「德培论趋势」深入混改
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这次联通混改其实就是二次公司制，即第二次公司制的改造；在14家新战略投资方中互联网巨头扎堆，可谓“承包半个互联网”，在这方面，网上也有各种说法，我也想就此展开框架性的分析。
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联通混改为何扯出发改委？
在证监会8月20日晚间发布的《中国联通混改涉及非公开发行股票事项》中，特别指出：
中国联通已在国家发改委等部门指导下制定了混改方案。
”为何发改委会指导央企混改？我认为这在于来自几个方面形势的变化所导致等。
比如从前，家里的光缆、电话信号等都是由中国电信、中国移动、中国联通这类央企管控；现在出现了另一张网——借助于互联网技术形成的微博、微信等网络沟通渠道。要知道在我国，网民规模就达到7.51亿人；这么一来，一张经典的硬件的通信网和虚拟的软件的一张网逐渐叠加在一起。
3G时代中国联通因为牌照优势，将中国移动和电信甩在后面，然而4G时代却被拿着TD牌照的中国移动反超。现在我们即将进入5G时代，把目前的互联网往物联网方向又迈进一大步。与4G/3G/2G不同，5G不仅是移动通信技术的顺序提升，而且是多种无线接入技术演进集成后解决方案的总称。它将掀起整个行业的巨大变革，深刻改变生产和生活方式，进而推动人类社会全面进入数字化时代。
我们国家很可能在5G发展中走在世界前列，在这个过程中，中国需要对产业谋篇布局；但如今回首一看，国有企业落在了后面，冲在最前面的是BATJ。
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互联网企业将走向何方？
一、发展与边界
那么BATJ这些互联网企业，他们的发展尽头在哪里？
营收方面，
据阿里巴巴集团公布2018财年第一季度（2017年4月1日-6月30日）财报显示，阿里巴巴该季度收入达人民币501.84亿元（74.03亿美元），同比增长56%。
据腾讯公布的未经审核的2017年第一季（2017年1月1日-3月31日）财报显示，总收入为人民币495.52亿元（71.82亿美元），比去年同期增长55%。
市值方面，阿里巴巴在9月13日市值首次突破4500亿美金；腾讯市值也超4000亿美金。
现在BAT的发展势头不得了，其发展速度不是传统的工业、制造类企业甚至传统的国有企业可以比拟的。
腾讯的目标是把社交网和媒体网合二为一，甚至还要再叠加游戏网；三网相加，希望成为科技消费类的世界第一。
从今天BATJ发展的趋势、斜率来看，几乎看不到尽头。但另一方面，发展得越厉害就越会触及现存的各种各样的边界。
二、为何叫停“无现金”？
以余额宝为例，
从今年5月11日起，余额宝近7日年化收益率一度突破4%，并一路上升至5月25日的4.05%。截止2017年6月底，其规模已达到了1.43万亿元，超过了招商银行2016年年底的个人活期和定期存款总额。
中国基金报分析称，
如果按照目前的增长速度，余额宝在2017年9月底的规模有望超过中国银行2016年全年的个人平均存款余额。
”如果按这个势头发展下去，全面赶超工农中建交也是指日可待。
在这种情况下，它触犯了国家营运的边界。
首先
我国基建的资金多是从商业银行贷款而来，如今商业银行被支付宝颠覆了，那今后的游戏规则就变了。
其次
作为商业银行主要收益来源的存贷差，都到转移到互联网上去了。
正因如此，余额宝个人投资限额从100万元两次下调至10万元。我估计，如果余额宝积沙成塔、集腋成裘，再继续发展的话，指标还会打压。
腾讯一看移动支付市场这么有潜力，微信支付也入局竞争。于是社会上出现一个“无现金运动”。在我看来，从未来角度分析，无现金化或是趋势；但在今天堂而皇之地推广无现金则触犯了法律——人民币是法币，“无现金运动”直接弃用法币。更进一步讲，当公司的营运变成基础设施，实际上运营就变性了。
三、“民营+国有”混搭的必要性
原来物流基本由央企运营，如今京东、菜鸟纷纷搞起了物流；尤其是在公路这一条的物流现在主要以民营企业为主。其中的各中小企业也纷纷效仿京东，在全国搞100万个小节点，实现路面全覆盖，“电”网恢恢、疏而不漏。
不仅物流，其实如大数据这一类新科技的发展也触及国家利益的边界；而这些民营企业随着发展，客观上逐渐形成国家的基础设施。考虑到问题的严重性，于是需要在企业改制中搞混合改革，把各种要素放在一起。换句话说，国家在产业安排过程中对BATJ这样的一种安排，实际上就是混搭，把国有和民营企业进行战略性混搭。
当然，这种混搭破解了国有企业原来具有的自然垄断格局。
总的来说，BATJ这些企业的辉煌成就构筑形成了国家的基础设施。当公司的产业变成国家的基础设施以后，国家真的也要把你当“亲儿子”来看待，至少算“女婿”。当然在这个过程中，国家也要注意，不能引进个“女婿”、气走个“儿子”。
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企业即是市场的，也是主权的
企业既是市场的企业，也是一个主权意义上的企业。即便是华为，纯民营的企业，但进入海外市场，当地的国家机器也会专门要制定规则实施约束，甚至美国一度对华为下“封杀令”。所以在这个层面上，无论国企还是民企，都是主权意义下的企业。换句话说，BATJ发展到今天这种盛况，含主权企业的性质。
如何理解主权企业？
我在讲金融、汇率等话题的时候，大家比较容易理解主权性质这个概念，因为汇率并不是完全按经典市场经济实现货币自由兑换，实际上各国货币之间，还是存在竞争、博弈、依存等关系的。那么企业也一样，举例来说明，虽然华为是民营企业，但美国下“封杀令”在一定意义上是因为华为是中国企业，这即是企业的主权化。
互联网也一样，2015年第二届世界互联网大会上，我国领导人就提出“尊重网络主权”。这张互联网并不是全球的，有的国家、企业有主动权。
比如在全球13台用来管理互联网主目录的根域名服务器中，1个为主根服务器在美国；其余12个均为辅根服务器，其中9个在美国。
所以，在我看来，企业首先是市场的企业，同时还带有主权的性质。我们“走出去”、在全世界进行商业活动，也需要融合于世界。当然，中国企业，特别是企业主权化中最经典的国有企业，在全世界的布局也是苦难重重，尤其是对高精尖企业、资产的并购案屡屡遭受欧美国家的阻力。混合性企业比传统的国有企业在世界上运作要顺畅得多；但即便这样，依然面临来自各国的严防死守。
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大变局的前夜
今天我们已经来到了产业革命的前夜。
一、大佬们的困惑
马化腾曾坦言，
有时候，各个行业都搞不清楚到底哪一个会冒出来；我最大的担忧就是越来越看不懂年轻人的喜好。
”可以说腾讯《王者荣耀》的成功在一定意义上有点误打误撞。“马化腾”们是坐在金山上，却不知道金山是怎么来的。
大洋彼岸的扎克伯格也焦虑这个世界变化太快。这些大佬们从本能角度感觉到这个世界产业革命的前夜已经爆发了。
在世界产业革命爆发的过程中，哪一个国家、民族率先执掌鳌头，其未来的发展就难以估量。
二、N大红利
这些年来，我们许多企业的成功都有一个哲学命题，谋事在人、成事在天。
这个“天”在过去几十年中权重相当大。
第一：政策红利
例如“两免三减半”、“五免五减半”等政策红利在我国早年推动资本原始积累起到很大的作用。
第二：制度红利
随后，制度红利在土地里方方面面体现出来。开发商轻轻松松小目标一个亿，这些收益都来自于制度红利。
第三：科技红利
而BATJ版图日渐壮大是享受了科技红利。老实说互联网是各个国家，特别是发达国家逐渐搭积木而成，率先在这张网上运行的企业则享受了科技红利。
未来还有什么红利？
未来我们还有规模红利、趋势红利、格局红利、模式红利等。
三、BATJ入局联通混改是时代的需求
如今BATJ在自己的业务发展过程中，开始进入到奇点时代、加速度时代，同时也越来越逼近硬约束的边界，涉入原由国家全面控制的范围。所以在这个过程中，企业的发展需要和国家的发展相融合。
在我看来，这一次联通混改“承包半个互联网”是一个时代的需求。阿里巴巴的业务版图蔓延各个领域，现在还一举拿下400家城市医院、出资建学校，若再不与国企进行调和，国家将在这些领域逐渐丧失主动权，各种问题也会随之暴露。
企业就是在商言商，不管不顾逐利的本性会导致社会方方面面的问题。
中国经济的发展一方面是市场，一方面是政府；所以有时政府和市场、政府和企业之间的这种关系界面也十分微妙。当下全世界面临着急剧的变化，计划经济退出历史舞台，经典的市场经济走邪入魔，第三条道路在一定意义上讲，就是政府与市场之间的勾兑和混搭。所以联通混改折射出的是未来发展的一种趋势。
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