股权激励是一个艺术活，
它不存在“做与不做”的问题，
只存在“怎么做”和“团队认同”的问题。
其他
【洞见资本】企业要上市，团队先上市，揭秘30余家新三板企业资本运营全程规划！
“我们在过去的20个月挂牌的过程中，参与了各个环节，但远远没有洞见资本的杜老师这4天讲的落地透彻，之前真的是走一步算一步，走一步明白一步，要是早之前就明白这些，我们挂牌至少应该提前半年，真的是不懂走了不少弯路！”
——易林装饰 董事长 杨斌 （870158）
IPO上市无小事，上市是一个充满挑战的过程，也是一个系统工程，在一家中小企业花3~5年，甚至更长时间准备IPO上市的期间，公司要做的融资并购等每一个环节并不是孤立的，都紧密相连，牵一发而动全身。
公司什么时候要做股权激励，做几轮，如何对股权激励定价？什么时候股改？什么时候考虑并购被并购？什么时候引进PE/VC等投资机构？董事长还有多少股份？财务规范上尤其注意哪些具体事项等等？以上这些事项应该按着怎样的时间节点和长远规划来进行，是很多中小企业在IPO路上面对的最严峻的问题，像本次洞见资本四天封闭的深度咨询会上很多企业家们感触的一样“我们在过去的20个月新三板挂牌的过程中，参与了各个环节，但远远没有洞见资本的杜老师这4天讲的落地透彻，之前真的是走一步算一步，走一步明白一步，要是早之前就明白这些，我们挂牌至少应该提前半年，真的是不懂走了不少弯路！”
在IPO路上，系统的规划和实施落地才能帮助企业稳步前行，中间任何一个环节出了差错都会延缓或者终止企业的IPO进程（这一点是很多中小企业还没有意识到的，但遇到问题再明白，有的已经无法挽回了），针对中小企业的这个痛中之痛，洞见资本《中小企业资本资本运作全程咨询：市值私董会》在6月24-27日如期而至，60多位企业家带领财务总监、董秘等核心团队相聚北京，就《IPO上市路径规划下的企业资本运营全程规划》展开4天3晚烧脑式落地咨询实战辅导！本次咨询辅导的反响也达到了目前我们私董会的一个新高潮，匠心的课程研发，落地实操的咨询干货内容，让现场的企业家们频频上台分享他们的咨询感受，“好评如潮”这样形容应该不为过。
本次私董会以模拟案例的实操演练为主，针对开篇的问题通过4天3晚的烧脑式计算、演练和分享，私董会咨询的每位企业家都带走了一份针对自己企业的《资本运作全程规划方案》，在半年报的这个节点，很多高管不禁感叹“杜老师真是及时雨！”具体的资本运营方案制作过程涉及洞见私董会咨询保密问题，不做过多分享，但对于私董会企业会员，洞见团队会“专业陪跑+深度赋能”伴随企业3~5年，任何公司在IPO上市道路上资本运作的问题随时都可以咨询我们专家团队，帮企业解决实际运作中的问题实操落地！
企业IPO是一个系统工程，要做系统的统筹和长远规划，切记走一步算一步，拍脑袋做决策。IPO过程中走出去的每一步都像泼出去的水，无法回头，所以在专业的资本运作团队的指导下进行这些动作会更加稳妥。企业应该有一个3到5年的规划，然后按着时间节点按部就班的去做IPO准备阶段的一些事情。
上图以公司3年财务规范期为例，企业IPO的标准版节奏强调长远规划，并无标准答案，具体什么时候做股权激励、引入VC/PE、并购、股改申报材料就需要根据企业的自身实际情况做针对性的全程规划落地。
1什么是IPO上市
英文：Initial Public Offering ，是首次公开发行股票。指一家企业或公司 （股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。
2IPO时发行股数
根据《公司法》总股本4亿股以下发行股数不低于25%，4亿股以上不低于10%。总股本是指拟上市公司首次公开发行股票之后总股本。假设公司上市前的总股本为1亿股，按照发行股数25%，发行后的总股本为1.33亿股，可发行股数为3333万股。
3IPO上市发行流程
有限责任公司整体变更为股份有限公司是指在股权结构、主营业务和资产等方面维持同一公司主体，将有限责任公司整体以组织形式变更的方式改制为股份有限公司，并将公司经审计的净资产额相应折合有股份有限公司的股份总额。整体变更完成后，仅仅是公司组织形式不同，而企业仍然是同一个持续经营的会计主体。
股权激励是激励机制中的“核武器”！优秀人才需要通过股权激励，让员工利益与企业利益统一，推动智力资源有效转化为资本，推动企业发展！
股权激励是让经营者获得公司股权，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种中长期激励方法。股权激励的时候要整体考虑股权比例的“实际意义”如下：
1股权激励的价值和意义
具有中长期激励效果，与员工建立了利益共享、风险共担的机制。对员工是高风险、高收益；对企业而言，按公允价值实行的股权激励不增加企业短期成本。
加强了员工主人翁意识，根本性地有利于员工股东自动自发地积极地参与公司内部管理。有效减少经营层的潜在道德风险。
与大股东形成了统一战线联盟，将经营层利益与大股东利益进一步协同，大股东对公司具备了真正意义上的控制权。
形成了对吸引、持续激励、挽留优秀人才至关重要的机制。
股权激励机制是否健全，对投资者的信心影响极为明显。
2股权激励常见的5大误区
股权激励就是给员工发期权
股权激励的人越多越好，干脆全员持股
发奖金是真金白银给钱，股权激励是给股权，公司没有现金支出，没什么成本
有了股权激励，员工都是股东，公司就不用怎么管了
股权激励就应该老板白送，好多公司员工都不用花钱就有股票了
3股权激励实操的十大步骤
4股权激励12大黄金法则
经过10多年的帮助企业股权激励的实战经验，洞见资本研究院总结了计划IPO上市的中小企业股权激励的12大黄金法则，股权激励的目的是激励员工，能陪伴企业更好的走下去，对应12大黄金法则展开激励工作，效果会更显著。
点击链接了解详情：【新春特辑08】股权激励12条黄金法则！（音频）
并购大时代已经开启。未来各行业洗牌、巨头产业升级、全球化布局需求将促使并购成为公司的主要资本运营战略。当然，快速发展的中小企业也不例外。按并购不同方式分类，我们主要可以分为：横向并购、纵向并购、多元化并购。
1并购双方的常见动机
并购是一个庞大的系统性的工作。首先，我们要确定并购双方买家和卖家动机，只有清楚我们对手方的动机，才可以知己知彼、百战不殆。
个人渴望离开，原因多半是年龄、健康状态欠佳、家庭压力、和职业倦怠；
企业所有者的财产规划之需；
缺乏接班人，也包括家庭成员和所有者之间的冲突或关键人才的流失；
未来发展对额外资金的需求；
业绩出现疲态或下滑表现、或难于获得增长所需资金；
战略劣势的浮现，而作为一个单独的企业又无法克服；
市场或行业环境促成了很好的出售价格。
扩展产品线或区域市场；
争取更好的成长机会；
通过增加收入或降低成本，提升盈利能力和现金流；
增强竞争优势或降低竞争优势；
相比于通过内部发展，更快地获取所需的技术或能力；
阻止竞争对手进入这个市场；
更好地运用富余资金或管理能力；
为使风险最小化而进行的多元化扩张。
2中小企业并购流程
3并购实操时的几点建议
仔细调研考察，认真分析；
收购战略符合公司整体发展战略；
收购方式从现金支付到股份支付；
合理对赌；
轻资产并购，做好并购整合；
严格的竞业禁止。
中小企业并购整合
并购的是格局，整合的是人心！
所有快速成长的企业目前应该思考：在目前各行业产能过剩、各方面成本快速上涨、国际化竞争格局加剧、市场萎靡、外贸不畅、价格战、红海、无序竞争、人才紧缺、融资难融资贵、挂牌企业过剩……的情况下，凭什么我们这些企业去登陆资本市场，具有市值，能够高额融资？你的客户就愿意买你的东西，你的员工就愿意跟着你干，我们如何在这样的一个大环境下杀出来，突破重围，吸引投资人，让你这个公司更有市值？
1“工匠精神”被写入政府工作报告
以上是一个非常严峻和重要的话题，我们的国家现在也在思考这样的一个问题，所以提出了《中国制造2025》强国战略规划：远超制造本身，中国的新三板11000多家企业，50%多制造业相关的，为什么国家也开始重视了，就是因为无法落地，我们洞见资本过去10年到3000多家企业的交流考察，对于怎么解决以上的问题，或者说在这个时代，如果说有“捷径”，我想也必须是，也只能是这4个字——工匠精神！这是我们的李总理在2015年政府工作报告中提出来的，这是唯一的解决办法，现在只有”工匠精神“能让你的企业区别于你的同行，因为大家做的东西都一样，只是品质不一样。
在十二届全国人大四次会议作政府工作报告上，在谈到2016年的工作重点时，李克强总理说：“要鼓励企业开展个性化定制、柔性化生产，培育精益求精的工匠精神。”
为何“工匠精神”会被写入政府工作报告呢？截止2012年，寿命超过200年的企业有多少？数据是这样的：日本有3146家，为全球最多，德国有837家，荷兰有222家，法国有196家。为什么这些长寿的企业扎堆出现在这些国家，是一种偶然吗？？国家也在思考，作为企业我们也应该开始思考！
2中产阶级正在崛起
时代已经变了，明显的一点是中产阶级正在崛起。《经济学人》预计，到2020年，中国中产阶级人口将超过4.7亿。其巨大购买力从海外抢购电饭煲可见一斑。届时，中国城市私人消费预计将从目前的32000亿美元增长至56000亿美元，中产阶级及富裕阶层消费将占中国整体消费的81%。麦肯锡预计，到2030年，中国一半城市家庭月入超13000元。中国人的消费，将占到全球的12%。社会越进步，人们越追求有品质、有文化、低调奢华的时尚生活。而中产阶级他们是典型的性能偏好者、精明的广告辨识者、他们愿意为高品质买单，觉得商品的定价与成本无关。新时代下的趋势之变，没有人能打败趋势！时代消费的特点已经转变成去“物美价廉”、去“屌丝经济”、崇尚“个性化定制”了！所以现在的商品不只满足基本生活所需，要在精致、品味和内涵等方面延伸；商品也不只是商品，它是品牌、情怀和个性化三个方面的集合，功能商业时代退却，精神商业时代到来，企业也需要意识到这一点！
3“工匠精神”之德国制造
8000万人口的国家有 2300 多个世界名牌，是什么原因造就了享誉世界的“德国制造”？
在德国，没有哪家企业是一夜暴富，迅速成为全球焦点的。他们往往是专注于某个领域、某项产品的“小公司”、“慢公司”，但极少有“差公司”，绝没有“假公司”！
4何谓工匠精神？
“人生很多事急不得，你得让它自己熟，我二十多岁入行，三十年写了不到300首歌，当然算是少的，我想一个人有什么样的天分和出什么样的作品并无多少关联，天分我还是有的，我有能耐得住性子的天分。人不能孤独的活着，之所以有作品是为了沟通，透过作品去告诉人家心里的想法，严重看世界的样子，所在意的，所珍惜的，所以作品就是自己！”
——李宗盛 致匠心
匠心就是第一是热爱你所做的事，胜过爱这些事给你带来的钱；第二就是精益求精，精雕细琢。精益管理就是“精”“益”两个字。很多人认为工匠是一种机械重复的工作者，其实工匠有着更深远的意思。他代表着一个时代的气质，坚定、踏实、精益求精。工匠不一定都能成为企业家，但大多数成功企业家身上都有这种工匠精神。
基于此，根据企业的发展需求，洞见资本研究院联合德国亚琛工业大学匠心定制打造了“工匠精神，转型传承：探寻德国隐形冠军成长之旅”德国企业深度游学活动，由洞见资本创始人杜明堂老师亲自带队，携手20家优质的企业极其高管团队，走进德国隐形冠军，走进那些国际优质企业的现场去参观学习，结合自己的企业发展现状，吸取灵感，打造工匠精神，寻找落地创新方法论。
点击了解详情：【工匠精神 转型传承】探寻德国隐形冠军成长之旅！
收获
探寻德国工业发展史，发觉隐形冠军企业成长的秘密；
深入感受德国工匠精神的源泉，探寻高端品质打造之路；
深入了解工业4.0的理论基础和实际应用，探访德国不同规模的公司如何实现工业4.0。用真实的案例告诉大家，如何实现“智能工厂”、“智能生产”和“智能物流”。
我们中小型企业在德国工业4.0启示下如何高效的嫁接落地应用。
我们中小企业尤其是传统行业如何通过智能化升级提高竞争力；
我们中小企业如何通过“工匠精神”打造自己的隐形冠军；
目标
工业革命4.0定制课程及应用，（德国的麻省理工（MIT）：亚琛工业大学）
家族企业/隐形冠军的创新转型与传承打造；
德国代表性的隐形冠军企业考察；
德国特色的工业电子商务、物流仓储考察；
德国精益生产与工业4.0的结合。
这一时段的“工匠精神”让很多在座的企业家内心泛起波澜，感受颇深，在企业发展的几十年过程中，大家一直在马不停蹄的奔跑，这样一个时段的心灵对话让每个人都静下心来回首了自己做企业的这几十年，相信他们的收获是巨大的。更是有很多企业当场决定一定要去德国看看，因为看到、感受到，才能真正改变！
通过4天3夜的洞见资本研究院《市值私董会》特训咨询落地辅导，企业家们一致反馈“收获颇丰”，“资本运作全程规划”的意义本身对于IPO企业来说就是无比重要，因为它是一个系统工程，各个环节紧密相扣，很复杂很专业，不是拍拍脑袋就能决定的事情，但拍脑袋做决策、无长远规划确是目前很多中小企业的现状，所以很多企业家4天之后都说“洞见像卤水点豆腐，把零散的东西都给他们按着正确的节奏和逻辑串起来了，让企业家对各个环节有个基本认知，落地实操，不至于像摸着水过河，心里完全无底！”这样的评价，已让我们在不断迭代研发课程之后感到无憾和欣慰！
这次的资本运营全案咨询创下了洞见私董会有史以来的“满意度高潮”！受宠若惊又在意料之内，所有的课程研发都是针对目前中小企业的真实痛点展开，我们知道你们寻寻觅觅之后想要什么，你们应该要什么，不仅要懂，还要在自己企业真实运营中把这些东西做到落地，这是不容易的，但是洞见做到了，而且自豪的说我们做的还不错，我们看到了洞见存在的价值和被需要，无上荣耀！
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宁波中一石化科技股份有限公司
董事长 聂通元
“我在这四五年，参加了这种企业咨询类的学习班不少，但是在洞见的这个学习有点像卤水点豆腐，平时都在学，但是没成型，被洞见这卤水一点，我们这豆腐就成型了的感觉，很系统很落地，学完就能用，所以我肯定还是要跟洞见资本合作，也希望洞见资本来投我们来指导我们，让咱们真正把市值能做到50亿甚至是100亿！”
首先我想说的第一句话是，感谢洞见资本，感谢杜老师。杜老师是我们上新三板的引路人，之前在盛景上课的时候就是杜老师找的我谈，我才慢慢重视这个事情。后来看到杜明堂创建洞见资本的时候啊，我隐隐的有一种感觉，这个名字起的牛。洞见第一我觉得是洞察力，这个是非常重要的，在资本市场洞察千罗万象才能走的顺畅。第二呢我觉得是谦和，时时提醒自己，我的这个世界不见得就是全面的，我们要不断的探索不断的牵手，不断的扩大自己的朋友圈。所以说洞见资本杜老师是个很有情怀的，而且做的还都是落地的事，所以我想说呢洞见资本就是棒！
第二点呢是李想给我打电话的时候，我们近期确实很忙，我还推脱了一下说可能没时间来，他第二次给我打电话我就没有什么犹豫了，我看了一下内容，确实跟我们当下公司的情况很吻合，我就来了，这几天学下来看来我来对了。我在这四五年吧，参加了这种企业咨询类的学习班不少，但是在洞见的这个学习有点像做豆腐的感觉，卤水点豆腐，平时都在学，但是没成型，我在洞见这学习呢确实给咱们中一石化卤水一点，豆腐就成型了的感觉，还是说洞见杜老师讲的很系统很落地，学完就能用，所以呢我决定肯定还是要跟洞见资本合作，也希望洞见资本来投我们来指导我们，让咱们真正把市值能做到50亿甚至是100亿！
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北京关键科技股份有限公司
董事长 焦华春
“未来有多美，看你与谁同行，杜老师说他想通过改变中国的中小企业改变世界，这几天课程下来我觉得他有这个能力，让我们与杜老师同行，努力去践行！”
上次峰会的时候啊听杜老师讲一句话，他说他从英国回来之后有一个梦想，这个梦呢是想改变中国，后来呢他想利用改变中国的中小企业（昨天杜老师也说了中国的中小企业占90%）来改变中国，他找到了自己的路。通过这两天办的学习我真的觉得杜老师有这个能力。这几天的咨询反正大家都听着很受用。昨天杜老师讲的工匠精神和今天的客户思维再加上创新其实是我认为我们中小企业都不具备的。在这方面我们确实需要努力，我也相信杜老师刚才说的最后一句话哈，未来有多美，看你与谁同行，让我们与杜老师同行，努力去践行哈，我先带头。（掌声）
我今天听杜老师讲工匠精神，我说说工匠精神，我感触比较深！刚才我讲了香港那例子，我每次年会的时候我都会拿出来这个例子跟员工们讲，因为现在在中国大家都感触到了工匠精神的重要性（连总理都认识到了）。我昨天回去还说我买过日本的丝袜，也买过国内的丝袜，我怎么觉得就一个丝袜人家日本做的怎么就比中国的好那么多呢？同样咱们每一件东西，每一样东西在中国，大部分都没有做到极致（当然也有啊），大家都没有静下心来来做这个产品，所以刚才咱们杜老师说德国行，我刚才在我们高管圈里发了一个，我邀请我们销售总监，研发总监，技术总监再加上我，我们一起去德国看，我就想公司要打造工匠精神，不是我一个人的事，是需要每一位人都具有这种精神，我们才能做出好产品，他们在一线，比我更在做事情，所以呢从我这个角度，我就跟我们公司同事说，我有一个梦想，百年老店。我刚才说人家一个卖鞋的都能卖60年，一个小店铺，咱们做事情怎么就做不了那么久呢，十年、二十年、三十年、四十年，所以呢我们要有这个梦，起码我要先有这个梦，感谢杜老师，我刚还在想，我们公司员工都来听听不是更好吗。希望以后能有机会！
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北京弘视际影业股份有限公司
董事长 郑克弘
“前两年上过长江商学院的EMBA，听过一些大师的课，也听过杜大师的课，我有一个感觉，杜大师的课接地气，关联性强，干货！也坚定了跟他们合作的信心！”
我呢是做导演的，前两年上过长江商学院的EMBA，听过一些大师的课，也听过杜大师的课，我有一个感觉，杜大师的课接地气，关联性强，干货！对于我们这些资本界的新兵很管用，我觉得值，能跟这么多企业家同学们在一起，共同享受杜老师精心研发的这些知识，我感觉很有意义，对我们事业发展绝对是有好处的，也坚定了和他合作的信心，我们公司很简单，就是两大块，拍电影、电视剧，我自己的代表作有《朱德元帅》、有沉默的远山、有我的教师生涯、大家有空可以看看，北京电影博物馆一进去很显著的位置放的就是我的《沉默的远山》，跟大家介绍一下，谢谢谢谢！（掌声）
公司是2014年3月成立，去年挂牌，原来不懂一点都没学过资本方面的知识，走到哪地方官员说给你点土地要不要，我说我要土地干什么，就是这么很单纯不懂，后来上长江以后感觉这个土地太有用了，所以最近一直准备土地大家看到的作品少了，不过从今年下半年开始到明年后年，就会有很多的宏视际影业的作品出来，到时候出来我都给你们发短信，让大家看一看！（掌声）
希望在洞见资本的这个平台上，跟各位同学不管是事业上的合作，友谊上的延伸，希望我们都能成为好朋友，战友，各位发财，平安，幸福！谢谢！
选一个值得做的事，只做一件事，
做好一件事，做透一件事，
做到别人不想做！
洞见价值 知行合一
洞见创始人杜明堂说：“我想改变世界，从改变中国的中小企业开始！”现在，对于这个梦，我们似乎看到了！
欢迎对洞见资本有兴趣，对融资、IPO上市等资本运作有需求的企业家朋友扫描添加二维码，加入我们“陪跑+赋能”资本运作实战社群！
■作者：洞见资本 翟宁 张奥平
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