当代金融家·封面人物｜守正创新、踔厉奋发：全力推进一流银行系投资银行建设

Original 本刊编辑部当代金融家 2024-04-17

王飞中国农业银行投资银行部总裁

大力发展投行业务、积极布局资本市场，既是商业银行推动资金供给结构优化、畅通实体经济融资渠道的使命和担当，也是商业银行顺应金融发展规律、应对市场环境变化、探索综合经营转型路径的必然选择。

2023年10月召开的中央金融工作会议提出“以金融高质量发展助力强国建设”“培育一流投资银行和投资机构”，为金融业发展指明方向。近年来，随着资本市场改革的不断深化, 商业银行投资银行业务在优化资源配置、畅通经济循环、服务客户需求中的枢纽作用日益凸显。就银行系投资银行而言，成为一流投资银行需要具备哪些素质？在服务实体经济助推金融强国建设方面，有哪些业务创新路径和实践探索？对此，中国农业银行投资银行部总裁王飞接受了本刊的专访。

党建引领,明确银行系投行角色定位

《当代金融家》：中央金融工作会议提出要建设一流投资银行。在分业经营的环境下，我国的投资银行分为银行系投资银行和券商系投资银行。作为农业银行投资银行部门的负责人，您对银行系投行在建设一流投资银行中扮演的角色和承担的任务，是如何理解和认识的？

王飞：中央金融工作会议对当前和今后一个时期的金融工作进行了全面部署，为新时代新征程坚定不移走中国特色金融发展之路提供了重要遵循和行动指南，其中明确提出要“培育一流投资银行和投资机构”，这令我们广大投行人振奋不已，同时也倍感责任重大。通过对中央金融工作会议精神的认真学习和深入领会，结合自身从业经历和思考感悟，我认为可以从以下四个方面八个关键词去理解银行系投行在建设一流投资银行中的角色和作用。

第一，“忠诚”与“站位”。

金融机构的经营管理发展要始终坚持党中央的集中统一领导，深刻把握金融工作的政治性和人民性。近年来，农银投行在农业银行行党委的坚强领导下，始终积极拥护、认真贯彻党中央关于金融工作的各项决策部署。本次中央金融工作会议提出“培育一流投资银行和投资机构”，这既是对各界投行力量的郑重要求和殷切期许，也是今后一段时期着力打造现代金融体系、优化融资结构、更好发挥资本市场枢纽功能的应有之义和关键举措。作为重要的投行力量，我们银行系投行人必须以高度的政治责任感和饱满的精神状态，用奋发有为的实际行动做出回应，用堪配“一流”的成果予以坚决落实。

第二，“职责”与“使命”。

商业银行是我国金融体系的主体，国有大行更是我国金融服务实体经济的主力军，长期以来在服务科技创新、乡村振兴、绿色发展、产业升级等国家重大战略、重点领域方面扮演着重要的角色。推进一流投资银行建设、提升金融服务实体经济效能，银行系投行特别是国有大行的投行人，应胸怀“国之大者”，主动担当作为，绝不能“缺位”“错位”“失位”。同时，近年来商业银行对公业务投行化是当前金融发展的重要趋势。大力发展投行业务、积极布局资本市场，既是商业银行推动资金供给结构优化、畅通实体经济融资渠道的使命担当，也是商业银行顺应金融发展规律、应对市场环境变化、探索综合经营转型路径的必然选择。

第三，“基础”与“实力”。

近年来，在现行监管政策框架下，商业银行持续探索创新发展之路，目前以国有大行为代表的银行系投行已经具备参与“培育一流投资银行与投资机构”建设的“基础”与“实力”。一方面，银行系投行产品体系持续完善。自2005年商业银行正式开展债券承销牌照业务以来，银行系投行已逐步建立起包括财务顾问、债券承销、并购重组、资产证券化、股权投资等较为完整的投行产品体系；另一方面，资本市场服务能力迅速提升。随着集团综合化经营布局逐步完善，银行系投行可依托子公司牌照资源面向资本市场开展直投、基金、权益类资管等股权投融资业务，在境内、外实现IPO保荐承销、证券经纪展业，并能够通过统筹整合外部资源、打造股权投融资“生态圈”等模式，为企业提供全方位、全周期、全链条的资本市场金融服务。

第四，“特色”与“优势”。

根植于商业银行，银行系投行在“培育一流投资银行与投资机构”方面具有鲜明特色与突出优势。一是“商行+投行”综合金融服务特色显著。银行系投行可依托集团合成力量，通过行司联动、公私联动、境内外联动，综合运用多种金融产品与服务手段，为实体经济提供“间接融资+直接融资”“融资+融智”“境内+境外”“线上+线下”的综合金融服务。二是客户、渠道优势突出。商业银行分支机构众多、客户基础雄厚，拥有数量庞大的触角与层次丰富的客群，这为银行系投行金融服务触达实体经济广泛领域、发挥优化资源配置作用，进而不断做优做强奠定了坚实基础。三是规模优势明显。在间接融资方面，银行系投行能够灵活运用银团融资、并购融资等信贷产品满足实体经济大额融资需求；在直接融资方面，作为国内债券市场中最大的承销机构群体，商业银行在债券的承销、投资中发挥了巨大的促进作用。此外通过有效协同子公司、撬动社会资本，也为实体经济贡献了可观的权益性资金支持。

金融报国，践行银行系投行使命担当

《当代金融家》：中央金融工作会议中提出：“支持国有大型金融机构做优做强，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石”的机构定位，农银投行在服务国家战略、服务实体经济方面有哪些举措和成效？

王飞：近年来，农银投行强化使命担当，勇于创新引领，聚焦拉长做深金融服务链条，以“贷股债基顾”五位一体投行产品体系为依托，着力推动直接融资、间接融资协同式发展、互促式发展，服务国家战略和实体经济质效取得显著提升。

一是助推科技创新实现“新突破”。农银投行坚持运用成长思维、价值思维重构科创金融的实践逻辑，持续加大新一代信息技术、集成电路、医疗健康、新能源、新材料等战略新兴产业和未来产业股权支持力度，并构建“认股安排顾问+私募股权投资基金+赋能类贷款+上市培育顾问”投贷联动新模式。截至2023年末，农银投行已协同子公司开展科创类股权投资超百亿元，并在深圳、上海、北京、合肥等地筹组多只单体科创基金；累计签约认股安排顾问超2800笔，覆盖专精特新企业超1000家；累计向深交所、北交所推荐百余家拟上市科创企业，在培育手段、辅导内容、服务深度等方面保持同业领先。

二是服务乡村振兴迸发“新动能”。 农银投行始终坚守农业银行“服务乡村振兴领军银行”的角色定位，锚定建设农业强国目标，以全品类产品、全市场生态、全生命服务助力乡村全面振兴。比如，联合中央结算公司于2023年2月共同发布市场首支乡村振兴领域银行定制债券指数——“中债-农行乡村振兴债券指数”，引导更多社会资金流向乡村振兴重点领域和薄弱环节。再如，将乡村振兴银团贷款打造成为银团业务发展的新热点和增长点。截至2023年末，县域银团余额超9000亿元，2023年年内新增投放超2600亿元。又如，牵头承销市场首单乡村振兴主题CMBN产品，创新盘活农产品消费基础设施存量资产。

三是赋能绿色发展再上“新台阶”。围绕绿色发展和“双碳”目标，农银投行加快完善绿色投行产品序列，以绿色债券、绿色基金、绿色资产证券化、绿色并购、绿色银团等拳头产品为依托，为促进绿色发展积极提供“投行方案”。2023年，利用各类投行产品服务为绿色行业和客户提供融资超3300亿元，取得社会效益和经济效益“双丰收”；牵头落地多笔首单创新绿色债券、可持续发展挂钩绿色银团，为清洁能源、污染防治、绿色产业升级等领域注入“金融活水”。

四是支持对外开放凝聚“新力量”。2023年以来，农银投行多措并举实施“跨境投行全面提升年”活动，在境内银行境外银团贷款、自贸区跨境并购贷款、超主权机构熊猫债等创新业务领域落地了一批市场首单和最大规模项目，有效服务了“一带一路”和企业“走出去”战略。同时，通过联动境内外分行、子公司，于2023年11月挂牌设立粤港澳大湾区跨境投行中心（广东），做实重大项目牵头运作和跨境产品模式创新，助力畅通国内国际双循环。

《当代金融家》：随着资本市场改革的不断深化，投行业务在优化资源配置、畅通经济循环、服务客户需求的枢纽功能日益凸显，农银投行在服务客户方面有哪些创新路径？

王飞：农银投行立足集团合成，构建特色化、个性化投行客户专属服务体系，靶向提升对客综合金融服务能级。一是明确“四补”定位，承担“五者”角色。注重发挥投行业务的撬动和带动作用，积极靠前站位，践行“补缺、补位、补强、补漏”，争做“综合服务推动者、联动营销协同者、新兴客户发掘者、客户关系赋能者、市场创新引领者”。二是加强顶层设计，规范服务行为。对标对表先进同业，逐步建立“1个《指导意见》+1个《管理办法》+N个《实施细则》”的“1+1+N”投行客户服务制度体系，为日常业务开展提供基本遵循。三是定位重点客群，加强客户直营。推动存量客户全方位“画像”，形成覆盖近600家强投行属性的重点客户服务清单，并匹配“一对一”对接、绿色通道等差异化机制。四是创新营销模式，打造服务品牌。2023年以来，基于重大战略、重要区域、重点行业，已陆续在上海、浙江台州、江苏南京、广东深圳、新疆乌鲁木齐、广西南宁举办六期“农银投行智享沙龙”活动，直接服务重点客户超200家，搭建起资源联通、产业融合的信息交互平台，赢得了市场和客户广泛认可。

《当代金融家》：当前，国家着力推进金融高水平开放，加快构建国内、国际双循环的新发展格局，请问农银投行在服务“走出去”“引进来”、提升跨境投融资便利化方面有哪些经验可以分享？

王飞：农银投行积极响应国家高水平对外开放战略，顺应跨境融资投行化服务趋势，组建专业化跨境投行业务团队，构建了以跨境证券承销、国际银团筹组、跨境并购融资为基础跨境投行产品，以跨境投融资/ ESG综合顾问服务强化投行赋能的“3+1”跨境金融综合服务体系，助力“走出去”和“引进来”企业加速供应链、产业链、价值链的全球布局。在产品创新方面，主动对接国际规则，充分利用自贸区、自贸港等政策优势，创设区域特色可持续金融标杆产品，并荣获亚太区贷款市场公会年度最佳绿色/可持续银团贷款交易等权威奖项。在机制创新方面，将粤港澳大湾区跨境投行中心（广东）作为“走出去”和“引进来”客户跨境投融资需求对接、方案筹划、产品创新和项目落地的一站式服务平台和总分行联动示范基地，有效链接国际国内两个市场，统筹用好两种资源。

守正创新，做好“科技金融”大文章

《当代金融家》：近年来，农业银行在“金融赋能科创”方面勇于创新突破，逐步形成了一套“商行+投行”服务科创企业高质量发展的模式路径，在优化金融服务模式、发挥商投合力提升服务科创质效方面，取得了一定成效，请您谈谈农银投行在服务科创方面进行了哪些探索实践？

王飞：农银投行围绕科技金融这篇大文章，不断强化总分联动、行司联动、公私联动、境内外联动，确保科创金融服务与创新驱动发展要求同频共振。一是发挥股权投资“乘数效应”。秉持轻资本转型发展思路，加强“农银科创基金”谱系化管理，精准支持“专精特新”“单项冠军”“隐形冠军”“瞪羚企业”等重点客群。二是丰富科创企业顾问服务内涵。一方面，大力推广认股安排顾问服务，有效衔接“项目端”和“资金端”；另一方面，以上市培育顾问为手段，联动证券交易所、区域性股权交易中心等，助力拟上市企业登陆多层次资本市场。三是构建股权投融资“生态圈”。运用平台思维、系统思维、整合思维，增强行内外各类资源要素的协同效应，已深入对接百余家专业投资机构，覆盖央国企、市场化PE/VC、产业资本、保险资管等，并与中科创星、中信建投证券等18家机构（首批）组建“投行生态合作联盟”。

《当代金融家》：据我们了解，农业银行在“十四五”规划中将“数字经营”作为全行三大战略之一，农银投行在推动数字化转型、金融科技赋能方面有哪些探索呢？

王飞：农银投行深入贯彻落实全行数字化转型战略部署，紧紧围绕企业客户经营管理、投融资决策、风险管理等融智服务需求，系统整合全行资讯、数据、金融科技等优质资源，聚力打造一站式投行智能顾问服务系统——农银思享平台，并于2023年4月正式对外发布。该平台涵盖市场资讯、产业解析、智能财务、ESG咨询、投行工具、项目资源、风险预警与智能写作八大模块，其功能设计领先，智能应用丰富。2023年，农银思享平台累计服务企业客户数突破6000家，已成为对客专业服务与集团内专业赋能的基础设施，先后荣获人民银行、银行业协会、国家金融与发展实验室、21世纪经济报道、新华网等机构和媒体颁发的数字化奖项，并作为典型案例入选《数实融合：金融科技创新实践》《数字化转型之路：中国银行业优秀实践案例集》。

牢守风险底线，激活人才队伍

《当代金融家》：“坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题”，守住风险底线，是一切金融工作的前提，可以结合您的调研和思考，谈谈如何在商业银行体系内构建投行业务风险合规管理体系吗？

王飞：农银投行严格按照“对风险早识别、早预警、早暴露、早处置”的中央金融工作会议精神，牢牢守住投行业务创新发展的底线红线，坚持“管业务同时也要管风险”的工作原则，确保各类风险“有人管、管得住、管得好”，真正发挥合规风控“生产力”作用。一方面，打造投行业务风险全流程管理模式。结合业务风险特征，按日监测资本市场重大事件及投行客户负面舆情，做好风险信号预警，并有序建立投行重大风险应急处置机制，妥善开展风险化解；另一方面，推进合规教育品牌建设和合规文化营造。高标准开展“投行法治合规谈”系列主题教育活动和风险合规专题培训，从业务合规管理、违规案例警示、金融犯罪预防等多维度强化员工的合规意识、纪律意识、法治意识、制度意识，培育投行条线合规文化氛围，确保从业人员懂法纪、明规矩、存戒惧。

《当代金融家》：习近平总书记提出：“人才是第一资源，人才对我国发展的支撑作用前所未有”。可以结合您的团队管理经验，和我们分享下您对于如何打造一支政治过硬、能力过硬、作风过硬的高素质专业化投行人才队伍的思考吗？

王飞：农银投行始终将人才培养作为战略性工作来抓，将有想法、有朝气、有潜力的员工塑造成为投行业务高质量发展的重要支撑。一是坚持党对人才工作的全面领导。把政治标准作为选人用人的首要标准，确保选用出来的干部在政治上绝对可靠、对党绝对忠诚，符合干部用人导向。二是锤炼过硬工作本领。在日常工作中重实干、强执行，形成“立项-督办-结项-评价”闭环，确保各项重大决策部署的落实落地。三是优化晋升选拔机制。本着“公平公开，公正透明”原则，多维度构建员工“颗粒化”考核评价体系，突出实践实绩导向，为人员选拔、岗位调动、奖励惩戒等提供科学依据，推动形成风清气正的工作氛围。四是激发青年员工活力。建立重点项目“揭榜挂帅”工作机制，鼓励青年员工在复杂攻坚问题、创新前沿领域“赛马、打擂”，争做敢为人先、真抓实干、踔厉奋发的投行业务“排头兵”。

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