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【原创干货】服务中小企业的关键核心：生态型市值管理赋能！
中国经济腾飞的浪潮裹挟着在洪流中的每一个人，而人口红利又轻易的放大了每一个发生在这片土地上的现象，因此不管我们是否自知、也不管我们是否有所准备，这个充满无限可能的时代，我们都早已身在其中。正如狄更斯所说“这是最好的时代，也是最坏的时代”，处在这个时代的中小企业用什么样的武器投身战斗，将决定着自己未来发展的命运。
洞见资本创始人兼董事长杜明堂千人峰会演讲现场
过去十几年，我和我的团队一直在服务中小企业，通过对近1500多家企业现场的尽调考察和咨询服务，我们发现中小企业已经成为国民经济转型发展的重要组成部分，承担起经济增长、贡献税收、解决就业的重任。但不得不说，现在大批量中小企业的发展也面临着巨大挑战。这些挑战可以说是纷繁复杂，从资本服务的角度来讲，最大的挑战还是“融资难、融资贵”这个核心问题。
结合过去多年的工作经验，我们总结了一整套服务中小企业的实践方法，一个企业要想解决融资难、融资贵这个现实难题，需要首先了解“生态型市值管理赋能”的框架，进而提升企业资本市场价值，实现企业融资快速转型发展。
什么是生态型市值管理赋能？
市值管理，是上市公司基于影响公司市值发展的信号，综合运用多种科学、合法合规的价值经营方式和管理工具手段，以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的一种战略管理行为。这和一个公司的人才战略、营销战略一样，都是公司发展过程中整个高层团队要面对解决的重要工作。
市值管理是推动上市公司和想做资本运作的企业实体经营与资本经营良性互动的重要手段，作为快速发展中的中小企业要利用周围掌控的生态资源，在“业务+资本”双轮驱动下协调发展促进市值持续不断提升。
图一：产融互动是市值管理精髓
洞见资本研究院按照产融互动与循环的理论体系，结合这些年服务中小企业的实践再进一步细化拆分，得出下面的《生态型市值管理赋能模型图》：
图二：生态型市值管理的框架步骤
所谓的生态型市值管理赋能模型是指一个中小企业如果想快速解决发展过程中的“资本和资金短缺”的问题，就要学着借助一切可以借助的资源生态，“有系统、有规划、有节奏”地实现企业内在价值在资本市场的凸显，形成较高的市值影响力，进而快速实现企业获得资本市场的助力支持，这个生态系统的运用和赋能就是我们说的“生态型市值管理赋能”。
这里所说的资源生态主要包括两个层面：
▌第一个层面是模型蓝色区域的“产业端运作”，这里面涉及到公司上下游、客户、员工等产生收入利润的相关主体；
▌第二个层面是黄色区域“资本端资源”，这里面涉及到PE/VC投资机构、基金公司、证券公司、会计师、律师、财经公关媒体等资源。
洞见资本研究院认为，优质中小企业要想借助资本市场快速发展，需要把上面的两个层面即业务端资源和资本端资源有机协同起来，实现企业内在价值和资本市场价值（市值）不断动态地趋同且持续上升。
为了有一个较高的企业市值增长动能，一方面在企业发展的业务端（利润EPS端），企业每年要着重花精力在产业布局、商业模式、核心竞争力、团队打造、财务报表策略等方面，实现企业每年业绩的稳定增长，这是资本市场想象空间的基础，也是企业家核心团队需要重点花精力的地方。
另外一方就是市盈率，很多企业家并不了解它的深刻内涵，很多人认为市盈率就是股价和每股收益之间的关系，那这只是它的一个公式。洞见资本研究院认为市盈率的本质就是投资人和资本市场对于一个公司利润以及利润成长的预期和期望。既然是一个预期，如果主动来影响它，这就叫做管理，如果被动受它影响，那就是坐以待毙。
杜明堂已携团队尽调了近1500家中小企业
我们通过大量的企业服务实践总结得出，影响优质中小企业市盈率有很多要素，其中有四个最关键的影响要素：
▌第一个关键要素是“完善的股东结构”，俗称巴菲特效应。
简单说，就是一个企业，你的股东结构里面有没有像巴菲特这样的知名投资人来给你站台背书。我国大量的中小企业股东结构都是董事长、董事长的夫人、董事长的弟弟等家族成员构成，几乎都没有知名的投资机构来站台投资，同时高管股权激励大部分都没有做，这是不合适的。企业通过内部高管股权激励，适当时机引入做市商，吸引战略投资人也能形成一个完善的股东结构，一个合理的、完善的、有知名投资机构站台的股东结构，是能够影响企业市盈率的。
▌第二个影响市盈率的重要要素是公司在资本市场的“主题定位”。
简单说，就是公司在资本市场里面想用资本市场的语言表达一个什么样的故事和一个什么样的主题，一个公司到底能够给客户用资本市场的语言带来什么样的价值，商业模式到底是什么样的。通过一个好的主题定位，来影响公司在资本市场上的一个想象空间，产生非常好的市盈率。
▌第三个影响市盈率的是关键要素就是“股市周期”。
我们知道股市是有周期的，任何一家公司个股是不能影响整个股市周期的，但是单独一家企业是可以很好地利用股市周期，配合一定的资本市场动作在市场上产生一个好的想象空间。例如，到底是牛市的时候给高管做股权激励，还是熊市的时候做股权激励？公司什么时候做大股东的增持，大股东的减持？包括并购与被并购，同样可以结合股市的周期来运作，市场周期性对整个公司在资本市场上的的预期和体现有直接影响。
▌最后一个影响要素就是“6R关系管理”。
我国数以万计各行各业的优质中小企业中有非常多的同质化、同行业的企业在资本市场上很难让大家记住，很难脱颖而出，这个时候企业就需要投资者关系管理、分析师、上下游客户、政府资源、监管机构、财经媒体公关等关系管理，在市场上正确地发声。
举个例子，市场上的优秀分析师是非常的有限，所以优秀的中小企业要学会经常和分析师发生互动，邀请他们来公司尽调，做好分析师和投资人的关系管理，做好投资者接待日，通过这些动作让第三方去向资本市场表达公司的发展、创新和战略规划，传递公司在资本市场里的价值。
洞见资本发布2017中小企业融资与发展白皮书
通过上面的这两大方面资源整合运作，借助生态系统的力量，一个优秀的中小企业通过持续提升业绩，通过主动来影响资本市场的市盈率，通过产融互动，让公司的内在价值在资本市场上价值得到体现，这就是我们所说的“主动型的、长期的、阳光化的市值管理赋能”。
无论企业高管团队，还是投资机构都可以通过这样的一个生态体系型的长期持续赋能，通过借助公司的各种战略资源，综合的、高效的、合法的、合规的运用整个影响我们市值赋能模型中的一切生态资源，来不断提升凸显一个公司内在价值在资本市场上的价值，实现中小企业的资本市场价值，实现融资创新发展。
我们说生命在于运动，企业在于运作，资本运作不是大型企业的专利，中小企业同样可以熟练进行资本运作。通过生态型市值管理赋能，可以实现企业融资、股权激励吸引人才，最终实现企业快速发展。
此文已收录于硅谷天堂出版的畅销书《生态型投资 决战效率》中，由洞见资本创始人兼董事长杜明堂撰写。
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■原创：洞见资本创始人兼董事长杜明堂
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