海天味业2020年营收227.92亿元，经销商突破7000家……

3月30日晚间，佛山市海天调味食品股份有限公司（下称“海天味业”）发布2020年年度报告。财报显示，2020年度海天味业实现总营收227.92亿元，同比增长15.13%，归属于上市公司股东的净利润64.03亿元，同比增长19.61%；属于上市公司股东的扣非净利润为61.77亿元，同比增长21.51%。

酱油、蚝油、酱类保持稳定增长

分产品来看，2020年，海天味业的酱油、蚝油、酱三大核心品类以及全国各主要板块市场均保持了稳定的发展。

其中，酱油实现营收130.43亿，增长12.17%，收入与销量保持同步增长。海天味业在财报中表示，海天酱油产销量连续二十四年稳居全国第一，并遥遥领先。连续三年年均增长 14.5%。公司持续通过全面推进精品战略， 有力提升产品竞争壁垒，采取措施聚焦渠道效率和质量建设，酱油品类呈现稳健较快发展，产品结构和盈利能力再上台阶，综合竞争优势进一步拉大。

蚝油实现营收41.13亿，增长17.86%，保持较快增长势头。对此，海天味业表示，海天蚝油历史悠久，技术领先，销量处于绝对领先地位，连续三年年均增长21.3%。且呈现加速增长的势头，随着市场网络的逐步深入和海天蚝油良好的独特风味，海天蚝油呈现出从地方性向全国化、从餐饮向居民的快速发展势头。公司有效抓住蚝油全国化和居民消费的发展机会，实现蚝油领先优势的进一步扩大，产品综合竞争力得到质的提升。

值得一提的是，海天味业近年来不断加码对蚝油产业的布局。1月29日晚间，海天味业发布公告称，根据业务发展需要，公司拟在天津投资设立全资子公司，投资金额1亿元，子公司名称为海天蚝油(天津)集团有限公司，上述事项已经公司2021年1月29日召开的第四届董事会第十次会议审议通过。可见其巩固在蚝油领域行业地位的意图十分明显。

酱料实现营收25.24亿，增长10.16%，酱类实现了恢复性增长。海天味业表示，酱料销量连续三年年均增长8.4%，公司加强对调味酱传统市场的主动调整，通过产品结构规格的优化，市场渠道的调整，有效提升产品盈利能力，夯实后继发展基础。

持续精耕的销售渠道

海天味业在财报中表示，报告期内，公司的品牌影响力、市场渠道网络、生产规模、产品质量、技术与装备水平成为了中国调味品行业的标杆，公司的核心竞争力持续增强。

众所周知，海天味业的渠道网络颇为强势，建立了全方位、立体式的销售网络覆盖。网络覆盖全国31个省级行政区域，320多个地级市，2000多个县份市场，产品遍布全国各大连锁超市、各级批发农贸市场、城乡便利店、零售店，并出口全球80多个国家和地区。

据财报数据显示，2020年海天味业外埠市场明显提速，经销商网络迅速扩张。单三季度公司经销商数量净增加306 家，经销商网络迅速扩张。分区域来看，东部25家、南部6家、中部79家、北部101家、西部95家。中、北、西部区域经销商增加较多。

总体来看，截至报告期，海天味业共拥有经销商7051家，净增长1245家，相当于平均每天净增长约3.4家经销商，实现了在中国地级及以上城市的100%覆盖率。

海天味业还在持续推动营销在网络、产品、团队方面转型升级。

海天味业表示，2020年公司积极加快新业务、新渠道、新产品的发展步伐，弥补疫情给公司带来额外损失。积极进行销售模式的变化，拓展线上业务，发展线上销售平台，满足消费者在疫情下的特殊需求；对于餐饮经销商，公司积极协助经销商，拓展渠道，降低库存，调整产品结构，帮助经销商加快资金周转速度。

不过就线上渠道而言，2020年海天味业线上渠道营收3.8亿元，同比下降8.65%。线上下滑，一方面是海天在线上渠道，相比同行业的千禾等企业而言，历来不占优；另一方面，海天味业去年在线上渠道推新试水的产品比较多，加上线上获客成本的增加，新品的推广必定会推高海天味业线上渠道的运营成本。

在零售终端环节，公司加快上市了较多的新产品，例如火锅底料、裸酱油、快捷复合调味品，以满足消费者在家里烹饪的需求，终端消费的加快也很大程度上弥补了餐饮停滞给公司带来的损失。也使海天品牌影响力进一步扩大。

同时，报告期内，随着市场规模进一步扩大，海天味业整体产能利用率达95%左右，高明基地继续增资扩产，年产能增加45万吨，宿迁基地二期项目开工建设，年产能增加20万吨，产能配套适度先行，为市场的稳定发展提供了保障。

此外，按照公司的发展规划，公司逐步开始规划多地的产能布局，在保障公司“三五”生产销售发展的同时，为未来长期发展奠定基础，公司在全国主要物流枢纽城市建立仓储基地，实现产品由生产基地通过干线运输到仓储基地，形成集生产、仓储、配送于一体的物流体系，快速响应市场需求。

增速放缓、多元化战略成效未显

虽说海天味业2020年实现营收、净利双增，但近年来，其营收、净利增速也在不断放缓。

如海天味业的营收支柱酱油，2017年至2020年，海天酱油类产品的营收增速分别为16.59%、15.85%、13.60%、12.17%，整体呈放缓趋势。

根据华金证券研究所的数据，近年来在酱油调味品领域，海天味业的市场占有率为16%，高居第一；厨邦份额4.2%左右，处在第三位；加加酱油份额则在1.8%左右。

而“酱油老二”中炬高新近年来的增长势头颇为强劲。中炬高新的营收主体为美味鲜，美味鲜公司2013-2019年间，营收年复合增速14.4%，净利润年复合增速24.3%。

其中，酱油产品2018、2019年营收增速分别为9.12%、11.23%，2020年增速为8.43%，有所下降。

据《时代财经》统计，2017年至2020年，海天味业营收分别为145.84亿元、170.34亿元、197.97和227.92亿元，同比增长17.06%、16.80%、16.22%和15.13%；净利润分别为35.32亿元、43.65亿元、53.53亿元和64.03亿元，同比增长24.21%、23.60%、22.64%和19.61%。

并且，海天味业几大产品的毛利率在2020年也有不同程度的下滑。财报显示，2020年，海天味业的酱油、调味酱和蚝油的毛利率分别为47.38%、44.20%和35.36%，同比下滑3%、3.36%和2.6%。

业绩增速放缓的情况下，海天味业也在寻找新的增长点。近两年来，海天味业多元化战略开始加速，不断跨品类推陈出新，包括火锅底料、快捷中式复合调味料、以及食用油等。

就目前来看，上述新品并未给海天味业带来太多的业绩增长，还处于试水阶段。

不过，海天味业在财报中表示，未来公司将继续坚持优先做好酱油、蚝油、发酵酱三大核心品类的发展，进一步放大竞争优势，拉大差距，并加快复合酱、鸡精、火锅料、醋等后继品类的提速发展，将一个个新产品做大，构建未来新的增长力。

同时海天味业还表示，2021年，是公司第三个五年计划的攻坚之年，公司需要依靠创新，从业务模式、管理层次、科技进步、人才层次等方面作出深层次改革，推动企业高质量发展。公司全体员工也将全力以赴，完成目标。2021年的公司计划营业总收入目标为264.4亿元，利润目标为75.6亿元。

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