顾洪波：2018年中国将再次迎来通胀，一线城市房产依然是最重要的资产！

今年底最受关注的宏观经济事件是：中国是否跟随美国加息，2018年楼市是否又要承压？

深圳淘房志创始人顾洪波认为：

2018年美国将谨慎加息2-3次，这一阶段的加息并不会压制资产价格的表现，反而是对经济增长的确认。

2018年，全球经济进入更为稳健的增长期，再通胀是核心主题！

而一线城市房产依然是最重要的资产之一，也是对通胀影响最为敏锐的资产类型之一。

01

美联储仍将保持极为温和的加息节奏！

1）最近，国际金融界最为关注的事情之一，就是特朗普提名鲍威尔出任下一届美联储主席，耶伦的任期将于明年2月结束。

2）鲍威尔事实上是美联储理事中最为温和的一位，一向支持利率应该缓慢上调，以便于劳动力市场复苏。

3）特朗普选择鲍威尔出任美联储主席，事实上也相当于选择了一条以温和加息继续保证美国经济复苏的道路，其最终目的是寻求连任。

4）预计鲍威尔接管美联储后，美国将继续保持耶伦时代极为温和的加息节奏。

预计12月美国将加息一次，预计2018年美国将谨慎加息2-3次，每次25个基点。

而就像我此前所说的那样，这一阶段的加息并不会压制资产价格的表现，反而是对经济增长的确认。

5）对全球金融市场影响更为深远的是，鲍威尔可能会放松对高盛、摩根士丹利、美国银行等美国大型金融机构的监管。

从而进一步推动美国经济迈入繁荣期，同时也为特朗普争取来自华尔街的支持；

6）对于中国来说，短期的影响是12月份的美联储加息正好叠加每年底的国内银行考核，预计将导致短线利率上升。

而中国央行预计将适时释放流动性来舒缓市场压力。投资股票的朋友可适度把握其中机会。

等验证。

天天说钱创始人刘晓博在《年底前，最大的悬念来了！》也提到：中国不太可能在12月跟随美联储加息。

他解释到，中国采取的是两种“隐形加息”方式：

第一，通过银行间拆借市场上资金供应量收紧，以及减少短期资金、增加中长期资金，达到了加息的效果。

第二，对楼市定向加息，一些热点城市、重点人群上浮比例就更高一些。

刘晓博对2018年的资产价格上涨表示了担忧，认为如果经济不转型，还要保持高速发展，资产价格控制的难度比较大。

从中国利率走势演变看，加息周期越来越短，降息周期越来越长，利率整体走势越来越低。

如果经济不转型，还希望保持较高增长速度，这种局面恐怕会继续加剧。

那么，资产价格控制起来，难度就比较大。

总之，今年12月中国央行不太可能跟随美联储“正式加息”（上调“银行存贷款基准利率”），而可能通过“锁短放长”稍微提升一下拆借市场利率。

至于房贷上浮，恐怕也已经见顶，未来可能随着进入新的年度，适度放松房贷额度管理。

深圳淘房志创始人顾洪波认为，2018年下半年中国央行会有一次较为温和的加息。

但加息幅度将追不上CPI上涨的幅度，一线城市房产依然是对抗通胀对好的品种之一！

02

2018的核心主题：再通胀！

国家统计局公布的最新通胀数据显示：

1）CPI同步增速从1.6%跃升至1.9%，创下9个月新高；

2）PPI同比大增6.9%，远超预期，并录得7个月高点。

再次验证我的个人观点：2018年，全球经济进入更为稳健的增长期，而通胀这个幽灵也必然将再次出来游荡。

简单谈谈几点预判吧：

1）2018年中国CPI很可能将在某个时间点突破2.5%，甚至不排除摸高至2.8%的可能性。

2）这一轮通货膨胀的一个核心原因是：前几年全世界印刷了太多的钞票，但由于经济不景气，钞票流通速度较慢，因此并没有传递到CPI上来。

现在，虽然美国欧洲开始计划回收货币，但货币流通速度正在逐渐加快，不仅对冲了货币回收的负面效应，反而导致了CPI的最终上涨。

3）CPI突破2.5%之后，会形成一个难以在短时间内逆转的正反馈过程：

大宗商品价格上涨推动PPI上涨，PPI上涨推动CPI上涨，CPI上涨推动工资上涨，工资上涨又推动PPI上涨……如此循环往复。

4）我个人预计2018年下半年中国央行会有一次较为温和的加息，但加息幅度将追不上CPI上涨的幅度。

5）预计在2019年，很可能将开始出现负利率现象，即银行一年期存款利率低于CPI涨幅。负利率意味着什么，大家应该都非常清楚。

6）一句话：2018年，中国经济将开始出现较为明显的通胀现象，通胀初期、通胀中期都利于资产价格上涨。

而一线城市房产依然是最重要的资产之一，也是对通胀影响最为敏锐的资产类型之一。

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