文|口永
电竞大生意记者
3月16日，斗鱼公布了2021年第四季度及全年未经审计的财务报告。报告显示，2021年全年斗鱼总营收91.65亿元，其中第四季度斗鱼总营收为23.28亿元，同比增长2.6%；毛利润达2.45亿元，同比增长34.3%。2021全年斗鱼实现营收91.653亿元，2020年同期为96.019亿元，同比下降4.55%。2021年斗鱼的全年净亏损为6.202亿元，斗鱼创始人兼CEO陈少杰表示：“2021年是充满挑战的一年，在这种宏观环境下，我们坚持执行‘以游戏为核心的多元化内容生态平台’策略，注重游戏品类的丰富性和精品化内容投入，并且加强游戏的精细化运营，保障了公司四季度核心运营数据持续增长。接下来，斗鱼将继续通过直播、视频、图文和社区等丰富的内容形式，以及创新互动的运营方式，保持国内游戏直播行业领先地位，探索新的增长点。”斗鱼MAU达6240万创新高，Q4电竞业务渐入佳境
近年来，随着电竞产业规模在全球范围的快速增长，包括直播平台和短视频平台，都在通过获得赛事版权的方式打出带有自身IP内容的差异化，通过丰富电竞相关内容从而提高用户数量、用户粘性以及市场占有率。2021年，斗鱼持续围绕电竞、非电竞类游戏深耕内容建设，构建了完整的以直播、视频、图文及社区为一体的内容体系和内容储备，也以此为基础获得了稳固的用户基本盘。2021年斗鱼用户规模稳健提升。第四季度，斗鱼移动端MAU（季度平均月活用户）从2020年同期的5820万增长到6240万，增幅比例为7.2%。同时，该季度付费用户人数也从上一季度的720万增长到730万。MAU持续增长的同时，斗鱼直播收入也稳健提升，带动了平台总营收同步增长。财报显示，斗鱼第四季度总营收23.28亿元，同比增长2.6%，其中直播收入22.09亿元，同比增长6.7%。得注意的是，该季度斗鱼部分经营性成本控制良好，收入分成和内容成本、带宽成本分别为18.47亿元和1.68亿元，较去年同期均有不同程度的下降。该季度斗鱼毛利润同比大增34.3%达到2.45亿元。斗鱼也通过各项激励政策扶持主播、厂商、游戏媒体、签约UP主等生产PUGC（专业用户生产内容）视频内容，平台原创视频投稿量始终保持强劲增长。仅第四季度，平台日均投稿量较上季度翻了一倍，2021年较2020年整体增长了3.6倍。在提升内容数量的同时，斗鱼各视频质量也在同步提升，平台播放比例超过30%的视频数量环比增长了56%。同时，为了进一步激发社区活力，斗鱼着重以话题运营为核心，推动UGC（用户生产内容）的发布热情。第四季度，斗鱼围绕赛事、游戏、主播、社会热点策划了诸多运营话题和活动。例如在斗鱼DOTA2头部主播Zard举办的“The Internet”邀请赛期间，平台围绕该赛事打造且运营了多个话题，累计阅读量突破2000万，产出超过5000篇图文内容。
斗鱼经过一年的战略升级，平台内容生态更趋于健康完善，社区活跃度、用户粘性均显著增强，为持续探索商业化、提高平台整体变现能力打下了坚实的基础。斗鱼财务副总裁曹昊表示，“未来斗鱼将继续升级直播、视频、图文和社区的内容联动，持续加强对内容侧的投入和研发投入。同时继续探索除直播打赏之外新的变现方式，提升变现效率，努力为股东带来长期价值。”2021年斗鱼由盈转亏，全年调整净亏损为4.006亿元
在2021年第四季度，斗鱼实现营收23.779亿元（约合3.653亿美元），与2020年同期的22.692亿元相比，增长2.6%。净亏损为1.932亿元人民币（约合3030万美元），2020年同期的净亏损为2.287亿元。第四季度调整后净亏损为1.12亿元（约合1760万美元），而2020年同期为亏损1.769亿元。
全年数据显示，2021全年斗鱼实现营收91.653亿元，2020年同期为96.019亿元，同比下降4.55%。2021年斗鱼的全年净亏损为6.202亿元，2020年同期净利润为4.047亿元，斗鱼在2021年由盈转亏。全年调整净亏损为4.006亿元，2020年同期调整净收益为5.416亿元。斗鱼还在财报中披露，他们的广告和其他收入从上年同期的1.85亿元下降到2021年第四季度的1.185亿元人民币，下降的主要原因是他们不断探索新的商业化模式，使用了一部分本可以直接盈利的广告流量，同时2021年具有挑战性的宏观环境，也造成了广告收入的下降。斗鱼在2021年第四季度的销售和营销费用从2020年同期的1.707亿元增加到2.292亿元，增长了34.3%。这一成本的增长主要是由于用户获取促销渠道成本的增加。一方面，斗鱼业务上的收入均不及去年同期水平，直播业务带来的收入已进入一个增长疲惫期，平台都急需找到增长第二极来带动整体营收的上涨，从这方面来看，斗鱼在与虎牙的竞争中则全面落了下风。从具体业务上来看，在虎牙广告收入面前，斗鱼一直以来的广告业务收入都处于2亿元以下，而这也显得斗鱼的广告业务毫无起色。值得注意的是，早在2018年，斗鱼的营收就落后于虎牙，与此同时，斗鱼的运营成本却一直高于虎牙。究其原因，是两者运用主播的方式不同，虎牙注重腰部主播引流利用平台公会的形式，运营成本更低的同时，主播由公会统一管理，降低了主播的跳槽率。而斗鱼坚持大主播引流，手里掌握着大量的一线主播资源，运营成本更高且跳槽率高。因此，与虎牙主播相比，斗鱼主播对平台的忠诚度更低。而这种表现在2020年更为明显，在2020年斗鱼年度盛典里，平台主播对年度比赛普遍热情不高，头部主播阿冷对比赛表现不积极，旭旭宝宝也宣布不打年度比赛。然而众所周知，年度比赛的举办可以为平台带来大量的直播流水，而斗鱼也因为主播的不积极丧失了部分流量，导致Q4的营收直线下滑。（延伸阅读：虎牙营收突破100亿反超斗鱼 强势领跑游戏直播行业）失去LPL转播权，斗鱼逐渐淡出电竞赛事领域
随着电竞赛事的火爆与影响力的日渐凸显，越来越多视频与直播平台认识到了电竞的广阔前景与拥有的海量用户，因此直播平台最近几年争抢电竞赛事版权的过程可谓十分激烈。1月10日，2022英雄联盟LPL职业联赛春季赛开赛之际，虎牙直播宣布，成功获得为期5年的LPL独播权。目前虎牙已经拥有许多赛事的独播权，而这一次拿下LPL的独播权则是进一步巩固了虎牙平台的地位，可以说在直播行业目前虎牙已经走到了一哥的位置。（延伸阅读：虎牙“独”播LPL，电竞版权变天）此次虎牙只把转播权分销给了B站和企鹅电竞，斗鱼则失去了转播权，这也意味着在平台竞争间，虎牙、斗鱼二者已经拉开了不小的差距，而B站坐拥英雄联盟全球总决赛的转播权。虽然斗鱼在2021Q3加强了对赛事板块的投入，可仍然与虎牙差距过大。2021年，虎牙直播了131项版权电竞赛事，总收看人次达5.90亿次；而斗鱼只有60多场官方大型赛事。综合来看，斗鱼的赛事版权资源相对虎牙较弱，相应地，也体现在移动端MAU的用户体量上。尽管电竞赛事内容的引进及创造尽管成本极高，但也正向反馈在了虎牙的广告和其他业务，以及移动用户数量增长上。在这场较量中，版权越来越意味着话语权，新入局的B站已然成为了电竞赛事的新入局者，成为直播平台不容忽视的对手，而没有版权的老玩家斗鱼越来越被挤到边缘。随着直播行业的发展，电竞、游戏的流量已经离不开直播平台、游戏主播的巨大推动力，而传统的游戏广告投放及营销手段是无法在短时间内达到这种宣传效果。简单地说，在斗鱼逐渐退出历史舞台之后，曾经将去年LPL转播权分销给斗鱼的虎牙，今年并没有继续这样做，反而将斗鱼“踢出局”，如今的斗鱼已经没有足够的实力与虎牙掰手腕，反而风生水起的B站则与虎牙走在了一起，二者都手握关键的赛事版权资源。放眼整个市场，无论是老牌的斗鱼、虎牙，还是B站、快手、抖音等平台，大家都在寻求新的增长点，但发展到现在，游戏直播平台收入的单一性也禁锢了发展的手脚，能否在赛事版权中争得一席之地，是斗鱼未来需要破局的关键。