《三生三世》的“8亿保底”考验：“热门IP+明星流量”套路，还能玩多久？ || 追踪
眼看《战狼2》攀过40亿票房高山，还在继续往上，IP电影《三生三世十里桃花》（以下简称“《三生三世》”）却陷于泥淖、欲振乏力。
8月3日，改编自同名小说的电影《三生三世》上映，以首日票房1.69亿冲进亿元电影队伍后，日票房表现却一直疲软，截至8月11日下午累计票房才刚刚突破5亿，而《战狼2》上映3天票房便已达6.29亿。
▲《三生三世》票房统计，来自猫眼电影。
与之相伴的是《三生三世》口碑崩盘：在8万多名网友打分的情况下，豆瓣评分只有4.2分，在近些年过亿票房的电影里位列倒数。另一方面，排片占比也从最高的37.5%下跌到至今的1.6%，可谓跌幅巨大。
票房、口碑表现皆不如预期，作为该电影出品方、发行方之一的光线传媒，因被指其对《三生三世》进行8亿票房保底发行而备受关注。
未公开的保底发行
对于电影保底这件事，光线传媒董事长王长田曾多次公开“唱衰”。
在2017年上海国际电影节期间，王长田在一次论坛上明确表示：“保底发行上，我是比较坚定的反对者……总体来讲，我认为保底是违反市场规律的做法，事实也证明大概80%的保底，最后都是以不愉快合作告终的。”
此次被爆出高价保底《三生三世》让人惊讶，但事实上，这一保底发行一直没被光线传媒正面“公开”，而是在台基股份（300046.SZ）的一份回复文件中意外曝光。
2017年2月，台基股份公告拟以8.1亿元收购上海尚世影业有限公司、宋智荣、赵小丁、韩雪等人合计持有的润金文化100%股权，但随后该笔交易受到了监管部门的问询。
在最新的回复公告中台基股份披露，2017年润金文化将获得投资电影《三生三世十里桃花》的收入。根据其与光线传媒签订的发行保底协议，润金文化将获得不低于3000万元的投资收入及发行收入分红。若按照投资收入3000万元计算，则影片投资方预计实现收入2.5亿元。
▲台基股份公告当时披露，润金文化将获得投资电影《三生三世十里桃花》收入。
以业内通用的分账规则估算，在扣除电影特别营业税、电影事业专项资金等费用后，制片方一般将收到票房总额的33%，按上述2.5亿元收入估算，《三生三世十里桃花》的票房预计实现7.58亿元票房，加上光线的发行代理费和光线支出的宣发费，实际的保底金额应该定格在8亿元左右。
公告显示，润金文化对前述影片投资金额为1800万元，占总投资额的12%，享有12%的收益分配权。由此可推算，《三生三世》的总投资额约为1.5亿元。按照电影市场的投资惯例，电影票房要超过总投资额3倍才能收回成本，即上述电影需要实现4.5亿元以上票房。
如此一来，目前《三生三世》的5亿元票房只堪堪收回成本，其保底票房仅完成62.5%。对此，有业内人士评价，前有《战狼2》，后有《心理罪》、《侠盗联盟》、《鲛珠传》等新电影夹击，口碑一般的《三生三世》想要票房上涨、保底成功“比较难”。
▲电影《三生三世》海报。
值得一提的是，《三生三世》上映次日的8月4日，光线传媒股价向下大跌5.62%，至收市每股报8.90元。而在此之前，作为《战狼2》发行方之一，光线传媒在《战狼2》票房大卖之时其股价也受到影响一直上扬，在8月3日达到9.45元。
一时间，质疑四起。8月6日，王长田发布一条长微博，谈了一些针对电影项目的商业评判外，以“我从不敢轻易评判别人的商业得失。这也是给热心评判电影商业运作的人士的建议”结尾。随后，转发了网友的“光线入三生三世这个项目很晚，而且以他们在电影圈的经验和眼光，我绝对不相信8亿保底这个数字的”发言。
▲王长田微博截图。
有分析认为，王长田在转发上述微博，就是间接否认了为《三生三世》8亿保底的传言。但他否认的是“8亿保底”这件事情，还是“8亿”保底这个数字，目前暂未可知。
保底发行是门好生意吗？
同为8亿保底发行，按目前的票房看，《三生三世》似乎很难复制《战狼2》的成功。而电影业此前的保底发行模式走得也并不顺畅。
2013年贺岁档，周星驰当时就《西游·降魔篇》和华谊兄弟签署保底协议，后者为《西游•降魔篇》票房保底3亿元，并提前支付周星驰8800万保底金。最终，《西游•降魔篇》票房达12.46亿，华谊兄弟净收入1.4亿，远超制片方。
2014年，北京文化为电影《心花路放》保底发行，赚得盆满钵满，也是从这一部电影开始，国内保底发行电影的模式开始盛行。
所谓“保底发行”，即制作方和发行方的一种对赌，意思是如果票房最终不到保底票房，则按保底票房给予制作方分成，但如果超过了保底票房的部分，那发行方就可分成更高比例，具体比例看双方协商结果。
但在很长一段时间里，投资人都逃不开“十保九输”的结局，保底发行看上去更像是一次押注的冒险。由保底发行方担起了影片的市场风险，按比例分账的同时，要承担票房不佳的损失，参与保底大额亏损的例子不在少数。
▲《战狼2》保底发行协议中的分期支付情况。
2016年暑期，多部影片参与保底发行，微影时代3.2亿保底《致青春2》、恒业影业4亿保底《夏有乔木 雅望天堂》、唐德影视10亿保底《绝地逃亡》、微影时代和世纪长龙9.2亿保底《盗墓笔记》、博纳影业10亿保底《封神传奇》。
从最终结果来看，除了《致青春2》、《盗墓笔记》以3.37亿、10.04亿票房压线胜利外，其余保底发行全部失败。其中，《梦想合伙人》票房只有9000万元，根据合同规定，恒业影业应向乐华文化补齐9000万元至3亿元间的差额。与此同时，恒业影业挂牌新三板事宜也被迫搁浅。
这样的尴尬局面导致今年以来许多业内人士对于保底发行“绝口不提”，目前几部公开承认保底发行的影片大多是去年遗留下的“课外作业”。但其实在热钱依旧涌动的影视行业，保底发行从未消失。
不过同样是保底，影片与影片间也会存在非常大的差距。相近的上映时间、一样的保底发行味道，保底《战狼2》的北京文化市值一周暴涨60亿，保底《三生三世》的光线传媒股价却一路下跌。
▲光线传媒近段时间股价表现。
一位不愿具名的业内人士接受新快报采访时表示，《战狼2》与《三生三世》，是口碑内容与“热门IP+流量明星”的一次正面交锋。
“值得注意的是，在中国电影市场中， IP+明星效应有所减弱，而好的故事内容越来越被普通观众所认可。”谈及二者之间的差异，上述人士如此说道。
尽管有了保底协议等于提前解决了风险，会激发创作者的责任感和认真态度，以获得质量更佳的影片。但事实上，保底发行的风险，仍然依附在电影票房和制作质量基础上。
对此，有市场人士认为，在签订保底协议之前，应该进行彻底的影视市场尽职调研，以降低风险，“目前一些投资方为了提前抢占好的项目，仅凭明星号召力，不看成片、剧本就投入保本资金，是十分不理智的。”
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