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2年一次的4星级,是怎么来的?| 螺丝钉带你读书
文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
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往期回顾:
第一篇:《史上最惨的定投案例,还能赚钱吗?》
第二篇:《200多年来,买什么最赚钱?》
第三篇:《从赌博到长期赚钱,投资股票资产的正确方式是什么?》
第四篇:《下跌89%的美股,是什么原因导致的?》
第五篇:《道琼斯指数,为啥我们不投它?》第六篇:《宠辱不惊,看股市潮起潮落》三种影响市场波动的因素
其实市场稳定上涨还是挺难的。最重要的原因,是有很多影响市场波动的因素。
第一种因素是经济周期的波动。
企业的经营,不是均匀的,哪怕是王大爷开一个包子铺,也是有的时间包子铺的业绩好,有的时间包子铺的业绩不太好。
放大到一个国家,国家的经济增长,也不是均匀的。虽然说GDP长期是上涨的,但是每年的增长速度会有差别。
第二个因素是资金的周期,市场上钱多钱少,也是不均匀的。 像2020年3月份因为疫情股市大跌,但之后美联储和全球的一些主要国家,都在放水印钞票。于是市场上流动性又开始充裕起来。
钱多了,资产的价格也水涨船高,所以全球股票市场从2020年4月份之后反弹了不少。
当然有钱多的时候,就也有钱少的时候。像2013年,国内发生了钱荒,资金面紧张,当年A股也达到了5星级的低估。
第三个因素是投资者的情绪周期,这个对市场的影响也非常大。
像2021年春节前,市场情绪很火热,新基金规模很多都超过100亿。结果到2月底,市场出现下跌,投资者的情绪迅速下降。
也就有了那句话:欢天喜地过春节,撕心裂肺闹元宵,横批,躲过了初一躲不过十五。
虽然股市下跌后,投资价值比之前高了,但投资者反而不愿意买入股票基金了。投资者的贪婪和恐慌,也会影响到市场波动的,通常是加剧市场的上涨下跌。
这三种周期叠加起来,就推动出现我们看到的牛市和熊市了。当然还有一些其他的周期,但是螺丝钉觉得这三个,是对市场涨跌影响最大的因素。 其中对股市影响最大的,是经济周期。经济周期本身会对股市的牛熊市涨跌产生很大影响。
投资机会出现频率
我们看一下美股。 从1802年到2012年,美股经历了47次经济低迷和景气周期。
经济低迷的周期,平均是19个月。经济景气的周期,平均是34个月。
也就是说,一轮经济的从高到低再到高,一般是4年多时间。
47次经济衰退中,美股熊市平均下跌幅度在20.2%。所以,有的时候我们提到「技术性熊市」,说的就是大盘从前期高位下跌超过20%。
这个技术性熊市之所以设置为20%,也不无道理。正好跟美股过去每次经济衰退带来的熊市跌幅差不多。 不过,并不是每次熊市大跌,都意味着经济衰退。有的时候美股在经济景气周期也会遇到大跌。
例如1987年美股大跌,但当时美股经济还是不错的。例如911事件发生的时候,美股也出现了短期大幅暴跌。像这些意外的黑天鹅事件也会带来低估机会。 可以看到,对美股来说,平均每4年多会有一轮周期,中间如果遇到黑天鹅事件,可能还会有多出来的机会。
这还只是美股的情况。
不同的国家,经济低迷和景气周期并不同步。如果我们同时关注美股、A股、港股,以及欧洲股市和日本股市,也会发现有类似的周期规律。
最后带给我们的结果就是,平均每2年左右,就会在一些优质资产上,遇到一次4星级低估机会。
只不过每次4星级,不一定落在同一个品种上。
像2020年上半年,低估的主要是中概股、消费; 而2021年3月出现的4星级,则是医疗等进入低估。
总结
而我们做的事情,就是跌出机会就买入,涨出机会就卖出,其他时间耐心等待~
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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