【大资管洞察】招兵买马 信托公司发力标品业务
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招兵买马 信托公司发力标品业务
2023年，信托行业经历了深度转型。进入2024年，行业延续转型态势。不少信托公司发布招聘广告，招兵买马，计划引入与业务转型方向相匹配的人才。有些信托公司更是新设业务部门，组建新的团队，加快业务转型的步伐。
业内观点：
1、从业务转型的角度来看，新规鼓励信托公司从传统的“非标融资”模式转型到资本市场和服务实体经济。信托公司主动顺应行业发展趋势，持续推进业务转型发展，明确将标品业务作为公司未来重点发展方向。标品业务部的成立符合信托行业回归本源的要求，是公司转型进程中的重要一步。
2、标品信托底层资产价格是由市场供需决定的，更能反映真实价值。同时标准化资产信息披露程度高，有利于投资者关注资产本身，并结合自身的风险偏好和投资目标，更加理性地作出投资决策。
3、未来标品信托将扮演越来越重要的角色，其灵活、透明的特性可以消除产品嵌套的套利空间，能很好地保护投资者权益，防范金融风险。随着信托行业破除刚性兑付、压缩通道业务，以及向主动管理业务转型，信托公司想要长久发展，大力发展标品信托业务是必然趋势。
保险金信托风控趋严怎么办？
据相关客户反映，其几年前装入信托的保单，被某信托公司以不再与该保司合作为由，要求他从信托中取回并终止保险金信托。这其实反映出信托公司对保险金信托业务合规风控的态度发生了变化。据悉，关于保险金信托，一些机构在合规风控上非常严格，禁止或者限制投保人及委托人行使有关保单的权利，也有个别机构对此持宽松的态度，对装入信托的保单并不实施追踪管理。
业内观点：
1、从行业来看，相关客户反映某信托公司与保险公司终止合作，应该属于个案，不具有普遍性，但这件事的背后却也揭露了保险金信托业务链中价值分配的失衡，即信托公司作为保险金信托的受托人，负责信托的设立、架构维护及利益分配，却在相当长的时间内没有盈利变现。
2、信托公司在保险金信托业务合规风控上的应有尺度，可以用前瞻而保守来概括。这通常需要信托公司的法律合规部门进行深入研究，在有了明确的结论之后，作出当前法律下的最优选择。
3、保险金信托目前最为主流的1.0模式在生效前是没有信托公司“想象”中的风险的；2.0模式的保险金信托虽然因为受托人同时兼具投保人身份，存在着保险层面的风险，但是风险可控；3.0模式的保险金信托目前在法律层面缺乏支持，很难单独从信托公司层面进行控制，也是另一种“无须担心”。
中信建投：修复行情未完，关注符合“三低”特征板块
伴随多重利好政策刺激，市场迎来修复行情。复盘历史典型大跌后的修复行情，大级别修复多具有前期超跌股于修复行情中涨幅显著优于抗跌股的现象，本轮修复行情，我们认为还需要关注符合“三低”（估值低+预期低+筹码压力低）特征板块在边际催化下的修复行情，集中在中字头、新能源、地产链方向。
中金公司：上市央企估值具备继续修复空间，关注三条投资思路
其一关注资本开支相对较低，自由现金流较为优质的央企，能够支持稳定高分红的央企，或者当前现金资产占比较高但分红率不高，具备直接提升分红水平潜力的央企；其二关注当前估值或市值水平处于历史偏低水平，现金流或现金资产水平足以支撑回购股票的央企，尤其是曾经采取过股票回购的央企该方面意识可能更强；其三关注具备并购重组预期的预期投资机会，重点关注战略新兴产业的央企机会，包括实施战略性重组和新央企组建，以及推进专业化整合等。
国泰君安：多模态的黄金时代，AI视频爆发前夜
当前处于多模态的黄金时代，AI视频爆发前夜。回顾文本AI产品的发展，可以发现基本会有三个阶段的切换，分别以“模型”、“产品”、“成本”为中心，这是由数据的积累和应用落地的逻辑而形成的变化，而“视频生成”赛道正处于“产 品”环节，正是产品和用户爆发的前夕。稳定、优质视频生成具备充分的应用场景，相比单张图片或低质量、短时长的视频生成，真正高质量、长时长的优质视频生成能够应用的场景更多，对于内容创作的价值也更大，一旦能够实现真正的突破，影视剧、动画乃至游戏、虚拟人的创作都会迎来巨大变革。Pika 1.0的出现代表了在针对性调教下，特定风格的表现可以达到较高的水平，AI生成视频的效果有望较快达到可落地应用水平。
来源：综 合 自 各 媒 体
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