手里有闲钱想投医疗：这年头怎么投才靠谱？

（文/林掌柜，微信公众号：kanbingtong）

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自从玩了公众号，陆续有跨界土豪通过公众号或圈内朋友问掌柜：手里有闲钱想投医疗（本文“医疗”特指医疗服务，下同），究竟该怎么投才靠谱？也有拿着投资计划和具体标的找掌柜喝茶，咨询项目是否能投？

掌柜能回想起来的就有，重庆、甘肃、陕西、山东、山西、上海从事房地产、酒店业、医疗器械、生物医药、煤矿等行业的大小土豪老板直接或间接问过掌柜。掌柜一并将个人观点整理成文，供各路土豪参考。

投资是要看退出的，但医疗服务总体退出路径是偏窄的。土豪若是想长期持有的，要事先对团队退出有安排；若是期望股权转让退出的，要么优先选择轻资产消费医疗（参看《消费医疗又一金矿：新康复》一文中的“消费医疗”概念解析），要么投GP管理的后期项目。

投资也是要看本钱的，你手里有闲钱不假，究竟有多少闲钱？掌柜按照医疗服务主流业态的资金需求规模，将闲钱大致分为200-500万、500-1000万、1000-5000万和5000万以上等四个档次。

一、闲钱200-500万

200-500万闲钱规模，在一、二线城市仅勉强够开一家诊所或专科门诊部，在三、四线城市，顶多够开两家诊所或一家大点的门诊部或一家小医院。

掌柜投资建议：

第一条：千万不要想不开自己跨界去干医疗。在目前形势下，大概率“非死即伤”，交学费也不是这种交法，太不划算，更不理性。

第二条：如果有熟悉的靠谱团队（医疗团队和运营团队齐全）想创业，或有医疗机构刚起步、运营资金遇到困难，但该机构的团队、物业和专科方向都还不错，可以参股，但尽量不要控股。你只要实质入股了，就能名正言顺地边投资边学习了。

第三条：实在想自己干，那就找个靠谱的团队，以半卖半送股权的方式拉团队入伙，租个性价比超高的捡漏物业，做符合未来趋势的专科“小而美”，主要是消费医疗。

物业性价比超高，一是强调物业区位和门脸要好，二是物业租金要够低，至少是周边当前行情或上家租金基础上打八折。这年头各行各业都不景气，还是有可能淘到捡漏物业的，特别是银行网点、P2P门店、游戏网吧、娱乐会所、茶馆棋牌室、美容养生馆、品牌服装店、中高端饭店等业态，往往占据不错的位置。如今，它们要么干脆停业或收缩网点甚至跑路，要么即便仍然在业也可能早已挂牌中介转租了（最后赚笔转让费或进场费）。

二、闲钱500-1000万

这个闲钱规模，在一、二线城市仅勉强够开两家诊所或专科门诊部或一家综合门诊部，在三、四线城市，顶多够开三四家诊所或门诊部或一家小型医院。

掌柜投资建议：

第一条：投了一个就不要急着再投了，留点钱给第一个机构做后续运营资金备用。当下投医疗，总体上仍需先烧钱，何况你根本无法算清楚究竟后面还要烧多少、你的钱还够烧多久。

第二条：实在要投，切忌鸡蛋放在一个篮子里。要么参照第一档投资建议，错开专科和团队来投，即投不同团队做不同专科的“小而美”。如果是同一个团队、同一个专科，那也至少要等第一个机构现金流平衡后再投下一个。

没第三条，有钱也别任性，不要亲自去干，别应了那句话：“前些年靠运气赚的钱，这几年凭本事全亏光了”。

三、闲钱1000-5000万

有这个闲钱规模的，在目前普遍缺钱的时代，确实能算土豪了。无论是在一二线还是三四线城市，大都够开好几家“小而美”医疗机构了，甚至够开一家不大不小的医院。

掌柜投资建议：

第一条：还是不建议自己干；

第二条：实在想投医疗，找靠谱的医疗健康基金GP团队，自己做LP。眼下他们大多严重缺钱，你投个千万级别的钱给他们，让他们替你找靠谱医疗标的赚钱，比你自己干要相对安全得多。

第三条：你有情怀或就是想给妻儿老小留个朝阳产业做做，那也得有靠谱团队和高性价比物业，得有人给你打前站、铺好路。最佳路径是买个物业条件好的现成医院，而不是自己去新建医院。能有此规模闲钱的大都是有其它产业的主，投医疗往往是为了给自己和家族产业转型做准备。相比跨界自建，买现成医院，要的就是更多的确定性。

四、闲钱5000万以上

能有这个规模闲钱的，如今真的可以算超级土豪了，可选的投资方式和投资标的就更多了。

掌柜投资建议：

第一条：依然不建议自己干；

第二条：非要投医疗，建议将大钱分成小钱或分期来投，具体可参照前三档投资建议。毕竟，小钱或许还可以投机，大钱就得慎重投资了。

第三条：如果你还是想一次性下重注来投，那建议就一个字“等”。在当前转型变革新时代，整个医疗服务业正在重新洗牌，你需要耐心等优秀团队和优秀项目率先跑出来后再下重注，即便到时溢价投也是值得和安全的。

回顾咨询过掌柜的各路大小土豪，其投资计划和投资标的，掌柜认为大多数不靠谱。譬如，陕西有医疗设备供应商计划以设备投资入股公立医院PPP新建项目，山西煤老板计划投资收购带自有房产的妇产专科医院，山东酒店老板计划将自己酒店转型医养或热门专科医院，甘肃地产发家、计划跨界投资医疗的超级土豪想在上海主城区投资自建综合医院，等等。

有圈内好友也是资深同行和掌柜探讨，某土豪计划拿出一亿现金来上海投资医疗，又有广泛的社会关系，批牌照和医保应该没问题。他认为，土豪应该在上海主城区找个好物业，批个200张床位的综合医院，拿下医保后，兼做老年护理和康复比较稳妥。好友还举了上海几家跨界投资医疗的类似成功案例作为观点佐证。

掌柜并不认同好友观点，批二级医院牌照暂且可控，设置许可证下不来可以不投，投入成本不高。但批医保就难说了，倘若批不下医保，医院却已开业运营了，成本极大。即便批下医保，究竟未来能给多少额度或做多少额度仍是未知数。土豪光有钱和关系，下重注自建医院绝非投资首选。掌柜认为，这年头，凡是高度依赖关系和政策的重注投资都不靠谱（过去或许还可以，但现在和未来不行）。只有靠谱的团队、靠谱的物业和靠谱的专科，才是当下投资医疗的决定性因素。

过往的成功经验，在当下大多不管用了，而且只会越来越不管用。即便在上海，医保政策再好，老年护理和传统康复运营再没难度，也不代表今后还能靠过去的套路持续赚钱下去。医保基金再有矿，也经不起如此那般集中批量开采。事实上，在上海，医保政策也已逐步收紧，护理康复领域竞争也已越来越激烈。

以上建议，仅供光有钱有关系的个人土豪跨界投资医疗时参考，机构土豪根本不需要掌柜瞎操心，他们多半自信满满，认为自己和团队都很懂医疗。

备注：掌柜投资人好友“Ming总”对本文观点也有贡献，特此致谢！

有料有干货、有趣有态度！我就是掌柜：双子座直男、本科双学位、经济学硕士、资深医疗人、从业十余年、投资兼管理。

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～本文终～

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