80后女掌门的环保梦——从实控走向失控

11月25日晚，科融环境发布公告称，公司董事长王伟因个人原因辞职，而此时距离其上任才三个月不到。

按常理，这对上市公司而言属异常情况，但对科融环境来说，高管频繁变动已经成为常态。事实上，近一年来科融环境的状况远不止于此。根据目前掌握的资讯，科融环境者正面临人事动荡、业绩下滑、资金短缺等棘手问题。

不同于今年在去杠杆背景下因债务问题纷纷陷入危机的公司，科融环境麻烦频出始于2016年的一次重大变革。

01

资本新秀取代行业老江湖

科融环境迎来80后女掌门

科融环境的前身是徐州燃控科技，成立于2003年，是一家渊源颇深的科技公司，最早可追溯到上世纪的老国企徐州市燃烧控制研究院。燃控科技经历一路波折到2010在创业板成功上市；而这一过程都是由原国企老员工王文举、贾红生等人主导操控的。

上市后，燃控科技通过投资、并购等方式进入烟气治理、水处理、环境监测、固废污染物处理等领域。2015年，燃控科技更名为科融环境，宣告全面进军环保产业，并亮出了向综合环境治理平台型公司转型的发展战略。

由专而全是所有环保巨头坐大的最后一步，科融环境经历十多年的发展终于迎来自己的高光时刻。趁着良好的政策和市场环境，科融环境迅速攻城略地，扩大了自己的版图。但是，奇诡的是良好的发展态势很快就戛然而止。

2016年6月13日科融环境发布公告称，控股股东杰能科技及实际控制人筹划重组，并且开始减持股份，给出的理由是为满足杰能环保的资金需求。

总之，在公告后不久的2016年6月28日，天津丰利创新投资有限公司以8.5亿元总价受让了科融环境控股股东杰能科技91.96%股权。

这一重组案成为环保领域继启迪桑德70亿交易案之后的又一重大案例。同时，天津丰利以不变控股股东只换实际控制人而获得科融环境控制权的的手法也堪称精彩。科融环境也就此迎来新主——80后女掌门、天津丰利董事长毛凤丽。

科融环境就此完成了一次新旧交替，公司的带头人也由行业老江湖换成了资本新秀。

引入战略投资是许多大企业获得更快更好发展的普遍举措，比如前述的启迪桑德，但科融环境却未能如愿。

02

“丰利系”入主科融水土不服

人事动荡致使业绩转盈为亏

丰利系入主科融环境后，首先搞砸的第一件事情就是管理团队未能平稳交接。从完成收购至今，科融环境管理层一直余震不断，据报道中间甚至发生了股东内斗，核心人员辞职等重大变故。频繁的人事变动导致许多到手的项目流失，使得公司的业绩很快转盈为亏。

管理权的交接是接管一家企业的关键步骤，稍有不慎就会让公司陷入混乱，最终影响整体的运营。丰利系入主科融表现出了明显的水土不服，也的确带来了不少麻烦。

而导致不能实现平稳交接的更深层原因是丰利系“操之过急”，这一点在其后面的几个动作中也可以看得出来，同时也为后来的发展埋下了隐患。

对于任何企业，不管有没有资源、资金是否充沛、背后是否有人撑腰，都要靠妥善的经营来实现盈利。经营是一家企业的绝对核心，这也是企业家和投资者最本质的区别。资本可以轻而易举地买来一家企业，但是要经营得好是要付出很大心血的。然而，资本行业出生的丰利创新显然没有苦心经营的耐性。

03

打造全行业服务矩阵

科融环境本想要下一盘大棋

科融环境易主之后，尽管未能平稳过度，但还是很快在震荡中展开了进取型的战略步骤。

2016年7月8日，科融环境投资的北票市科融水务有限公司成立。

2016年10月10日，科融环境发布了成立企业集团的公告，“徐州科融环境控股集团”宣告成立。旗下拥有徐州燃烧控制研究院有限公司、北京英诺格林科技有限公司、蓝天环保设备工程股份有限公司、武汉燃控科技热能工程有限公司、睢宁宝源新能源发电有限公司、诸城宝源新能源发电有限公司等涉及环保产业多个领域的子公司。

科融环境通过多方位的布局形成了全行业的服务矩阵。从牌面看，科融环境蓄积了相当的实力，同时展现出了问鼎巨头行列的壮志雄心，可以看出科融要下一盘大棋。

事实上，对于以技术起家的科融环境而言，丰利的资本注入相当于助推器，可以极大地强化公司在项目融资、重组并购等方面的能力，加速科融的进一步发展。

在此战略下，科融环境不断拿下亿元级大单，并继续通过并购或者成立子公司的方式扩张领土。

为了激发员工热情，2017年1月3日，科融发布股权激励草案，向189名激励对象授予1300万份股票期权。

同时为了提振股票走势，2017年4月18日，公司发布公告称毛凤丽及公司高管计划通过深圳证券交易所增持金额下限为1亿元、上限为10亿元股票。7月24日，毛凤丽更是向员工发出“兜底式增持”的倡议。

但是，此时的科融环境还没有意识到自己其实是在为自己挖了一连串的坑。

04

做企业的核心在于经营、在于人

不能光靠买买买

丰利系入主科融环境之后，迅速开启了买买买模式，一路高歌猛进，展现出了不俗的魄力，但很快钱就不够用了。

今年以来，科融环境逐渐陷入了盘子太大而资金短缺的尴尬处境。

如前述，毛凤丽曾带领高管发布了增持股票的计划，但是至今仍未完成。究其原因，实控人毛凤丽的理由是个人资金周转紧张，也就是没钱，而另有8位高管已经离职，科融因此被指“虚假增持”。这种任性行为连深交所都看不下去了，向科融环境发函问询。

同样吹牛后被打脸的还有收购永葆环保一事。2017年7月18日，科融环保宣布将以 3.85 亿现金收购江苏永葆环保70%股权。不料又上演了收购进行到一半钱不够用了的闹剧，后科融环境被永葆环保原股东起诉，最终双方达成协议，科融环境返还股权并支付补偿金3970万元，一时成为行业笑柄。

屋漏偏逢连夜雨，那边收购别人的企业贴钱，这边自己的企业却在亏钱；科融环境曾经花重金买来的蓝天环保因经营不善连续三年亏损。为解救这家子公司，自顾不暇的科融环境竟然拿出钱帮其解决债务问题，这一问题引起多方不满和质疑，并且再次受到深交所问询。

这还没完，更加悲催的是科融环境竟然持有大量凯迪生态的商业承兑汇票，票面金额为7356万元，根据头戴“*ST”帽子的凯迪生态的当前状态，这些钱多半是兑现不了。

在一连串地主家儿子般的操作下，科融环境的财务状况告急。

另据财务数据显示，科融环境的经营业绩自2015年就萎靡不振，2016年科融环境净利润亏损1.32亿元；2017年盈利3700万元，然而，让人大跌眼镜的是其中2192万元竟然是房地产业务所得；而2018年前三季度公司已亏损2.61亿元，同比下滑2889.5%。

结语

饭要一口一口吃，企业要一步一步经营，80后女掌门花重金成为了科融环境的实控人，却因为操之过急走向了失控状态。

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