市场心态崩了！看什么都是利空？

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市场心态崩了！看什么都是利空？

作者：知识星球找老齐读书

周四周五两天大跌之后，大家都开始找各种各样的原因，到底是为什么？让市场发生如此大的下跌呢？但结果都很无厘头，比如周五的下跌，很多人都说，是因为券商要降费，所以券商股就崩了，东方财富大跌，带崩了整个券商，甚至创业板，但是，在9月15号的文件里，他只是一个优化营商环境，降低市场主体制度性交易成本的意见，其中提到：鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。鼓励和推动，并不具有强制性，只是一个很保守的提法，券商也只是其中的一部分，而且这个文件的本意，其实也是在向市场释放利好，本以为降低费用，会让整个股市能有一个好的反应，金融让利实体，这个在之前也都是当成利好解读的，但没想到，在这时候，却反过来成了压垮骆驼的最后一根稻草。

再说楼市，苏州和青岛，放松调控一日游，于是大家就又开始做空房地产，整个地产后周期又把股市给拖下去了，甚至最后一天，价值比成长跌的还多。但这时候我们应该想想，这难道不是我们期望的结果么？难道我们希望他全面放开，再拉一波房地产，让房价再涨一倍，把全国人民的财富都套在房子里？然后发生金融危机？这肯定不是我们希望的吧，今年经济如此困难，我们依旧保持调控定力，这事应该高兴才对吧，而且楼市财富效应消失，将来才会有更多的资金进入股市，为长期市场行情打下基础。

至于周四，新能源的下跌，有人找原因说是因为美国签了削减通胀法案，其中说到，对消费者提供7500美元的税收抵免的前提是，汽车包括上游电池及矿产原材料需在北美生产和组装，这可以理解成变相对非美汽车企业恶意加征关税。对内提供多少补贴，对外就加征了多少关税。于是很多人就慌了，认为新能源已经不行了，美国要遏制中国的新能源扩张了。但是我们可以用并不发达的大脑仔细想一想，现在全世界，有多少电池是跟中国没关系的，除了宁德时代就是比亚迪，要么就是韩国的LG，还有日本的一些松下电池，也就是说，美国的电动车不用中国电池，他也得用日韩电池，而北美并不怎么生产这些电池。所以你很难绕过去，与其说这个削减通胀法案是限制我们的新能源电池，还不如说，他是想取消税收减免了。因为这几乎不可能做到，全用美国的人工和原材料，那么这个成本将极大地上升，甚至高出的价格远不止7500美元。而且讲个笑话，即便是这个削减通胀法案，他也是在8月初就已经签署了，时隔一个月之后，A股的投资者才反应，这理由也实在是有点牵强。

那么为什么现在市场大跌呢？其实就是因为大家的风险偏好下降了，有句话叫做如果你手里拿个锤子，看什么都像是钉子，现在大家心态很悲观，所以看什么都像是利空，即便是利好，现在也都当成利空解读。那么为什么这么悲观，说白了就是经济暂时还看不到好转迹象。

比如8月份公布的数据，基建和社会消费品零售总额，看似有了一定的回升，但是仔细拆分后发现，主要原因是因为去年的低基数，而实质转好，现在并未出现，再加上之前公布的物价数据，社融数据，还有企业中长期贷款数据，全都没有好转迹象，M1-M2也没有带来改善，PMI还在收缩区域，所以一系列数据变化，都让大家心态悲观，导致的风险偏好下降，看什么都像利空，甚至已经神经兮兮，出点消息，就想着先跑出来再说。就好比刚刚经历地震一样，感觉只要有什么东西一晃悠，就总想往外跳。但其实用理智去思考，你就知道，小震根本不用跑，大震你也根本就跑不了，全都是在瞎耽误功夫。

目前市场就处于这个时期，大家全都在场外观望，场内资金也随时准备跑路，但其实从长期来看，现在沪深300的估值只有12倍，长期盈利收益率已经超过了8%，也就是说未来即便他的业绩不增长，估值也不拔高，也已经是债券长期收益的3倍。所以这时候其实没啥好担心的，我们总说，做资产配置的，其实只有波动的风险，而没有永久损失的风险，经济总在波动，人的情绪波动的更大，当所有人都在往坏的方向想，市场已经完全不反应利好的时候，就是情绪驱动了，那么这时候你买什么都是对的。拉长周期去看，波动的风险就消失了。

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