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5G、WiFi-6大幅解决元宇宙媒介VR/AR痛点，我们认为支撑元宇宙愿景，通信基础建设必不可少，试想如果还停留在2G网络，大家是否还在玩推箱子和贪吃蛇小游戏呢，华为提出2030年6G将投向市场，期待通信基建为元宇宙发展提供无限想象力
核心要点
基础设施完善加速行业普及，下一代互联网 Metaverse 必然崛起。5G、Wi-Fi6 的高带宽、低延迟特性适合承载 VR/AR 业务，5G 面向室外移动场景，Wi-Fi 面向室内固定场景共同为 VR/AR 提供最优网络传输管道，网络基础设施的完善有望加速 VR/AR 服务普及。
报告正文
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5G、Wi-Fi6：通信基础设施推动产业发展
5G 网络高速率、低时延的特性将大幅提升 VR/AR 用户体验。根据 5G 的性能指标，5G 移动网络能够达到 20Gbps 的峰值速率，是 4G 的 20 倍；能够达到 1Gbps 的体验速率，是4G 的 100 倍；空口时延 1ms，是 4G 的 1/5。
相较 4G，5G 在网络传输、通信时延等方面均有较大技术提升，其技术革新将给 VR 设备的带来更大的想象空间。据赛迪智库对比 5G 与 4G 的关键性能指标，5G 网络下画面端到端延迟相比 4G 将减少 10 倍，将显著减轻玩家眩晕感；5G 传输信号下用户体验速率提升 10-100 倍，PC VR、主机 VR 将摆脱连线直接通过无线型号进行传输，甚至直接将算力放至云端， 可以减轻设备体积及重量。
表1：5G 与 4G 关键性能指标对比
资料来源：赛迪智库，安信证券研究中心
千兆带宽+ Wi-Fi6 能够较好满足 VR/AR 网络要求。我国目前已经基本普及了百兆光纤入户， 未来将逐步开展城市千兆带宽入户示范。固定网络经历了 5 个阶段的发展，目前已进入以10G PON 光纤技术为基础的千兆时代。10G PON 作为千兆网络的基础技术，与前几代固定接入技术相比，带宽、用户体验及联接容量三个方面均有飞跃式发展，上下行速率将高达对称 10Gbps，时延降低到 100μs 以下，实现全场景多业务覆盖，满足 VR 用户的规模化发展。同时，下一代 Wi-Fi 技术 Wi-Fi 6 在传输速率、功耗、空间和性能等方面同样具有较大提升。Wi-Fi 6 支持更高的传输速率，最高速率可达 9.6Gbps；允许更多的设备接入， 并且能够加快每一台设备的速度与容量；在连接相同数量设备的基础上，速度是 Wi-Fi 5 的近四倍。
Cloud VR 能够解决本地 VR 现存痛点，有助于加速行业普及。VR 用户体验与终端成本的平衡是目前影响 VR 产业发展的关键问题。本地 VR 受到用户体验与终端成本的制约， Cloud VR 能够解决主要痛点。一方面，以 HTC VIVE、Oculus Rift、Sony PlayStation 等为代表的高品质 VR 设备，其配臵套装价格高达数千乃至万元，过高的终端成本明显制约了高品质 VR 的普及。另一方面，目前 VR 的渲染主要在本地主机或终端进行，如果连接电脑会损失便携性；VR 一体机配臵显卡则相对体积大、头显重。此外，通过统一的 Cloud VR/AR 平台，可适配不同终端上的不同类型的内容，解决 VR 内容的分散性。
图1：Cloud VR 应用方案架构
资料来源：华为，中国信通院，安信证券研究中心
图2：F5G-10G PON 的 Cloud VR 时代
资料来源：华为，安信证券研究中心
END
风险提示：VR 设备销量不及预期，AR 技术进展不及预期，5G 建设进展低于预期
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团队介绍
马天诣：安信证券通信&海外科技首席分析师，北京大学数学系金融统计硕士，证券从业6年，曾任职于国泰君安证券/中关村科技园区管委会/中关村股权交易集团；2018-2020年财经国际最佳top3通信分析师 研究领域：前瞻研究改变人类工作/生活/通信方式的伟大科技企业，重点研究符合中国制造业发展方向的硬科技企业，希望广结善缘共同见证中国科技的腾飞
刘浩天：安信证券通信行业助理分析师，中央财经大学金融硕士，重点覆盖IT基础设施，光模块，云视频等领域
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