2017年IPO企业被否原因汇总分析

2017年，新股审核显著提速。据统计，截止到2017年12月30日，证监会已经审核了498家公司的首发申请，其中，383家获得通过，86家被否，22家暂缓表决（其中五家暂缓表决后过会：山东先达农化、江苏新日电动车、江苏凯伦建材、秦皇岛港、香飘飘食品），8家取消审核，2家在上会前撤回申报材料，通过率为76.91%，否决率为17.27%。与2016年18家企业IPO被否、被否率2.21%相比，2017年被否企业数量激增，被否率显著提升。

此外，自新一届(第十七届)发审委履职以来，截止到2017年12月30日，总计审核121家，否决了38家，暂缓表决7家，过会68家，取消审核2家，否决率达31.4%，审核明显趋严。

86家上会被否企业的整体情况如下：

01

被否企业按照地区分布

按区域划分，有21个省市自治区企业被否，其中浙江被否14家，广东被否11家，上海被否10家，江苏被否8家，北京、重庆、福建分别被否5家，占比约67.44%。

02

被否企业按照板块分布

从申报的上市板块来看，86家被否企业中申请创业板的居多，有43家，占比50%；申请主板的企有31家，占比36.05%；申请中小板的有12家，占比约13.95%。

03

被否企业按照月份分布

从月份来看，2017年10月份被否数量最多，被否数量为16家；其次是12月份，被否数量为11家。可见，自新一届发审委自10月份履职以来，被否数量急剧增加。

04

被否企业按照排队时长分布

从排队时长来看，大部分被否企业排队时长集中在半年到2年之间，占比约83.72%。

05

被否企业按照所属行业分布

从行业分布来看，软件和信息技术服务业10家，专用设备制造业被否9家，计算机、通信和其他电子设备制造业都否7家，合计26家，占比约为30.23%。

06

被否企业按照保荐机构分布

按保荐机构划分，有36家保荐机构保荐的企业被否，其中国金证券被否8家；广发证券、海通证券分别被否6家；海通证券、申万宏源和招商证券分别被否5家；安信证券、光大证券、兴业证券、中德证券、中信证券分别被否4家；占比约56.98%。

07

被否企业按照会计师事务所分布

按会计师事务所划分，有21家会所提供审计的企业被否，其中天健被否19家；立信被否14家；瑞华被否10家；占比约50%。

08

被否企业按照律师事务所分布

按律师事务所划分，有30家律所提供服务的企业被否，其中国浩被否14家；北京金杜被否11家；北京国枫被否7家；北京中伦和上海锦天城分别被否6家；占比约51.16%。

09

被否主要原因分析

根据上述86家被否企业发审委会议提出的主要询问问题，以及这些企业披露的招股说明书等相关数据，不难分析归类，被否企业的主要问题重点在以下几个方面：1、毛利率问题；2、会计核算问题；3、关联交易问题；4、独立性问题；5、商业贿赂问题；6、股权转让问题；7、内部控制问题；8、经营资质问题；9、持续盈利问题等。

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