年营收120亿、月活用户2亿，B站“扩圈”正当时
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文|刘梦龙
体育大生意记者
2月25日，哔哩哔哩（以下简称“B站”）对外公布了截至去年12月31日的2020Q4和全年未经审计的财务报告。数据显示，B站在2020年Q4营收同比增长91%，达38.4亿元人民币，远超市场预期。2020年B站全年总营收达到120亿元。而在本周四开盘前，B站股价更是大涨10.4%。
B站董事长兼CEO陈睿表示，“2020年对B站具有深刻意义。通过持续推出高质量内容及行之有效的品牌宣传，B站的口碑已从过去的90后、00后圈子，逐步渗透到85后，甚至是80后圈子。特别是在Q4，B站月均活跃用户（以下简称MAU ）成功突破2亿，这也标志着我们用户增长的新起点。2023年内，我们的目标是将MAU做到4个亿。”
B站董事长兼CEO陈睿
在营收大幅增长的同时，B站上市后连续12个季度亏损同样也是不争的事实。而在扩圈之后，如何继续平衡Z世代年轻人之间的关系，也将成为B站需要面对的全新课题。
营收增长、亏损不断，B站2020喜忧参半
回首过往的2020年，从年初的跨年晚会到之后以《后浪》三部曲为代表的自制内容，“扩圈”已成为贴在B站身上的显著标签。从2010年成立之初的“二次元聚集地”，B站在不断向主流平台靠拢并吸纳多元化用户的过程中，已逐渐发展成为“大众社区”。
通过最新发布的财报数据显示，B站的Q4乃至整个2020年，均可谓是喜忧参半。
喜之喜，B站的营收持续高速增长，也成为了其扩圈一年最具说服力的证明。根据财报显示，2020财年B站总营收达120亿元人民币，同比增长77%；其中Q4营收38.4亿元人民币，同比增长91%；毛利率达24.6%，实现了连续七个季度的环比增长。
而在B站Q4各项营收占比结构中，以直播、大会员、漫画为主的增值服务业务收入达到12.5亿元，占Q4总营收的33%，而游戏业务收入为11.3亿元，在Q4总营收的占比中从三季度的40%下降至29%。值得一提的是，这是B站游戏业务收入首次被其他业务所超越。此外，广告业务收入、电商及其他业务收入分别占比19%，增长较为明显。
但在这些令人欣喜的数字背后，同样也存在着隐忧。根据财报数据显示，2020年全年B站调整后净亏损达26亿元，2019年同期亏损为11亿元；而Q4调整后净亏损为6.82亿元，是去年同期3.37亿元的一倍之多。由此可见，B站的亏损也正呈现出愈演愈烈之势。
对于多数互联网相关企业而言，出现营收与亏损同步的现象通常是由于新业务需要高额投入但尚未开始变现，换言之即仍处于“烧钱赚吆喝”阶段。但若长此以往，或将存在资本市场对其失去耐心的风险。
对于B站而言，无论是营收增长还是持续亏损，都是其扩圈之路上所必经的过程。从最初的二次元聚集地和游戏平台，如今B站已成为涵盖游戏、影视、综艺、直播等多元化领域的大众社区。而作为扩圈的最大目标，B站同样在“用户增长”方面取得了显著成效。
B站扩圈之路越走越远，新老用户亟需内容平衡点
在现今互联网产业圈中，几乎所有商业项目都无一例外地在围绕用户需求而展开，而“得用户者得天下”也早已成为移动互联时代衡量商业成功与否的重要标志。对于已经走过11年发展历程的B站而言，同样也不例外。
根据财报数据显示，B站在2020Q4的MAU同比增长55%，达到2.02亿；其中移动端月活用户同比增长61%，达1.87亿。Q4月均付费用户达到1790万，同比增长103％。与此同时，日活用户达5400万，实现了42%的同比增长。在B站整体用户数据屡创新高的同时，用户增长也着实令B站受益匪浅。
一方面，付费用户数的增长带动了B站会员业务营收，进而用户整体增幅也促使更多品牌商对在B站投放广告青睐有加。财报数据显示，B站2020Q4广告业务收入同比增长149%，电商及其他业务收入同比增长168%，便是最好的佐证。
另一方面，用户数量的不断攀升也在加速其更多新业务孵化。除原有业务外，B站近年来持续在娱乐、音乐、学习、时尚、科技等领域重点发力。如今的B站已成为中国最大的内容创作、在线自学、游戏视频等平台之一。甚至有人将B站的注册用户考试戏称为中国规模最大的考试之一。
随着B站的扩圈之路越走越远，二次元早已不再是B站内容的全部。而曾以小圈子、亚文化为代表的二次元内容也无法为广大新用户群体提供足够吸引力。此前曾在动画区与生活区出现的碰撞，便是B站新老用户之间存在矛盾的缩影。对于B站而言，未来如何在亚文化与大众文化之间寻找新老用户均可接受的主题核心，将成为左右其扩张与盈利的一大关键点。
近年来，B站不断通过购买影视版权、签约扶持UP主、自制综艺节目等举措来充实内容。根据最新财报显示，B站在2020年Q4投入成本为10.21亿元，2020年全年投入35亿，同比增长高达191％，由此可见，通过内容换取用户数的成本极为昂贵。
通过本次财报不难看出，B站正在从一个服务部分用户的垂直网站积极向面对所有用户的视频社交平台转型。对于B站自身而言，较之依靠内容收费，通过社交行为赚取利润或许才更是长久之计。
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