图源：pexels▎从曾经的全民消费狂欢，到如今的理性计算，电商生态正在经历前所未有的挑战。作者｜谢璇编辑｜房煜本文首发于钛媒体APP又是一年618，但购物节的声量却已不复昨日了，质疑和吐槽之声更是不绝于耳。其中，尤以“某电商女装商家吐槽退货率高达80%”的话题备受关注。有网友爆料称，自己朋友的女装网店在618期间创下了近1000万元的营业额，但扣掉仅退款的350万元、退货退款的380万元，再刨除各项成本开支，预计亏损50万元到60万元。退货率也从最初预计的50%以下，最终飙到了80%。在如此竞争激烈的市场环境下，各个品牌对于618的策略和打法已经出现了截然不同的选择。有人则在喊难。不仅“李佳琦称今年618是最难的”登上热搜，各大社交平台上都聚集了商家的吐槽抱怨，活动周期太长，各种破价失控，打乱了原本的节奏；参加了会被强制开通运费险、先用后付等功能……而商家们的每一个选择背后，都意味着潮水的转向。不过，经过取消预售、现场开售以及大幅简化优惠活动等举措，今年618仍然贡献了不低的销量。在5月20日启动的天猫大促中，共诞生了185个破亿品牌、3.7万个成交额同比翻倍的品牌。开售第一个小时，苹果的销售额就冲破15亿。与此同时，各大平台也都动作频频。淘宝宣布此次618是“史上投入最大”的一届，京东喊出了“又便宜又好”的口号，拼多多推出“自动跟价”系统，抖音电商开始内测“自动改价”功能，快手则拿出了10亿红包补贴。从曾经的全民消费狂欢，到如今的理性计算，电商生态正在经历前所未有的挑战。究竟是进还是退，究竟如何在越来越复杂和内卷的多渠道环境中，寻找到属于自己的机遇和未来？达人直播的祛魅“我们规避618，不乱花钱，因为达人现在很难赚钱。”在这次618大促中，头皮护理品牌可氏利夫并没有准备什么政策。在该品牌联合创始人韩娟看来，在如今这种市场环境下，没必要去硬抢流量。作为天猫美发榜单上的常客，店小二会向可氏利夫团队推荐平台的618政策。但对于抖音这样的渠道来说，想要在618期间有所收获，就看品牌们是否愿意花钱凑热闹了。“我们基本上都是错开高峰，有合作的达人就上，没有就做日常推广。”毕竟在如今的市场环境下，品牌想要靠头部达人带货赚钱，的确是越来越难了。根据青眼数据显示，5月19日，天猫李佳琦美妆专场直播开始预售，美妆类目实现GMV约27亿元，较去年同期的近50亿元下滑46%。基于这样的表现，早在618开始前，李佳琦就直言，“今年的618大促难不难？我觉得是难的。”同时，为了规范直播带货行业的健康发展，北京市市场监督管理局近日发布了《北京市直播带货合规指引（征求意见稿）》。《指引》提出，如开展促销活动，促销活动有附加条件或者期限的，应当明确公示条件或者期限；有限量要求的，应当明示促销商品的具体数量，促销商品售完后，应当即时明示。以抽奖、附赠、积分换购等方式进行促销的，应当如实表示有奖销售信息、赠送物品的品名和数量或者换购的条件。而采用价格比较方式开展促销活动的，不得以“全网最低价”等不实表述误导消费者。“很多所谓的直播战报数据都是虚假的，没有办法做确收。大家不信任达人直播了，薅不动羊毛了。”虽然达人直播明显呈现式微的趋势，但是作为曾经的当红炸子鸡，达人直播仍然占据着不低的销售占比。而在对比了几个电商平台后，韩娟惊讶的发现，目前达人直播销售成绩最好的竟然是快手。作为一款价格不低的功能性头皮护理产品，可氏利夫的洗发类产品正装价格超过了50元/100ml，这样的价格甚至超过了很多国际品牌。为了打动快手上来自于北方四五线城市的消费者，可氏利夫在快手上架了大量单价相对较低的100ml产品。这些快手用户对达人有着充分的信任，他们不在乎低成本且不够精美的包装，偏好量大价优的多支包装规格。只要达人这里的价格比天猫旗舰店上优惠，他们就会买单。不过，虽然达人直播的效果一骑绝尘，但离开了达人直播的快手，却也很难给品牌带去其他助益。韩娟和团队在快手上尝试过短视频推流、挂车等其他销售方式，可以说是颗粒无收。相比之下，抖音则是一个庞大丰富到令人迷惑的平台。在抖音上，可以找到天猫、快手、小红书、京东甚至是拼多多所有其他平台所具备的功能。这让抖音成为了一个极为多元的平台，在这里可以获取销量的手段多种多样，图片挂车、短视频挂车甚至是自营店铺内挂橱窗都能获得流量和订单。但随之而来的问题也是多方面的。随着低价风潮的愈演愈烈，抖音不仅会为低于20元客单价的产品以免费流量，还逐步推出了自动跟踪价格走势的改价功能，这给有着稳定价格体系的品牌商们提出了不小的挑战。“我们需要利润保证研发。”虽然坚决不会跟随抖音的自动改价政策，但为了应对抖音的低价策略，可氏利夫选择在其店铺中设置了一些低价或免费小样，不仅可以避免正装产品的乱价问题，更便于引流成交。不过，小样引来的除了潜在客户，还有大量的羊毛党。根据韩娟的经验，抖音平台上薅羊毛的问题是最为严重的。最常见的套路是，订单一发货，对方便发起了“仅退款”申请。为此，韩娟宁愿冒着被扣物流分的风险，也要求对方提供退运单号后，才同意对方的退款申请。“我宁愿把产品送给真正有需求的消费者，也不愿意被薅羊毛。因为那些薅羊毛的人都不过是想占个便宜，这不会是我们的目标用户。”为了能让小样触达目标人群，韩娟和团队每个月都会在社交平台上安排免费测评活动，招募感兴趣的用户来试用产品，并鼓励用户到小红书等平台上分享自己的真实使用感受。“抖音盘子太大了，几乎具备所有平台功能，但也正是由于市场盘子过大，已经变成四不像了。”渠道多元复杂，平台政策变化莫测，达人直播的热潮逐渐褪去。面对如今复杂的局势，可氏利夫选择按照自己的节奏安排促销节点——每季度做一次囤货促销，每个周年庆做一轮大促。同时，还有望通过拓展线下药店渠道，实现更大规模的增长。在韩娟看来，今天的品牌想要拿到成绩，需要采取更多手段，来重新适应全新的市场环境。不仅需要加强短视频内容的输出，还要强化门店直播的能力。店播时代的来临内容能力或成硬指标如果说，达人直播开始走向理智和平淡，那么如今的店播或许正处于上升阶段。早在自去年起，店播便呈现出了火热之象。2023年双11当天，淘宝天猫就有38个店播成交额破亿，451个店播成交额破千万，华为店播更是用15分钟就实现成交破亿。同期，小红书的店播开播商家数达到了前一年同期的8倍，店播GMV提升6.9倍。这种趋势性的火热也延续到了今年。公开信息显示，天猫“618”开售4小时，就有多个直播间销售额破亿，67个店播直播间销售额突破千万，还有新入淘的主播用全托管模式入局；而在大促“618”首日，小红书店播GMV为去年同期4.2倍。而手握良好店播基础的抖音也在及时跟进。根据韩娟的经验，抖音已经在为店播提供流量倾斜，并且由于抖音充沛的流量基础，因此抖音平台上的店播效果有着显著的提升。韩娟估算，照这个趋势发展下去，虽然目前抖音的达人直播销量占比仍然高达7成左右，但很快就可能会降至6成，甚至更低。在她看来，“大家对于直播已经疲软了，平台开始围绕内容进行重点推荐。”而各个渠道店播逐渐风行的背景下，天猫店铺的标杆作用也在进一步凸显。韩娟曾经做过调研，由于今天的消费者有着越来越强的比价偏好，在下单之前，他们往往会去天猫搜索该品牌是否拥有旗舰店，并对比其他渠道与天猫旗舰店内的差价，从而判断其他平台的折扣力度是否符合预期。“无论是从品牌还是价格标杆的角度，可氏利夫的主战场一定是在天猫，其他的渠道则主要用于触达各类人群，满足更加多元的购买需要。”韩娟认为。不过，想要做好店播，则对品牌方的内容运营能力提出了更高的要求，并且需要对流量分发持有更深入的理解。某母婴零售品牌营销中心负责人王庆发现，抖音和小红书的内容逻辑之间，有着根本性的不同。对于以笔记为主体的小红书来说，其笔记的流量逻辑遵循CS算法，该算法会根据各个权重来综合评判笔记的推荐值——一条笔记如果有人点赞，就会加一分，收藏再加1分，评论加4分，转发加4分，关注加8分……凡此种种，平台会根据一篇笔记的综合评分来给予相应的流量。与此同时，系统还会为内容打上一系列标签，以便用户搜索，因此，笔记的关键词非常重要。因此，在小红书的日常运营过程中，王庆和团队会针对妈妈们的养育问题，以及对操作和用户理解上存在较大障碍的用户进行讲解。比如，海姆立克急救法的操作方法，抑或儿童安全座椅的选择、安装方法，以及如何为孩子选择合适的课桌椅等等。甚至，由于很多境外购的产品没有中文说明，如何帮助消费者理解那些功效较为复杂的保健品的作用和使用方法，消除与用户之间的信息差也成为了该品牌小红书日常运营的一个重要作用。相较之下，抖音的内容权重逻辑则截然不同。根据王庆的观察，想要提高抖音内容的运营质量，就需要重点关注相关内容的主题和关键词，系统会基于此为该内容打标签。铁粉算法中，会涉及核心粉丝的完播率、点赞率、评论率等互动指标，此外，高质量的及时互动还可以提高铁粉的活跃度。此外，抖音的内容机制中，还包括根据点评赞数据变化情况随时进行流量分配的赛马算法，以及用户协同算法，还有根据时间和地理位置所做的推荐算法等等。因此，抖音对于品牌的运营和反应速度有着较高的要求。想要实现从内容、流量到销量的全域协同效果，品牌方需要具备从内到外的全面能力，才能让通过抖音平台发挥沟通答疑、提升品牌信任度和树立形象的作用。在王庆看来，“抖音要比小红书要更复杂，因为其业务涉及的面会更广。”用内容电商的模式再做一次本地生活作为兼具着线上和线下综合业态的母婴零售品牌业务负责人，王庆对抖音业态的复杂程度有着深入理解。此次618期间，线上将成为该品牌的主战场。其中，与抖音的合作尤其被寄予厚望。从2022年开始与抖音合作至今，上述母婴零售品牌已经与抖音实现了包括本地生活、小时达以及内容电商等多个业务模块的对接合作。其中，本地生活业务增长尤其明显。从今年5月初至六一儿童节期间，上述母婴零售品牌旗下的儿童乐园优惠券销量便实现了翻倍增长。而作为以商品交易和交互为主的抖音，其各个业务模块均承担着不同的引流功能。本地生活模块主要负责售卖品牌券，这也可以看做变相的引流到店。并且，由于手握大量具备资质的专业育儿顾问，该品牌可以利用其良好的内容制作能力，结合抖音所提供的位置推荐算法，从而实现了进一步的用户引流到店功能。同时，内容能力的建设，也为后续进一步拓展内容电商业务打下了基础。在即时零售方面，抖音小时达则承担了商品到家的任务。同时，伴随着抖音本地生活的到家业务基本全面整合到抖音电商，该母婴零售品牌也对线上业务进行了组织架构调整，并根据不同职能划分为三个团队，职人内容团队、本地生活业务团队和电商业务团队。虽然抖音本地生活和即时零售业务增长迅速，但有着更强到店和即时零售心智的美团，则给该品牌带去了更高额的线上零售销量。早在2018年，该母婴零售品牌便在自有的到家业务基础上，开始了与美团的合作。据王庆介绍，该品牌从美团合作期间，90%以上订单均为即时性需求。基于抖音和美团双重渠道的构建，王庆预计，此次618的线上销量有望较六一儿童节期间提升一倍。又是一年618，究竟应该离开还是留下？这是一道复杂的选择题。但不得不承认的是，在这个愈发复杂碎片化的市场环境下，电商节早已不是带动品牌增长的顺风车。想要在如今多元且多变的市场环境中拿到成绩，每一个商家都需要跳出曾经围绕着规模扩张、全渠道覆盖的宏大叙事，在变化的市场中，走出自己的节奏。（本文首发于钛媒体APP）热点视频推荐在现阶段应该如何有效使用AI大模型呢？大模型是越大越好吗？我和亚马逊云科技全球企业战略总经理Ishit

▎美国商务部将全面进行“逐案审查”政策，英伟达、AMD的先进AI芯片将更加难以出口到中国了。作者｜林志佳编辑｜胡润峰本文首发钛媒体App美国政府再次升级对华半导体出口管制措施。北京时间3月30日凌晨，美国商务部下属的工业与安全局（BIS）发布“实施额外出口管制”的新规措施，修订了BIS于2022、2023年10月制定的两次出口限制新规，全面限制英伟达、AMD以及更多更先进

毫无道理。我们应该确保在那些领域做到位。很务实。（你们）能再问一个问题吗？主持人：好吧，按照惯例，我们有些快问快答问题。黄仁勋：好的，我一直努力避免来着。好的，好的，请开始。主持人：您第一份工作是

图片来自：Rivian官网▎“执行团队需要住在工厂里，否则他们就会死掉。”作者｜王瑞昊编辑｜张敏本文首发钛媒体APP马斯克又对造车新势力开炮。近日，一位网友向马斯克在线提问如何看待造车新势力公司Rivian的处境，是否能活下来。令人意外的是，马斯克在回复中直言不讳地表示，按照目前的轨迹，他们将在大约6个季度内破产，并补充称“也许这个轨迹会改变，但到目前为止还没有”。数据显示，Rivian账面上的现金储备从2022年初的181亿美元高点减少至2023年底的79亿，两年时间内用光了102亿，平均每个季度减少12.75亿。照此趋势发展，剩下的79亿刚好够用6个季度。图片来自：马斯克社交平台截图值得一提的是，马斯克同时还对特斯拉离职高管创办的新造车企业，也被美国网友戏称为特斯拉杀手的Lucid，发出了辛辣的嘲讽。马斯克写道：“他们的沙特糖爹是唯一让他们活下去的东西。”据悉，截至2023年8月，沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）拥有Lucid

▎为什么在超级电商平台为低价卷到极致的时候，还有李佳琦与董宇辉这样的超级个体存在？作者｜房煜编辑｜马金男本文首发钛媒体APP12月29日是普通打工人的最后一个工作日，但是这一天注定会有浓重的一笔留在中国电商史。据微信公众号“京东黑板报”消息，北京市高级人民法院对京东诉浙江天猫网络有限公司、浙江天猫技术有限公司、阿里巴巴集团控股有限公司“二选一”案做出一审判决，认定其滥用市场支配地位实施“二选一”的垄断行为成立，对京东造成严重损害，并判决向京东赔偿10亿元。阿里方面回应，尊重法院判决。虽然判决有输赢，但是对于双方当事人来说，2023年都是一言难尽吧。这次对薄公堂，某种程度上也是当下激烈内卷乃至残酷的市场竞争的一种反应。这种残酷首先来自资本市场的反应。正好一个月前，11月30日，拼多多的美股市值终于超过阿里美股，差距是52亿美元。拼多多收于1959亿美元，创下年内新高。市值可以变化，但是市场担心的是，趋势。如果站错了趋势，则市值不会像球赛的比分牌那样交替上升，而是从此一别天地，分道扬镳。趋势是什么？表面上看是低价，是下沉市场。但是这种视角又把复杂的问题简单化了。在如今的电商市场，直播电商已经成为了主流的销售形式。有两个人在2023年因为直播电商多次登上热搜，一个是李佳琦，一个是董宇辉。前者上热搜，确实与低价有关。而后者，则无关价格问题，与IP和内容有关。同样值得注意的还有一个万亿级的增量市场，那就是同城零售（即时电商）市场。在这一市场，美团、达达、饿了么都有布局，在万物都可到家的心智下，你会发现这个市场同样不是价格敏感型市场。所以，电商的发展后劲在哪里，增量市场究竟在哪里？不是大家都拼多多化就能解决问题，当然也不是反复对杀就能做大蛋糕。其实关于电商的问题与出路，局中人更加明白，所以在2023年，我们看到了主流平台近年来少有的激烈调整，从这个意义上说，电商市场仍旧风光无限，2023年值得纪念。洗牌与对杀电商的崛起，离不开双十一。第一次双十一诞生于2009年，当年没人注意这件事，传统零售还是社零总额的绝对主力。那时候大家更关注的是大润发把家乐福拉下国内零售第一的宝座，谁知道整个游戏规则都将改写。当年社零总额12.5万亿，如今2022年已经达到44万亿。第一次双十一销售额是0.52亿元，2021年则达到了5403亿元。15年过去，电商为消费零售市场的爆发做出了巨大的贡献。但是，电商巨头们却似乎开始迷茫了。京东和阿里的法庭对杀，不过是这种迷茫的一种体现。多年以前，王健林和马云打了一个世纪赌局，抛开炒作的成分，这个赌局的核心内容是：2022年，电商在中国的零售市场能否占到50%？如果按照当时的电商复合增长率，马云必赢无疑。但是事实上证明，王健林赢了，而且赢的还不少，虽然他的万达现在也同样焦虑。根据2022年中国社零总额数据，2022年，社会消费品零售总额439733亿元。2022年，全国网上零售额137853亿元。折算一下，网上零售额占比超过了30%，很了不起，但是距离50%还差得远。作为电商互联网公司的掌门人，需要看到的是比当下更长远的事情。从这点来说，京东阿里的精神领袖都没有缺位。当市值被拼多多超过时，马云率先发声：“要祝贺pdd过去几年的决策，执行和努力。谁都牛x过，但能为了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代价和牺牲的组织才令人尊重。回到我们的使命和愿景，阿里人，加油！”顺便问一句，“让天下没有难做的生意”是使命还是愿景？答案是使命。真正理解这句话并不容易，因为今天的阿里员工数量庞大。截至2023年9月30日，阿里员工总数为224955人。这已经相当于中国一个中大型乡镇的人口数。电商曾经是新势力，不仅因为它让交易更加简单有效，有技术范、有平台模式、增加了交易的透明化，更重要的是它同时让供需两端受惠。它让中国庞大的产能有了相对平等的出口，也让万千消费者的需求有了真正被个性化满足的空间。但是今天的阿里似乎变得太复杂了。去年12月，时任阿里巴巴CEO的张勇宣布由戴珊接替蒋凡出任中国数字商业板块总裁，分管大淘宝（包含淘宝、天猫、阿里妈妈），B2C零售，淘菜菜，淘特等业务。十八罗汉之一的戴珊，虽然担任过多个职位，但是她接管淘宝后，早年做阿里客服的经历让她更多的从文化层面去固本溯源。她太知道阿里创业的艰辛，因此她接管淘宝后，曾经一度惊讶于有些阿里人对外谈合作的颐指气使。接管大淘宝后，她曾经重提淘宝的小二文化：“希望做服务于千万消费者的老店，服务精神体现于每个淘宝人”。在她看来，这是淘宝不可丢失的初心。淘宝创业时的服务精神和阿里曾经给人对外的强势印象，形成鲜明对比。在新零售火爆的那几年，腾讯提出了智慧零售。曾有企业老板比较过阿里和腾讯的风格，认为阿里更加强势，多要求100%控股。对于自己的理念文化做法总是全盘输出，这种印象在公司高层都已固化，基层认知可想而知。戴珊对淘宝乃至阿里文化的理解，来自创始人马云。在此背景下，阿里巴巴集团拆分1+6+N的做法也可以理解。一方面是资本市场的考虑，另一方面，则是尽可能化整为零，由此来激发团队的创业热情，避免高度职业经理人化带来的大公司病。从此之后，阿里迎来了不断调整的一年，直到最近，阿里巴巴集团CEO吴泳铭履新淘天集团董事长兼CEO之后，连发六张令牌，多名阿里巴巴85后干将进入淘天集团核心管理层。阿里巴巴创始人马云，熟悉历史与变法，深知“思想工作”的重要性。从这个逻辑看，虽然从戴珊道吴泳铭，调整的快了一些，但是却符合先统一思想再排兵布阵的路子。京东的创始人刘强东最近也有发声，他在路上回复一位员工帖子说，“我们天天说客户为先，可是工作中处处以自己为中心进行思考！我们经常说战斗战斗只做第一，但是却处处防守，从不想着如何主动出击！很多人天天说创新，却每天就是抄袭跟随别人。”“出现这么多问题，当然都是我管理不善，我非常自责。但是无论如何，我不会躺平，也希望兄弟们绝不躺平，现在组织庞大臃肿低效，改变起来确实需要时间。”不过，从人事方面看，京东调整在先。近一年来京东在人事、业务等方面持续调整。5月11日，原京东集团CEO徐雷出于个人原因向公司辞职，CEO一职由许冉担任。6月26日，京东物流发布公告称，京东产发原CEO胡伟接替余睿担任京东物流CEO。同时，京东健康原CFO曹冬接任京东产发CEO。和阿里一样，京东同样是以中心化电商业务为核心根基发展起来的互联网平台公司。这与内容导向的抖音、快手、小红书等公司做电商有着不同的基因。也与美团这样基于LBS思维起家的本地生活公司不同。阿里京东在同一年做出重大人事和组织变革，只说明一点，这些公司正在重新梳理自己生长的底层逻辑。对于京东来说，从自营业务拓展到第三方业务，从商业逻辑上没有问题。京东用自建物流打造自己的壁垒在过去看也是成立的。问题在于，当京东这样的超级电商平台试图走向全品类、全时段、全客群的覆盖时，视供应链为自己的核心竞争力的京东，必然会碰到平台的横向扩张与品类供应链纵向做深做透的矛盾。无论电商还是线下零售业，做全与做深，自古两难全。或者说京东APP开屏时的“多、快、好、省”四个字，只能是选择题。Costco的模式看上去很美，也是以牺牲SKU丰富度为代价。刘强东痛陈组织的低效，但是熟读零售业经典的他一定知道，真正的问题在于京东如何把自己在核心品类的供应链优势复制到其他品类。这个问题，也确实只有他亲自挽袖子下场，或许才能找到突破口。李佳琦与董宇辉在超级电商平台的时代，还能出现李佳琦和董宇辉这样的超级个体，本身就是一件值得深入思考的现象。李佳琦一句“花西子哪里贵了”，不仅把花西子拉下了水，也让自己被置于风口浪尖之上。这一事件似乎在强调本文开头所讨论的问题，低价就是一切。无论多大的IP，如果你在价格问题上冒犯了消费者，那么翻车是必然的。但是我们仍旧需要回溯一下超级个体出现的背景。事实上，就中国市场巨大的产能而言，绝对的全网最低价从来不存在，因为无从全面比较。真正的可持续的低价，并不是显示在价格标签上的结果，还是供需两端平衡的结果，而不是流血补贴的结果。即供给端真正压缩了成本，销售平台在加价获利这件事上极端克制。所以Costco才会有所有商品毛利率不得高于14%的规定。直播电商的毛利率是多少？从这个逻辑看，李佳琦这样的超级个体，算上坑位费等因素，他早就不是提供真正低价的通道，至少从他自身的角度，他对于自己赚钱这件事“并不克制”。但是他仍旧是这个电商时代不可复制的超级主播。真正的奥秘在于哪里？在于用户的心智，用户认为他卖的是便宜的，就可以。李佳琦千不该万不该，自己亲口打破了这种幻像。换句话说，李佳琦的成功，来自其“低价的人设+专业KOL的推荐+亲和力的形象”，这本质上还是内容IP的成功，而并不是低价的成功。同样的视角也可以用来观察董宇辉事件。在低价成为全民主题的2023年，董宇辉的小作文事件其实是完全游离于这个主题之外的。在东方甄选的直播间，董宇辉卖的贵不贵？没有人计较的。董宇辉的粉丝们，捍卫的是这个人带来的那种“出淤泥而不染”的气质，捍卫的是他带给自己的对美好生活的向往。为了这份美好，他们愿意付出时间、精力、热情，当然还有金钱溢价。这世间总有一些消费行为包含了激情与梦想，无法完全用经济理性去衡量，就像有人倾几年积蓄去看只有一个月时长的世界杯一样。从这个逻辑来看，东方甄选去董宇辉化，是非常危险的。因为董宇辉这样的超级个体存在，使得东方甄选可以跳出一般的商业逻辑与同行竞争，而是利用内容+超级IP形成差异化，但是去董宇辉化，最终不过是把东方甄选拉回到和阿里、京东相同的游戏规则里。新瓶与旧酒在2023年，在越来越卷的电商行业，其实还是出现了两个增量市场，一个是出海，一个是同城零售。只不过，对于这两个市场，电商巨头的姿态是不同的。先说出海，无论阿里、还是拼多多，都是非常积极的在拥抱出海市场。目前行业俗称的跨境出海四小龙中，速卖通来自阿里，TikToK来自抖音，Temu来自拼多多。在阿里的最新财报中，也提到了出海的贡献。阿里国际零售商业整体订单同比强劲增长，带动国际零售商业整体收入增长66%。在跨境物流履约收入和国内消费者物流服务收入双重增长的推动下，报告期内菜鸟集团收入增长29%，经调整EBITA实现17.83亿元。相对于国内电商市场的卷，虽然在海外市场同来自本土的电商公司也会有竞争甚至为此对薄公堂。但是总的来说，由于海外市场并非“统一大市场”，大家还是可以在各自的优势市场找到生存空间。值得注意的是，在2023年，全托管模式或者说接近全托管模式开始渐渐形成主流。这意味着，国内电商先走量再补课用户体验和基础设施的发展路线，在出海市场会重演。相对于出海这个“新瓶”，同城零售本质上不算是一个全新的业务。早在外卖开始普及的时候，就曾有不少公司开始尝试O2O服务和同城跑腿业务。京东旗下的达达其实就是从那一波O2O创业者中的佼佼者。但是随着供给侧和需求侧两端的变化，2023年的同城零售市场开始出现井喷之势头。业内数据显示，今年8月8日，即时物流日订单量历史性突破1亿大关，成为新的里程碑时刻。另外根据《本地即时电商发展报告（2023）》据预计，预计到2026年，即时配送服务行业订单规模将接近千亿量级，日均2.6亿件；预计到2030年，即时配送的订单规模将超过2000亿件/年，赶上快递行业的业务量。而在阿里巴巴这边，根据最新财报，阿里巴巴本地生活集团收入增长22%。更重要但是，餐饮之外的非参与需求，越来越多的在这一平台得到满足。比如9月份开学季，很多家长都开始在同城零售平台上购买文具等上学套装。万物可到家，不再是一句空话。而且与早期的超市到家不同，越来越多的垂直品类小店对接同城零售平台，通过同城零售扩大自己的销售半径。与出海是完全的增量市场不同，面对这一趋势，“传统电商平台”的内心可能是复杂的。从表面上看，同城零售与B2C电商用的是两套库存体系，前者是线下实体店的库存，后者则是电商中心化的库存。但是随着电商平台品类的拓展和渠道的碎片化，所谓的中心化库存更多是一个数据的概念，而不是一个现实的概念。曾经线下零售业面对电商时所碰到的左右手互博的问题，其实在“传统电商平台”同样可能会遇到。至少当下，在“传统电商平台”，同城零售更多还是一个业务单元，但是对于基于LBS的本地化电商平台，则是全部身家。对于这块明显处于增长趋势的大蛋糕，最终谁能吃下更多，会是个有趣的话题。无论是新瓶与旧酒，在2023年的电商市场，唯一不变的，就是剧烈的变化。所有过往，皆为序章。正因此，2024年的电商市场，才更值得期待。（本文首发钛媒体APP）热点视频推荐2023年赚了7700亿！马斯克再次成为全球首富。点赞关注钛媒体视频号，观看更多精彩视频*温馨提示：喜欢钛媒体公众号的小伙伴注意啦！根据公众号推送新规，请将钛媒体设为“星标”，这样才能第一时间收到推送消息，已设置的小伙伴还需要重新设置“星标”哦-----------华丽的分割线------------下载钛媒体App，打开科技，打开财富。万水千山总是情，点个在看行不行

钛度图闻·一百三十二期▎回首2023经济热点故事。编辑｜刘亚宁

图片来源：视觉中国▎据印度媒体报道，印度执法局（ED）以打击金融犯罪为名，近期逮捕了vivo印度分公司的首席执行官（CEO）、首席财务官（CFO）以及一名顾问，并将于12月26日出庭受审。作者｜杜志强编辑｜钟毅本文首发钛媒体APP12月24日，据印度媒体报道，印度执法局（ED）以打击金融犯罪为名，近期逮捕了vivo印度分公司的首席执行官

图片来源：视觉中国▎这一次的人事调整，不仅是吴泳铭接棒戴珊，也意味着AI电商至少在阿里巴巴的话语体系中，正式接棒新零售，走上属于自己的舞台。作者｜房煜编辑｜马金男本文首发钛媒体APP12月20日，阿里巴巴集团宣布一项重大任命：阿里巴巴集团CEO、淘天集团董事长吴泳铭兼任淘天集团CEO。与这项任命随之而来的，是“以技术创新引领淘天的变革”这句话，开始有了更多的组织和人力的落地基础。在今天人事任命的公开信中，阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信谈及淘天业务时表示：“新一轮的技术变革开启，这是挑战更是机遇......由吴泳铭兼任阿里云和淘天的一号位，将有助于以技术创新引领淘天的变革，有助于确保集团对两大战略重心电商和云的统一指挥和高强度持续投入。”公开信还提到，“在淘天集团全面回归用户、回归互联网、回归万能淘宝的进程中，戴珊完成了使命。筹备集团资产管理公司是阿里变革之后新的业务职能，需要开拓的精神和极强的组织架构能力，戴珊将充分发挥她的专长，为公司继续创造价值。”作为一家互联网公司，阿里巴巴无疑是有着强大的技术基因和能力的。但是，技术创新在淘天集团这样的核心业务部门被作为中心思想提出，这还是第一次。过去这些年，阿里巴巴的核心价值体现，是作为一家中国本土最成功的电商公司存在。如果用一个词来概括过去的阿里巴巴，也许应该是“平台”两个字。正因为是平台思维，阿里巴巴才围绕这电商的生态系统，延伸出包括物流、支付、金融等诸多业务板块。也正因为是平台思维，才有了今年年初业内瞩目的“1+6+N”拆分计划。如今，技术将作为核心特质重塑这家公司的平台逻辑。这次人事调整基于突出技术创新的背景

ASML公司于2022年参展第五届进博会（图片来源：钛媒体App编辑拍摄）▎除了卖光刻机，ASML公司在国内还做了什么？沈波表示，今年全球销售额预计增长30%，ASML在中国的光刻机加上量测的机台装机量接近1400台。到2025年底，DUV设备产能计划达600台。作者｜林志佳编辑｜马金男本文首发钛媒体APP2023年11月5日-10日，第六届中国国际进口博览会（下称“进博会”）将在上海全面线下举办。本届进博会预计将迎来154个国家、地区和国际组织的来宾。已有超过3400家参展商和39.4万名专业观众注册报名，展览面积约36.7万平方米，参展的世界500强和行业龙头企业数达289家，均超过之前历届水平。作为全球芯片领域的领先供应商，今年，ASML（阿斯麦）公司将携光刻机、计算光刻和量测等诸多技术，以“光刻未来，携手同行”为主题第五次参加进博会，继续亮相上海国家会展中心技术装备展区集成电路专区。展会召开前夕，ASML全球副总裁、中国区总裁沈波与钛媒体App等进行深入的交流，分享行业洞察、业务进展等情况。沈波表示，去年ASML全球净销售额达212亿欧元，预计2023财年，公司全球销售额增长30%，将达270余亿欧元。据ASML最新季报，明后年全球半导体行业将企稳。预计到2025年，现有晶圆厂产能将会增加并有新的晶圆厂投入使用，半导体设备行业将会迎来比较大的增长，迎来需求的“高潮”。沈波透露，“我们现在对自己产能的判断，目标是在2025年底或2026年初，具备每年500台-600台深紫外（DUV）的设备产能。”光刻设备供不应求ASML中国的机台装机量接近1400台简单来说，光刻是指，晶圆被放入光刻机中，光线会通过“掩模版”投射到晶圆上，光刻机的光学系统将掩模版上设计好的电路图案缩小并聚焦到晶圆上的光刻胶。当光线照射到光刻胶上时，会产生化学变化，将掩模版上的图案印制到光刻胶涂层上。因此，光刻在芯片制造过程中至关重要。而光刻机也被誉为半导体“皇冠上的明珠”。（详见钛媒体App前文：《解密光刻机巨头ASML的发家史》）作为全球半导体行业的创新领导者，1984年成立的ASML公司，提供涵盖硬件、软件和服务在内的全景光刻解决方案，帮助芯片制造商在硅晶圆上批量“刻”制图形。同时，ASML也是目前世界上唯一使用极紫外光（EUV）的光刻机制造商。事实上，光刻机制造过程繁杂、难度较大。“我们的光刻机每小时能处理多达300余片晶圆，每一片晶圆可能在光刻机中曝光时间只有十几秒。这十几秒，机器要把所有的曝光完成。其中，在一片晶圆上，根据产品种类和设计的差异需要产生100束光左右，每一束光都会有区别，并且在实时调整。这个过程非常复杂、非常精细。”沈波表示，光刻环节，处于上千道工序里面最核心的位置。量产芯片厂，产品良率基本上在90%以上。这一千多道工序，每一道工序的误差、偏差都需要控制得非常精确。任何一道工序有问题，芯片最后出来就可能不是一个合格的产品，这对芯片厂而言是巨大的成本。ASML全球副总裁、中国区总裁沈波沈波先生于2018年1月加入ASML公司，现担任ASML全球高级副总裁和中国区总裁职务，负责ASML公司在中国的总体业务发展和运营。在加入ASML之前，沈波曾供职于美国通用电气(GE)公司、芬兰富腾工程公司等。自1988年向中国交付了首台步进式光刻机之后，ASML公司已经在中国市场深耕30余年，参与支持了中国半导体行业的发展，提供全包括光刻机台、计算光刻、以及光学和电子束量测的全景光刻解决方案，从而帮助客户提高效率并降低成本。目前，ASML在中国设有16个办事处、12个仓储物流中心、3个开发中心、1个培训中心以及1个维修中心。ASML在中国大陆的员工总人数已经超过1600人。事实上，中国已成为ASML最重要的市场之一。今年10月18日ASML公布的最新财报显示，截止9月30日的前三季度，ASML全球净销售额达203.21亿欧元，而中国区同期收入约合52.67亿欧元，占比25.91%左右。ASML预计，2023年第四季度的净销售额在67亿-71亿欧元之间，毛利率在50%-51%之间。“总体来讲，到目前为止，我们还属于有一点产能不足的状态。对市场的需求来说。尽管现在全球行业整体处在周期谷底，但ASML目前在手还没执行的订单有350亿欧元。总体上（光刻设备）还是供不应求。”沈波表示，2022财年，ASML全球净销售额达212亿欧元，今年全公司销售额增长30%，预计达270亿欧元以上。对于中国市场，沈波对钛媒体App表示，“现在网上有各种各样的关于我们的消息，说我们不卖机器到中国，这种很吸引眼球的传闻。然而，实际上我们从1988年首台机器运到中国，到2023年底，ASML在中国的光刻机加上量测的机台装机量接近1400台。所以，实际上我们这些年在中国的成长幅度还是非常可观的。我们一直在不停地投入做这件事情。”“对于我们来讲，我们是跟着这个（中国半导体产业）成长在不停地投入，团队的投入、备件领域的投入、产品开发方面的投入，我们在中国都不断地投入才形成这样一个局面。我们的出发点，是为了更好的支持中国客户的生产以及其今后的发展，我们一直是沿着这个思路在成长。”沈波表示，接下来，ASML仍将持续、更好地支持客户的发展，尤其在本土的客户服务方面也在不断地加大投入力度。第六届进博会期间，ASML将会展示“铁三角”全景光刻解决方案：配备先进工艺控制能力的光刻机台、计算光刻、光学及电子束量测。其中，需要稍微科普的一个技术是“计算光刻”。发展30多年的计算光刻，目前主要应用于芯片的开发与制造环节，通过优化成像光源与掩模版设计，实现更精确的图形成像和更好的芯片生产良率。目前，ASML拥有全球领先的光学邻近效应修正（OPC）、光源-掩膜协同优化技术（SMO）等计算光刻技术。今年3月，英伟达宣布与台积电、ASML、新思科技(Synopsys)合作，利用NVIDIA

年上市销售。报道称，AMD也在谋划类似产品，均意欲挑战这一领域的霸主、也是其直接竞争对手英特尔的x86架构在PC领域垄断地位。“我认为和当年CPU发展很类似，AI

图片来源：视觉中国▎细水长流固然是美好的愿望，但与高弹性高回撤、本就强调择时的科技主题投资基金格格不入。诺安基金放弃追求“进攻性”与“爆发力”，也就放弃了对科技投资极致工具性的追求。作者｜陈齐乐本文首发钛媒体APP蔡嵩松的火爆人气，不仅来自于他特立独行的言论，更深层次的原因在于他的管理风格和业绩的巨大波动性。行业主题投资是一种工具属性极强的资产配置方法，其核心是在确定因子预期收益的前提下最大程度增加资产的风险暴露敞口。蔡嵩松的专业背景赋予了他卓越的细分选股能力，死守芯片股的管理风格则最大化了因子暴露，上述特质使得他管理的基金成为了一款优秀的芯片主题投资工具，而大涨大跌就是佐证。过去数年间，诺安基金管理有限公司（下称“诺安基金”）无疑从蔡嵩松这把“科技投资最锋利的矛”上获益匪浅。然而，蔡嵩松的离职，以及接任者追求“长期良好回报”和“以长远眼光平衡收益和风险”的管理风格却显示出，一种与过去相反的经营理念开始在诺安基金内部占据主导地位。细水长流固然是美好的愿望，但与高弹性高回撤、本就强调择时的科技主题投资基金格格不入。诺安基金放弃追求“进攻性”与“爆发力”，也就放弃了对科技投资极致工具性的追求。放下“科技投资最锋利的矛”2023年9月29日，诺安基金发布《关于旗下部分基金变更基金经理的公告》。自当日起，诺安积极回报混合（001706）、诺安和鑫混合（002560）与诺安成长混合（320007）的基金经理蔡嵩松因“个人原因”离任。自此，蔡嵩松卸任了诺安基金旗下全部的产品。蔡嵩松曾是诺安基金旗下最具话题性的基金经理；这种话题性，首先来自于他的业绩。天天基金网数据显示，2019年2月，他开始与王创练一同管理诺安成长混合，并在当年取得了95.44%的收益率，使得这支基金的分位排名从2018年接近垫底的434/507上升到了6/625。之后的2020年与2021年，蔡嵩松积极拥抱消费电子行情，并充分发挥自己的专业智识在细分行业中选股，分别又取得了39.1%和22.5%的收益率。同时，由他管理的诺安和鑫混合、诺安创新驱动混合也在2019年到2021年间取得了不错的成绩。除了业绩以外，蔡嵩松对自己清晰的定位，以及有别于一般基金从业者的高调、戏谑的言论，则是其话题性的另一个来源。2020年，蔡嵩松在一场直播路演中对自己投资风格作出了凝练又精准的概括——“做科技投资最锋利的矛”。这10个字指向了两层含义：一是在科技投资这个赛道中，他的进攻性将是最强的；二是他不会考虑防御和控制回撤，也不会据此调仓。面对市场的质疑，他又进行了补充回应：“高波动是我投资风格的一部分，我希望我的投资人了解我的风格，然后和自己的需求、风险偏好去做匹配”。当舆论风向随着基金业绩上下起伏时，蔡嵩松又以一句“希望大家理性买基金，不要赚了钱就叫我蔡总，亏了钱就叫我菜狗”成功让自己火出圈。蔡嵩松的话题性带来了巨大的流量，而最大受益者当属诺安基金。天天基金网数据显示，2018年底时，诺安成长混合的净资产还只有3.8亿元人民币，基金份额仅5.97亿份，但到了2020年底时，诺安成长混合的净资产达到了327.76亿元，基金份额则暴增到了189.56亿份。类似的情况也发生在诺安和鑫灵活配置混合上。为了充分利用蔡嵩松带来的巨大流量，2021年后，诺安基金先后让他接管了诺安创新驱动混合（20210522）、诺安优化配置混合A（20220702）与诺安积极回报混合（20220820）三支基金。因此，蔡嵩松的离任，无疑会给诺安基金带来巨大冲击。为了安抚人心，在离任公告发布的当天，认证主体为诺安基金的微信公众号“诺安理财狮”推送了一篇文章《致诺安“科技超市”投资者的一封信》。在这篇文章中，诺安基金承诺“产品风格将延续不变”，“继续严格按照基金合同和招募说明书所规定的投资范围进行布局。接任相关产品的基金经理在科技领域皆有深厚积淀，且长期看好科技赛道的配置价值。诺安基金也将在深度研究与投研一体化的基础上，以平台优势，继续为基金经理的投资决策提供有力支持，进而充分发挥诺安科技组的团队优势和基金经理的个人优势”。结合公开资料和“诺安理财狮”的说法，接任蔡嵩松的“诺安科技组”由4名基金经理组成。其分别是刘慧影、陈衍鹏、左少逸和诺安研究部总经理邓心怡。而蔡嵩松原本管理的5支基金，再加上陈衍鹏于2020年接手的诺安益鑫灵活配置混合，一起构成了“诺安科技超市”的产品库。这6支基金的持仓各有侧重点。其中，蔡嵩松的代表作诺安成长混合与诺安优化配置混合侧重于半导体；诺安和鑫混合与诺安创新驱动侧重于计算机；诺安益鑫灵活配置混合侧重于“未来科技”；诺安积极回报混合侧重于“泛科技”。拿起“平衡收益与风险”的盾乍看之下，“诺安科技超市”的持仓风格与蔡嵩松时代几无二致；诺安基金也承诺“产品风格将延续不变”。然而事实果真如此吗？从诺安基金对接任基金经理投资风格的描述中，可以看出，答案是否定。如果说蔡嵩松的投资风格是大波大浪，那么接任者的投资风格就是细水长流。诺安基金对于刘慧影的描述是“善于挖掘基本面优秀、有长期投资价值的优质公司，力争给投资者带来长期良好回报”；对于陈衍鹏的描述是“坚持以长远眼光平衡收益与风险，追求可复制性的投资盈利方法”。而在另一篇媒体访谈中，陈衍鹏的自我定位则是“用可持续的回报让持有人真正分享到未来科技发展过程中的红利”。与之形成对照，蔡嵩松的投资风格则是“无论是激进派的集中持仓，还是看起来毫不控制回撤的大波大浪，那就是我的投资风格”。这种风格上的差异，其实在他们管理的产品业绩中就有所体现。天天基金网数据显示，蔡嵩松管理的诺安成长混合，在管理区间内（20190220-20230929），振幅高达261.95%，区间最大上涨265.23%，最大回撤55.67%，其波动性要远高于CS电子指数（930652）——后者的振幅只有110.55%，最大上涨也只有114.08%。而陈衍鹏管理的诺安益鑫灵活配置混合A，在其管理区间内（20200710-至今）其振幅为49.43%，最大上涨为54.47%，与通信、电子、计算机、传媒4个行业指数波动性接近。但是，对于主动管理型科技主题投资基金来说，“进攻性”与“爆发力”或许是比“可持续”、“长期良好回报”要更加有用的特质。浙商证券方童根在其研报中将行业主题投资基金分成了“科技、新能源、制造、医药、消费、周期、金融地产”7大板块。他指出，不同板块的行业主题投资基金配置时机不一样，且选择标准也不一样。举例来说，消费主题基金的行业确定性高，适合长线投资；周期主题基金通常在通胀上行期配置；而科技、医药、新能源与制造这4个主题的基金要“追求进攻锐度”。从操作层面来说，追求进攻锐度，大约等同于追求最大程度的因子暴露。浙商证券在研报中指出，对于投资者而言，如果能够押中赛道，则可能在短期内获得丰厚回报。相比于单独投资于某一股票，在主题行情大涨的环境中，相关概念股容易形成普涨的态势，此时，行业主题基金就为投资者提供了更优选择。因为行业主题基金能够为投资者提供一个投资特定行业或主题的工具，以增加相应的暴露敞口，顺应市场需求。今年以来，TMT板块出现了普涨行情，但相关主题的主动型基金业绩表现却并不理想，其主要的原因是因为今年以来大涨的股票主要集中于动漫游戏和云计算相关板块，而积极布局这些板块的主要是被动型基金，主动型基金暴露不足。这一现实反映出，对于基金公司而言，行业主题基金应当遵循相对单一的目标——最大化相关因子暴露；择时则应该交给基金持有人去考虑，就像蔡嵩松在访谈中说的那样——“我也会在一贯的风格中继续走下去。至于是否配置我的基金、何时配置、如何配置，那是投资者要自行研究、自行选择的事”。(本文首发于钛媒体APP)热点视频推荐中微董事长尹志尧称现在一个指甲盖那么大的手机芯片，在60年前需要用200万栋5层楼才能装下！点赞关注钛媒体视频号，观看更多精彩视频*温馨提示：喜欢钛媒体公众号的小伙伴注意啦！根据公众号推送新规，请将钛媒体设为“星标”，这样才能第一时间收到推送消息，已设置的小伙伴还需要重新设置“星标”哦-----------华丽的分割线------------下载钛媒体App，领先一步，更深一度。下载【钛媒体App】，领先一步，更深一度。万水千山总是情，点个在看行不行

▎低房价虹吸年轻人，新消费带来打卡热。房地产引擎熄火后，网红经济的长沙样本对中国经济由投资驱动转向消费拉动颇具研究价值。作者｜王健编辑｜胡润峰本文首发钛媒体APP8天超级黄金周将至，“十一”出行热已经燃起来了。日前，携程发布《中秋国庆旅游预测报告》，报告显示，国内旅游产品“十一”预订量同比去年增长超4倍。其中，长沙是国庆热门旅游目的地前十，目的地为长沙的旅游订单量同比去年增长324%。一般从6月到9月，是长沙最热的时候，旅游热度也像气温一样一路飙升。根据长沙市文旅广电局公布的数据，今年上半年，长沙60家旅游景区累计接待游客4601.71万人次，同比增长108.35%；营业收入达13.66亿元，同比增长74.6%。暑假同样延续上半年的热度，再度跻身全国暑期游十大热门地之一，长沙的“网红城市”、“世界媒体艺术之都”等标签已经深入人心。新消费看长沙：旅游+潮品+文创+夜经济其实，在早些年，长沙只是去热门旅游地凤凰古城、张家界的中转站。2018年前后，随着短视频的持续火热，长沙成为年轻人眼中的网红城市，游客量大幅增长，旅游业的营业收入也持续上涨。此外，根据携程公布的数据，一半以上的游客是35岁以下年轻人，事实证明长沙是一座深受年轻人喜爱的城市。游客去长沙旅游，多数不只是冲着旅游景点，而是为了打卡一个个网红品牌。提到长沙，游客第一反应往往不是湘菜好吃，而是会具体到某个品牌甚至分店。长沙的网红模式，使旅游从参观时代彻底迈向体验时代，新消费的吸引力全面显现。长沙旅游的持续火热得益于网红品牌的良性发展，不断创新新业态、新玩法和新活动，吸引一批又一批的年轻人前来体验吃喝之旅。不断创新，捆绑年轻化标签，以消费需求主导供给。近两年，在年轻群体的关注和力推下，“去长沙泡脚”也成为旅游新热点，传统的长沙足浴产业与娱乐、美食、实景游戏融合，也开始潮流化，不少网友因“长沙的洗脚城是足浴界的海底捞”这一评论而种草，持续有新的业态和玩法被网友种草和推广，也能让长沙的网红生命得到延续。作为网红城市，长沙总是不缺新的玩法和新的创意。此前推出的博物馆打卡互动集章活动成为网络热点，以厚重的湖湘历史文化为依托，通过打卡的方式将博物馆、纪念馆、红色旅游等50多家景点集结成列，让省茶叶博物馆等小众博物馆登上舞台，也丰富了游客们的出行体验。今年以来，演出经济成为文旅市场的新爆点，“跟着演出去旅行”、“跟着音乐去旅行”成为一种新的流行趋势。在这个暑假，长沙把中国首部大型地方史诗剧《天宠湖南》、国内首创沉浸式五感包裹情绪体验剧场《恰同学少年》、以及原创音乐舞台大秀《长沙谣》搬上舞台，观剧成为游长沙的新打卡项目，让游客接受了一场湖湘文化的洗礼。潮品成为长沙的顶流IP，吸引游客前来打卡长沙借助城市独特的文化基因和商业魅力，成功培育出文和友、茶颜悦色等全国知名的新消费品牌80余个。这些新消费品牌的“新”体现在：新产品、新场景、新业态上；在市场探索中把握了时代密码，时代需要文化自信，他们紧紧抓住了消费者尤其是新一代消费者对于文化的认知以及践行，这种认知筑就了新消费理念。年轻人热衷国货概念，尤其是国潮。这些新消费品牌投年轻人所好，以文和友、茶颜悦色为代表的本土网红美食，引领“国潮”风，成为了长沙这座城市的顶流IP。打卡成为长沙新消费品牌的营销手段，同样符合年轻人的消费习惯。打卡的两个必备条件：店在线下，火在线上。长沙新消费品牌大多由线下实体店发家。在场景创新和主题商业打造上取得较好成绩，注重区域文化赋能，差异化竞争，如：城市文化与区域美食代表文和友，新中式茶饮茶颜悦色，中国渔村文化代表湘江里，院子餐饮代表王捌院子等。“广电湘军”、“演艺湘军”的湖南卫视对长沙城市和美食的宣传起到了关键作用。湖南卫视擅长以内容赋能品牌，能制作出优质的内容，再加上很强的传播能力，让不少本地新消费品牌得以借助湖南卫视展现到全国观众面前。比如，《天天向上》曾做过多期长沙美食特辑，文和友也被邀请上过节目；另外，湖南卫视多个爆款综艺也在文和友进行节目取景。此外，随着抖音、小红书等短视频、种草工具爆火，长沙进入互联网视野中，《2018抖音大数据报告》根据城市形象视频播放量评选出“抖音之城”，长沙进入前十名，共获得10亿点赞量。5年来，网红的余温未退，新品牌的崛起又更加坐实了这个名头。以种草主战场小红书为例，搜索“茶颜悦色”，相关笔记有63万+篇。各大平台的长沙游玩攻略中，新崛起的网红店和稳坐山头的老字号都榜上有名。以烟花秀为代表的文创及夜经济活力十足游客来长沙必打卡的一个项目就是橘子洲头的烟花秀。2021年因游客集体燃放“加特林”视频走红网络，成为爆款，吸引了众多游客前来浏阳河畔体验现场燃放，带动消费约5亿元。长沙的传统烟花文化已传承千年，是国家级非物质文化遗产，是极具长沙特色的文化品牌。近年来，长沙烟花企业持续开展数字烟花技术设计，完成从新型原材料烟火药开发制备技术，新产品、新燃放技术，新焰火燃放编程设计等全方面的技术创新。通过产品、技术和多媒体的组合，实现数字燃放技术的精准定点高度融合，共同打造数字烟花，推出烟花+时尚秀、烟花+科技秀、烟花+光影秀、烟花+非遗秀、烟花+音乐秀等焰火表演形式。数字烟花是长沙数字化赋能文化领域的缩影，科技创新为文化长沙提供精神新能级和产业新动力。目前，长沙正加快数字化赋能，培育壮大“文化产业数字化”、深度开发“文化+科技”，为开创长沙高质量发展新局面，贡献出文化长沙的精神新能级和产业新动力。比如，以数字视频为锚点的马栏山视频文创园，已经引进1027家企业，年营收633.5亿元；文化经济成为最具活力的增长点。作为拥有“广电湘军”、“出版湘军”、“演艺湘军”等众多文化资源的文化名城，文化产业一直是长沙的支柱产业。夜经济已经成为撬动长沙消费、提振长沙经济的“金钥匙”。作为典型的“网红城市”，长沙近年来夜间经济蓬勃发展，成为了年轻人眼中的“幸福之城”，95后和00后最想去的城市；如今这类群体是社会消费主力，也是新的流动主体。有了年轻人的加持，长沙城市的夜晚也活力十足。长沙已经连续4年进入夜经济相关榜单前三名。充足的人气带来了消费增长和产业发展。目前，长沙夜间消费由夜宵、夜演、夜景、夜购、夜宿组成的五大业态，长沙夜间消费人数年增幅高达49%以上。2022年，长沙夜经济零售总额达5000亿元，占全市社会消费品零售总额的60%。长沙夜经济从业人员达100万人，为长沙夜间的30多个特色商业街区和4000多个夜间商场、超市提供服务。2023年立夏以来，长沙夜间休闲玩乐消费规模同比去年增长72%。以旅游、潮品、文创及夜经济组成的新消费模式，四者相辅相成，使长沙消费始终保持活力，构成了“新消费之都”。新消费之都的文化基础无论是教育资源、城市科研建设还是文化底蕴，长沙在中部地区各城市中都有较大的优势，这是长沙能够成为网红城市的文化基因所在。从首批国家历史文化名城进化为中国唯一的“世界媒体艺术之都”，从首批国家文化消费试点城市上升为首批国家文化和旅游消费示范城市，从首批国家文化和科技融合示范基地到首批国家文化出口基地。10年来，长沙文化湘军始终走在全国前列，长沙依靠文化娱乐湘军和歌舞厅消费传统，一直维持着旺盛的消费热情。此外，湖南卫视及芒果TV塑造的“娱乐至上”“快乐中国”等观点也影响了长沙当地人的消费观念，让大家更愿意去吃喝玩乐、去享受。长沙人口呈现年轻化、中高端人才净流入率高的趋势，也正是这些年轻人对吃喝玩乐的热衷，才滋养了一批又一批的享誉全国的新消费品企业。2022年末，长沙常住人口1042万人，较2021年增加18.13万，增长率为1.8%，力压杭州、西安、合肥、武汉等城市成为全国第一。2022年，长沙中高端人才净流入率居全国前三。此外，在全国新一线城市老龄化情况的排名中，长沙老龄化程度较低，可以看出目前长沙以年轻人居多，60岁以上的人口仅占长沙总人口的15.33%。新消费之都的经济基础1、长沙房价收入比低，居民购房保持低杠杆率，消费意愿强，是成就长沙新消费的重要基础房价收入比低2022年，长沙居民人均可支配收入65190元，位于一线新一线城市第10名。2023上半年，长沙居民人均可支配收入31570元，同比增长5.0%。长沙人均可支配收入不是全国最高的，房价也不是全国最低的，但房价收入比在19个城市中排名倒数第三，是全国真正的净收入高、居民手里拿到钱多的一个城市。居民的收入不用很大比例去偿还贷款，有钱去消费。居民购房保持低杠杆率根据公开数据，采用住户贷款余额与名义GDP之比的算法，对30个大中城市的住户杠杆率进行了测算。结果显示，住户杠杆率最高的城市是杭州，长沙以48.9%的住户杠杆率排名第23，比杭州低54.3%，低于全国平均住户部门杠杆率11.5个百分点。长沙居民在房地产市场积累的低杠杆率，支撑了消费在逆周期中的韧性。消费意愿强可控的房价预期，加上房价收入比低，剔除房贷后，居民可用余钱较多，人民的获得感、幸福感强，也促进了消费活力的释放。2023年上半年长沙居民人均生活消费支出19344元，同比增长4.0%；以食品烟酒支出为主，单项占比达26%。在一线、新一线城市中，长沙人均消费支出排第8名，消费支出占比达30.3%，位居第三。2、房价控制好的城市，更具有竞争力房价收入比低、居民购房杠杆率低以及消费意愿强，归根结底是长沙房价控制的好。长沙一直以来是楼市调控的“模范生”，从城市规划、固定资产投资、土地及住房多主体供应、限价等多维度进行科学调控：典型多中心组团空间结构，土地供应量大，严格限制土地成交溢价率、控制房企拿地成本，设定商品房“成本+利润+税金”价格构成，既确保房企一定的盈利空间，也确保房价相对稳定；约束房地产固定资产投资占比，保持对房地产建设总量的调控。多核心组团均衡发展、居住需求有效分散不同于从核心区逐步向外围扩张的单一中心城市，长沙是较早提出“多中心、分散组团式”的城市布局，各组团均衡发展降低了居民对特定区域的居住偏好，将住房需求有效分散，减轻了职住分离。这也是长沙各区县经济发展均衡的原因之一。目前长沙在2035年城市规划中提出增加副中心数量，扩张中心城区面积，未来城市建设空间有望进一步扩大。组团式的建设使得城市生态景观、公共交通设施及商业、购物、休闲文娱等在各个组团间分布较为均匀，带来平衡房价的空间红利。从各区房价看，各区的平均价格差异较小，2022年长沙五区中岳麓区住宅平均单价最高，为14580元/㎡；芙蓉区区平均单价最低，为12995元/㎡。房地产固定投资占比长期处于20%-25%的合理衡量值房地产投资占比较小：2022年长沙固定资产投资增速5.1%，持平全国平均增速。房地产开发投资受地产行业影响，增速下滑。2013-2022年长沙房地产开发投资额占全市固定资产投资额比例处于20%-25%的合理区间，房地产固定资产投资占比大于25%会导致供过于求，超过一般城市化进程所需的金融资源会导致泡沫，相反则会影响城市的正常发展。严格限制土地成交溢价率，土地财政依赖度低长沙早在2017年就提出住宅最高土地成交溢价率为50%，2020年提出商住经营性用地为30%，促使开发商理性争地，拿地成本降低，进而保证房价平稳。长沙严格限制土地成交溢价率，2018下半年以来，整体经营性用地溢价率维持低位。土地财政依赖度较低：2017-2022年，长沙平均土地财政依赖度为62.4%，在36个一、二线城市中排名第21。“低端有保障，中端有供应，高端有市场”，住房供需长期平衡在“低端有保障”方面，长沙在2008年提出保障房补贴制度，实现城镇住房保障覆盖率从2011年的19.51%升至2020年的24.90%，高出全国省会城市平均水平3个百分点，提前

白酒商超陈列，钛媒体APP拍摄▎“双节”临近，终端预期却持续回落。作者｜杨欢本文首发钛媒体APP中秋、国庆将至，白酒行业的9月异常忙碌。进入中旬，酒企更是花式促销，酒商打款进货，白酒线上线下动销大战拉开帷幕。先来看线上，近日，京东酒业发布“919”京东美酒超级品类日战报，其中白酒成交额同比增长180%，品牌上剑南春、酒鬼酒、劲牌、郎酒、西凤等成交额同比增长均超过300%。京东美酒节是京东为9月中秋节量身打造的酒水品类促销活动，这一数据在一定程度上反映出白酒线上动销的火热。但线下却全然相反，“双节”临近，终端预期却持续回落。钛媒体APP近日在成都走访发现，线下终端遇冷。溯至原因，白酒高库存、价格倒挂阴影至今难消，叠加消费需求不足，直接带来了“双节”涨不了价、动销不利、终端承压、旺季再遇冷的现实境况。线上线下齐促销拼抢传统旺季有机构表示，今年中秋国庆是疫情三年后的第一个真正常态化的白酒旺季，预计会有较好反弹。多家券商也认为白酒节前备货稳步推进，氛围逐渐升温。业内对“双节”的期望同样高涨。日前，中国连锁经营协会采购委对全国59家商超企业，开展了2023年双节（中秋节、国庆节）期间各商品品类的销售数据预测调查。对于酒类销售，调查显示：80%的企业预测销售上涨，20%预测销售下跌，预估销售的中位数与众数都为增长10%，平均值为6.89%。酒水节日属性较强，节假日必不可少，大部分对于5%-10%的增长幅度预期较为坚决，部分企业或将有更高提升空间。事实上，早在今年7、8月，酒企就已经开始积极备战“双节”，为提升动销和“双节”开瓶率各显神通。例如五粮液围绕“和美五粮液，幸福中国节”立体整合营销推广，持续加大部分产品宴席开瓶奖励力度，同时将在今年央视秋晚宜宾现场互动环节投放超5000万元“和美好礼”回馈消费者。洋河则于9月1日启动“中秋团圆梦

图片来源：视觉中国▎iPhone15系列预售首日，苹果官网「崩了」。作者｜杜志强编辑｜钟毅本文首发钛媒体APP9月15日晚八点，被吐槽“毫无新意”的iPhone15系列正式开启预售。与多数人预计的不同，在苹果官网、京东、淘宝等预售渠道，iPhone15

图片来源：Unsplash▎全球经济巨变下，资本和科技创新之间的冲突与平衡。作者｜林志佳编辑｜马金男本文首发钛媒体APP当前全球经济持续面临压力，科技巨头们开始认识到，那些短期内无法商业化的科技创新研究已经失去了投资价值。今年8月，媒体报道称，科技巨头Meta（原Facebook）为了降本增效，裁掉了对标谷歌DeepMind

图片来源：钛媒体App编辑拍摄▎拥有先发优势的ChatGPT，如今却开始加速商业化，OpenAI预计在未来12个月内获超过10亿美元的收入。对应的中国大模型，集体亏损、难以获得规模性收入，更面临巨头围剿。作者｜林志佳编辑｜马金男本文首发钛媒体APP中国

▎京东方、TCL科技等面板巨头业绩改善，一次非需求侧推动的复苏。作者｜杜志强编辑｜钟毅本文首发钛媒体APP日前，京东方、TCL科技、维信诺等面板厂商纷纷发布2023年上半年财报。从数据来看，面板厂商仍未完全走出周期。但是，二季度环比一季度，在收入和利润上，有了一定的改善，呈现出逐步回暖的迹象。每一次周期性的变动，都是市场的再调整。只是，这一次的周期又有一定的特殊性，表面上看到的回暖，并不是需求侧的拉动，而是经营策略端调整和在供给侧优化的结果。来自多家研究机构的数据都指出，手机和电视终端市场上半年的表现依旧处于一个负增长的状态。对比之下，面板厂商在经营层的推动，使得面板价格持续上涨，成为业绩转好的关键因素。洛图科技（RUNTO）认为，此轮面板价格的上涨周期正接近尾声，10月之后将进入相对稳定或温和波动状态。对于面板厂商来说，后续业绩能否持续地回升，除了终端回暖的进度外，还需要在价格和产能上进一步平衡，让自身的经营跟上市场变化。业绩继续承压，季度表现逐渐回暖2022年，整个消费电子上下游企业经历了一波寒冬。今年上半年，消费电子终端市场的表现依旧不如意，很多分析师也将回暖的日期延后。传导至上游的面板厂商，自然也不是十分如意。面板厂商H1主要业绩，钛媒体App整理财报显示，国内“面板一哥”京东方上半年收入利润双下滑，实现营业收入801.78亿元，同比下降12.28%，归属于上市公司股东的净利润7.36亿元，同比下滑88.84%。分业务来看，显示器件业务的收入占比达8成以上，上半年实现收入678.76亿元，同比下降13.97%，成为业绩下滑的主要原因。图片来源：TCL科技业绩公告报告期内，TCL科技实现营业收入851.5亿元，同比增长0.7%；实现归属于上市公司股东净利润

阿斯麦ASML参展2022上海进博会（图片来源：钛媒体App编辑拍摄）▎据中国海关总署数据，2023年1-7月，中国从荷兰进口光刻机25.86亿美元，同比增长64.8%，7月份进口额同比增长近8倍。作者｜林志佳编辑｜马金男本文首发钛媒体APP当地时间9月1日，荷兰政府今年6月公布的针对芯片制造设备的出口管制措施正式生效。根据新规，特定的先进半导体制造相关物项从荷兰出口至欧盟以外的目的地须事先向荷兰海关申请出口许可。不过在期限到来前夕，9月1日上午，荷兰光刻机巨头阿斯麦ASML公司（NASDAQ：ASML/AMS：ASML）在发给钛媒体App的一份声明中证实：目前，ASML已向荷兰政府提出TWINSCAN

图片来源：视觉中国▎AI大模型，让手机市场有了新故事可讲。作者｜杜志强编辑｜钟毅本文首发钛媒体APP今年上半年，一个接一个的大模型发布，企业之间上演了一场“百模大战”。到了下半年，大模型有些“退潮”，取而代之的是应用端的落地，让更多的用户对大模型有了深切的感知，同时也在变革着终端硬件的发展方向。其中，手机作为感知能力最强的终端设备之一，大模型在端侧以及云侧能力的加持，正在推动着其加速体验上的革新。在之前的文章中，钛媒体App曾指出，“未来AI一定会成为手机行业的关键竞争力，大模型与手机系统的深度融合，将会让手机成为一个新的物种。”在整个消费电子的下行周期下，融合大模型，既是手机厂商之间的一次AI博弈，也是全产业链的一次主动求变和“自救”。华为、小米大模型露出水面荣耀OV跃跃欲试多年前，AI就已经应用在手机端。Counterpoint高级分析师分析师Ivan

低温超导体现象过程展示（图片来源：罗切斯特大学）▎历经192个小时的“室温超导”争议和反转背后，室温超导技术将引发一场产业革命，新能源、量子计算等重要领域都会因此有飞跃式的发展。作者｜林志佳编辑｜李小年本文首发于钛媒体APPChatGPT大模型热度刚刚下降，韩国、美国和中国的科学家们又因“室温超导”技术话题激起了科技圈新一轮的争议与关注。北京时间8月1日，美国劳伦斯伯克利国家实验室（LBNL）团队在arXiv平台提交了一篇题为《铜取代磷酸铅磷灰石中相关孤立平带的起源》论文，利用超级计算机模拟发现铜取代磷灰石中的铅时引起结构畸变，其结果支持一周前韩国科研团队发现室温超导体LK-99晶体的实验成果，晶格参数与此前实验结果相差1%。这是全球首个证实“常温常压超导体”理论可行的相关论文，为“室温超导”材料的技术研究提供了新的方向和启示，有望推动千亿规模的室温超导产业应用发展。一周前，韩国科研团队利用掺杂铜的铅磷灰石材料LK-99晶体称实现了“室温超导”现象，学术界则对此争议颇多，多个团队进行“复现狂潮”以证伪。除了美国团队之外，8月1日下午，中国的华中科技大学材料学院团队也成功首次验证合成了可以磁悬浮的LK-99晶体，俄罗斯科学家Iris

▎上游拼绿氢成本，下游尝试各种场景。作者｜韩敬娴编辑｜张敏本文首发于钛媒体APP“当下不投氢能，就像5年前不投锂电。”这是网红经济学家任泽平2022年被广泛传播的金句。他称这既是“个人观点”，也是“时代的力量”。彼时，氢能第一次作为能源登上历史舞台，政策端开始大力推动氢能落地。钛媒体曾在《风口上的“氢”：有前景，没捷径｜双碳观察》一文中提到过，更明确的政策规划激起了行业的乐观主义，投资机构拿着钱到处寻找标的，各大上市公司也通过投资创业型企业或者主营业务延伸的方式参与其中。时隔一年，在近日的“2023世界氢能技术大会”上，中国科学院院士欧阳明高更是预测氢能是有“10万亿”规模潜力的产业集群。只是在向10万亿迈进的过程中，与锂电行业发展类似的是：氢能的未来一方面需要上游扩产带动下游需求普及，另一方面也需要依靠下游需求增长推动上游成本改善。在此之前，上游的绿氢成本太高，下游需求又不强，导致很多技术只能沉淀在高校或者科研机构里面，整个行业循环处于“锁死”状态。但今年，在政策持续的推动下，我们明显看到了产业两头相向而行：上游的绿氢项目不断布局扩建，有行业人士认为，将有望打破绿氢太贵的困局。4月5日，中国电建与内蒙古满洲里政府签约风光制氢一体化示范项目，计划制氢6万吨/年；第二天，晶科电力就又与内蒙古赤峰市巴林左旗政府签约风光制氢一体化示范项目。在下游的终端公司也在积极寻找落地的场景，做产业的开路先锋。2月16日，宇通重卡向河南淄翎建筑工程有限公司交付40台宇通氢燃料重卡；满电未来、台铃集团、阳氢集团、捷氢科技、维纳氢能等企业纷纷宣布进入氢能两轮车领域；3月17日，国内首艘入级中国船级社（CCS）的

图片来源：mixed-news▎两年公司估值翻了接近三倍，马斯克的Neuralink成为了脑机接口行业规模最大的企业。作者｜林志佳编辑｜李小年本文首发于钛媒体APP脑机接口技术又重新火爆了起来。埃隆·马斯克（Elon

conference▎“我觉得，人类有可能仅仅是智能演化过程中的一个过渡阶段。”作者｜Craig

▎让企业自己自由竞争，优胜劣汰，最终国家都是受益的。作者｜赵何娟（钛媒体集团创始人&CEO）本文首发于钛媒体APP昨晚看到胡锡进老师写的一篇《ChatGPT引发的全球AI竞争白热化，中国千万不能输》，初心是好的，却看得我内心发堵，如鲠在喉，不吐不快。胡老师喜欢大词，但这些大词放在企业和商业身上，可能适得其反。GPT的源起，也就是google发表transfomer论文是为了美国在竞争中取胜吗，openAI做出chatGPT是为了让美国赢吗？对企业而言，市场竞争就是最好的药剂，给科技企业，创业者，投资者一个更宽松与包容的环境，优秀的企业会自己跑出来。但一开始就给所有这些企业一个，为了中国不能输的帽子，谁也扛不起，美国企业也扛不起，中国企业更是扛不起。Facebook创始人扎克伯格在被国会讨伐的听证会上为自己辩护，话里话外说中国企业对美国构成威胁，却遭到了美国精英们一致鄙视，自己打不赢就打不赢，把国家搬出来算哪门子事儿。一些本就对中国充满敌意的对手虎视眈眈将中国企业与地缘政治挂钩，以与中国脱钩，中国企业只能努力建立自己business

我不能详细谈论我正在从事的具体研究，但是我可以简单地提到一些广义的研究方向。我非常有兴趣使这些模型更加可靠、可控，让它们从教材数据中更快地学习，减少指导。让它们不会出现幻觉。CRAIG:

钛度图闻·第九十期▎到底是谁从中赚走了运营商的钱？越来越亏的共享充电宝行业未来还有前景吗？编辑｜刘亚宁

图片来源：unsplash▎GPT-4已经让所有人看到，AI“杀死”人类不再是空谈！作者｜林志佳编辑｜李小年本文首发钛媒体APP随着ChatGPT热潮，当全社会都在为AI的进化而欢呼雀跃之时，很多科技界和学术界部分人却认为

2005年，英特尔联合创始人戈登摩尔在加州英特尔总部拿着一块硅晶圆（来源：AP）▎半导体行业先驱、英特尔公司联合创始人戈登·摩尔（Gordon

图片来源：视觉中国3月25日94岁的英特尔联合创始人戈登·摩尔去世；美国30年房贷利率跌破6.4%；亚马逊最新一轮涉及9000名员工的裁员正式开启……公司市场要闻

图片来源：视觉中国▎头部企业和资本市场的集体介入，看到的是动力电池回收技术逐渐成熟与规模效应将逐渐释放。作者｜韩敬娴编辑｜张敏本文首发钛媒体APP年初，宁德时代宣布了今年的第一个百亿投资项目。这个项目是宁德时代公控股子公司广东邦普循环科技有限公司在佛山建设的一体化新材料产业生产基地，投资规模238亿，其中就涵盖了一个50万吨废旧电池材料的回收项目。宁德时代并不是第一个对动力电池回收下重注的企业。从去年开始，这条原本名不见经传的赛道，不断获得头部企业和资本的青睐。其中不乏大众汽车、国轩高科、SK

▎直到今天，终于有一款产品让全场景智驾真正走进现实，那就是阿维塔11。过去很多年，汽车辅助驾驶技术停留在自适应巡航、紧急制动、车道保持等初级阶段。而随着智能化时代的到来、芯片算力的叠加、电气架构的不断升级，汽车的辅助驾驶能力也有了质的飞跃。以前那些高速自动变道超车以及上下匝道等“操作”，今天看来其实并不算什么新鲜事，而各大厂商的研发重点也已经延伸向城市生活场景的拓展了。相信在不久的将来，谁能占领智能驾驶辅助的高地，谁就能站上汽车变革的风口。而目前这一领域角逐的重点集中在城区场景的突破，谁能率先提供一套成熟且完善的城区智驾系统，谁就能在阶段争夺中拔得头筹。直到今天，终于有一款产品让全场景智驾走进现实，那就是阿维塔11。3月24日晚间，阿维塔科技正式发布阿维塔11单电机版，共推出长续航单电机版和超长续航单电机版两款车型，售价区间为31.99万元-34.99万元。同时，阿维塔还将面向上海、深圳、广州、重庆四城用户陆续进行城区NCA推送，并面向全体用户进行RPA泊车辅助的推送。在3月前三周（3月1日-3月19日）累计上险1443台，三周均位列30万以上中国品牌高端纯电SUV上险量冠军。而此次上市的阿维塔11单电机版更是在搭载华为HI智能解决方案的基础上，将价格区间进一步下探。此举无疑将极大增强产品的“智价比”，也将把高阶智能驾驶的全新体验真正带给了更多的消费者。随着此次城区NCA的成功落地，阿维塔11完善了其位于高阶智能驾驶领域最为核心的场景化版图，真正实现了高速、城区、泊车的全场景覆盖。可以说，基于长安汽车、华为、宁德时代三大平台共同研发的CHN平台打造、全系标配华为HI全栈智能汽车解决方案、搭载宁德时代三元锂电池的阿维塔11，已经完全具备冲击高端SEV市场第一梯队的实力。日前，钛媒体便受邀参加了阿维塔11单机版城区NCA内测活动，接下来就让我们带大家近距离感受一下这款“情感智能座驾”的极“智”用车体验吧。开创全场景智驾时代，阿维塔11到底做了什么？众所周知，城区环境对比高速路的复杂性是呈指数级上升的，这里既有早晚高峰的车水马龙，也有行人非机动车的穿行不息，更有四通八达的桥架路网，想要在这种环境下实现高阶辅助驾驶难度可见一斑，而目前大多数车企也正停留在高速场景下的辅助驾驶。作为首个全系搭载HI（Huawei

▎“经验没有压缩算法，但经验可以被复制。”每个时代，有一种大生意模式都会被验证——把昂贵的东西变得便宜，把稀缺的资源变得普通，而当一种新事物足够普及，证明这种生意模式发展到了成熟期，必然会衍生出量变到质变的进化。PC电脑的成本足够低之后，互联网变得繁荣，移动终端人人可用之后，移动互联网百花齐放。云计算也正在经历类似的变化。云计算把过去昂贵且使用门槛高企的IT资源，变成数字化的基本要素，是数字经济的水和电。但当云原生由部分到整体地融入企业核心业务，开始出现新的挑战——云成本不清晰、资源闲置浪费、组织协作不畅通、创新响应缓慢……如何更好地管理、优化、规划云上支出，以更经济可用的方式实现业务成果及创新？云财务管理提上日程。云上“谈钱”的紧迫性十余年间，企业从上云、用云，到了当下深度用云的新阶段，其对云计算的核心诉求也自然而然发生着改变。最早期的上云，企业很大程度上是为了省钱，把云计算当做IDC来用，不必一次性支出服务器费用，而且省下了不少人力成本。上云之后，企业开始探索如何用云，此时的云计算对企业来说，不仅仅是省钱，也负担起辅助业务创新的任务，在上层应用没有大改动的情况下，IaaS资源的消耗有了显著提高。近两年企业不再满足简单的迁移改造，而是通过云计算做彻头彻尾的创新，深度用云让企业更多关注到云的底层价值，全面云原生化带动PaaS和SaaS的使用，重新塑造自己的业务。但随着深入用云，企业云上支出总体高速增长，CIO们自然关注到这一方面。根据Flexera发布的《2023

图片来源：视觉中国3月24日中国足协纪律委员会主任王小平被查；孙宇晨在美被指控欺诈交易；现代、起亚因起火风险在美召回超57万辆汽车……公司市场要闻

图片来源：视觉中国▎欢迎阅读出海参考直播精华：东南亚是否还值得投资？带您探究东南亚创投“新姿势”。作者｜出海小参谋本文首发出海参考“东南亚掘金梦碎”、“一只30亿美金的基金,都亏在了印度和东南亚”、“第一批出海东南亚的VC已被套牢”……近期这些文章标题经常出现在朋友圈。投资困局现状简单总结为：东南亚本土VC基金的DPI整体表现差，一方面是因为东南亚优质项目很少，PPT融资项目很多；另一方面是退出通道受阻，上市企业少，投资流动性差。回望8年前国内出海热潮，东南亚几乎是中国创投出海的首选。腾讯曾经大力投资Shopee母公司Sea，阿里收购并注资Lazada，东南亚网约车和送餐服务巨头Grab上市破发，印尼最大科技公司GoTo集团首日IPO突破300亿美金，且这两家背后都有来自中国的互联网资本。8年后，京东退出东南亚、Shopee/GoTo裁员……创投资本在东南亚还在摸索最优路径。另一方面，公开数据显示，2022年越南GDP增长超8%，越南人口总数将在今年上半年迈入1亿，成为东南亚继印尼和菲律宾后的第三人口大国；马来西亚和菲律宾2022年的GDP增长分别是8.7%和7.6%，均创历史新高；印尼去年同比增长5.31%，成为9年来最高，印尼政府2023年给出的增长预期依旧是5.3%。东南亚是毫无争议的全球最具潜力的经济增量市场之一。东南亚的宏观经济增速和创投行业的现状为何呈现如此大的舆论反差？为何会呈现“看多投少”的状态？东南亚是否还值得投资？钛媒体旗下“出海参考”邀请PAG太盟亚洲资本董事总经理周洁，麒麟资本（越南）研究部负责人张纬杰两位东南亚创投市场的一线观察者和参与者，分别以投中后期投资视角和早期投资视角，就东南亚的创投生态的机会和现状做了多维度碰撞和解读。资本对于东南亚缘何“看多投少”？东南亚创投转冷是当前全球创投行业的缩影，麒麟资本（越南）研究部负责人张纬杰表示，从2022年美联储加息开始，PE/VC资金流动性降低，美国创投市场已经不如疫情刚开始那般火热，作为全球创投市场的一部分，东南亚市场也必然会连带受到相应波动，属于正常的经济周期表现。此外，东南亚创投市场，又极具鲜明的本地差异性，PAG太盟亚洲资本董事总经理周洁长期关注TMT领域，深度参与过多个东南亚项目的投资过程，根据她多年浸淫于东南亚的经验表示，造成如今东南亚市场“看得多投的少”表象，有以下几方面原因：首先，中国出海投资起步较晚，相比于5、6年前已经在东南亚投资的日本和韩国团队，中国基金对东南亚市场的关注时间相对滞后，且基因使然，IC（投资决策委员会）在做决策前天然需要更多信息、知识以及时间来了解当地环境和行业状况，会拉长“看”的时间周期；其次，全球经济环境的变化造成影响投资者心态变化，过去四五年当地资本市场火热，市场流动性非常好，投资人逐渐”手松“，ToVC的创业项目也开始增多，这会导致投资者筛选项目会更加审慎，而近一年多的全球经济市场环境让很多投资人开始关注退出回报问题，这会加重投资者在东南亚投资的谨慎度。最后，中国投资者至少在国内都经历过一个循环的投资与退出，但目前东南亚项目规模不够大，地域边界限制等现状造成上市退出模式失效。因此衍生出投资如何退出的难题，当地的投资退出路径还不清晰，必然让投资者出手更加迟疑。东南亚是否还值得投？两位嘉宾都认为，尽管存在以上种种表现，东南亚依然是一个全球经济版图中最具潜力的新兴市场之一，只是对资本提出了更高要求，不能固守过往创投行业“快速做大、估值上市、退出”的投资思路，而要客观综合的考虑当地市场规模、整个区域未来的增长趋势以及人口红利等因素，找到自己擅长且合适的投资视角。作为一家私募股权类投资机构的投资人，周洁建议资本应采取结构性投资、项目孵化、分拆部分上市业务等多元化方式投资东南亚。同时，在东南亚投资的退出方式也需要突破上市退出这条单一路径，通过并购出售等多种方式来完实现退出。关注早期项目的张纬杰则认为，受限于东南亚监管和规模等问题，关注东南亚的风险投资机构应该重视企业的正向收益，甚至转换为半投半创的模式。他举例道，东南亚最受关注的印尼，算得上是东南亚市场规模最大的国家之一，但和江苏省的GDP相差不大，因此做东南亚投资不能有中美那样规模的期待，不妨换一种思路，从传统的估值思路转变成生意思路——资方可以不退出，而是从被投项目的收益中分一部分现金流或者股权利润分红的方式来换回前期投资成本。对于东南亚还有哪些可以投资的机会，两位嘉宾表现出了差异性的投资偏好。周洁认为，投资者需要尽量挖掘并最大化自己的优势，找到差异性的投资路径。例如，日韩早年在东南亚做了大量的产业链投资，因此形成了当前日韩在东南亚的战略性投资偏好和趋势。中国投资人也应该有自己的视角。周洁通过多年的一线考察发现，高密度的技术人才输出以及中国强势的供应链、中国的业务模式和科技出海，对东南亚当地的影响力依旧很大，这些因素可以放大中国资源的注入会更有价值。按照这个逻辑，东南亚有几个大的赛道，是可以充分放大中国投资优势的：第一块是电商平台以及围绕电商平台的生态，包括支付、物流等数字基建。第二块是整个东南亚当地的

▎22日，飞书发布了“业务三件套”，他们会怎么到业务里去？怎么帮助别人做业务？钛媒体特别专题策划《数字思考者50人》：探访中国50位独具代表的数字化思考者。我们理解的“TechThinker”

图片来源：视觉中国▎你有多久没看电视了？作者｜饶翔宇本文首发钛媒体APP过完春节回京工作以后，梁璐决定要给老家的奶奶换个“只能看电视”的电视机，原因是没有年轻人帮助，家里的智能电视已经基本沦为了一件摆设。“原本，购买智能电视是为了能够看到除电视直播外的其他互联网视频内容。现在发现，不止是互联网内容需要开通一个又一个会员，连老人想正常收看普通的卫视节目也很难实现了。”梁璐对钛媒体App表示，家里的智能电视需要等到30秒的开机广告结束，从电视主页切换到特定的App，进入电视直播收看卫视节目。这一系列的操作对于年轻人来说轻而易举，但对于不识字且独自一人在家的农村老人“难如登天”。因为只要中间错一步，或者在开机广告界面随意按下一个按键，老年用户就会进入被各种“会员充值”的包围且难以退出，只能关机重启，再来一遍。“就这样，智能电视在我们家同时失去了我这样的年轻用户，以及奶奶这样的老年用户。”梁璐表示。在钛媒体App的采访过程中，梁璐遇到的麻烦几乎是大部分智能电视用户共有的。而一切的背后，则是困在版权与低毛利中的智能电视厂商，长久面临的难解之题。争议不止的开机广告从智能电视诞生以来，开机广告就成为了行业标配。从此之后，用户看电视的习惯彻底被改变成——想看电视，先看广告。梁璐家购买的智能电视品牌为乐视，开机广告时长为30秒。一位华为智慧屏（华为旗下智能电视）的用户中乾对钛媒体App表示其开机广告时长为6秒。部分小米电视的用户则表示自家电视开机广告时长在十几秒到半分钟不等。根据人民网发布的《2021年智能电视开关机广告问卷调研》显示，98.48%的被调查者家中的智能电视含有开关机广告。其中，智能电视广告时长超过30秒低于1分钟的占比最高，达32.83%；30秒左右时长的占比31.34%；超过1分钟的占比高达18.17%。需要注意的是，有86.09%的厂商没有设置开关机广告的一键取消/关闭按钮，这是多数被调查者无法在观看广告的过程中一键关闭广告的重要原因。“此前，国家相关部门有过相关规定，就是电视厂家必须得让消费者能够有办法把智能电视开机广告关闭。”家电行业资深分析师梁振鹏对钛媒体App表示，至于家电厂商是否需要在产品出厂时就取消开机广告这一设置，得看是否相关法律规定。若没有，家电品牌是有权设置开机广告的。事实上，早在2020年江苏省消保委就以“开机广告侵犯消费者正当权益”为由，起诉了乐融致新电子科技（天津）有限公司（简称“乐融公司”，为“乐视TV”、“Letv”、“Letv超级电视”等品牌智能电视的生产、销售方）。江苏省消保委认为，被告生产和销售的“乐视TV”、“Letv”、“Letv超级电视”等品牌智能电视加载了开机广告，并通过互联网不断更新广告内容，消费者开机后会自动播放15秒左右的开机广告，且该广告直到播放最后5秒时才弹出一键关闭窗口，消费者才能选择关闭开机广告,侵害了消费者的选择权，降低了消费者观看电视的体验，侵害了众多不特定消费者的合法权益。最终，法院判决乐融公司于判决生效之日起，为其销售的带有开机广告的智能电视机在开机广告播放的同时，提供一键关闭功能。2020年9月23日，江苏省消保委与中国电子商会联合推动开机广告团体标准——《智能电视开机广告技术规范》正式生效施行。据《规范》，在硬开机、软开机状态下，电视开机广告时长均不超过30s。关闭广告提示窗应在广告播放后1s内显示，直至用户点击关闭广告提示窗或广告播放完毕前，应始终提供该提示窗。而同年的3月30日，中国电子视像行业协会与创维、海信、TCL、长虹、康佳、海尔、乐视、三星、索尼、LG、夏普等国内外主流彩电品牌厂商还发布了另一个开机广告团体标准——《智能电视开机广告服务规范》。根据《智能电视开机广告服务规范》，开机广告播放总时长不应超过30秒，并推荐广告播放总时长在15秒以内为宜。但是，该规范并未要求“关闭广告提示窗应在广告播放后1s内显示”，仅提出“开机广告应在广告播放过程中具备关闭能力，并在显著位置为用户提供指引，具体操作方式由厂家制定”。利益决定选择为什么电视厂商始终不愿放弃开机广告呢？主要原因在于，不同于传统电视时代，智能电视的盈利模式已经不能再依靠硬件利润，而是主要依赖于软件服务带来的溢价空间。中乾告诉钛媒体App，在购买智能电视之前，家里曾花了近两万元购买过一个背投电视（背后投影的电视机，是一种假借投影和反射原理，将屏幕和投影系统置于一体的电视显像系统）。“当时看着可大可高级了，但是后来迅速被智能电视淘汰了。与背投电视相比，现在电视简直便宜得不行。”中乾称。公开数据显示，2015年至2021年，国内彩电市场上彩电产品的平均尺寸从44.5英寸增长到54.4英寸，单位面积售价却从75.58元/英寸下降至61.79元/英寸。小米在2015年推出第一款55英寸液晶电视时，售价4999元，而目前同尺寸产品为1499元。奥维云网数据则显示，2021年彩电行业利润率只有1.8%，远低于传统家电和智能手机等产业。想要守住一路下行的毛利率，电视厂商就必须从其他地方找收入，开机广告就是其中之一。钛媒体App从业内人士拿到的一份开机广告报价显示，开机广告的报价按照流量cpm（千次展示量）来计算。其中，15秒开机广告对于4A公司报价为每cpm45元以上，对代理公司的成交裸价25-35元（单价25元，需要合同额不少于200万元）。根据公开数据统计，截至2022年中国智能电视保有量接近3亿台。按上述标准，如果每台电视每天打开一次，开机广告每天能给电视机厂商带来的收益将达到1350万元，一年则约为50亿元。而除了开机广告之外，智能电视另一个重要的收入来源，也是让用户强烈反感的则是——“套娃式”会员服务。在某线上投诉平台上，用户关于“电视会员”的投诉已经达到8000条，大多都围绕手机会员无法与电视会员通用、电视厂商层层收费。比如，“购买爱奇艺白金会员，商家宣传可以在电视端观看，但从电视上登录会员以后某剧集只能试看6分钟”、“在TCL电视上想播放音乐，看到提示需要开通QQ音乐会员VIP，并且没有任何提示手机开通QQ音乐会员VIP与电视不能通用，后自行购买开通了QQ音乐会员VIP，但开通后仍然没法使用”......层层叠加的“套娃式”会员服务中，智能电视用户基本只要想看完一个完整内容，都必须开通会员。一类是电视厂商的会员费，比如TCL旗下的企鹅影院、乐视的超级会员、创维的酷开会员；另一类则是视频网站电视会员，主流的包括爱奇艺、优酷、腾讯、芒果TV以及哔哩哔哩。除此之外，一些体育板块、儿童板块等视频内容，另需额外付费。如果将上述会员全部开通，每名用户一年所花的费用几乎可以购买新的中低端智能电视。版权围墙，无解之题“现在买电视相当于只买了一个半成品，因为购买完之后不开会员很多内容都看不了。”小米电视用户吴亮对钛媒体App表示，当然这也是一个正常的商业逻辑，电视厂商和视频网站的内容也是花钱买来的。按照吴亮的说法，首先，内容提供者支付版权费购买了音视频的版权，就可以根据不同的终端（手机、平板电脑、电视）来收取相应的会员费，原因是不同终端的版权费用是不一样的；其次，一般的中低端电视虽然价格低但性能表现也不足，开机时间本来就很长，用户不看广告也得等待一段时间。“这就是性价比与体验难两全的问题。三星、索尼的高端电视，可以实现3秒无广告开机，自然价格也很高。”不过，从版权购买的逻辑上，视频网站在购买版权时并不是按照不同终端来购买，而是一次性的成本支出。“就音视频内容而言，电视版权一直不存在比手机版权更贵的说法。”长期关注知识产权领域的北京市中闻律师事务所权益合伙人赵虎对钛媒体App表示，视频网站在购买版权时获得是内容的信息网络传播权。也就是说，在购买完成后，视频网站有权可以在手机、电脑、智能电视等不同终端上传播内容。“虽然不同终端有不同的收费，但是在版权成本上，视频网站是一次性支出。”就这样，视频网站利用版权优势，通过不同的终端构建起一道道围墙。用户想要突破不同围墙之间的限制，就需要多支付一道道“过墙费”。2012年，乐视开启了电视价格的第一枪，提出“硬件免费+内容付费”的智能电视模式，几乎将电视机价格拉到成本价以下。4年之后，乐视电视以月销超70万台的成绩，成为全行业全渠道的第一批品牌。在乐视的围剿之下，传统电视厂商也被拉入到惨烈的价格战之中。当硬件利润一路走低后，广告和会员费也就成为这个行业继续走下去的关键。目前，智能电视厂商并不自主生产内容，而是通过OTT（内容服务商）模式，购买爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV等视频平台的内容版权，也因此形成了各自的会员体系。理论上，OTT模式可以将所有平台的内容全部聚合到一起，但付出的成本也是巨大的，难以普遍推行。另一方面，视频网站想要提供优质内容，也需要投入大量的资金购买版权以及自制剧集。这也就意味着，和电视厂商类似，视频网站也需要通过不同方式来提升利润率。以爱奇艺为例，在经历了多年亏损后，2022年这家公司首次实现了全年运营盈利，但Non-GAAP（非美国通用会计准则）的利润率仅为7%。需要注意的是，爱奇艺首次运营口径的盈利，还是在多次上调会员价格实现的。为了让用户多花钱，爱奇艺在今年年初还根据会员等级不同，限制了用户电视投屏的清晰度，这也是是成本压力之下为拉升营收的一次“动作变形”。“当然，也可以通过立法的手段去禁止智能电视开机广告、层层收费，这也是大部分老百姓喜闻乐见。”赵虎称，但是当政府干预市场之后，可能会出现其他问题。此前关于江苏省消保委起诉乐融致新的案例，法院其实是依据《广告法》第四十四条的相关规定做出的判决。但是，《广告法》第四十四条针对的是弹窗广告的处理办法，而智能电视的开机广告是否属于弹窗广告类型还有待商榷，法院判决时也没有认定其属于弹窗广告。所以，从判决上来看，法院有扩大司法解释的倾向。按照赵虎的说法，作为商业公司来说，法无禁止即可为，这也是经济发展的动力。比如，商业公司无钱可赚，就没人拍片了，用户也看不到优质内容。因此，作为市场经济的一部分，市场选择是重要的。比如，如果哪个电视品牌的广告更多，消费者就不会选择购买，这就是一种市场选择。事实上，市场正在做选择。奥维云网公布2022年度中国彩电市场年度报告，数据显示2022年中国彩电市场零售量规模为3634万台，同比下降5.2%，零售额规模为1123亿元，同比下降12.9%。CSM（中国广视索福瑞媒介研究）电视收视监测数据显示，2013年以来，全国观众平均每人每天收看电视时间从165分钟逐年下降至2019年的124分钟，2020年因为疫情才小幅回升至132分钟。全国日均观众到达率（即收看过1分钟以上的受众比例）也从2013年的64.8%不断降至2020年的48.9%。当智能电视和视频网站两个“难赚钱”的行业，都想在“看电视”这件事上做文章时，用户反感的“会员和广告”已经成为无解之题。同时，随着短视频和其他内容形式消耗掉用户越来越的时间，智能电视的路只能越走越窄。*

图片来源：视觉中国▎穿过黑暗，迎来曙光。作者｜张小夏本文首发钛媒体APP黎明前的黑暗，最为难熬。于在线旅游而言，2022年四季度即是黎明前的日子。国家统计局公布的数据显示，2022Q4国内旅游人次4.36亿，同比下降21.7%。作为国内在线旅游的头部品牌，同程旅行（0780.HK）与行业共命运，但在整个行业承压的背景下，过去三年依然保持了业务的稳健发展和强韧性。3月21日晚间，同程旅行发布的2022年第四季度及全年业绩显示，公司连续四个季度盈利，2022年全年实现营收65.8亿元，经调EBITDA为14.4亿元，经调净利润为6.5亿元。随着“新十条”“乙类乙管”等防疫政策的调整，旅游业正迎来破晓曙光。“春江水暖鸭先知”，作为C端流量的入口，OTA平台往往率先感受到行业的复苏，同程旅行凭借高度聚焦的发展战略、灵活高效的运营策略以及对旅游供应链的深耕，业绩恢复速度优于行业。可以预见，进入2023年，疫情阴霾散去，同程旅行将以更强劲的姿态迎接未来的市场复苏机遇。持续盈利，业绩保持韧性疫情三年，对旅游业影响重大，但却加速了线上旅游的渗透率。据统计，在经历了短暂的下滑后，我国在线旅游渗透率在2021年达到61.3%。其中，艾瑞咨询的数据显示，2021年我国机票和火车票的在线化率为89%和80%，相较2017年分别上升了14.1和6.1个百分点。在线旅游平台用户规模的增长体现得更为直观。以同程旅行为例，2022年，同程旅行月活2.34亿，与2019年相比增长14%。当然，疫情带给旅游业的更多是负面影响。国家统计数据显示，2020年-2022年，国内旅游人次分别为28.79亿次、32.46亿次、25.30亿次，同比增长-52.1%、12.8%、-22.1%；国内旅游收入分别为2.23万亿元、2.92万亿元、2.04万亿元，同比增长-61.1%、31%、-30%。但不确定的经济环境，也是行业洗牌进行时。三年疫情，用户的消费行为发生了结构性变化，需求更加多元。比较明显的是，经过三年的培育，以本地休闲、周边旅游等为代表的新需求已经形成。同程旅行顺行业而动。相较于2019年，同程平台目前除了机票、火车票、酒店之外，还扩充了休闲度假、景区门票、汽车票、用车、签证等一站式产品，可满足中高端、务工商旅、周末休闲、学生务工迁移等多旅行需求。顺势而为让同程旅行业绩在行业遭遇重挫的背景下仍保持了强韧性，2022年实现了连续4个季度盈利。且2022年付费用户规模达到1.9亿，较2019年增长了23%。月活用户、月付费用户数在2022年第三季度达到最高值，分别为2.82亿、0.37亿，均创下历史新高。以住宿收入为例，2022年公司住宿预订服务收入24.1亿元，比上年保持正向增长，同时也超过了疫情前水平，展现出公司住宿业务的韧性。另外，多元化业务和创新项目对公司收入贡献的占比在持续上升，如广告、黑鲸会员、PMS、同程商旅，景区门票等。下沉市场，与行业共进化尽管2023年以来，旅游业已经复苏，但疫情三年已经改换了行业竞争逻辑，其中流量结构的变化尤为重要，下沉市场的重要性正不断凸显。受新冠肺炎疫情影响，部分一线城市受限明显，2022年旅行消费的主力从一线城市向非一线城市转移。这意味着，谁把握了下沉市场，谁就在逐渐复苏的市场中把握了先机，近几年持续深耕下沉市场的同程旅行即是其中的代表。财报数据显示，截至2022年12月31日，同程旅行居住在中国非一线城市的注册用户约占注册用户总数的86.5%。2022年，同程旅行在微信平台上约60.3%的新付费用户来自中国的三线或以下城市。为什么同程旅行可以下沉获客并体现在业绩上？这其实是公司多年布局和差异化打法带来的结果。早在2020年，同程旅行就率先在行业内提出下沉市场战略，并一以贯之。而为达到下沉市场获客，公司构建了多元服务场景、多渠道的流量生态。线上渠道方面，截至2022年8月18日，同程旅行微信小程序自设立以来去重累计访问用户突破十亿。同时，公司积极扩展微信生态外的服务场景，比如早在2020年11月，就与快手达成战略合作，共同探索短视频直播场景下的旅行服务。线下渠道方面，同程旅行联合酒店推出“扫码住”，与景区推出“扫码游”，与汽车客运站和旅游景点合作设立自助售票机等，都进一步覆盖了线下场景。反过来，线下场景的服务又很自然地将用户转移到了线上。另外，同程旅行还持续发力品牌战略，开展一系列“旅行+X”营销，与新一代旅行者建立更为紧密的联结。比如去年举办的同程杯电竞赛事、横店水上音乐节，均在年轻人群体获得不错反响；而基于当代年轻人的社交方式，推出“微信状态X足迹地图”的旅行社交功能，进一步丰富用户的“旅行+社交”体验。疫情之下，同程旅行于行业共进化，凭借下沉市场获客实现业务稳健发展和业绩韧性。可以预期，随着行业复苏和下沉市场旅游消费潜力的释放，下沉市场的流量优势有望进一步转化成业绩增量。赋能伙伴，从供给端发力无论哪个产业，有需求也有供给，但在旅游行业这里，大家往往更多关注需求端变化，鲜少聚焦供给端。事实上，疫情三年，流量结构的变化也推动了供给端的进化，供给端的重要性亦愈加凸显。而同程旅行正是洞悉了这一变化，才发力深耕产业链，从供给端给合作伙伴赋能，提升行业效率。以酒店行业为例，招商证券数据指出，2019年在线酒店有效新增用户32%来自一二线城市，68%来自三线以下城市，低线城市已经成为了在线酒店方面最为重要的增量市场。而就酒店的连锁化率而言，低线城市明显偏低。《2022年中国酒店业发展报告》显示，2022年我国酒店连锁化率升至35%，其中，除去一线城市（北上广深）以及副省级城市（大连、青岛、宁波、厦门）及省会城市，其他城市的酒店连锁化率仅为29.89%。连锁化率低一定程度上反映出酒店数字化程度有限，而酒店只有把PMS等底层端口打通，才能更好地将旅客需求与酒店服务进行连接，提供更好的服务。这意味着，在增量的下沉市场，存在较多的数字化需求。基于行业的变化和需求，同程旅行精准切入，通过一站式数智化解决方案赋能住宿业客户，帮助酒店提升效率、创造收益。公司旗下拥有“住哲”、“金天鹅”、“云掌柜”等多个品牌，覆盖中高端连锁酒店、中小型单体酒店及民宿，并在此基础上为客户提供新媒体营销、代运营、收益管理、大数据应用、智慧酒店升级等服务。同时，公司还发布旅智云CMS管理系统，满足中高端及连锁酒店集团对门店、人事、会员等的统一规范管理和经营分析，结合客房通系统和酒店质检系统，助力酒店客户提高运营管理能力。值得一提的是，艺龙酒店科技赋能中台艺龙智慧布草依托RFID物联科技，帮助酒店布草智慧化升级，实现降本增效。截止2022年12月，业务辐射40+城市，合作酒店数超1300家，服务床位数近15万。如上所述，同程旅行对住宿行业的赋能效果初显，使得2022年公司住宿业务同比且较2019年增长，成为2022年财报的亮点之一。无独有偶，公司还推出“同程门票超级目的地计划”，与供给端进行深度战略合作，双方通过平台能力共享，营销生态赋能，进行双方资源整合，共同探索更多元的盈利模式。比如，去年底，同程旅行与什刹海冰场等北京多家冰场达成深度战略合作关系，并开启了线上预订及线下扫码两大购票渠道。用户可以通过同程旅行平台提前预约，并在现场实现快速检票。据统计，2023年春节前三天，什刹海冰场景区累计入园游客达到去年同期双倍。当然，无论是上述的住宿赋能还是景区合作，都只是同程旅行近几年从供给端发力赋能合作伙伴并实现细分场景效率提升的切片。随着行业回暖复苏，其在供给端的布局大概率将逐步兑现成业绩。行业复苏，未来已可期过往已往，未来已来。种种迹象显示，旅游行业正开始一轮强复苏。而于OTA平台而言，穿越寒冬，未来可期。随着“新十条”“乙类乙管”等防疫政策的调整，更多向好政策已经在路上。3月13日，文旅部发布“关于试点恢复旅行社经营中国公民赴有关国家（第二批）出境团队旅游业务的通知”，本批次包含40个国家。加上2月已试点恢复20个国家，国内出境跟团游的目的地将增加至60个国家。据飞常准民航看板数据显示，3月1日，国际及地区航线实际执飞客运航班量达513班次。国内外各大航司也陆续公布了3月国际/地区航班计划，从最新的航班计划来看，各大航司近期均在密集恢复/加密国际航线。政策端的利好已经真实体现在春节旅游数据上。文旅部数据显示，今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年的88.6%；国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年的73.1%。出境游方面，春节假期前6天，全国移民管理机构共查验出入境人员239.2万人次，较2022年春节同期增长123.9%。且春节后，旅游复苏行情仍在延续。以旅游大省云南为例，2月份，云南各大景区接待量、酒店、机票的预订量明显高于去年同期水平。对于旅游业的全面复苏，业内普遍比较乐观。据中国旅游研究院2月20日发布的报告预测，2023年旅游市场全年“稳开高走，持续回暖”，暑期有望迎来全面复苏。预计2023年全年国内旅游人数约45.5亿人次，同比增长73%。2023年全年入出境游客人数有望超过9000万人次，同比翻一番。今年两会期间，中国旅游研究院院长戴斌在接受媒体采访时还表示，2003年非典之后，旅游行业出现了一次全行业的强劲复苏，进入“黄金时代”。时隔20年，各方面基础设施更加完善，国人的经济和消费实力更强，旅游景区的水准也有了很大提升，行业全面复兴指日可待。经过三年疫情的锤炼，在线旅游行业集中度明显提升。随着行业回暖，以同程旅行为代表的头部平台率先受益。举例而言，同程旅行数据显示，2023年春节假期期间，洛阳、开封、佛山、惠州的酒店预订量同比2022年同期上升均超过10倍，云南普洱、西双版纳、玉溪等目的地酒店预订量增长也在4倍以上。放眼长远，随着旅游行业全面回暖，作为具备下沉市场和供给端优势的头部平台，同程旅行有望逐步将优势转化成更加亮眼的业绩。*温馨提示：喜欢钛媒体公众号的小伙伴注意啦！根据公众号推送新规，请将钛媒体设为“星标”，这样才能第一时间收到推送消息，已设置的小伙伴还需要重新设置“星标”哦-----------华丽的分割线------------下载钛媒体App，领先一步，更深一度。下载【钛媒体App】，领先一步，更深一度。万水千山总是情，点个在看行不行

图片来源：视觉中国3月22日华为P60首发支持双向北斗卫星消息；商务部：美方应尽早取消对华加征“301”关税；钟睒睒又一次成为中国首富……公司市场要闻【网传贵人鸟预制菜产品已经有成品？贵人鸟回应：预制品子公司刚刚成立】

▎众志擎云，创领未来，商用终端市场有了新标杆。作者｜科技指北本文首发钛媒体APP3月23日，基于对市场的精准洞察，华为终端商用迈出新的一步，正式发布专属于商用业务领域及产品的专属子品牌“华为擎云”，并推出面向政府及大企业市场的华为擎云

▎中国企业出海，如何跨过重重隔阂，将好生意做到中东去？2023开年，往返中东的航班就变得忙碌了起来。来自中国的政府机构、投资人和企业考察团一批又一批地来到这里。他们最关注的话题，不是中东的石油和富豪，而是科技与数字化。中东大地上正在发生着变化。近年来，在沙特、阿联酋、卡塔尔等富庶国家的国家发展战略愿景中，经济多元化和数字化转型的需求频繁出现，减少石油经济的占比，转向数字经济和高科技领域的呼声越来越强。在此背景下，电商、物流、社交和金融科技等行业发展迅猛，大量的传统产业转型升级也不断加快。对于先一步积累了数字化转型经验的中国企业而言，这里无疑是一片新蓝海，但文化与语言的隔阂、本地政策合规的挑战也同样显而易见。中国企业出海，如何跨过重重隔阂，将好生意做到中东去？到中东去！“很多人说全球化已死，但只要来中东看看，就会发现这里完全是另外一番气象。疫情之后，中资企业对中东的投资在快速增长。我们每周甚至每天都在接待来自中国的考察团，中东政府与企业也非常渴望和中国交流。”一位中资企业驻中东地区的代表告诉钛媒体。走在沙特阿拉伯或阿联酋的大街上，人们常常能看到那些正在拔地而起的高楼施工牌上写着中国企业的名字；当地人最爱玩的游戏、最常用的社交与工具APP中，也有不少都来自中国。地处连接亚欧的关键位置，又占据全球石油总储量的六成之高，使得中东长期以来都是全球各国外交与经贸关注的热土。丰富的资源储量不仅为中东国家带来了巨额财富，也提供了科技飞速发展的基础。以富饶的“海湾六国”——沙特、阿联酋、科威特、阿曼、卡塔尔和巴林为例，这里的人口尽管不超过6000万，但智能手机覆盖率极高，互联网渗透率更是远高于中国。由于中东用户付费意愿较强，宗教、语言也相对统一，许多移动互联网公司也得以在这里生根发芽。在享受石油带来巨额财富的同时，中东国家的决策者近几年的一个重要命题是，如何摆脱对传统能源的依赖，向多元化经济转型。中东区域内，十个国家的国家愿景战略中八个都有明确的数字政府、数字化发展战略。如在巴林2030经济愿景的持续推动下，推出“云优先”等政策，试图将巴林打造成区域乃至世界级的数据中心；沙特在2030愿景中也明确支持数字化转型，华为云、腾讯云、阿里云都在当地与电信服务商达成合作；卡塔尔在2030国家愿景推动下，大力投资电子政务项目和ICT行业，进一步反哺了云基础设施市场；阿联酋在经济复苏计划中表示，政府将长期鼓励对数字经济领域的投资，重点发展5G技术、人工智能、生物技术、绿色经济等前沿科技领域，以推动经济转型升级。财富的优势使得科技能够在中东地区快速落地，决策者也更愿意拥抱先进技术。拿最近席卷科技圈的人工智能预训练大模型来说，沙特很早就与华为云开展了自然语言大模型的相关合作，目前已经在考虑推出阿拉伯语版本的大模型。可以说，在赶赴数字化的大潮中，中东不愿意错过任何一个节点。“中东国家比以往任何时刻都更注重数字科技的发展。”分析人士表示，很多中东国家土地疆界和人口规模都很小，但从数字化的角度来看，只要有足够的资金、正确的商业模式，未来数字经济规模并不会低于石油经济。中东国家领导人意识到了这一点，所以近几年IT支出飞速上涨。然而，尽管中东国家有雄心勃勃的数字化建设计划，但相比起东亚和北美，其自身的科技水平并不够发达，IT基础设施仍较为薄弱，技术人才也相对缺乏。也正因此，诸多国际厂商不断加快拥抱中东数字化浪潮，这一蓝海市场正在吸引全球企业入局。机遇与挑战并存在中东各国数字化愿景推动下，当地市场对云的需求也逐年攀升。调研机构MarketsandMarkets报告预测，中东地区的云计算市场规模预计将从2021年的142亿美元增长到2026年的314亿美元，复合年增长率（CAGR）为17.2%，增长潜力巨大。中东正成为全球云计算厂商关注的热土——不仅有AWS、微软、甲骨文、谷歌等国际厂商布局，中国云厂商如华为云、阿里云、腾讯云也都已相继进入中东市场，有的在中东设立云计算数据中心，有的频繁地与中东运营商合作，以更接近本地客户、扩大市场份额。但布局逻辑又各有不同：阿里云重在输出电商和支付领域的方法论，腾讯云偏爱游戏及内容厂商，华为云则在服务政企客户、提供云服务基础设施上更具经验。华为云是最早在中东布局的中国云计算厂商之一，并已经在中东多个国家输出成熟案例。2019年，华为与阿联酋教育行业最大的ICT服务提供商Ankabut合作，在阿联酋和整个中东地区建立了教育云。华为提供的云数据中心方案，在成本和建设门槛上都更为友好，如今Ankabut的服务范围在整个中东北非地区都位列前茅。而随着中东地区数字化需求深入，企业不再满足于利用云的基础设施服务，来获取弹性的计算资源，进而对AI、云原生应用开发、大数据等技术产生了更强烈的需求。“与中国云服务市场不同，中东市场绝大部分为云服务买单的都是政企客户。这些客户用云的方式相对传统，过去普遍采用国际大厂的整体解决方案，以虚拟化技术为主，但近年来正加快向云原生转型，期待更敏捷、成本更低的SaaS方案，这恰恰是中国厂商的机会。”华为云中东中亚云业务部总裁戴伯尧告诉钛媒体。华为云的云原生解决方案在中东也有广泛的客户实践。以卡塔尔电商平台Ebdaadt为例，依托华为云原生数据库，该公司进行了Mzad

Cloud；iOS17或支持第三方应用商店；台积电预计6月将英伟达AI加速技术导入2纳米试产……公司市场要闻【游戏玩家就690亿美元动视暴雪收购案提起集体诉讼，微软胜诉】

超级计算机DGX是语言大模型背后的引擎，我曾亲手将全球首款DGX交给OpenAI，自此之后全球百强企业中有一半安装了这款计算产品，”黄仁勋称，DGX已经成为了AI领域的必备工具，而随着生成式

▎买量红利见顶，未来效果广告要拼什么？随着互联网流量红利见顶，流量越来越贵，过往单一买量的增长方式正在发生质变，创意驱动的效果广告投放成为共识，但百里挑一的好创意出来以后会被快速复制——批量创建账户、反复堆积计划、大量投放相似素材……这些重复的、机械化的劳动，不仅占用了大量的人力和时间，投放效果也不尽如人意，亦无法让企业在买量竞争中脱颖而出。经历了流量与效率的囚徒困境，在越来越复杂的营销生态下，我们将需要怎样的效果广告？效果广告又将如何对企业的生意经营起到真实有效的作用？效果广告迫切寻求新的突破口“能吸引用户的优质素材所带来的投放效率一直以来都是最高的。但这种素材，在同质化内卷严重的时候，可能100条才会出1条。”深圳方舟互动科技有限公司（以下简称“方舟互动”）投放负责人何俊辉表示。方舟互动是一家专注于打造精品游戏的公司，主要提供页游、手游、H5多领域全球化精品游戏。过去，方舟互动上新产品时，都会跑与游戏画风吻合的素材广告。“这种买量成本一般在80-180元，价格太高，对企业来说压力很大。很多企业到后来都是把整个素材方向按照低成本的方向去做。”何俊辉说。但这样就会引出另一个困境。当公司发现一个素材突然爆量之后，内部其他人员就会选择大量使用相似的素材疯狂“内卷”，因为这样效率最大化。但当一个公司内部开始卷同一个或几个爆款素材，原本已经跑起来的素材消耗量和回报率都会受到较大影响，虽然企业投入了更多的人力和时间，但整体的回报率很快就会变低。这就相当于，企业好不容易找到一个爆量的突破口，在很短的时间内又会被内部同质化，甚至行业同质化，从而削减效益。在流量和人力成本攀升的同时，投放转化效果却停滞不前。低效的广告计划和重复的创意素材跑不出量，导致广告主的人力和资源浪费，另一方面，低质素材对平台上的用户体验也并不友好，这种粗放式的竞争容易形成行业的恶性循环。创量广告创始人&CEO张健对钛媒体表示：“这两年，广告主获客难度变大了，主要体现在两个方面，一是全方位的竞争，由于广告系统本身越发成熟，探索人群更加有效，广告主都回到拼各自商品毛利的时候，这就对推广目标的运营提出了更高的要求。二是内容的门槛变高，媒体更加重视自己产品的用户体验，而广告也属于产品内容的一部分。这个必然导致广告主要制作优质的广告内容。不仅如此，广告主还需要持续稳定地产出好内容。”“客户对KPI的考核准度更多元、更深入了。以前客户的考核指标偏前端多一些，现在更看重后端的转化指标，更注重ROI转化，如激活成本、次留率、留存等目标。”派瑞威行CEO易星也有深刻的感受。可以看到，在困境之下，广告主对效果广告的要求也开始发生了变化，不再仅仅是要“好看”的买量数据报表。资深数据科学家、《计算广告》作者刘鹏对钛媒体介绍，近几年效果广告变化最明显的是先进的客户都在转向精细化运营，并从运营流量、运营GMV

图片来源：视觉中国▎不做人民币没饭吃？作者｜张翌楠编辑｜陶天宇本文首发钛媒体创投家在2005年出版的畅销著作《世界是平的》中，作者托马斯·弗里德曼认为世界在政治、经济走向全球化的前提下，在科技、互联网等碾平世界的几大动力下会变得越来越平坦。然而在后来的一次采访中，托马斯·弗里德曼承认自己乐观的太早了，历史并没有按照他预想的方向前进，世界没有变“平”，反而在全球化与逆全球化两种截然不同的力量下激烈碰撞，变得更加崎岖、分化。如果把这种崎岖与分化带入今天的全球创投行业，以某种程度来说大概体现在中美创投脱钩的趋势上，而更为细致的演绎则酝酿在国内美元VC悄然间发生的转变中。不做人民币没饭吃？风险投资从其诞生地硅谷跨越太平洋首次正式踏入中国的土地，已经过去了25年。在过去的四分之一个世纪里，风险投资作为一种创新金融模式与它最初的承载者美元VC在中国创造了无数奇迹，风险投资也得以在这里立身并得到长足发展。很长一段时间里，美元基金定义了国内的风险投资，尤其在移动互联网崛起时代，美元基金的投资风格与估值体系，极大程度地影响了中国一级市场的发展。币种没有优劣之分，但彼时美元基金与人民币基金之间不可否认地存在着鄙视链，市场中能募到人民币的美元基金众多，而能募到美元的人民币基金却寥寥无几。直到2019年，洪泰基金创始人盛希泰还在当年年会上向在场的员工和LP们表示，不管有多难洪泰都要募到美元基金，使其如此执着的原因很简单：“不做美元基金没有饭吃。”如今，情况发生了转变。《2022年中国私募股权投资报告》显示，人民币基金披露的募资额大约为19086亿元人民币，外币基金披露募资额仅有2496亿元人民币。尽管目前还没有美元机构像当年洪泰一样发出明确的信号，但从隐藏在机构内部暗处的变化来看，美元与人民币基金逐渐清晰的切割，一切都指向国内美元基金潜在的一种焦虑：不做人民币没饭吃。然而想要新募集一支人民币基金在今天不是一件易事，当下美元机构所面临的问题，一如当年人民基金的困境

图片来源：视觉中国▎GPT-4炸裂登场，兼容、整合或是新思路。作者｜科技指北本文首发钛媒体APPChatGPT的横空出世，打破了沉寂许久的智能AI圈，而3月15日凌晨OpenAI宣布发布的新一代的多模态模型GPT-4更是将这股热浪推向高潮——这一波由ChatGPT带来的狂热方兴未艾。上线5天注册用户量超100万，ChatGPT将替代80%的工种，ChatGPT不止有“高智商”还有“情商”，

图片来源：视觉中国▎通过这笔收购交易，这家成立于1856年的百年大行避免了破产倒闭的命运，但其作为一家独立银行的历史也宣告终结。作者｜蔡鹏程本文首发钛媒体APP美国硅谷银行突然倒闭余波仍在，欧洲银行业巨头瑞士信贷集团即被打包出售。当地时间3月19日晚，瑞信（CS.US）、瑞银（UBS.N）两家超级银行宣布收购协议，瑞银将以30亿瑞士法郎的价格收购瑞信（约合32.5亿美元、223.05亿元人民币），这一价格不到瑞信上周五74亿瑞郎市值的一半。这笔瑞士金融业巨头之间的交易，是2008年金融危机以来首宗具有系统重要性的跨国银行之间的巨型合并交易。而瑞士政府在其中扮演了重要角色。瑞士政府表示，将提供逾90亿美元，以弥补瑞银收购瑞信可能蒙受的部分损失。瑞士央行还向瑞银提供了逾1,000亿美元的流动资金，以帮助促成这笔交易。

图片来源：unsplash▎据钛媒体App了解，林克彦带领的科研团队首次从雄性小鼠的细胞中培养出可受精产生后代的卵子，通过实验，最终共有600多个胚胎植入了雌性小鼠的子宫内，生产出7只小鼠。作者

图片来源：视觉中国3月19日GPT-4融入微软办公软件，“下一步可能是ChatGPT操作系统”；瑞银为收购瑞信寻求60亿美元的政府担保；光伏板块目前估值回归到近年来低点……公司市场要闻【2023年度大盘票房（含预售）突破150亿】

的诚意。早起排队和虔诚跪拜不过是基本操作，请一件开过光的法物回家，才能算不虚此行。人们对法物的热情从价位和购买欲上可见一斑。几百人在法物流通处排起了长龙，只为了迎回一枚护身符或一条手串：2000

▎竞争已经白热化，再不改变就要被淘汰。作者｜王瑞昊编辑｜张敏本文首发钛媒体APP2023年开年，新车市场上刮起了插电混动车（含增程车）（下同）之风。据钛媒体App统计，2023年亮相或上市的重要新车中，插电混动车占据的数量超过一半。显然，该市场已成为汽车厂商们在接下来很长时间内布局新车的首选赛道。今年各家汽车厂商都在插电混动赛道上发力，其中比亚迪率先亮剑。2月10日，比亚迪以“油电同价”策略推出了秦PLUS