中低风险信托产品也出现“逾期兑付”？！

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来源：用益投资

中低风险的固收类产品，也可能出现“逾期兑付”？

近期，一款为中风险的固定收益类集合资金信托计划“逾期兑付”引发关注。

此前，上市公司德展健康公告，其购买的渤海信托的一款现金管理类产品也出现部分逾期兑付。

值得关注的是，该产品为现金管理类产品，系中低风险的固收类产品。

而现金管理类产品主要是指作为现金管理工具的理财产品, 主要投资于银行间和交易所各类货币市场工具以及高等级企业债券，具有流动性好、风险低、收益稳的特点。

据媒体报道，上述现金管理类信托产品出现风险，主要可能原因还是信托公司存在违规运用信托资金的情况。

一般而言，中低风险的固收类产品还是较为靠谱的。

在“资管新规”推出后，信托业内净值化管理转型势在必行。与此前风靡一时却屡有违约的房地产信托、政信信托相比，特别是固定收益类信托产品更受到投资者的青睐。

据2021年62家信托公司披露的年报数据显示，2021年信托资产投向证券市场的4.04万亿，同比增长54.89%。

据用益金融信托研究院统计，上周（2022年5月30日-2022年6月5日）共有117款标品信托产品成立，环比减少17.02%；成立规模30.89亿元，环比增加50.46%。本周标品信托产品的成立规模增长明显，固收策略产品和TOF类产品是主要支撑。

从产品类型来看，固收类产品的数量占比继续增长。据公开资料不完全统计，本周标品业务中固收类产品成立104款，环比减少13.3%；权益类产品成立9款，环比减少35.71%；混合类产品成立4款，环比减少33.33%。

中国信托业协会数据显示，截至2021年四季度末，投向证券市场的资金信托余额为3.35万亿元，占比达22.37%。其中，投向股票、债券和基金的规模分别为0.72万亿元、2.35万亿元和0.28万亿元，同比分别增长35.17%、57.67%和19.34%。

可以看出，为适应投资者对固定收益类的需求，信托产品中也加大了债券配置。

与非标产品相比，标品信托产品有以下特点：

1）净值化管理。标品信托是净值型产品，一般不存在预期收益率，可能因市场波动出现亏损。

2）投资标的不同，风险特征不同。标品信托主要投资对象是公开市场中各类标准证券，其产品收益主要源自通过低买高卖获取价差收益，受市场波动影响较大。

3）信息更加透明，申赎灵活。除封闭式产品外，标品信托产品期限灵活，申购赎回比较方便，且一般会定期公布净值，重要的事项变动都会告知投资者。

证券投资类信托即标品信托产品是净值化产品，存在亏损的可能。投资者在标品产品的净值出现浮亏后，若提前赎回退出，可能造成实质性的亏损。投资者的心态和风险承受能力是标品信托产品的投资具有较大的影响。

所以，标品信托的选择应以以稳健投资为主。目前多数信托公司转型标品业务时间尚短，业务集中在中低风险的固收类资产方向上，投研能力还处于发育期。基于风险的考虑，建议投资者以稳健投资的标品产品为主，适当考虑TOF产品及权益类产品以增厚收益。

2021年62家信托公司证券市场信托增长规模排名

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