瞭望 | “零佣金”鼻祖“罗宾汉”巨亏20亿

“零佣金”熄火，“罗宾汉”裁员

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继

香港券商一通投资歇业之后，零佣金的鼻祖Robinhood（罗宾汉），在业绩滑坡之际宣布裁员9%。

罗宾汉受挫

美国互联网券商股票交易服务公司 Robinhood——这一名字来自西方的侠盗“罗宾汉”，大致可以对标中土的“绿林好汉”，或将面临挫折：

据2022财年第一季度财报披露，当期总净营收为2.99亿美元，与去年同期的5.22亿美元相比下降43%；净亏损为3.92亿美元，上年同期为14.45亿美元；每股亏损为0.45美元，上年同期为6.26美元。

通过零佣金策略，Robinhood吸引了许多小型账户注册交易，截至2021年底，客户余额中位数仅240美元。而进入2022年，美国散户的股票交易量明显下滑。

2022年第一季度，月活跃用户（MAU）为1,590万，上年同期为1770万，同比下降10%；每用户平均营收（ARPU)为53美元，上年同期为137美元，同比锐减62%。基于交易相关的营收为2.18亿美元，同比下降48%。

自IPO以来，Robinhood已经连续三季财报不佳，累计亏损逾20亿美元。

刚宣布裁员

来自Robinhood联合创始人兼首席执行官Vlad Tenev的裁员决定，使股价从10美元跌至8.94美元。

据媒体报道，Tenev通过博客公开表示，在整个2020年和2021年上半年，公司经历了由新冠病毒大流行封锁、低利率和政府财政刺激推动的「高速增长」时期。在此期间，员工人数增加了近六倍，从700人增加到近3800人。

Tenev表示，这种快速增长导致了重复的工作和岗位，因此不得不做出裁员的决定。公司正在削减人员配置，计划裁减9%的全职员工——以前述员工总数计算，裁员名单约有340人。

此外，Tenev强调，公司目前的财务状况依然非常强劲，账上还躺着60亿美元的现金。为了确保在当下艰难时期依然能应对投资者需求的转变，公司目前还在审核员工人数的增长目标，确保继续优先考虑自动化和运营效率的内部机会。这样做也能令公司在困难时期更有弹性，在下一个强劲增长期更为强大。

零佣金往事

自创立以来，Robinhood已经走过了十个年头。

2013年，Vlad Tenev与合伙人Baiju Bhatt创立Robinhood。创设之初，Robinhood向对冲基金出售交易软件。随后，Robinhood在券商中最先推行「零佣金」。

2015年3月，Robinhood针对年轻一代投资者，推出免交易服务佣金费的移动APP，IOS移动用户可以在其上进行免佣金的美股交易，并且不设最低的存款要求。

这一举措打破了传统股票交易的桎梏，颠覆了证券行业交易获取盈利的方式，倒逼券商同行进行变革。

Robinhood的另一项创新是「碎片化炒股」。在Robinhood，买股票的最低单位不再是一股，而是一美元。对于动辄上千美元的个股，在Robinhood可以“拆零”，最低1美元就能享受真正无门槛的股票交易。

此外，Robinhood简洁明了的设计，让股票交易变得“像玩游戏一样简单”。

当然，Robinhood虽然不对用户收取佣金，但其主营收入来自“Payment for order flow”，即将用户的订单流出售给包括Citadel 和Two Sigma等高频交易公司。

此外，客户账户中的现金利息，杠杆交易的月费和利息等，也为Robinhood带来了丰厚而持续的收入。

2018年，Robinhood提供加密货币交易服务，并进一步拓展了用户来源。

在接受包括NEA、Google Ventures、A16Z、Index Ventures等明星投资机构的数轮融资之后，2021年7月，Robinhood以320亿美元的估值高调上市，发行价为每股38美元。敲钟当天，Robinhood股价下跌了8%，而在其后半年内，一度涨至85美元/股。

就在披露财报前一天，Robinhood宣布收购位于伦敦的金融科技应用Ziglu，该应用允许用户交易数种加密货币。

免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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