长期投资中，如何真正做到知行合一 | 螺丝钉带你读书
大家好，我是银行螺丝钉，欢迎来到这期的螺丝钉带你读书。
「螺丝钉带你读书」也陪伴大家度过了一百九十多期，为大家讲解了很多有趣、经典的书籍和故事，比如《三十几岁，财务自由》、《如何读一本书》、《战胜拖延症》等等。
管理，让投资不变形
我们已经接触过很多投资理念。
比如说巴菲特的价值投资、彼得林奇的均衡投资、约翰博格的指数投资。
也通过《耐心的资本》了解到了机构投资者常用的大类资产配置等策略。
不过在实际投资的时候，我们也经常会遇到市场的大涨大跌。
有的投资者遇到市场涨跌，就会乱了手脚，最后执行出来的投资结果并不理想。
如何做好管理，让投资不变形，对长期投资来说，也是至关重要的。
写到纸面上
对个人投资者来说，是有一些好的技巧的。
其中最好用的一个技巧，就是在做投资之前，把自己投资的方案，列在纸面上。
一个好的投资方案，包括：
如何分配存量资金、增量资金；
什么情况下买入；
什么情况下止盈；
中间可能会遇到什么级别的波动风险，如果出现了，如何应对。
螺丝钉之前也写过相应的资产配置的文章，大家在公众号底部对话框里回复「资产配置」就有介绍。
比如说，用「100-年龄」，来分配股票、债券类资产。
假如年龄是40岁，可以配置60%到股票类资产，40%到债券类资产。
股票类资产这部分，可以在低估区域或者4-5星级阶段配置。
同时，即便是低估区域投资，也会遇到短期波动。
股票基金在熊市出现20%-30%级别的波动，也是比较常见的，用长期不用的闲钱投资是比较好的做法。
做好一份详细的方案，列在纸面上。
出现对应情况的时候，这个方案，就是一个我们心中的「锚」。
避免在恐慌贪婪的情况下，投资行为发生变形。
等到坚持过一轮牛熊市，有了面对波动的经验，以后就更容易坚持下来了。
投资投委会
那对于机构投资者呢？
早期，投资机构没有成熟的时候，主要依靠基金经理、富有的投资者等个人来坚持长期投资。
但这样做，也会有很多人陷入到恐慌和贪婪中，导致投资变形。
后来演化出一种机制。
机构通常会有一个投资委员会，简称「投委会」。
这个投委会，会从长期角度，制定一个总的策略方向和规划。
类似于我们列在纸面上的投资策略。
同时遇到市场极端情况的时候，投委会会分析，给出一个应对方案。
投委会的成员都有谁
这个投委会如何构成呢？
投委会有一些必备的成员，比如说风控合规，会从法律合规角度，给出「哪些能做、哪些不能做」的建议。
除此之外呢？
很容易想到，由公司的员工，担任投委会的成员。
这些员工，最好是有金融投资的从业知识，例如基金公司的基金经理、研究员。
但不能全部都是投资相关的人员。
假设只有基金经理在投委会，有的时候会出现风险：
为了短期基金规模扩大，多收取管理费，可能会在牛市高位推荐投资者买入基金。
例如在2015年牛市，五六千点的时候，就有类似的情况。
此时就有人想到，需要引入代表客户的人，进入到投委会的角色中。
客户希望得到的是长期收益，并不想被套在高位。
站在客户角度，会从客户投资收益出发，建议在市场相对便宜的时候投资，高位的时候会考虑对基金进行限购等操作。这对客户是相对负责的。
最终，几类人群，在投委会中，形成平衡，是最佳的方案。
比如说高校捐赠基金，一般会有：
投资负责人（类似基金经理的角色）
高校代表（类似客户的角色）
风险合规等人员
这样讨论出的投资策略，才能被长期执行，并且符合客户的利益和需求。
如果缺少其中某一方，会更容易导致失败。
比如说，
有的基金公司在牛市高位拼命发新基金，扩大规模；
有的基金公司在牛市高位很克制，会进行基金限购。
前者可能就缺少了客户代表，后者则对客户更有利。
背后也是反映了公司管理机制的不同。
总结
遇到大涨大跌的时候，单个基金经理可能会贪婪和恐慌，但在他作出不理性的行为之前，投委会会有一套方案，避免基金经理动作变形。
目前国内外做得好的投资机构，大都有这样一个稳定、成熟的管理机制。
这种机制，避免了个人心理上的不理性问题。
那有了投资策略、有了好的管理机制，
最终执行出来的效果如何评估？
对长期投资来说，是每季度看收益，还是每年看会更好呢？
如何评价长期投资的收益，也是很重要的。
欲知后事如何，且听下回分解。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
有朋友问，过年了，可以搞一波图书团购福利吗？
螺丝钉也特意跟出版社为大家争取了一个不错的5折购书福利。
书籍：《耐心的资本》《指数基金投资指南》《定投十年财务自由》
螺丝钉专属价格：5折
福利时间：2022年1月22日—2022年2月22日 23:59
◆◆◆
拍照晒新书＋50字以上读后感，分享到朋友圈（朋友圈不能分组）、豆瓣、抖音、小红书等任一平台，并将已分享的内容截图保存； 在公众号底部对话框中将截图发给螺丝钉，螺丝钉将在48小时之内赠送价值30元的中信书院一个月畅读卡。