【信息图】二张图看清同程艺龙赴港IPO招股书

导读：在同程和艺龙宣布合并6个月后，新组建的公司同程艺龙于6月21日赴港递交招股书，正式启动IPO计划。同程艺龙或将成为国内主流OTA港股第一股。对此，电子商务研究中心（微信ID：i100ec）通过两张信息图带你一览同程艺龙IPO。

2017年12月29日，同程旅游网与艺龙旅行网宣布合并，成立新公司“同程艺龙”，并于今年3月完成整合。合并之前，同程与艺龙早已有上市的计划和尝试，艺龙曾在纳斯达克上市12年，2016年完成私有化后退市，同程方面也多次透露上市的希望，但由于种种原因未能实现。两者的合并使新公司进入资本市场的进程大大加快。

终于，6月21日赴港递交招股书，正式启动IPO计划。据招股书显示，艺龙2017年营收为人民币25.18亿，过去三年的复合年增长率为56.7%，其93.8%的营收来源于主业务酒店预订。实现净利润人民币1.94亿，对比过往两年首次实现转正，同样的现象发生在经营现金流上，2017年艺龙取得约人民币7.19亿的经营活动现金流。

招股书数据显示，同程和艺龙的毛利率连续3年增长，其中艺龙的毛利率由2015年的37.7%增长至2017年的67.8%;同程在2015年至2017年的毛利率分别为60.6%、63.1%及68.3%。此外，同程艺龙的强势联合，已实现2亿消费用户、1000亿交易额及52亿营业额，庞大而忠实的用户群体，成为同程艺龙持续盈利根基。

用户方面，招股书显示，2017年合并后的同程艺龙所拥有平均月活跃用户数量为1.21亿名，平均月付费用户1560万名，2015年至2017年客户复购订单交易额分别占同程艺龙交易总额的39.1%、50.1%及64.7%。不难看出，同程艺龙的客户忠诚度及品牌认可度在持续增强。

艺龙及同程两公司在合并前即具有一定的现金储备又具有“造血”功能，并在2017年经营业绩发生了扭转。招股书显示，同程艺龙2015年、2016年、2017年分别实现净利润-12.8亿元、-22.5亿元、7亿元，从巨额亏损到2017年的盈利。可以推断，同程艺龙取得了较好的净利润加上较为充裕的经营活动现金流，其未来业绩将大概率进入释放期。

静待同程艺龙敲锣的那一刻。（文/电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾）

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