。据悉，公司曾先后投入约200亿元来解决拖延了15年的土地拆迁等问题。

由于地理条件优越，随着房价的飞涨，“国安府”项目俨然成为了中信国安集团手里的“肥肉”。据市场人士保守估计，这一项目的价值至少可以达到300亿元以上。

该地块的前任主人庄胜坐不住了，尽管其所欠银行债权早已一并转到信达手中，但庄胜并不同意信达将该地块转给中信国安，将信达与中信国安一并告上法庭，一折腾就是7年。直到2021年，该案才尘埃落定，虽然地块归属权并没有改变。但对于开发商来说，对资金造成了极大的掣肘。

不完全统计，与中信国安集团发生债务纠纷的包括北京中关村银行、北京银行、华鑫信托、广发银行等，所涉债务规模超过百亿。其所持白银有色的全部股权日前已因债务纠纷被冻结，所持中葡股份的3.46亿股也被冻结。

END

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