《中国银行家调查报告（2018）》：多数银行家认为未来三年经济增速稳定在6.5%左右

编者按

2019年2月26日，《中国银行家调查报告（2018）》发布，《报告》由中国银行业协会和普华永道共同发起，北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国银行业协会首席经济学家、香港交易所集团首席中国经济学家巴曙松教授作为项目主持人负责实施，已经持续发布了十年。本次银行家调查由巴曙松教授主持并负责，《报告》共涵盖宏观环境、发展战略、业务发展、风险管理与内部控制等十二个部分内容。本文系《报告》部分内容摘编，文末附有购买链接。

文 / 《中国银行家调查报告（2018）》课题组

进入2018年，从世界范围内来看，全球经济走势产生分化，美国、欧洲、日本继续复苏，发展中国家增长乏力。从中国面临的外部环境来看，中美贸易摩擦、美联储持续缩表、人民币汇率波动等不确定因素将对中国经济带来不利影响。放眼国内，金融步入“稳杠杆阶段”，货币政策维持稳健基调，强监管、防范风险依然是主旋律。

一、多数银行家认为未来三年经济增速稳定在6.5%左右

对未来三年中国GDP增长区间的调查结果显示：多数银行家认为未来三年经济增速稳定在6.5%左右。与前三年的经济增长预期的调查结果对比（2015年85.1%的银行家选择6.5%~7.5%，2016年78.7%的银行家选择6.0%~7.0%，2017年81.3%的银行家认为经济增长率区间为6.0%~7.0%），可以看出在中国经济处在从高速增长向高质量发展转型的时期，银行家对经济增速的预期并没有出现大起大落的现象，体现出预期从高速增长过渡到稳步增长的变化。

图1：银行家对未来三年中国GDP增长率的区间预测

关于中国经济目前面临的主要风险，调查结果显示，40.9%和36.6%的银行家分别认为中国经济目前面临的主要风险是地方政府债务偏高和资产价格泡沫。紧随其后的是经济增幅放缓、资金脱实向虚以及金融体系杠杆过高，分别为35.1%、34.0%和29.5%。

图2：银行家对当前中国经济面临的主要风险的看法

二、近六成银行家最关注科技创新与技术进步

在各类社会经济发展趋势中，科技创新与技术进步（62.0%）最受银行家关注。从过往三年来看，银行家对于科技创新与技术进步关注度每年都有所提升（2015年41.4%，2016年44.7%，2017年59.1%），并且2017年、2018年连续两年都是银行家最为关注的社会发展趋势。科技创新已经成为现代经济竞争的核心，更是新常态下中国经济实现高质量发展的动力引擎。实现科技与金融的有效融合，完善金融支持科技创新的新途径，有利于科技型企业赢得更大的发展机遇，推动科技创新型企业从经济发展的生力军成长为主力军。产业结构调整（54.4%）、居民财富收入结构变化、消费观念转变（30.0%）和区域经济发展格局的变化（29.3%）也受到银行家关注，这与金融服务实体经济以及金融改革深化的背景相适应。

图3：银行家对社会经济发展趋势的看法

关于金融领域热点问题的调查结果显示，在日常经营中银行家最关注的是防范和化解重大风险（50.6%），其次为监管体制改革（47.4%）；紧随其后的是金融科技（43.6%）、普惠金融（43.0%）和金融去杠杆（40.8%）。2018年，严监管之下金融业稳增长、促改革、防风险仍是贯穿全年的“主线任务”。

图4：银行家最关注的中国经济金融领域的热点问题

三、银行家对宏观经济政策整体评价发生变化

与往年的调查结果相比，银行家对2018年以来宏观经济政策效果的总体评价得分有所下降，平均分为4.04分（满分为5分），比2017年的平均分低0.11分（4.15分）。其中，货币政策、财政政策、产业政策和监管政策的得分分别为4.16、3.89、3.96和4.14分。就单项政策效果而言，货币政策效果的评价最高，这表明，央行以“稳杠杆”和“防风险”为目标的稳健中性的货币政策仍得到大部分银行家认可。财政政策较2017年下降了0.24分，银行家期待未来更积极的财政政策，未来财政政策应发挥更加积极的作用。

图5：银行家对宏观经济政策效果的评价

四、银行家对房地产市场的看法稳中有变

对房地产市场未来走势的调查结果显示，超过七成的银行家认为房地产价格和销量将上升或持平。按城市类型来看，对于一线城市超过七成的银行家认为房地产市场的销量会上升或持平，超过八成的银行家认为房地产市场的价格会上升或持平。而对于二线城市房地产市场，近九成的银行家认为房地产市场的销量和价格会上升或至少持平。由于北京、上海、深圳等一线城市房地产市场限购政策严格，部分购房需求向二线城市发生了转移，其人口、产业和资源的集聚效应也对周边郊区和次中心城市产生“溢出效应”，从而出现从中心向外围扩散的趋势。对于三、四线城市，超过六成的银行家认为房地产市场的销量（65.6%）和价格（66.7%）会上升或持平，较2017年这两项数据分别下降3.6和6.2个百分点”。

图6：2018年银行家对未来一年房地产市场走势的看法

五、近八成银行家认为金融稳定发展委员会的成立有利于政治金融乱象

对于国务院金融稳定发展委员会成立的意义，近八成银行家认为，这有利于加强对金融乱象的整治、更好地防范系统性金融风险（78.9%）。当前金融改革的任务众多，其中混业经营与分业监管的矛盾尤为突出。超过半数的银行家认为金融稳定发展委员会的成立还将有利于消除金融分业监管的盲点和套利现象（64.6%）、促进金融服务实体经济（59.6%）。

六、我国进入稳杠杆阶段，银行资产负债规模增长趋于平稳

2018年，结构性去杠杆稳步推进，我国进入稳杠杆阶段，调查结果显示，银行家普遍认为稳杠杆使银行总资产、总负债等规模指标的增速较上年进一步放慢，是金融稳杠杆对银行业最主要的影响（50.2%）。除此之外，流动性管理压力加大（46.4%）、同业业务压缩（45.3%）、利差收窄（45.3%）等也都被认为是较为重要的影响。

图7：金融稳杠杆对未来银行业的影响

七、八成银行家认为流动性管理仍为央行应当重视的重要部分

2018年以来，在外部美联储维持“快加息+慢缩表”、内部配合推动经济稳杠杆的背景下，关于央行应当如何开展货币政策操作的问题，80.8%的银行家认为央行应该增强流动性管理的灵活性和有效性，保持银行体系流动性合理稳定。72.2%的银行家认为，央行应该完善利率走廊机制，疏通政策利率向金融市场及实体经济的传导路径。此外，由于面临中美贸易摩擦的压力，防范跨境资本流动风险也成了银行家关注的方向。55.1%的银行家认为央行应该优化跨境资本流动宏观审慎政策，对资本流动进行调节。

图8：在稳健中性的货币政策背景下，银行家最关心的央行政策措施

美联储货币政策调整进程将会对全球经济产生巨大影响。其中，货币市场流动性将保持偏紧局面是银行家认为美联储货币政策正常化速度加快对中国银行体系的最大影响（32.3%）；其次是人民币汇率的变动会进一步加大中国商业银行的汇率风险（29.4%）；此外，20.6%的银行家认为美联储货币政策调整会导致金融市场利率走高，不利于银行服务实体经济。

图9：银行家认为美联储货币政策对中国银行体系产生的最主要影响

八、发展金融科技与支持涉农特色产业并重，助力乡村振兴

2018年，中央农村工作会议明确指出“普惠金融重点要放在乡村”，进一步强调发展普惠金融对乡村振兴战略的重要作用，也对银行如何服务乡村振兴战略提出了具体要求。对此，32.4%的银行家认为一方面应该通过发展金融科技，来解决信息不对称等问题，另一方面应该重点支持农副产品、乡村旅游和文化等涉农特色产业。21.4%的银行家认为应该从优化涉农业务流程处着手，下放涉农贷款审批权，发展“两权”抵押贷款。另有10.9%的银行家认为应该增加县域网点数量，扩大服务范围。

九、“一带一路”背景下，中国银行业面临创新能力不足的挑战

近年来，各大银行积极配合企业“走出去”步伐，加快在“一带一路”沿线国家的业务布局。其中，61.8%的银行家认为，在“一带一路”战略实施过程中，银行业与公路铁路运输业的合作大有可为。物流业（54.2%）、城市基础设施业（49.7%）、机械制造业（43.6%）等也被认为是重点合作的行业。

“一带一路”倡议的提出虽然给银行业与其他行业的合作提供了更多的机遇，但也带来了一些挑战。近半数的银行家（49.6%）认为，创新能力不足是银行在参与“一带一路”战略过程中面临的最大挑战。随着“一带一路”合作的进一步推进，银行需要加强金融创新，开发出新的融资途径为企业提供服务。与此同时，23.3%的银行家认为国别风险暴露增大，主要是由于“一带一路”沿线西亚北非16国经济发展水平较低。20.6%的银行家认为竞争对手增加可能会导致潜存的恶性竞争风险。

图10：“一带一路”发展战略下，银行业与其他行业的合作机会

图11：银行家认为银行在参与“一带一路”战略过程中面临的主要挑战

十、超六成银行家认为中美经贸摩擦对金融市场带来一定挑战

超过六成的银行家认为中美贸易摩擦带来的最主要影响是增加人民币贬值的压力。除此之外，47.9%、45.9%、41.0%的银行家认为贸易摩擦会加剧中国资本市场波动、影响中国稳健中性货币政策的效果和导致经济增速下降。另有部分银行家（27.4%）认为贸易摩擦会增加利率上升的压力。

图12：银行家认为中美贸易摩擦对宏观经济的影响

《中国银行家调查报告2018》

简介

本次银行家调查由巴曙松教授主持并负责，主要呈现五个特点：一是“点面结合”。由中国银行业协会负责组织银行家的问卷调查，巴曙松教授带领课题组成员选择有代表性的金融机构，由中国银行业协会代表，普华永道代表和课题组代表组成访谈小组对银行家进行专题访谈。二是“平行展开”。问卷调查在全国31个省级行政区域（不包括港澳台）平行展开，基本覆盖了各类中国银行业机构，全面保证了工作高质量高效率。三是“形式多样”。调查不仅有面向银行家的电子问卷调查，而且还有面对面访谈、电话访问、书面函询。四是“针对性强”。调查紧跟国内外经济发展形势，着重对行业热点、重点、难点问题进行了有针对性的专题调研。五是“内容详实”。2018年共回收有效问卷2380份，获取了大量真实、准确、有价值的数据信息。

《报告》共涵盖十二个部分，包括宏观环境、发展战略、业务发展、风险管理与内部控制、人力资源与财务管理、金融科技与信息化、公司治理与社会责任、银行家群体、监管评价、发展前瞻、同行评价和专题篇。其中，专题篇分别针对银行业支持实体经济高质量发展、交易银行的中国发展路径、银行业深入推进资产证券化业务、资管新规与银行理财业务转型、银行业拥抱金融科技发展浪潮、银行业助推精准脱贫与污染防治等六个银行业关注的重点问题进行了调研和访谈，并设两大特别专题篇“《中国银行家调查报告》2009—2018全梳理”和“《中国银行家调查报告》十周年精华观点回顾”以集中解读十年间银行家对中国银行业的看法与思考。

征订信息

《报告》2019年2月由中国金融出版社出版，销售地址：

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  延伸阅读  

文章来源：节选自《中国银行家调查报告（2018）》，中国金融出版社2019年2月出版发行（本文观点仅代表作者作为一位研究人员个人的看法，不代表任何机构的意见和看法）

本篇编辑：张琦杭