一图看懂春节期间全球重要事件&数据

做最专业的金融小白

一图速览在文末，不想看全文的读者可以直接拉到最后。

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宏观事件

一、 英央行加息25BP至0.5%

这是英央行自去年12月16日加息15BP之后的连续第二次加息。

英国央行有9名委员投票决定货币政策，相比于上一次议息会议时仍有一名委员投票不加息，本次会议有5名委员投票+25BP，另外4名委员投票+50BP，也就是说，大家一致同意加息，甚至有近半数委员希望快速加息。

在加息的同时，所有委员一致同意缩表，具体方式就是等QE资产到期后就不再购买新资产了，英央行的这一轮加息非常鹰派。

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二、 欧央行立场转鹰

欧央行本次没有加息，但是行长拉加德表示将在3月开始停止为应对疫情而继续购买资产（PEPP计划），这可以理解为是“停止扩表”的措施。

另外，在去年12月的欧央行会议上，拉加德说我们的货币政策关注通胀，预计在2022年不会加息。

然而欧元区1月通胀数据出来，非常应景：

通胀数据不仅没有回头的意思，而且持续突破历史极值。所以这次议息会议有媒体问到拉加德是否坚持2022年不加息的论调时，拉加德没有回答。没回答，那就是要看接下来通胀能不能自然回落，如果再不回落，就真的要加息了。

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三、 原油价格突破90美元

作为全球最重要的大宗商品，原油价格从2020年活久见时的负值用两年时间逐步拉升至90美元上方，这个数据是比较离谱的。

因为再上一次的油价大崩溃是2014年中到2016年初，1年半时间从115美元上方掉到27美元附近，然后又用了2.7年时间才重新回到峰值，而这个峰值也不过就是75美元附近而已。

而且历史上历次原油价格暴跌后从未能攀回前高，便会迎来下一次暴跌：

而这一轮游价连续突破前高，直奔2014年而去，背后根本看不到经济复苏的基本面推动，而且涨价还怪不到减产头上，2020年中之后，不论是美国还是OPEC都在逐步恢复产能。

当然，俄乌局势和一些拉、非产油国的局部断供也有可能导致供需不平衡，不过我有理由相信一直喊空做多的全球货币政策才是真正的罪魁祸首。

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四、 美国非农就业数据大超预期

预期新增非农就业15万人，实际数据46.7万人，而且12月非农数据本来不到20万人，也上修成了51万。

咱也不知道这个数据是咋修的，到底有准没准，我看这个美国劳工部统计的数据也不见得就比咱们统计局靠谱多少，去年不想加息就把数据说惨点，今年想加息了就把数据说狠点。

反正3月加息基本上铁板钉钉了，英欧分别以实际行动和态度表明转英，我觉得我们再降一波息的空间恐怕有限，不升就算是降了。

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全球资产价格

这个课题各家券商都出了报告，但是数据略有差别，主要是统计区间不一样。有的机构统计的是外盘当地时间1月28日收盘价至本周末，一共5个交易日的数据；有的机构统计的是北京时间1月28日收盘后至本周末，对欧美市场来说等于是算上了当地28日一个交易日，一共6个交易日。

所以按照统计周期不同，券商统计出来的数据大概分成三大派系，以标普500的数据为例：

一、5交易日派。统计标普500是+1.55%：

二、6交易日派。统计标普500是+4.02%：

三、就离谱派。我也不知道国金的哥们怎么统计的，能统计出负数来：

读券商研报也是挺有意思的，反正读者自己多留心吧，别读啥信啥，还是要靠自己分析。

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其实我认为春节这几天的数据不说明啥，一定要统计的话，那当然应该按照海外6个交易日统计，得到的数据有几个比较重要的点：

1. 全球资产价格整体上涨，幅度不小，先涨后跌。从各家央行转鹰后，资产价格由多转空；

2. 美元加息空口无凭，英镑加息身体力行，欧元转鹰超出预期，所以结果是美元指数继续下探，全球各国对美元均升值；

3. 大宗商品高烧不退，高通胀倒逼各国“真加息”，美国10年期国债收益率陡升。

03

一图汇总

总之，春节期间市场整体还是比较乐观的，但是这股乐观随着全球央行收缩进程的加快，可持续性堪忧。

从大的资产周期来说，收缩周期中最好的选项其实是提高持币比例而非任何资产；其次是持有久期较短，安全边际较高的现金流资产；再次是赌全球央妈继续说空做多，持有通胀受益的商品资产。

而我没提到的资产类别，就是下下之选，不管多少大佬、机构唱多，都不改变我的看法。

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往期债券策略：

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