查看原文
其他

长期持有能实现20%以上的投资回报吗?

云波妄念 债券科普 2024-02-02

做最专业的金融小白

01股还是债?
最近这三年,资产配置开始被提的多了,投资人去年肉疼之余,也开始接受分散配置的理念。
但理念归理念,一落地到具体的股债资产,基金方案,投资人一看债券基金平淡如结婚十年般的历史业绩,脑袋就摇的跟拨浪鼓一样
自然人投资人只看股基不看债基也不是一年两年的事儿了,大体逻辑是这样的:
因为债券基金不保证收益,反正是不保证收益,我为什么不买股票型基金呢?长期来看,股类资产是所有资产中潜在收益最高的。长期来看,只要我拿得住,股票基金的回报可以在20%以上。长期来看,只要我不赎回,早晚能涨回来。
当然最近一波爆杀之后,投资人口头上不太积极了。但是据我调研身边的人,大家虽然都在吐槽行情,但是并没有人真的操作止损——
“如果现在出来了,那就等于把‘浮亏’变成了‘实亏’,就是真的亏损了;反过来,只要我一直拿着,早晚还能涨回来。”大概就是这么个心态。
所以绝大多数投资人现在的状态是:等着别人“恐惧”,然后“贪婪”的自己就可以坐收渔利了。


02

长期持有=20%?

今天不讨论该继续坚持还是急流勇退,今天只说很多投资人最初的目标——通过长期持有获得20%以上的收益到底合不合理?
之所以会形成“长期持有股票型基金可以获得20%以上投资收益”的错觉,来源于从2020年开始,股票基金连续起飞两年,市场上出现了一大批“十年十倍基”、“十五年二十倍基”,折算下来年化有25%以上。
而且一些3年、5年的中生代基金,年化回报更是能达到惊人的50%以上。
所以投资人会被灌入一种暗示——“即使未来年化50%可能有困难,但是我买老牌白马基金,长期持有,早晚能实现年化20%。”
不得不说,当时我也很兴奋,也觉得这很合理。
我觉得如果投资人没赚到钱,就是自己没定力,高买低卖造成的;而从没想着去看看,除了不停在我眼前晃来晃去的“幸存者基金”之外,那些没人宣传,我看不到的老基金到底表现如何。
直到我今天突发奇想,把所有成立于2006年以前的股票型和偏股混合型基金拉出来,做了一张表(数据截至2月16日)

2006年以前成立并存续至今的基金一共90只,历史年化回报分布:

  • 超过20%的有3只。除了股神王亚伟的华夏大盘以外,还有两个是兴全趋势和富国天惠;

  • 20%-15%的有31只,约占1/3,几只大牛名基,包括景顺长城内需、嘉实增长、博时主题行业等都在这个区间;

  • 15%-10%的有44只,约占一半,万家行业优选在这个区间;

  • 10%以下的有12只。

除此之外,还有58只基金已经清算了,我猜应该不是由于业绩太好了的缘故
03

牛基=20%?

虽然历史上长期实现年化20%以上的基金不多,但是万一我精挑细选,就是找到了未来最好的几只基金,并且做到了长期持有,那我是不是就能获得20%以上的收益了呢?

我做了下面这张表,采用了富国天惠、兴全趋势、景林稳健和金色中国的历年数据做回测,回测主题是:假如投资人从20XX年开始买入四只基金史上最牛的基金并持有至今,年化回报是多少——

如图所示,即使开了天眼买入了这几只基金,而且数据上也没算入今年年初这一波暴力杀跌。

即使如此,即使能长期持有而不做任何错误操作,如果不是在2006/2014/2019/2020这4个年份买入的话,获得年化20%收益的概率也还是很低。

04

别把19/20年当常态

买股基能赚钱,没问题√长期持有收益更好,没问题√期望年化20%?有问题×
即使是精确的买入基金史上最牛的几只股基,而且是在经历了2019-2020两年牛市后,年化回报也就刚刚过20%。如果买入的是普通基金呢?如果不是在最底点的那几年买入呢?
如果期间再做一些高吸低抛的操作呢?为什么巴菲特长期20%都不到,就能成为全球唯一公认的股神?那是因为长期20%,真的是一个可望不可及的投资回报。后台回复【长期基金】可获取文中表格

往期债券策略:

1.债券投资策略最全详解【总纲篇】

2.债券投资策略最全详解【利率篇】——骑乘策略

3.债券投资策略最全详解【利率篇】——杠杆套息

4.债券投资策略最全详解【利率篇】——久期策略

5.债券投资策略最全详解【信用篇】——票息策略

6.债券投资策略最全详解【信用篇】——短债下沉

7.债券投资策略最全详解【信用篇】——个券重估

8.债券投资策略最全详解【信用篇】——周期轮动

9.债券投资策略最全详解【信用篇】——情绪机会


往期文章:

债券科普

微信号:zhaiquankepu

长按二维码关注公众号

继续滑动看下一个

长期持有能实现20%以上的投资回报吗?

云波妄念 债券科普
向上滑动看下一个

您可能也对以下帖子感兴趣

文章有问题?点此查看未经处理的缓存