制度红利的春天：2020宏观展望【国盛宏观熊园团队】(55页PPT)

按：近年来，政策成为了影响经济和市场走势的最核心变量。回看我们今年1月的《寻找超预期—2019年宏观展望》和今年5月的《继续关注四大超预期-2019年中期宏观展望》两份报告，均较为精准和前瞻性地预判到了今年的政策走向；10月23日，我们发布年度报告《制度红利的春天——四季度和2020年宏观展望》，继续前瞻提示2020年的政策主线（过去一个月，我们8月以来持续提示的“央行会降低MLF利率”已经得到应验）。

本次附上我们年度报告的55页PPT版本（完整报告为48页PDF）；如需完整版的PDF和PPT，请联系国盛宏观熊园团队或对口销售。

风险提示：政策执行力度不及预期，中美贸易摩擦演化超预期，美国经济超预期衰退，中国经济超预期下行。

联系人：熊园，国盛宏观首席分析师；何宁，国盛宏观助理研究员；刘新宇，国盛宏观助理研究员

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本文节选自国盛证券研究所已于2019年10月23日发布的报告《制度红利的春天——四季度和2020年宏观展望》，具体内容请详见相关报告。

熊园        S0680518050004        [e-mail]

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