0724投资日记，大基金都买了啥？（收藏参考）

2022年上半年一波三折，一季度跌跌不休，沪指最低达2863.65点，A股遭遇至暗时刻，直到4月27日展开反弹。

刚刚过去的二季度，上证综指上涨4.5%，创业板指上涨5.68%，上证指数收在3398.62点。在中信30个一级行业中，消费者服务、汽车和食品饮料行业涨幅居前，而综合金融、房地产和传媒行业表现相对落后。

如此剧烈的震荡、回撤，考验着每一个市场参与者，那么二季度公募基金经理做了哪些动作，可以给我们的投资带来一些佐证和参考。

上周开始，公募基金开始进入二季报披露期。

一，7月20日，易方达基金披露2022年二季报，旗下张坤、萧楠、陈皓等知名基金经理最新的重仓股浮现。张坤增加了医药等行业的配置，萧楠加大了一些次高端白酒的配置力度，陈皓在市场底部增配了新能源产业链中的上游资源相关标的。

张坤：降低科技、金融等行业配置。

张坤管理的易方达蓝筹精选基金在二季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了科技、金融等行业的配置。与一季度末的持仓相比，易方达蓝筹精选前十大重仓股变化不大，药明生物新进入前十大重仓股，海康威视退出前十大重仓股。海康是坤坤的最大败笔，高买低卖了。

他在季报中说，在一季度末，估计很少有投资者能准确判断出这种预期的大落和大起，站在三季度初，再次正确预判中国和美国经济和股市的表现可能也是相当困难的任务。虽然判断未来很难，但做投资实质就是在对一个个企业的未来做出判断。“我们希望在做判断时更多回归常识或者事物的基础概率，例如，这家企业提供的产品或服务未来是否被客户持续需要且增长？生意模式能否产生充足的自由现金流？对于科技企业，是否有足够的资源和机制吸引并留住全球最顶尖的人才？”

萧楠：投资思路基于对经济韧性的信心。

萧楠在易方达消费行业基金二季报中表示，二季度市场流动性持续宽松，且之前对宏观经济的悲观预期得到一定程度修正。基于白酒行业次高端价格带出清速度加快的判断，易方达消费行业加大了一些次高端白酒的配置力度。同时，在二季度初大幅度配置了新能源整车龙头标的，并在季度末行业整体估值和预期均处于高位的时候做了减持。

陈皓：增配新能源产业链上游资源相关标的。

陈皓在基金二季报中表示，考虑不可控因素较多，他在市场波动过程中维持了中性仓位和较为均衡的行业配置，并在市场底部增配了新能源产业链中的上游资源相关标的，为组合带来了较为明显的超额收益。

从前十大重仓股来看，陈皓管理的多只基金在二季度均进行了动作不小的调仓。比如航天宏图、隆基绿能、洋河股份在二季度新进入易方达新经济基金前十大重仓股，沃森生物、紫光国微、福斯特退出前十大重仓股。易方达均衡成长基金前十大重仓股的变化更大，南都电源、海吉亚医疗、中国国航、派林生物、洋河股份新进入前十大重仓股，紫光国微、新和成、胜宏科技、沃森生物、仁和药业不在前十大重仓股名单之中。

二，7月21日，中欧基金披露旗下所有产品二季报。中欧基金基金经理周蔚文、曹名长、王健、葛兰及刘伟伟复盘二季度投资策略，受市场关注。

凭借净值的回升，葛兰管理规模重新站上了千亿元门槛，达到1017.51亿元。其中中欧医疗健康A/C规模合计达710.82亿元，中欧医疗创新规模为126.89亿元，中欧阿尔法规模为119.74亿元。

截至二季末，中欧医疗健康混合前十大重仓股为爱尔眼科、药明康德、康龙化成、迈瑞医疗、泰格医药、凯莱英、片仔癀、同仁堂（新增）、通策医疗、九州药业（新增）。

中欧基金葛兰在中欧医疗健康二季报中表示，尽管短期市场波动难以避免，但依然看好医药生物板块的中长期投资机会。在基金操作层面，仍将坚持以企业的长期投资价值为投资导向，严格按照投资框架进行个股选择，在长期看好的核心创新药、创新器械，创新产业链，医疗服务以及消费性医疗等方向着重布局。

中欧基金周蔚文表示，在宏观环境和市场估值发生较大变化的情况下，将始终坚持“好行业选Alpha，困境反转行业选Beta”的主线寻找投资机会。

周蔚文管理的中欧匠心二季报显示，前十大重仓股分别为宁德时代、牧原股份、华润啤酒、宁波银行、美团-W、法拉电子、舜宇光学科技、春秋航空、旭辉永升服务、中海远能。和一季度相比减仓了贵州茅台，宁德时代为新晋前十大重仓股。

展望未来，周蔚文表示将继续沿着“好行业选Alpha，困境反转行业选Beta”的主线寻找两类投资机会：一是未来多年景气持续向好的行业，例如新能源、光伏、军工等行业；第二类是困境反转行业，代表行业有养殖、餐饮旅游、传媒、地产等。“我们将根据相关产业未来利润增长率、估值情况动态调整板块配置比例。”

曹名长：稳增长板块具备重新回归的潜力。截至二季度末，曹名长管理的中欧价值发现前十大重仓股分别是宁波华翔、金地集团、大亚圣象、润达医疗、中国汽研、垒知集团、淮北矿业、富安娜、钱江摩托、航民股份。相比前一个季度，钱江摩托进入前十大重仓股，冀东水泥退出前十大重仓股。

中欧基金刘伟伟在中欧碳中和二季报中表示，市场对于国内下半年的经济预期转为乐观，新能源汽车在下半年有望进入产销量不断超预期的阶段。值得关注的是，作为行业主题基金，中欧碳中和始终聚焦于“双碳”相关的行业和公司。刘伟伟在季报中指出，双碳行业在未来的5-10年都有长远的发展空间，新能源汽车在下半年将会进入产销量不断超预期的阶段，因此也在近期重点关注新能源汽车板块，包括锂电产业链和整车、汽车零部件等环节。

截至二季末，中欧明睿新常态前十大重仓股为晶澳科技、隆基绿能、宁德时代、天齐锂业、华友钴业、亿纬锂能、恩捷股份、璞泰来、比亚迪、天合光能。

三，7月19日晚，广发基金旗下广发小盘成长、广发睿阳三年定开等基金发布了二季报，刘格菘、傅友兴等知名基金经理持仓随之出炉。

二季报显示，刘格菘依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局，傅友兴增持了医药、轻工等行业。

刘格菘：围绕高端制造产业链布局。

广发小盘成长二季报显示，在二季度的市场波动中，刘格菘管理的这只基金持仓结构并没有进行大幅调整，依然围绕高端制造产业链布局，部分核心标的持仓周期较长。

与一季度末的持仓相比，国联股份、福莱特新进入前十大重仓股，健帆生物、普利特退出前十大重仓股。

刘格菘在季报中表示，基本面的趋势力量有望重新成为资产定价的核心，下半年资本市场或有可能呈现结构性行情丰富多彩的局面。

傅友兴：增持医药、轻工等行业。

广发基金另一位知名基金经理傅友兴管理的广发睿阳三年定开，二季度减持了电力、农业等行业股票，增持了医药、轻工等行业股票，仓位变化不大。

具体来看，其前十大重仓股中，新进了华利集团和南方航空两只股票，温氏股份和长江电力退出前十大重仓股。

傅友兴认为，二季度，大宗商品价格虽仍处相对高位，但环比已走弱。尽管经济仍处于早期修复阶段，但上游原材料价格大涨对A股形成的盈利冲击已初见改善的曙光。

他还表示，股票型基金的投资收益主要来源于一批优质上市企业所持续创造的价值。他致力于努力寻找质地优秀、股价相对其价值低估的企业，从而为持有人实现基金资产的稳健增值。

四，富国天惠基金二季度披露显示，朱少醒增持贵州茅台，而毕天宇则减持贵州茅台，而宁波银行则遭到两位富国老将同时减持。

朱少醒“独生子”富国天惠精选成长二季度的前十大重仓股并无太大变化，除了东方财富取代迈瑞医疗进入前十之外，其他则都是持仓数量的变化。

其中7只个股增持，包括连续六个季度增持的贵州茅台、连续四个季度增持的宁德时代、连续七个季度增持的五粮液、立讯精密；而一直稳居前十大权重股的伊利股份和宁波银行在二季度继续遭到减持。

但整体股票仓位依然非常之高，达93.43%，朱少醒认为二季度市场机会主要来自两个方向：一是高景气度的新能源板块；二是龙头估值处于长周期中有吸引力的传统板块。

也再度重申了自己此前反复提及的方法论：未来依然会致力于在优质股票里寻找价值，去翻更多的“石头”。

富国另一位老将毕天宇，目前在管4只基金，但规模都不大，其中天博创新主题和高端制造行业管理时间较长。

以业绩最好的富国高端制造行业为例，二季度新进了信息技术板块的通威股份、洁美科技，以及材料板块的蓝晓科技、天奈科技，国瓷材料、宁波银行、山东赫达、药明康德4只个股退出前十大重仓。

同时减持了东方雨虹、贵州茅台、隆盛科技，而兴齐眼药凭借二季度70.55%的巨大涨幅一跃成为第一大重仓。

虽然前十大重仓的个股二季度都有不错涨幅，但毕天宇在季报中表示组合整体表现一般，原因是随着6月市场逐渐聚焦在汽车、新能源等行业板块时，自身的配置比例明显不够，同时配置在电子、化工等板块的个股表现欠佳，进一步影响了净值表现。

五，景顺长城基金公布数据，杨锐文买入多只科创板公司，看好下半年新能源车发展，刘彦春业绩绝地反击，但依旧是个“酒鬼”。

杨锐文站在当前市场情绪有所恢复的时点，依然充满信心，他认为虽然估值已经修复了不少，但是市场依然低估了中国经济的相对优势，低估了中国科技的变化与进步。正如他所说，“只要坚守在正确的产业方向和优秀的企业上，基金终将会为投资者带来丰厚的回报。”

以他管理时间最长的景顺长城优选混合为例，综合该基金的一二季报，杨锐文买了不少科创板公司，比如石头科技、睿创微纳、金山办公、天奈科技、晶晨股份、九号公司。

这些公司频繁出现在杨锐文管理的多只产品重仓股中，而石头科技几乎都是第一大重仓股。一季度时这些科创板公司表现较差，但到了二季度纷纷强势反弹。二季度的重仓股中，除睿创微纳下跌，其他股票都获取了正收益。

展望后市，杨锐文表示未来比较明确的主线方向是能源线、自主可控和消费升级。其中，他对于下半年的新能源车尤为乐观，因为政府补贴力度的增加缓解了成本上涨和消费低迷的压力。

除此之外，他认为车已经逐渐丰富多种便捷功能，被赋予了更多深层次的涵义。所以，汽车智能化进程有望加速，放眼智能化时代的未来，可以满怀期待，智能化的机会与2019年~2020年的电动化相似，现在才只是开始。

刘彦春业绩绝地反击，但依旧是个“酒鬼”；刘彦春，市场上偏爱白酒类个股的明星基金经理之一。截至二季度末，管理规模同样实现大幅上涨至约870亿元，而一季度末，管理规模为约748亿元。

刘彦春目前在管的产品中，管理时间超过7年的有两只，分别为景顺长城新兴成长混合和景顺长城鼎益混合。

景顺长城新兴成长混合的前十大重仓股中，白酒类个股占了一半，除了五粮液、贵州茅台、泸州老窖和古井贡酒，山西汾酒再次进入到前十。

不过如果从山西汾酒一季度的股东名单来看，景顺长城新兴成长混合此前就已经有持股，且持股数和此次进入前十大的持股数相当，都是600万股。山西汾酒二季度股价上涨28.14%，凭一己之力跻身到了新兴成长前十大，而该股也恰恰是6月30日创下了今年的股价高点。

另外，海康威视退出前十大，中国中免、迈瑞医疗的持股数有小幅下降。

景顺长城鼎益的前十大重仓股中同样出现了五只白酒类个股，山西汾酒也是新进前十，持股数量为314.33万股，在一季度时，并未看到该基金前十大中有山西汾酒，但在去年底，该基金持有山西汾酒250万股，排在重仓股第十一位，此次二季度明显进行了加仓。

另外，爱尔眼科也新进前十大重仓股，海康威视、晨光股份跌出前十。

刘彦春表示，随着疫情逐步得到控制，下半年我国经济环比向上态势明确。预期实体融资进一步提速，结构也将逐步改善。复苏强度及持续性在下半年需要重点跟踪。他始终认为决定公司市值的是企业全生命周期可以为股东创造的价值。短期事件冲击带来的更多是投资机会，会继续陪伴那些可以为股东持续创造价值的企业共同成长。

六，睿远基金，傅鹏博睿远成长价值二季度继续保持9成以上仓位运作，在重仓股方面做出了较大调整，多只光伏和新能源车个股进入前十。卫宁健康、大族激光、先导智能退出前十大，迈为股份、吉利汽车、通威股份新进前十大。

从股价表现来看，迈为股份在二季度阶段涨幅近50%，并在7月初突破了历史高点，而通威股份表现同样亮眼，股价同样在7月初创出新高。

傅鹏博在二季报也坦言，二季度增加了光伏和新能源个股，增配逻辑在于硅料和电池景气度提升，光伏电池片设备的技术和效率提高，以及新能源车在疫后的快速复工。

另外傅鹏博还增加了煤炭资源板块个股以及和新冠相关的疫苗和特效药个股。

七，兴全基金披露，谢治宇二季度大幅加仓新能源，港股仓位也有所增加

谢治宇之前的持仓一度侧重于家电、医药、消费等稳健板块，但二季度显然也没有完全错过火爆的新能源行情，整体仓位变化不大，新能源相关股票获其重仓买入。

谢治宇对每只基金的重仓股都进行了仓位的调整。其中，兴全合润的第一大重仓股仍是海尔智家，但二季度减仓10.31%，锦江酒店同样减仓12.27%，而三安光电、闻泰科技、芒果超媒等股票均有小幅加仓。

该基金的新进重仓股有硅料龙头通威股份和顾家家居，而谢治宇抄底的三七互娱和经常调研的普洛药业却退出了前十大重仓股名单。

兴全合宜的前十大重仓股中，海尔智家、锦江酒店、梅花生物等被减持，快手、晶晨股份、三安光电等则获增持。

和一季度相比，谢治宇二季度明显提升了对港股的比重，比如，华润啤酒新进并成为第三大重仓股，舜宇光学科技也挤入重仓股之列。而普洛药业、闻泰科技在前十大重仓股名单中已不见踪影。

兴全趋势今年一季度和二季度持仓较为稳定，但新能源相关股票明显获得更多青睐。二季度，德方纳米的持仓翻倍，在此期间增持幅度达到127.76%。与此同时，该基金对宁德时代的持仓达173.39万股，持仓市值达9.26亿元。

东方财富和鹏鼎控股同样也进入兴全趋势前十大重仓股名单，华能国际、三安光电、科大讯飞等则退出重仓股之列。

大幅加仓新能源股票可以追溯到去年8月谢治宇调研光伏逆变器龙头锦浪科技，开始表现出对新能源的兴趣。今年1月，谢治宇又调研了光伏微逆龙头禾迈股份，更加证实其对新能源的持续关注。

八，信澳基金披露，冯明远整体配置方向不变，主要还是集中在新能源、硬科技、高端制造等新兴产业领域。

从2016年担任信澳新能源产业基金经理到现在，冯明远已掌管过10只公募基金，在近6年的时间里，他始终坚信科技股会向新能源产业靠近，其管理的基金资产净值已经接近420亿元。

冯明远管理的10只产品总份额已经达到419.92亿元，相较于一季度末的363.92亿元增加近60亿。

信达澳银智远三年是今年成立的新基金，冯明远1月25日开始担任基金经理，对宁德时代、比亚迪、五粮液、先导智能等个股重仓配置。

到二季度末，整体配置方向没有发生明显改变，但重仓股的持股数量明显降低，特别是宁德时代、比亚迪、五粮液、贵州茅台等均有明显减仓迹象，五粮液和贵州茅台已淡出前十大重仓股序列，新进前十大重仓股的有德赛电池、珠海冠宇、中兴通讯等。

冯明远管理的其他9只基金的重仓股均与信澳智远三年类似，集中在新能源、硬科技、高端制造等新兴产业领域，与上一个季度变化不大。他认为，“展望未来，经济复苏缓慢叠加流动性充裕的投资组合难以延续，基本面的质量更为重要。”

九，中庚基金丘栋荣：港股占比依旧较高，继续坚持低估值价值投资理念

一向积极发季报的丘栋荣，此次也不例外，在7月15日就披露了旗下4只基金的二季报。丘栋荣是百亿规模中为数不多的在上半年获取正收益的基金经理，也正因如此，相较于一季度末，丘栋荣管理规模增加88.62亿元，二季度末达292亿元，环比增加43.57%。

其中中庚价值领航、中庚小盘价值的管理时间最长，均超过了3年，中庚价值灵动灵活配置也刚好满3年。

以其管理最久的中庚价值领航为例，兴发集团和康华生物取代金地集团和柳药集团位列前十大重仓，其余只是次序的变化。

港股依然在前十大中占有很大的比重，且持股数基本都出现了明显的增长，体现出丘栋荣看好港股低估值风格的投资理念。

比如中国宏桥、中国海洋石油、中国海外发展的持股数，分别从一季度末的9262.65万股、8814.30万股和1908.90万股，增长到二季度末的19798.40万股、16923.90万股和5544.85万股，

美团-W的持股数也从一季度末的633.68万股增加到二季度末的702.53万股；不过快手-W的持股数从一季度末的935.50万股减至二季度末的763.55万股。

丘栋荣在二季报中表示，港股价值股表现一般，但科技互联网小幅反弹，港股从各个估值维度看基本处于历史最低水平，基于港股的系统性机会，继续战略性配置。

丘栋荣另一只代表作中庚小盘价值前十大重仓股变动更为明显，兴发集团、中国电研、创业慧康、旺能环境、康华生物、永艺股份6只个股新进前十大重仓，紫天科技、信隆健康、航天晨光、豪能股份、常熟银行、千金药业则退出前十大。

今年丘栋荣在二季报中发表的感悟足足有2500字，核心观点是将继续坚持低估值价值投资理念，通过精选基本面风险降低、盈利增长积极、估值便宜的个股，构建高性价比的投资组合，力争获得可持续的超额收益。

具体关注的投资方向来自四个方面： 

1、港股中资源能源为代表的价值股、部分互联网股和医药科技成长股。看好的原因有三点：估值便宜；经营稳健且受益基本面持续改善；政策预期改善，流动性风险相对免疫。

2、大盘价值股中的金融、地产等。配置逻辑在于：金融板块中的银行，估值基本处于历史最低水平，对于潜在风险计入非常悲观预期。

3、能源、资源类公司及其下游产能。配置的逻辑主要在于：疫情导致的生产投资消费推迟，将集中于下半年释放；不确定性高企，一旦供需失衡卷土重来，能源、资源类公司自下而上来看，仍处于最为有利的位置；中国富煤资源禀赋及政府调控，成本端优势的置信度相当高。 

4、广义制造业中具备独特竞争优势的细分龙头公司。坚持三条标准，即需求增长、供给收缩、细分行业龙头，比如化工、有色金属加工、医药制造、机械加工、轻工等，挖掘出真正的低估值小盘成长股和小盘价值股。

总体来说，投资理念和关注方向较之前均无太大变化。

十，汇丰晋信基金陆彬：旗下基金调仓相差较大，但新能源依旧是主线

以其管理规模最大的基金汇丰晋信低碳先锋为例，亿纬锂能、深信服新晋前十大，广汇能源、碧水源退出前十大。

值得一提的是，随着天齐锂业二季度股价大涨53.34%，虽然该基金持股数从一季度末的934.73万股降至二季度末的811.05万股，但持股市值超过10亿，跃居前十大重仓第一位。

另外，亿纬锂能是近期陆彬首次买入的一只个股，在低碳先锋往年年报以及今年智造先锋和动态策略的二季度报中都不曾见到。

相反比亚迪的持股数是有所下降的，从一季度末的178.87万股降至二季度末的156.80万股。

当前，汇丰晋信低碳先锋基金主要投资的方向聚焦在以电动车为代表的新能源行业。

管理时间最久的汇丰晋信智造先锋，前十大个股中只有一个发生改变，即华友钴业取代广信股份进入前十大，当前该基金主要投资的方向包括以电动车为代表的新能源行业、以电子为代表的TMT行业以及国防军工行业等。

另一只代表作汇丰晋信动态策略，前十大重仓股的调整则有所不同，万科A、广汇能源、凯莱英退出前十大，而中国太保、中信证券、深信服新进前十大，同时增持了赣锋锂业、宁德时代、天齐锂业。

总的来说，陆彬这几只代表性的基金，主要投资的方向都还是聚焦在以电动车为代表的新能源行业上。

在此次季报中，陆彬表示站在当前，更倾向于“优质成长”将成为后续市场的主要投资机会。

十一，长城基金陈良栋：东山精密、贵州茅台、比亚迪新晋前十大重仓，看好汽车产业链、光伏等景气度好且长期成长空间大的行业。

陈良栋2015年11月开始管理公募基金，目前在管4只产品，管理规模在30亿左右，是长城基金一手培养起来的投资骨干。

以其代表作长城久富核心成长为例，二季度，东山精密、贵州茅台、比亚迪新晋前十大重仓股，大幅加仓华测导航100.47万股，加仓英搏尔24.79万股，宁德时代也获小幅加仓。

陈良栋表示自己是在四月下旬进行加仓的，主要增加了电动智能汽车、光伏风电等行业板块的仓位。

盾安环境、中国化学、顾家家居退出重仓名单，同时他还减持了伯特利、江山欧派、凯赛生物以及恩捷股份。

长城新兴产业的调仓路径与长城久富混合类似，东山精密、贵州茅台、比亚迪等也新进成为基金的前十大重仓股。

对于为何在这个时间点买入贵州茅台以及比亚迪，是真的看好还是跟风买入，小编在这里要打个问号，不过这两只个股二季度涨幅还是非常可观的。

长城久富核心成长波动较大，今年来净值最高曾达到2.25，随后持续下跌，最低曾跌至1.5296，自年内最高点回撤32%；4月A股市场持续反弹，基金净值也随之走高，最高曾达2.1555，自底部以来反弹40.92%。

这从持仓中也很容易看出，前十大重仓一季度基本都是跌的，凯赛生物更是大跌40.85%，而唯一一个取得正收益的个股江山欧派仅增长了0.84%；二季度前十大重仓全部上涨，多只个股实现20-45%的涨幅。

对于未来展望，陈良栋认为下半年宏观因素对市场影响最大的时候已过去，经过市场回调和业绩成长对估值的消化，整体估值回归到相对合理区间。

目前阶段比较适合基于行业和公司基本面情况进行投资，主要看好汽车产业链、光伏等景气度好且长期成长空间大的行业，同时适当关注和布局消费电子、半导体、创新药、地产产业链等，未来有景气度上升的机会。

从陈良栋今年调研的个股来看，行动与其理念也非常契合，调研的公司主要集中在自动驾驶、新能源、消费电子等领域，例如自动驾驶板块的中科创达、华测导航、德赛西威，新能源板块的新天绿能、能辉科技、锦浪科技，消费电子板块的朗特智能等等。

十二，安信基金聂世林：二季度前十大重仓五进五出，持仓集中度下降近8个点，上半年大幅增持盐湖股份。

就前十大重仓股而言，二季度变换幅度还是比较大的，绝味食品、芒果超媒、分众传媒、三七互娱和杭可科技新晋前十大重仓股名单，金地集团、兖矿能源、招商蛇口、保利发展和五粮液则退出前十大。

需要指出的是，盐湖股份是上半年增持幅度最大的个股，从去年年报中的第27位直接升到今年二季度的第2位，但盐湖股份今年以来的股价却一直在原地踏步。

另外，紫金矿业和泸州老窖的持股数量在二季度翻了2倍多。比亚迪是聂世林在2021年一季度时买入的，近一年半的时间也有差不多50%的涨幅，但更大的涨幅其实来自于2020年。

优势增长前十大的持仓集中度由一季度末的61.83%下降为二季度末的54.09%。

安信优势增长前期持有相对较高仓位的地产与煤炭，后期随着上海疫情解封以及经济刺激政策的出台，兑现了部分偏防御性质的地产板块收益，煤炭因价格管制，需求侧预期走弱，因此也少量减仓。

另外该基金加大了新能源的持仓比例，尤其整车企业在新车型的催化下，表现较好，市场对消费的悲观预期有所修复，持有的高端白酒、大众食品也为净值增长贡献了一定正收益。

对于看好的具体板块，聂世林近期也表示，前期受疫情压制的消费、投资产业链将会看到环比改善；成长股中的电动车和光伏依然保持高景气；上游大宗品价格受美国加息的影响，相关板块的表现可能会继续承压。

十三，鹏华基金王宗合：美团、药明生物港股新进前十大重仓。

王宗合在管的10只产品上半年回报均未回正。其中，鹏华养老产业、鹏华产业精选、鹏华优质回报两年定开、鹏华成长价值、鹏华精选回报三年定开、鹏华消费优选、鹏华创新未来等7只产品上半年仍亏超10%。

对此，王宗合也在季报中反思，错失了在市场恐慌的情况下去买入长期看好的优质股票的时间窗口，参与度不够大，因此净值的反弹与市场相比显得较弱。

具体至持仓情况，王宗合在管规模最大的产品鹏华匠心精选在二季度末股票仓位为67.63%，较一季度末的60.03%有所提升。截至上半年底，该基金的前十大重仓股依次是贵州茅台、宁波银行、万华化学、山西汾酒、华润啤酒、荣盛石化 、小米集团、古井贡酒、美团、药明生物。

十四，去年公募基金收益冠军，前海开源基金旗下崔宸龙二季度继续关注新能源产业方向，并且在光伏、锂电等代表能源革命生产端和应用端发力。以他管理的前海开源新经济为例，宁德时代成为加仓对象，二季度加仓数量约38.37万股。

十五，7月19日，国内首家外商独资公募贝莱德基金披露了旗下两只公募产品的二季报，外资公募的重点持仓曝光。

作为目前国内唯一一家发行了基金产品的外商独资公募，贝莱德基金在中国公募领域的打法引人关注。公司旗下的两只基金在二季度都获得了5%以上的正收益，权益仓位也有所提升。就持仓而言，聚焦A股的贝莱德中国新视野和聚焦港股的贝莱德港股通远景视野都有大幅调仓，贵州茅台、宁德时代等被大幅加仓。

在贝莱德近期发布的2022下半年全球经济展望中，其预计中国下半年的经济活动有望强劲重启。今年，贝莱德也积极在多个领域继续推进中国区业务。贝莱德表示，仍然相信并长期看好中国市场的潜力与弹性。未来，与日俱增的金融市场开放将持续吸引国际投资者进入中国市场。

作为外商独资公募的首秀产品，贝莱德中国新视野基金自发行之初就备受关注。目前，该基金由唐华和单秀丽管理，自去年9月发行以来，基金的权益仓位呈季度性增长，二季度末达到79.38%。

二季度期间，贝莱德中国新视野混合A的基金净值增长了8.79%，实现了一定程度的反弹。前十大重仓股也有较大幅度的调整，联泓新科、贵州茅台、宁德时代、保利发展进入前十，分别位列第五、第六、第九和第十大重仓股。招商银行、兴业银行、泸州老窖和闻泰科技则退出了前十大重仓股的行列。

仍在前十大重仓行列的个股中，固德威、禾迈股份、迈为股份、圣邦股份等都较上期有较大幅度的增持，士兰微较上期有较大幅度的减持。

显然，此番重仓股调整，贝莱德中国新视野基金重点增持的是新能源板块，同时也加仓了消费、化工和地产板块的相关个股，对银行和电子板块的部分个股做了减持。

基金经理在季报中表示，组合的行业布局思路为短期向疫后复苏倾斜，长期坚守成长赛道。从板块来看，主要布局于:（1）受益于全球能源格局变革、增长确定性较高的光伏以及电池产业链；（2）受益于国产替代以及持续需求旺盛的半导体；（3）前期受疫情冲击较大，有望伴随经济好转而恢复的大消费板块；（4）受益于多重超预期政策刺激的汽车及零部件板块。

相较于一季度末，组合主要减持了银行以及部分电子板块。展望三季度，A股市场将迎来中报和三季度业绩披露期，个股基本面兑现能力的重要性凸显。“我们会根据上市公司业绩动态调整组合持仓，重点关注短期业绩确定性较强、且估值未透支长期发展潜力的行业和个股。此外我们也会谨慎寻找布局二、三季报利空出尽、景气周期拐头向上的机会。我们将持续挖掘新的投资机会以实现组合的保值增值，并力争在此基础上控制好回撤。”

最后总结：7月21日，公募基金二季报基本披露完毕，最新的十大重仓股出炉。

天相投顾数据显示，贵州茅台、宁德时代、隆基绿能、五粮液、泸州老窖、药明康德、山西汾酒、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能成为公募基金二季度末前十大重仓股（统计口径为公布二季报的4380只积极投资偏股型基金）。

与一季度末相比，公募基金二季度末的前十大重仓股换了4只。贵州茅台取代宁德时代成为第一大重仓股，但新能源股整体强势崛起，在十大重仓股中占据了“半壁江山”。

与一季度末相比，迈瑞医疗、招商银行、海康威视、保利发展退出公募基金前十大重仓股，山西汾酒、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能新进入十大重仓股。

在二季度，爱尔眼科、天齐锂业、通威股份、东方雨虹、康龙化成、兆易创新进入前30大重仓股，海康威视、凯莱英、阳光电源、智飞生物、美的集团、北方华创则退出前30大重仓股。

在公募基金二季度末的前十大重仓股中，新能源板块整体强势崛起，宁德时代、隆基绿能、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能5只新能源个股，占据前十大重仓股“半壁江山”。

对照基金经理在二季报中的观点，也可以发现，新能源已经成为公募基金的“心头好”。

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完

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