近日，中国人民大学经济学院党委常务副书记兼副院长、国家发展与战略研究院研究员、中国宏观经济论坛（CMF）主要成员王晋斌的新书《2020全球金融大动荡的思考》由中国社会科学出版社正式出版发行。2020年突如其来的新冠肺炎疫情肆虐全球，是人类的灾难，也给世界经济和国际金融市场带来了巨大的冲击。2020年3月9日-3月19日美国股市出现了4次熔断，国际金融市场剧烈动荡。在这样一个大动荡的背景下，王晋斌教授开始跟踪研究世界经济和国际金融市场上的热点问题，并尽力阐明自己的观点。这一本书收录了2020年7月13日-12月28日期间他对全球疫情金融与疫情经济的思考。
国际熔断周：全球不会重复2008，A股成为先进（1）
这一天，全球经济政策不再羞涩（4）
没有全球性金融危机，只有全球性经济疲软（7）
用QE政策去应对大疫情的外部冲击（13）
用组合政策去确保不发生全球性的金融危机（16）
美元指数再破100：美元不跌，动荡不止（21）
人民币汇率制度：中国经济的助推器和防火墙（25）
全球金融市场进入大风险点的定向防控阶段（28）
2020年的波音不会成为2008—2009年的雷曼（31）
警惕新兴市场资本外流风险的升级（33）
美元已开启全球金融市场极限压力测试模式（37）
这一次，美联储政策的尺度有点大（40）
大分化：全球金融市场和全球经济增长的关键词（44）
低油价：谁最痛？（49）
“巨震式”反弹之后：我们能看到什么？（53）
“稳外贸、稳外资”不是应急，是长期战略（58）
是不是可以降点息？（63）
“大冲击”下全球宏观政策的九大特点（67）
金融大动荡：日益增多的外汇市场干预（71）
大疫情下，世界刮起了阵阵“逆全球化”的“冷风”（73）
大疫情下提速亚洲贸易的区域化发展战略（78）
新全球化：基于区域合作基础之上的全球化（81）
国际金融市场风险：一个极简框架的复盘与思考（86）
委内瑞拉动荡或许与石油美元体系霸权的扩张有关（97）
美元货币互换：是门“艺术”也是门“生意”（101）
这届美联储变了（108）
“稳外贸”要高度重视发达经济体的市场（112）
“加码”与“细化”的背后是“两手抓”（119）
G20汇率波动“大分化”：我们读到了什么？（168）
可以参考一下：凯恩斯+熊彼特的经济政策组合（172）
政策对冲与美国金融市场风险的释缓（176）
这一次，应该很难见到“大萧条”（184）
“大应对”政策将延长全球的低利率时代（190）
美联储“爆表”，外部市场为什么还这么难受？（195）
故事不同、应对不同，结局也应该不同
——2020全球金融“大动荡”的复盘与未来的思考（205）
美国金融市场的“大动荡”或许已经过去（224）
新兴市场要高度重视金融市场资产价格的变化（230）
零利率+无上限宽松货币政策下的强美元（238）
美国财政部二季度的新借款计划（243）
疫情冲击下，人民币成为区域货币里的强势货币是
大势所趋（248）
聚焦服务于中国实体经济发展战略的人民币汇率（251）
等风来？边看边做？还是率先复苏？（259）
不分享技术但分享产品的疫情后全球化（264）
疫情金融与疫情经济大脱离刷新了我们的估值观？（268）
新兴市场的风险会逐步释放出来（275）
人民币贸易汇率和金融汇率的小背离（280）
疫情冲击下美国居民资产负债表的选票经济学（285）
美股强行“V”形反弹？（291）
国际金融市场：大类资产价格走势的复盘与解读（296）
纳指破1万点：美联储非对称关注资产价格？（303）
追求极限博弈：疫情政策的政治经济学（307）
买企业债：美联储政策与市场的博弈还没有结束（312）
稳健的人民币汇率有助于全球产业链的稳定与安全（316）
美股已经进入高估值风险调整区（319）
金融助力中国经济更高水平的开放与增长（327）
美国股市靠政策刺激来提高风险偏好？（331）
2020全球金融大动荡及未来金融变局的思考（335）
中国人民大学副校长刘元春，中国宏观经济论坛（CMF）联席主席杨瑞龙、毛振华为新书作序：
欣闻晋斌教授的新作即将出版，我很高兴为他的新作写个序言。晋斌教授是中国宏观经济论坛（CMF）的主要成员。2020年年初新冠肺炎疫情爆发，全球金融市场剧烈动荡，美国股市从3月9号开始，短短十天时间里出现了4次熔断，这是历史上没有出现过的。这也是学者研究国际金融的难得样本。晋斌教授抓住了这样的机遇，以自己的专业知识和敬业精神，开始高频率跟踪研究世界经济和国际金融市场上的热点问题，并取得了不错的成果，产生了积极的社会影响。我为他的刻苦勤奋取得的成绩感到高兴。
中国宏观经济论坛（CMF）是2006年创立的，至今已经走过15个春秋。在这15年里，论坛主要成员积极工作，论坛已经取得了很大的影响力。晋斌教授积极参与论坛的工作，在论坛中磨练、在论坛中成长，在世界经济、国际金融领域颇有建树。这本书也体现了晋斌教授在这些领域的专业敏锐性和扎实的功底。写作高峰时期几乎每天写一篇，记录了金融大动荡时期的历史，这是需要毅力的。
本书收录了晋斌教授在2020年下半年主要发表在CMF微信公众号的短文，每篇短文针对热点问题做了时评。尤其是针对国际金融市场变化、汇率变动等问题的研究是比较深入的，我读后觉得有价值，愿意推荐给读者。晋斌教授用朴素、简单的语言，依靠自己专业知识素养形成的逻辑，时评了国际金融市场上的热点问题，读起来通俗易懂，这是本书写作的一大特点。
当今世界正处于百年未有之大变局时期，世界经济格局面临深刻调整、国际金融市场的波动也是常态。这是一个从事国际经济和国际金融等领域研究人员发挥自己研究能力，出成果的时期。希望晋斌教授发挥自己的专业所长，再接再厉，取得更多、更好的研究成果。
刘元春
2021年1月24日
于中国人民大学
王晋斌教授邀我为他的新书作序，我有点忐忑不安，因为我对他研究的世界经济与国际金融领域不算太熟悉，学术上没有作序的底气。但又有点盛情难却，因为我们在同一个战壕里翻滚摸打十多年，好像应该为他的新作写点“溢美”之词。
王晋斌教授博士毕业留校在其他学院任教。我于2002年初任经济学院院长，上任后为组建一支一流的师资队伍煞费苦心。时任经济学院副院长的刘元春教授向我推荐，说有一个叫王晋斌的年轻老师在《经济研究》及其他重要学术期刊上发表了多篇论文，我拿来一看，觉得质量不错，于是请来一见。办公室一叙，双方都感觉挺投缘，于是经过必要的组织程序开启了引人计划。经过一番周折，王晋斌终于落户经济学院国际经济系，其研究方向也稍作调整，转向世界经济与国际金融的教学与科研。多年来科研成果发表颇丰，特别是在教学上颇为努力，课堂教学深得学生欢迎，每次毕业典礼上赢得的掌声也比较大，在经济学院顺利评上教授，并出任经济学院副院长。
2006年在时任副院长的刘元春引荐下，我与中诚信集团董事长毛振华教授相见恨晚，一拍即合与中诚信集团联合创办中国宏观经济论坛（CMF），定期发布中国宏观经济形势分析与预测报告，一办就是十四年。在这十四年中，王晋斌教授始终是积极的参与者，成为中国宏观经济论坛（CMF）的核心成员，每年都要写几篇有关世界经济形势、国际金融形势、人民币汇率走势等研究报告，研究水平大有长进，研究成果颇受好评，因在汇率研究方面发表了若干篇颇有影响的论文，被我们团队成员戏称为“汇率王”。
去年初新冠病毒肆虐中国，在中国政府强有力的防控下，疫情得到了有效的控制。由于疫情在世界蔓延，在美国等国家愈演愈烈，我国为了防止疫情再度爆发，教学改为网上进行，我们的宏观论坛也改变了发布方式，主要通过线上召开宏观报告发布会与热点问题讨论会，同时通过我们自己的公众号首发我们对宏观热点问题的研究文章。目前网上的公众号多如牛毛，能否吸引更好的粉丝，除了必要的推广工作外，很大程度上取决于你的公众号能否推出让网民有兴趣阅读的文章，特别是首发文章。为此，我们号召宏观论坛的研究团队成员踊跃向公众号投送文章。王晋斌教授自告奋勇，说他每周为中国宏观经济论坛（CMF）的公众号提供一篇原创文章。原来我以为是说着玩的，每周写一篇几千字的文章并不是一件轻松的事情。后来连续几个月每周在公众号上都能看到王晋斌对世界金融热点问题的时评文章，甚至有时每周写两篇以上的文章。过了几个月，我以为王晋斌教授难以坚持下去，没有想到他越写兴致越高，迄今已经写了超过一百篇时评文章。他对国际金融问题的评论文章在网络上产生了越来越大的影响，很多文章被其他网站转载，头条还邀请他去开专栏，现在他把第二批的文章结集出版。
这次新冠病毒疫情对世界经济造成了巨大的冲击，全球金融也出现了显著的震荡，这种震荡也波及了我国的宏观经济、金融环境、企业行为，因此，及时研究全球金融的震荡及对中国的影响是有重要学术及应用价值的。王晋斌教授的这本文集的及时出版无疑是有重要意义的。我作为中国宏观经济论坛（CMF）的联席主席，平时对王晋斌教授首发在中国宏观经济论坛（CMF）公众号上的时评文章也颇为关注。我过去也为媒体写过经济随笔，也曾结集出版，深知写随笔或时评并不容易。写好一篇能吸引读者的随笔或时评，一要选题好，这需要有敏锐的眼光与独特的研究视角，紧紧抓住读者关心的热点问题。收录在本书的文章大多非常好地抓住了当时国际金融形势变化的重要热点问题召开讨论，时代脉搏的跳动在这本书中能明显感受到；二是要有扎实的理论功底。其实，在学术研究上要写出一篇让同行都看不懂的文章并不是非常难的，但要让不是从事学术研究的人都能看得懂的专业文章是相当难的，这要求写作者能对相关理论相当精通，并能用浅析的语言表达出来。读了王晋斌这本书，发现他对国际金融理论、汇率理论相当熟悉，对国际金融发生的事情也相当熟悉，从而能写出通俗易懂但背后具有明确的理论逻辑的时评；三是要有较好的语言表达能力。随笔或时评是专业人士写给主要是非专业人士看的文章，因此，对写作者的语言表达能力有着较高的要求。王晋斌教授这本书是一本能让非国际金融专业人士读得懂的一本关于全球金融动荡的书。
王晋斌教授在我们自己的公众号上推出了一大批热评国际金融变化大事件的文章，这是要出版第二本文集，无论是对于他本人，还是对于我们的中国宏观经济论坛（CMF）都是一件值得庆贺的事情。即使我不是国际金融方面的研究专家，我也很高兴为我的同事王晋斌教授写了这篇序，以示庆贺。
杨瑞龙
2021年1月22日
于中国人民大学
王晋斌教授的新书《2020全球金融大动荡》系列即将出版，嘱我写序。
这本书收录了晋斌教授2020年以来所写的关于全球疫情和国际金融市场的几十篇文章。一开始，晋斌教授是应中国宏观经济论坛的邀请而写的。我是索稿人，自然就成了第一个读者，有时也会把自己的一些看法同晋斌教授分享。晋斌教授的文章在我们中国宏观经济论坛（CMF）的公众号发表后，很快引起了广泛的关注，其他财经媒体和公众号竞相转载，也向他约稿，促进了他的勤奋写作，有时甚至是一天一篇。现在他将这些文章结集出版，有助于为读者全面呈现2020年国际金融市场在疫情冲击下的风云变幻，结合经济金融的基本理论，全面分析了各主要国家的应对政策以及金融市场的波动态势。这一系列文章的写作和结集出版，相当于晋斌教授开了一门生动的理论联系实际的课程，而我恰似这门课的忠实学生，每课必学。因此，我来写序，更恰当地说是写学习体会。
2020年是改变世界格局的一年。突如其来的新型冠状病毒以前所未有的速度席卷全球，给各国人民带来沉重的灾难和损失。在人类与病毒的斗争过程中，人们动用了所有相关的医疗和公共卫生资源来挽救生命，各国政府和央行也竭尽所能地动用了相关经济金融资源来挽救受到剧烈冲击的经济。各国几乎不约而同的采取了史上最大规模的量化宽松政策，巨量的货币在短期内投入市场，所产生的效应，除了提高市场信心之外，还带来了金融市场的短期剧烈波动，同时也伴随着专家学者对政策中长期影响的忧虑和争议。在巨量货币投放下，各主要经济体、各金融市场都不可避免地受到影响，一时间，股市、债市、金市、汇市和房市同样呈现出不规则的交叉共振。在这个不确定性加大的市场变化中，要做到透过现象看本质，对今后走势和长期趋势发表明确的看法，既需要理论功底，又需要实证能力，更重要的是需要学者的勇气。晋斌教授的分析，阐述原理时像涓涓细流娓娓道来，判断趋势时则方向明确毫不含糊，而利弊分析时更是抓住要害立场鲜明。我和广大读者一样，喜欢他的这些文章，更欣赏他的风格。
如果把视角拉得更长，我们可以发现一些更有趣的现象。2008年的全球金融危机，大体的成因，是过度的货币化和金融创新，解决之策似乎应该是抑制货币创造并令金融服务实体经济。为了应对恐慌向市场投放大量的货币以维持流动性，作为短期应急政策是必不可少的，但短暂的恐慌之后似乎应该归于常态。但2008年金融危机后各国的货币政策则完全不是这个思路。实际上，各国都将宽松的政策维持下来，并唯恐美国利用美元世界货币的优势收取“铸币税”，即网络所说的“薅羊毛”。在这个背景下，虽然持续的过量货币投放并未引发通货膨胀和金融崩溃，各国也先后走出了金融危机的阴影，但同时也导致了全球的债务率和资产价格的持续攀升。当然，从中国的角度来看，由于当时中国并未发生金融危机，加之采取了有力的宽松政策加以应对，2008年金融危机实际上使中国获得了一次超常规的错峰发展的机会。2008年之后，中国经济总量超越日本成为世界第二大经济体，并大大缩小了与美国的差距；2019年GDP总量达到美国三分之二的水平，2020年更是突破百万亿人民币，超过了美国经济总量的四分之三。2020年，在疫情全球蔓延的背景下，有效的疫情防控措施使得中国又一次赢得了错峰发展的机会，货币政策也正率先向常态化回归。研究国际金融，特别是各国的货币政策效应，学者的任务还很重，“不要浪费每一场危机”，用在这里恰如其分。
我于2006年加入中国人民大学经济学院，无论是带学生还是搞研究，都得到了晋斌教授的支持和帮助，我们还在中国宏观经济论坛（CMF）的工作中有很好的合作。借此机会，我向晋斌教授表示谢意，并祝他的研究取得更大的成就。
毛振华
2021年1月24日
于中国人民大学
此书的写作具有很大的偶然性，此书是我关于2020全球金融大动荡思考系列的第二本。中国人民大学现任副校长刘元春教授、时任经济学院院长杨瑞龙教授和中诚信董事长毛振华先生在2006年联合发起成立了中国宏观经济论坛（CMF），现任中诚信董事长的闫衍博士、时任东海证券研究所所长朱戎博士也直接参与了论坛的发起。我本人有幸在2006年加入CMF，成为论坛的一员。2020年年初，论坛的三位领导刘元春教授、杨瑞龙教授和毛振华教授决定做大做强CMF的微信公众号，在和论坛秘书长杜潇沟通后，她表示大力支持，我决定试一试，写一写微信公众号的文章。就这样的偶然，开始了我的写作之旅。
2020年突如其来的新冠肺炎疫情肆虐全球，是人类的灾难，也给世界经济和国际金融市场带来了巨大的冲击。2020年3月9日-3月19日美国股市出现了4次熔断，国际金融市场剧烈动荡。在这样一个大动荡的背景下，我开始跟踪研究世界经济和国际金融市场上的热点问题，并尽力阐明自己的观点。这一本书收录了2020年7月13日-12月28日期间我对全球疫情金融与疫情经济的思考，延续了第一本书《2020全球金融大动荡的思考》所做的工作。
我给自己的写作定了两个标准。其一、希望自己给出明确的观点。不希望或者尽力减少出现一方面这样，另一方面那样的判断。我知道压力很大，但我觉得看论坛微信号的读者更希望我有明确的观点。其二、我希望非经济学专业人士也能看懂2020年全球金融大动荡的原因以及对世界经济、国际金融产生的影响。是否达到了自己设定标准，要看读者的评价。幸运的是，不少重大判断至今来看，都是正确的，这也给了我继续写作的信心。
在本书出版之际，感谢论坛三位领导的指导和一贯的支持。毛振华教授更是一个经济学家，而不仅是一位成功的企业家，在向他请教的过程中受益良多。论坛的三位领导都是著名经济学家，在百忙之中，不嫌弃给拙作写序，我充满感激。
随着论坛影响力的日益扩大和推广的深入，越来越多的媒体转载了部分文章，在此表示感谢。
本书的出版要感谢中国人民大学国发院的马亮教授和中国社科出版社的马明编辑，没有你们的辛苦工作，本书不可能顺利出版。
高频率的写作对我是个挑战。感谢朋友的激励，没有朋友的激励，我也很难坚持写到现在。未来继续努力，跟踪研究疫情经济与疫情金融相互交织下的世界经济和国际金融市场热点问题，记录下自己对这一段令人难过，但又不得不面对的世界经济金融史上重要事件的看法。
王晋斌
2021年1月24日
于中国人民大学
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中国宏观经济论坛（CMF）成立于2006年，是中国宏观经济研究领域最有影响力的智库之一。CMF由人大副校长刘元春，人大一级教授、CMF联席主席杨瑞龙及CMF联席主席，中诚信集团董事长毛振华领衔，依托理论经济学、应用经济学一级学科排名全国第一的中国人民大学经济学院的优秀研究力量，同时诚邀知名研究机构专家，聚焦宏观经济动态和前沿性重大经济问题研究，季度发布中国宏观经济分析与预测报告，月度发布中国宏观经济月度数据分析报告，不定期举办宏观经济热点问题研讨会及理论与思想研讨会，发布中国宏观经济专题报告及理论与思想报告，共累计公开发布研究报告600余份，参与联合研究专家逾500位。成立15年以来，论坛受到各级政府部门以及社会各界高度关注和评价。