买银行理财注意了！产品风险等级表述有变化，“最坏情况下可能失去全部本金”

今年以来金融市场黑天鹅频出，如何为投资者更好地提供警醒与保护，显得迫在眉睫。“原油宝事件”后，已有银行出手对理财产品的风险等级描述进行调整。

日前，交行公告，对个人产品风险等级名称和等级表述以及个人风险承受能力等级表述进行调整，相关调整将于6月12日起正式执行。

记者注意到，调整后的版本对产品的风险和波动更为强调，部分等级对于本金偿付的描述也更趋严格。而在在客户风险承受能力最高等级“激进型”的表述里，该行明确指出：最坏情况下可能失去全部投资本金，并对投资所导致的任何亏损承担责任。

交行称，个人产品等级名称与等级表述调整对产品实际投资范围、投资比例等不产生影响，产品实质风险等级不发生变化；个人风险承受能力等级表述调整对客户实际风险承受能力不产生影响，客户的风险等级不发生变化。

对风险和波动更为强调

确保理财产品风险等级与客户风险承受能力相适配，是各家商业银行进行产品营销的基础。

据《商业银行理财业务监督管理办法》规定，商业银行应对拟销售的理财产品进行风险评级，风险评级结果应当以风险等级体现，由低到高至少包括一级至五级，并可以根据实际情况进一步细分；同时，商业银行也应当对非机构投资者的风险承受能力进行评估，确定投资者风险承受能力等级。根据规定，商业银行只能向投资者销售风险等级等于或低于其风险承受能力等级的理财产品，并在销售文件中明确提示产品适合销售的投资者范围，在销售系统中设置销售限制措施。

记者注意到，交行在此番调整后，产品风险等级仍划分为6个等级，不过名称及描述均发生相应变化。

具体来看，原先风险等级名称分别为：极低风险产品(1R)、低风险产品(2R)、较低风险产品(3R)、中等风险产品(4R)、较高风险产品(5R)、高风险产品(6R)。

调整后分别为：1R（保守型）、2R（稳健型）、3R（平衡型）、4R（增长型）、5R（进取型）、6R（激进型）。

对于产品风险等级的表述，则更加强调风险和波动，同时加强对本金兑付风险的提示。

例如，原先低风险产品(2R)，指理财产品的总体风险程度很低，收益波动很小，虽然存在一些可能对产品本金和收益安全产生不利影响的因素，但产品本金出现损失和预期收益不能实现的可能性很小。

调整后的2R（稳健型）则指：该类产品的风险较低，不保证所投资金的偿付，收益或利益浮动且波动相对可控。

再如，原先较低风险产品(3R)，指理财产品的总体风险程度较低，虽然存在一些可能对产品本金和收益安全产生不利影响的因素，但产品本金出现损失和预期收益不能实现的可能性较小。

调整后的3R（平衡型）则指，该类产品的风险中等，所投资金存在一定亏损风险，收益或利益浮动且有一定波动。

记者通过交行官网检索发现，目前该行在售理财多是低风险产品(2R)、较低风险产品(3R)。

提出“可能失去全部本金”

另外，交行对6类客户风险承受能力等级的描述进行了调整。记者注意到，在对产品回报的描述上，调整后的描述显得更为“模糊”。

例如，稳健型的描述，此前包括“换取中期超过银行存款的回报潜力，以达到资金保值目的”，调整后则变为“具有一定升值能力”。

需要注意的是，在客户风险承受能力最高等级“激进型”的表述里，该行增添描述：最坏情况下可能失去全部投资本金并对投资所导致的任何亏损承担责任。

融360大数据研究院分析师刘银平告诉每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者，今年以来金融市场整体风险上升，个别金融产品价格产生极端波动，银行理财也会受到波及，尤其是一些高风险的理财产品，本金和收益风险都会有所上升。银行R2及以上风险等级理财产品一直以来都是不保本的，交行此时更改理财产品风险表述主要体现在R6级这种最高风险等级产品上，最坏情况下不仅可能损失全部本金，还有可能导致穿仓损失，一方面可以让投资者提高风险意识，另一方面防止损失发生时银行和客户之间产生纠纷。

上海某国有大行理财经理告诉记者，“原油宝”事件后，尽管原油挂钩产品并非该行主推，但在销售其他产品时也会对客户更加强调风险。银行内部也出了多种合规要求，并且对理财经理组织了相应培训，在销售产品的话术要求上也变得更加严格。

来源：每日经济新闻、金融时报

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2019年之后，保本理财产品退出速度加快，保本理财规模大幅下降。根据银行年报披露的数据，截至2019年末，交通银行、邮储银行、青岛银行、贵州银行的保本理财产品余额已经压降至0；此外，杭州银行、兴业银行、招商银行、南京银行的保本理财产品余额占比分别为0.1%、0.6%、2.34%、4.77%。

对于个人投资者来说，如果能承受一定风险并且比较看重产品的收益率，则会将资金转移至银行PR2风险等级的理财产品中，相对稳健；如果投资者比较保守无法承担任何本金损失，则会将资金转移至银行存款之中。

保本理财产品的最佳替代品之一是结构性存款。自2017年11月资管新规意见稿出台以来，银行便开始有所行动，2018年初开始结构性存款规模迎来爆发式增长，从结构性存款的特征来看，和保本理财产品有很多相似之处。

相对于普通定期存款、大额存单来说，结构性存款期限短、收益高，且同样能保本，未来银行依然会将其作为重要的揽储工具之一，而保守型投资者对结构性存款的需求也依然会比较高。但由于近两年监管层严格打击结构性存款发行乱象，禁止银行发行假结构性存款，所以2019年以来结构性存款高速扩张势头明显放缓。

内容节选自：零售金融新视角

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