做好行业研究的一点建议

作为一名投资人，在选择项目投资标的的时候，我会无形中给自己设定这样的一个标准，那就是“不是创新颠覆的不投、市场天花板低的不投、不代表未来趋势的不投”，这就要求在做一个投资的时候，对标的企业所处的行业的把控就显得尤为重要。

工科出身的我在多年的投资生涯中，逐渐感受到行业研究其实是有规律可循的，专业并非是绝对的壁垒，为什么这样说呢？

因为行业研究其实是揭示某个行业发展的重要工具，研究不同行业虽然有着不同内容和条件，但是研究的方法论还是有着必然的相同点。

在做行业研究的时候，要注意以下几点：

1

站的高，看的细

说白了这就是要求我们在对一个行业进行研究的时候，要首先站在行业宏观层面的角度去俯瞰，理解国家对行业政策调控的意图，就好像我们在读一部法律的时候，首先搞明白立法的意图，那样在进行法条理解和实际运用过程中就会简单不少。

看的细其实是要求我们针对标的企业所属特定行业进行深入调研，包括行业发展的历史沿革、现状、未来格局、规模结构、同业竞争格局及综合信息等因素，设身处地的作为企业员工走进企业，感受行业每一个细节的运作，为企业自身或者行业分析提供重要的实践参考依据。

做好行业与宏观经济之间的关联及发展逻辑也很重要，因为每个行业都是国民经济的一个链条，研究透行业所在国民经济结构中的位置和重要性，就很容易理解与掌握宏观经济变动对行业所造成的影响。在国内“政策市”的特有大环境下，这一点就显得尤为重要。

其实，行业研究最终都要回归到各个细分行业及企业层面，行业的核心就是需要深入研究组成行业基本单元的企业情况，这样才能后续升华提炼出企业所具备的共性东西。

2

行业研究无捷径

做好行业研究单凭几份下载或者购买的行业报告是远远不够的，个人感觉只有在掌握正确分析方法的基础之上，投入大量的时间和专注的态度，才能练就一个真正优质的行业研究人员。

在接触的很多企业家中，高学历的虽然占有一定比例，但是更多的还是务实谨慎勤勉的低学历或无学历居多，你会发现虽然他们无法非常专业准确的表述行业的专有名词或者技术细节，但是对行业发展中关键因素及未来发展趋势把握要比我们研究生以上学历做行业研究的人要透彻的多。

原因在于很多企业家都是十几年乃至几十年深耕企业所属的行业中，多年的执着和专注造就了他们对行业的精准把握，所以说掌握正确的研究防范再加上长期深入的专注一个行业研究是练就基本功的关键。

那基本行业研究基本功需要具备哪些基本的能力呢？

第一，资料搜集能力

资料的搜集对于行业研究是非常重要的，俗话说“巧妇难为无米之炊”，没有一定的资料积累或者行业从业经验的积累，简直就是空谈误国。

基本的资料我们都会通过百度等搜索引擎来获得，但此刻关键词的选择就显得非常重要了，关键词的合理设置将会大大提高搜索的效率和材料的针对性，在获取基础资料之后需要对资料的真伪进行逐一判断，可以通过其出处来源及多分资料相互映证来辨别。

做好资料的搜集，最好是通过行业内部人士获取的一手资料来扩充资料库，是行业研究的第一步。同时，由于行业的发展 46 32396 46 14985 0 0 3641 0 0:00:08 0:00:04 0:00:04 3642变化日新月异，保持必要的信息跟进更新也非常关键，要让资料的活水流起来。

第二，资料整理和分析能力

在资料搜集好后对资料进行整理和分析，就要求按照我们形成的行业分析框架思路进行资料整理与分析，最终通过分析，形成对该行业的认识与观点。

第三，逻辑思维和独立思考能力

逻辑性是行业研究的灵魂，行业研究重要的宗旨就是通过行业过去与现在的表现去预测未来发展走势，预测未来走势准确与否重要的就是分析的逻辑是否正确与合理，因此建立行业研究的逻辑思维必可可少。

同时，独立思考也是行业研究中重要灵魂，“人云亦云”的做法始终是无法达到行业研究的目标，必须通过行业研究人员自我的观察、分析、独立思考出来的才靠谱，往往正确的结论与见解掌握在少数人手里，我们需要始终牢记培养起自己独立思考的习惯。

第四，钻研和细节处理能力

一万小时法则在这里是适用的。细节决定成败，很多行业的趋势存在于一个个微小的细节中，我们要从细节中洞悉行业的未来，通过细节去发现和判断发展趋势。

第五，交流与沟通能力

其实也就是情商的问题，一手资源的获得一般都是需要通过实地调研，与行业从业人员面对面交流访谈，学会向其在不涉及核心机密的基础上合理的发问，从其表情的一颦一笑来感受其内心对行业或者企业的感受，建立沟通机制。

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作者：刘铂麟

来源：小兵研究

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