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华林证券|投行营收下滑超六成,轻型营业部业绩翻红

券业点评 券业行家 2023-03-24

华林证券|投行营收下滑超六成,轻型营业部业绩翻红

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入2020年,陆续遭遇了业务叫停、监管谈话、夫妻散伙……诸多事件缠身的华林证券,终于追上了券商“大部队”的脚步,披露了2019年报。




净利润4.42亿,超三成用于分红




4月19日晚间,上市一年零三个月的华林证券,相继披露了2019年年报。


受国内证券市场回暖等因素影响,华林证券全年实现营业收入10.11亿元,同比上升0.98%;实现归属于上市公司股东的净利润4.42亿元,同比上升28.14%。


截至2019年底,公司总资产为165.10亿元,较年初增加39.08%;净资产为53.38亿元,较年初增加31.05%;归属于上市公司股东的每股净资产为1.99元,较年初增加18.45%。



横向来看,在目前已经披露年报的A股上市券商中,无论是营业收入还是净利润,华林证券均垫底。纵向来看,华林证券的营业收入和净利润均处于2015年以来的的次低位。虽然整体表现强于2018年,但仍未达到2017年水平。

华林证券近五年业绩,券业行家制图


在业绩改善的同时,华林证券公布了利润分配预案:拟向全体股东每10股派送现金红利0.50元(含税),总金额为1.35亿元,占当期归母净利润的30.57%。而在去年年中,华林证券实施了10派0.39的分红计划。




经纪净利润翻番,投行营收锐减六成




年报分业务情况显示,华林证券信用及经纪业务、其他业务收入有所增长,投资银行业务 、资产管理业务、自营业务收入均有所下降。


具体来看,经纪业务营业收入为3.29亿元,同比增长31.38%;其中经纪业务手续费净收入为2.56亿元,同比增长39.63%。主要原因是因市场回暖,两市交易量上升。经纪业务净利润为0.53亿元,同比增长196.61%。


华林证券表示,公司轻型营业部业绩大幅改善,净利润同比大幅减亏,同时已实现盈利轻型营业部家数增长近2倍,并且培育了一批差异化发展的营业部。此外,互联网业务贡献持续加快,线上引流客户规模和收入贡献不断提升。


相形之下,投行业务营业收入仅为9,135.51万元,同比下降60.31%。华林证券认为,这主要是因为投行业务分化趋势愈加清晰,向大型券商集中,中小券商竞争难度加大,业务压力大幅提升所致。


据年报披露,华林证券投行业务部门完成并购重组项目1个,ABS项目1个,新三板定增项目4个,财务顾问项目7个;IPO项过会两单,分别是易天股份和瑞玛工业。截至2019年末,在审项目6个,包括3个IPO项目和3个可转债项目;在会及储备的保荐及承销项目近40个,并购重组、新三板等财务顾问项目近10个。


自营业务营业收入为2.16亿元,同比下降6.79%。华林证券表示,将在严格控制自营业务风险的同时,继续巩固固收领域的投研实力,拓宽研究维度,以更全面的视角布局投资。


资产管理业务营业收入为8,164.48万元,同比下降18.05%。


此外,华林证券其他业务营业收入为1.51亿元,同比飙升5,789.07%,主要来自于次级债利息支出减少和理财产品投资收益增加。

华林证券主要业务对比,券业行家制图


行家梳理历史业绩数据发现,自2015年至今,华林证券五类主要业务占比变化明显。自营业务从7.3%升至33.8%,资管业务从0.8%增至8.1%,信用业务从15.3%升18.2%,而经纪业务收入占比从48.5%降至25.4%,投行业务收入从28.0%降至9.0%。 




风险指标合规,近期监管加码




华林证券在在年报中披露了2019年内受到的监管处罚和整改情况。主要问题包括资管计划风险防范措施失当,聘任分支机构负责人未进行审慎核查,以及内控合规制度和人员方面存在疏漏。



行家注意到,在监管点名“七宗罪”并叫停开展业务之际,华林证券董事长林立,被监管约谈。在此之前,林立已经因工作变动原因原因辞去CEO一职。而其夫人潘宁女士,先是因工作变动辞任财务总监,又在今年2月因个人原因辞去董事、副总裁等职,自此在华林证券不再担任任何职务。


再来看看风控指标。与年报同日发布的《2019 年风险控制指标年度报告》中,华林证券表示,以净资本和流动性为核心的各项风险控制指标均持续符合监管标准。


此外,证监会发布的2019年证券公司分类结果显示,华林证券的评级为A类A级,上升2级。在此之前的2017年和2018年,评级分别为A级和BB级。

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来源:上市券商公告、北京商报、中国经济网、证券日报、证监会官网、证券业协会


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