文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
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目前估值表绿化率还不高,不过下周一就是12月份的指数调仓日了。沪深300指数这次调仓估值会提高,不过500指数、以及部分指数的估值会下降。1. 前几天也有朋友跟螺丝钉说,A股是不是收益不太好呢,看新闻说隔壁日本股市据说都新高了?从60年代开始,日本经济高速增长,股票市场也跟随增长。日本股市的代表指数日经225指数,从60年代的百点,涨到了80年代后期的38900多点。在二三十年的时间里,上涨了一百多倍。这个涨幅实在是太夸张了,是当时全球收益最高的市场。但也因此,在1989年,日本股市估值也达到了泡沫阶段,整体八九十倍的市盈率。之后,日本股市就开始了漫长的下跌之路,到2008年金融危机时跌到最低的6994点。不过2008年的时候,日本股市整体估值也比较便宜了,市盈率也一度不到10倍。之后日本股市从2008年金融危机开始反弹至今,到2020年重新回到了26800点的水平。目前虽然是最近10年的新高,但距离30年前的高位,还是有比较大的差距。指数具备长生不老的特征。时间足够长的情况下,日经225也会有一天回到80年代末的水平。所以投资的时候还是先买的便宜,这也是对自己的保护。比如说上证指数从1991年100点开始,到现在也涨了30多倍。远超同期日本股市。
过去十几年,沪深300、中证500指数的收益,比上证指数还要高出一两倍。毕竟最近二三十年,国内经济增长速度是全球最快的,这也会体现在股票市场的收益上。在长期投资的过程中,我们还是会以A股、港股为主,搭配美股、日股、欧洲股市等为辅,去构建我们的投资组合。像今年3月份全球股市大跌的时候,我们也出手投资了美股的科技类指数。2. 这几天有不少朋友问螺丝钉,收到了基金公司的通知,说分级A和分级B要中止,对投资有没有什么影响?- 分级母基金,规模大的转变成普通指数基金(例如LOF基金),规模小的可能清盘。
比如说大家熟悉的招商中证白酒、华宝中证医疗等,都是分级母基金。它们规模大一些,会转型成普通指数基金,不会清盘。像如果从蚂蚁、蛋卷等场外平台申购的,那投资的就是分级母基金,转型对收益没有影响。只不过在转型的那周,可能基金会短期暂停申购赎回,转型完成后恢复交易。
银行螺丝钉精心为大家提供的第1555期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业,波动大,投资难度高,不适合新手定投。
d. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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