0721投资日记，芯片到底有没有机会？

今天主要股指都在调整，只有科创50红盘。本人最近一直在说芯片半导体，科创里最多的就是芯片半导体。原计划昨天就想展开说说芯片的话题，但内容有点多。结果今天芯片当了带头大哥，显得我就会蹭热度似的。不过无所谓了，今天会放在最后说一说。

有几个重要信息：

一，茅台出了中报预报，业绩不错，预计盈利297亿元，同比增长20%。

二，7月21日，在国务院联防联控机制新闻发布会上，中国疾控中心传防处研究员王丽萍称，将不断收集梳理各地根据第九版防控方案总体措施要求，在疫情处置出现的新问题和新难点，比如隔离周期可否再缩短，低风险区范围能否进行更为精准的划定等。

事情正在演变，希望越来越宽松，保经济发展。

三，今天下午，国家互联网信息办公室对滴滴全球股份有限公司依法作出网络安全审查相关行政处罚的决定：经查实，滴滴全球股份有限公司违反《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》的违法违规行为事实清楚、证据确凿、情节严重、性质恶劣。依法对滴滴限公司处人民币80.26亿元罚款，对滴滴全球股份有限公司董事长兼CEO程维、总裁柳青各处人民币100万元罚款。

对互联网平台公司的整顿基本结束了。不过互联网最好的时代也结束了，其实和整顿无关。

四，就在近日，澳大利亚必和必拓集团首批以人民币结算的铁矿石送抵中国山东日照港。

这一批铁矿石，不仅是第一批使用人民币结算的澳洲铁矿，而且交易结算也以到岸价进行成交。

其意义不仅仅是转嫁了风险、降低了成本、提高了中国钢企的竞争力，更在于一张完全由人民币结算的全球铁矿石交易网，终于补上了最后一角！

因为中国作为全球第一大铁矿石收购商，每年购买的铁矿石占全球总产量的2/3，而澳大利亚出产的铁矿石有80%都被中国拿下。

这次以人民币为结算标准的铁矿石交易，预示着这澳大利亚政府不论嘴上怎么说，但占据其GDP总量15%以上的铁矿石系统，已经诚实地迈出了向中国靠拢的重要一步。

最近是俄罗斯开始用卢布结算石油贸易，印度启动卢比结算石油贸易，中国开始人民币结算石油贸易，“石油美元”终于被撕开一角。

五，7月21日，宁德时代董事长曾毓群在世界动力电池大会上称，上游原材料资本的炒作给动力电池产业链带来了短期的困扰。碳酸锂、六氟磷酸锂、电解液原材料以及负极的石油焦等上游材料均出现价格暴涨。曾毓群称，实际上，矿产资源并不是产业发展的瓶颈，目前已探明的锂资源储量可以生产160 TWh的锂电池，随着锂资源继续探明后会更多。

最后，重点说说芯片半导体的话题。今天早盘科创50指数大涨，盘中一度涨近3%，收盘涨2.04%，站上1100点大关的同时也站上了120日均线。半导体板块领涨科创板，多只权重股涨逾5%。

据天风证券指出，全球半导体销售周期已经下行一年半，距离2年的下行周期更进一步。中国的半导体周期与全球半导体周期基本同步，下行周期大约2年左右。天风证券认为，半导体占比较高的科创板可能迎来最后的蛰伏，而今年底明年初则是战略布局的时点。

天风证券这个判断我是不同意的，我们和全球半导体周期并不同步，大概率会提前走出衰退。

整体来看，芯片领域内，米国强在设备、设计，韩国强在制造与设计，日本强在零部件和材料，中国台湾强在代工和封测。

最近一段时间，米国正在积极组建“芯片四方联盟”（CHIP 4），以围堵中国。所谓的“四方”，即米国、日本、韩国、中国台湾地区，赤裸裸地将中国大陆排斥在外。

这个联盟，可以视为美国半导体联盟（SIAC）的2.0版。早在2021年5月11日，美国半导体联盟（SIAC）就正式宣布成立。

这是一个跨行业联盟，由半导体设计制造企业，以及在消费级、军事等重要领域产品中大量使用半导体的行业下游客户共同组成。目前，该联盟共有64家企业成员，既有苹果、AT&T、谷歌这样的科技巨头，也有AMD、英伟达、高通这样的芯片设计公司，当然也包括台积电、三星、SK海力士、英飞凌等芯片制造商。

美国半导体联盟没有收纳一家中国大陆企业，具有明显的“排华”倾向。不过，从性质上看，其仍然是一个商业联盟。

半导体是支撑经济社会发展和保障战略性新兴先导产业的安全。可以说，没有国产半导体的供应安全，就没有立国之本制造业独立自主权。

另外，中国半导体每年进口量占全球一半以上的份额，2019年进口金额超过4000亿美元，取代原油成为第一大进口商品，而且半导体进口金额逐年递增10%以上，极其消耗外汇储备。不论从经济发展战略安全或从减少外汇支出、维护金融安全的角度出发，半导体的国产替代都是势在必行的。

现阶段国产半导体的发展，是国家意志与市场需求共同促进的，具备“天时、地利、人和”发展环境，成功可以说是必然的事情。

半导体的发展是由存量市场+新增需求+国产替代等三个因素驱动。中国半导体行业协会公开的数据显示，截至2021年6月，我国芯片的自给率只有26.6%，其中汽车芯片的自给率更是低至5%。在国务院2020年8月发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》中提到，到2025年我国集成电路自给率要达到70%。

半导体存量市场主要在消费电子、汽车电子、计算机、工业控制等传统产业领域。2021年国产半导体产值是10458亿元，进口金额是27934.8亿元，市场空间已经接近40000亿，从数据看每年有10%增速。从进口金融也可以看出，国产替代市场空间是多么巨大。

技术革命导致新的需求不断涌现，如以前的工业经济，现在数字经济，未来的元宇宙等，都给半导体带来巨大的新增市场。目前新增市场主要是物联网、云计算、智能产品、新能源汽车、可穿戴设备等新兴产业。众所周知，科技含量越大的产品，半导体用量越多，从长期投资的角度看，新兴产业所需半导体的市场机会也会越来越多。

因此，半导体也是五年到十年的投资逻辑，可以大胆跟进。设备制造、芯片设计都是不错的机会。

今天就说这些吧，希望得到你的转发支持和点赞鼓励，谢谢！

完

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