稳｜财务自由实证 #65
有一则寓言故事。一家三个孩子，老三体弱多病，所以很多人担心老三活不久。也是因此，家人更照顾老三，他自己也更注意。最后，老三反而是三兄弟里最长寿的（中学时读到的，我居然现在还记得 😂）
好事儿，常常来自对坏事儿的应对。我遇到的很多困难最后都变成了好事儿，久而久之，这让我形成一种条件反射——每当困难时，我也隐隐有点期待，这次的困难，又会带来哪些收获？
A 股最难的时候也许还没过去，但我隐约有点感觉。几年后回头看，我也许会很庆幸这段时间对「风险」的重新理解。
2024 年 01 月 10 日：
想要把投资成功变成生活幸福，靠的不是尽可能高的最终收益，而是实现目标收益的过程痛苦尽可能小。
2023 年 07 月 27 日：
从资产配置的角度重新审视自己的投资。分散配置虽然不一定能增加收益，但能显著减少最坏的情况。
2022 年 04 月 19 日：
转变思维，不再是「有没有风险，还能不能投资？」，而是问「如果有风险，如何投资能才能降低风险的影响？」
这些点滴积累，在 8 月初海外市场大跌中让我有点惊喜。
几乎看不出来……
8 月初海外市场大跌，日股熔断（我有持仓），美股标普 500 回撤 9%。
但当我看到自己海外账户的曲线时 👇
几乎看不出这次大跌对账户的影响，中间最大回撤 3%，稳得让我有点惊讶。
从去年开始增加海外投资以后，常有小伙伴问我，现在美股处于历史高位，还能投资么？如果赶上下跌怎么办？
这个问题我和很多人想得不太一样——相比于「现在有没有风险，能不能投资」，有了这些年的思考，我更关心「风险一定存在，那么怎么投资当风险发生时可以受损更小，当风险没有发生时又能获得收益？」
我目前的做法是这 2 个：
1、分散投资 + 再平衡
在海外投资里，我除了美股、日股，也配置了欧洲指数。除了股票，还有 20～30% 的长期国债，8 月股市下跌时它们涨得不错，抵消了大约一半的股市跌幅。
以前我很抗拒分散投资，因为这样在上涨时会错过一些收益。直到我想明白了，痛苦最小化 > 收益最大化。
分散投资的收益未必比集中投资好，但它却有减小痛苦，甚至坏事儿变好事的能力——受损更小，回本更快，可能别人还在回本，这边已经新高了 👇
2、多问自己，如果将来发生风险，哪笔投资、哪位投资人应对风险的能力更强？
所以我在投资美股时，买了较少的指数基金，大部分则是买巴菲特的伯克希尔。持有超过 2000 亿美元现金的伯克希尔，可能是我能接触到的最可能受益于风险的选择。
相比于「有风险能不能投资」，转而思考「有风险时应该如何投资」，找到一个上涨下跌都舒服的位置，这能省去不少内耗。
我依然相信每段经历都有意义，我们在 A 股这几年遭的罪也是。
当前投资更新
上上个月给大家分享过我的投资全景 👇
我会每个月盘点一次资产配置，看当前比例和目标比例的偏差，来决定这个月的定投 or 卖出。
1、这个月我没有定投海外市场，因为账户新高已经自动完成了这个月增加 0.5% 的进度。
2、港股账户我也没动，有一些上涨，但还没到再平衡卖出的阈值。
3、这次盘点完主要定投的还是 A 股。
现在回头看 3 月检查资产配置，当时基于再平衡规则卖出部分 A 股 👇 虽然总金额不大，但这个节奏还挺舒服的。
这里还可以补一句。超过一半我的主观感觉和再平衡建议的方向相反，都是再平衡对 😂 确实如丹尼尔·卡尼曼在《噪声》中所写，规则常常能打败总结出这个规则的人。
人们往往相信自己的判断能更好地考虑问题的复杂性和微妙的细节，但复杂性和微妙的细节基本上没什么用，因为它们并不会提升简单模型的准确性（反而带来了大量的噪声）
4、最后我还微调了下恒生医药 159892 的网格，给大家分享一个复盘经验——如果网格的目标价离支撑位很近，最好放在支撑位上面一点点。在复盘时发现，我的恒生医药网格下一个买入价格在 0.399，刚好低于支撑位，正好没买到 😂 如果稍微改一点到 0.4 以上，这时候可能已经变现一网、甚至两网了，并且没有增加风险
以上，一些思考，希望对大家有帮助。
实证账户更新
整个 8 月最后结果居然是正的，有点意外，和我主观预期挺不一样的。于是再次确认了下，发现主要是两个原因：
8 月最后一天 V 回来一点，所以整个 8 月 A 股相关投资实际下跌不到 2%；
加上海外投资新高。这也是个挺有感触的地方，虽然海外投资目前占比 23%，只是小比例，对体感的影响却比预期更大。资产配置的意义容易被低估。
被动收入观察 👇 从投资中获得的「累计被动收入」目前还在「累计日常开销」曲线的下方，继续苟着……
注：这张图的思路来自第 30 期实证，长期跟踪财务自由的可行性。家庭开支曲线里，我没有算买房首付、一次性税费和部分硬装的钱。剩下大家能想到、想不到的，房贷月供、家具、家电、旅行、保险、医疗什么的，每一笔都算进去了。
……
最后例行提醒大伙，财务自由的投资和被动收入虽然看起来性感，但「因上努力，果上随缘」。本金和收益只是自由路上的「果」，主业努力多赚钱、理性消费少挥霍，以此积累本金，再加上不被短期涨跌干扰、坚持投资才是背后的「因」。
投资复利只是我们获得被动收入的方式，而不是致富的秘密。
在财务自由实证的最初两年，我写得最多的也不是如何投资，而是如何少在投资上花时间，好能多花时间关注主业，同时理性控制开销，尽快攒钱。
假如有 10 万本金，就算投资翻倍也才赚了 10 万。而投资翻倍极其困难，巴菲特的年化收益也才 20%。相比之下，在职场上努力提升，让收入再增加 10 万则要靠谱得多。
对财务自由而言，“钱生钱”做到 80 分足矣，剩下的精力还是应该关注赚钱和省钱这些“人生钱"。
关于这份实证
普通人通过工资理财也能实现财务自由，这是这些年我一直在践行的理念。从最初懵懵懂懂到 2017 年制定具体的财务计划，再到今天，已经走了 5、6、7 年（又过了一年）
为了能够更加透明、中立地实证普通人财务自由的可能性，从 2019 年开始我决定公开自己的财务进度，成为这个系列内容「财务自由实证」。
不追求大富大贵，但求能够不再纠结生计这些琐碎问题，在重大选择面前获得更多的人生选项，不再瞻前顾后。
有兴趣参考这个实证的朋友建议先看看之前的引导篇，制定自己的财务自由计划、一起财务自由。以往的干货精华也都有汇总 👇
我给自己定下的目标是 30 岁前积累到 预计家庭年度开支的 10 倍（但后来发现钱不需要那么多，开销变少，本金变成了 20 倍），作为创造被动收入的本金。依靠这些本金实现长期 10+% 的年化投资收益就可以实现财务自由，不再依赖上班工资生活，有底气去选择自己真正想做的事儿。
（我的具体目标数字是 500 万，但这个数字大家没必要参考，还是要以自己的生活开销为准）
财务自由路上一些重要节点：
2017 年，计划正式开始，同年获得家人的认可和支持；
2018 年，A 股熊市大跌，出现“钻石坑”机会；
2019 年，开始财务自由公开实证（就是现在大家看到的这个系列）；
2020 年，新冠股灾，自由之路上的又一个关键机会；
2021 年，自由目标基本达成，开始向新的节奏过渡；
2022 年，遭遇自由后的第一次账户大幅回撤，但也是港股 6 年后、A 股 3.5 年后的又一次钻石坑，期待后续……
也是同年，我搬去二线过想要的生活了，买房钱从计划中扣除（自住房我会看作消费而不是资产）
慢慢播种，等待市场回归～