欧盟审查外国投资达成一致, 中资海外并购前景几何？

据欧洲议会，11月20日欧州议会谈判代表就对外国直接投资设立筛选框架草案达成一致，以确保安全和公共秩序。

支持该草案的三个机构将建立一个透明的、可预测的，非歧视性的机制对外国直接投资(FDI)筛选机制，以确保外国资本不会对关键基础设施，关键技术或敏感信息访问造成威胁。

新的机制将继续允许欧盟对待外国投资保持开放的态度。如果投资不会威胁到安全和公共秩序，新规还将提高投资透明度并加强协调和集体反应。

随着过去几年，大规模外国资本涌入欧盟国家，这些国家对国家安全的担忧在不断加剧。自2017年，欧盟方面就在考虑收紧外国直接投资的监管，并于同年9月提出了一个框架草案。

2017年9月，美国的CFIUS以国家安全为由，阻止了中资收购美国芯片制造商莱迪思的交易。

目前，欧盟28成员国中包括英国、法国、德国等13个国家均拥有成熟的外资投资审查制度。而欧盟委员会提出的草案要求各成员国在已有信息基础上，对国家安全审查情况进行年度汇报，旨在提高欧盟内审查流程的透明度。对此，意大利的谈判代表Michele Geraci表示，目前的提案要求各国与欧盟委员会共享信息，侵犯了各国决定是否要阻止投资的权利。

2017年7月和10月，德国和意大利分别对外国直接投资审查机制进行了修订。同年，英国也在绿皮书中列出了对外国投资进行审查的广泛界限，以便将现有的审查范围扩展至双重和军事用途的小型外国收购(按交易额计算)，及部分先进技术行业。荷兰政府也在2017年时考虑制定一项电信行业的法案，以阻止不良收购。

目前，设立外资审查机制的国家包括澳大利亚，加拿大，中国，印度，日本，韩国，俄罗斯和美国等，但各个国家的筛选机制和范围存在很大差异。近年来，多数国家都加强了对外国直接投资的审查。

离新规生效还有多远？

在正式生效之前，该协议必须获得国际贸易委员会、欧盟理事会以及欧洲议会全体成员的正式批准。已经拥有审查机制的欧盟成员国将有时间来适应新的规则。

哪些行业受影响？

按照欧盟委员会的说法，提议的草案是为了限制外国对“关键基础设施”造成威胁，其中包括能源，运输，通信，数据，空间和金融行业，以及包括半导体，机器人和人工智能在内的“关键技术”。

另据彭博社消息，欧盟各国的谈判代表也已经同意将水务，国防，医疗，媒体，生物技术和食品安全等领域补充到投资核查的范围当中。

欧盟内部不同的声音

在欧盟28成员国内部，关于是否应在欧盟层面对外资投资进行监管的看法也有分歧。酝酿了1年多的草案也是对欧盟内部分成员国提议的回应。2017年2月，法国，德国和意大利政府向欧盟委员会提交信件表达了他们对于“缺乏互惠原则以及没有有效措施打击出售专业知识的担心”。

2017年10月，英国政府对欧盟委员会表达对提案的担忧，认为它可能会延长审查程序，为给投资者增加负担，从而损害英国作为开放、自由的外资投资目的地的声誉。此外，包括荷兰、希腊、葡萄牙和捷克等国也表示反对该计划。

中资对欧投资

据Rhodium Group的最新报告，欧洲仍是中国资本最青睐的投资目的地。2017年，中国的对外投资首次下降，对欧盟的直接投资下降至350亿欧元，同比2016年下滑了17%。

经过一段时期对南欧国家的投资，中国资本在2016年和2017年重返欧洲最大经济体。2017年，英国，德国和法国占中资对欧盟总投资的75％，创下十年来的最高份额。

就投资领域来看，运输，公用事业和基础设施已成为2017年中国在欧洲投资的主要战场。

重要交易包括中投公司(CIC)以123亿欧元收购Logicor，中投公司收购英国国家电网天然气业务，海航集团对Glencore石油产品储存和物流部门的投资，国家电网收购希腊ADMIE的股权，以及中远集团的收购西班牙的Noatum港口的股份。 与此同时，2017年中资在高科技和先进制造业的投资也占据较大份额。

信息和通存技术产业(ICT)收获了48亿欧元的中国资本。包括中国建银投资和募股权投资公司Wise Road Capital联合收购荷兰恩智浦半导体标准产品业务，中国投资集团收购德国照明大厂欧司朗(OSRAM)旗下照明灯具业务LEDVANCE。

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