天风并购基金是中国资产管理最经典的反面教材--高达金融资管讲坛开讲预告

Original 高达金融战士金融欺诈与纠纷

2024-08-23

zhex

我们在此做一个重要的预告，将从天风并购基金开始，开设中国金融资管产品案例系列分析讲坛。
为什么选择天风并购基金这款产品作为我们分析的第一个产品案例？
因为天风并购基金是中国资管产品中最经典的“反面教材”，有必要载入金融史册，并纳入金融学院的资管案例课程。
中国曾经长期贫困，自然也就没有什么资产管理业务和管理管理行业。改革开放多年后，中国才终于进入小康社会，有了中产阶级，高端客户，也才有了资产管理。
但中国资产管理的历史很短，制度很不健全，自然也就存在大量的反面、负面经典案例。这些经典案例虽然千差万别，但有一个共同的特点，那就是受托人即承担资产管理职责的机构及人员，都把谋取自己的私利作为资产管理的首要目标，而置投资人的利益于不顾。用专业语言来讲，那就是违反受托义务，未善尽受托职责，以及背信运用受托资产。总之一句话，就是不讲诚信，背信弃义。
在中国特有的分业经营、分业监管的金融体制下，受托人的种类很多，名称也很复杂，包括信托公司、公募基金管理公司、私募基金管理公司、银行理财子公司、基金子公司等等，其中还不乏承担部分受托职责的托管机构（如托管银行、托管券商等）。受托管理的资管产品名称也复杂多样，包括信托产品、公墓基金、私募基金、银行理财产品、资管计划等。产品的法律形式也有契约型基金及有限合伙基金之别。但这些产品的本质都一样，都是受托人为他人打理财产。因此都应当遵守财富管理的根本大法《信托法》。
可被纳入“反面教材”的资管案例中，天风并购基金无疑最为经典，可谓“前无古人”，也可能“后无来者”。
首先，天风并购基金的投资项目全面失败，取得了“颗粒无收”和“血本无归”的“辉煌业绩”。这在基金投资中极为罕见，可谓创造了金融“奇迹”；从投资业绩上说，足可以载入金融“史册”。
其次，运作这款产品的机构来头不小。运作人有两方四家：天风证券及其孙公司天风睿通；招商银行及其孙公司招商财富。天风证券是持牌券商，上市公司。
招商银行据说是中国最优秀的财富管理银行，也是最优秀的商业银行之一。
两家高大上的金融机构，携手合作做出了让我们难以置信的“垃圾”金融产品。
第三，几家机构在这款产品的运作中，存在大量的违法、违规行为。最优秀的财富管理银行，也能够搞出破绽百出的产品，出现令人惊讶、令人震惊的低级错误；高大上的机构，竟然也背信弃义，公然违法，并且能够自始至终地坚持一贯地坚决说谎。
所有人都会认为，招商银行这类“高大上”的金融机构，拥有一流的员工队伍，一流的律师和法务人员，格式合同严丝合缝，绝对不可能违法违规，更不可能犯“小儿科”的错误。
但事实上，招商银行和天风证券这些“高大上”的机构，在运作这款产品的过程中，不但犯了连非金融专业人士都不可能犯的低级错误，甚至还干出了大量违法、违规的勾当。这些事实表明，由这些“高大上”的金融机构运作的天风并购基金必然有资格载入“金融史册”，并无愧于“金融资管产品中罕见的经典案例”这一“殊荣”。
最后，这个案例对于中国资产管理制度的建设及发展前景至关重要。
中国的资产管理，从结果上看，客观上存在割投资人“韭菜”的严重问题，所谓的“小散死于股市，中产死于信托，富豪被私人银行歼灭”，并非都只是夸大其词。
出现这种情况，最根本的原因是受托人缺乏信托精神，肆意践踏“忠诚”和“谨慎管理”这两大最基本的受托义务，甚至连起码的诚实信用原则都完全不遵守。
大量出现在天风并购基金这一案例中的违法违规行为，其原因归根结底就在于此。无论是受托人，还是代销人或托管人，都将诚实信用置之度外，在产品运作过程中的各个环节上，都不约而同甚至基于可能早已达成的“默契”和“共识”，将自身利益的最大化作为运作该资管产品的主要目的甚至根本目的，完全无视投资人的利益，产品暴雷后，对投资人的损失无动于衷，连一丝的内疚都没有。
遗憾的是，这样的资产管理理念和运作模式，必然导致中国的财富管理之路通向死亡。
天风并购基金投资人最终是否能够得到赔偿，产品运作过程中的犯法违规者是否能够得到惩罚，是检验中国资产管理法律和制度建设成效的“试金石”。如果违法者总是能够逍遥法外，投资人永远都只能自认倒霉，那么，韭菜总有被割完的一天，当最优秀的财富管理银行也臭名远扬，当所有投资人都远离资管机构，中国的资产管理业务及资产管理行业，都可以从此休矣。
我们希望，自天风并购基金之后，再无来者，也就是从此以后，永远不再出现这类奇葩的、公然违法和违规的、损害投资人根本利益的、充斥低级错误并且破绽百出的所谓“资管产品”。
天风并购基金运作过程中的违法犯罪者，必须得到严惩。
讲坛开始的具体时间，以及查看途径等，本号将另行发布信息。
高达金融资管讲坛主讲人之一高达金融战士简介：
高达金融战士，前金融学院教员，曾在银行、信托公司、证券公司、金融控股集团、私募等机构任职。发表金融经济类论文上百篇，多部金融资管著作在国家级出版社出版。