华策影视中报：剧集向短趋势明显 | 财报周
8月26日晚，华策影视发布2021年半年报。
半年报显示，2021年1-6月，华策影视营业收入达22.13亿元，同比增长98.77%，归属于上市公司股东的净利润为2.34亿元，同比增长58.71%。
综合来看，上半年华策影视电视剧业务依旧表现强势，从《觉醒年代》到《有翡》《长歌行》，新播13部作品整体社会效益、商业效益回报良好。电影板块，主投主控的商业电影《刺杀小说家》单片票房突破10亿，凭借该片，华策电影板块收入暴增10倍。
财报显示，目前华策影视还有包括《与君初相识》《凭栏一片风云起》《两个人的小森林》在内9部作品处在开机、后期制作阶段，5部作品处于筹备期。古代神话、民国历史、都市情感、犯罪刑侦类型均有分布。电影业务则在加大主投主控项目开发，目前共有5部开机、待开机作品。
半年报发布次日，华策影视股价高开2.36%，最终报收1.27%。
基本面
整体结构改善
对比华策影视2020年财报中主业待播项目，2021年上半年华策影视整体项目首播顺利、回收稳健。
据半年报披露，公司实现营业总收入 22.13 亿元，比上年同期增长 98.77% ；归属于上市公司股东的净利润 2.34 亿元，比上年同期增长 58.71%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1.59 亿元，比上年同期增长 49.54%。
在后疫情阶段，以电视剧为核心业务的华策影视在上半年扛住了大环境的压力测试。围绕电视剧、电影两大主业，2021年上半年华策影视电视剧销售营业收入达15.31亿元，同期增长64.25%，电影销售营业收入达5.05亿元，同期增长1005.1%。
剧集板块，华策影视以13部首播项目再创新高，现金流持续为正。
面向主旋律风向，华策影视在内容开发上的战略布局得到市场验证。2021 年上半年， 公司有 3 部入选中宣部和国家广电总局纪念“建党百年”的重点献礼剧目。
得益于2021年春节档的复苏，由华策影视主投主控的春节档商业电影《刺杀小说家》获得了超10亿票房。从分产品营业收入来看，影院票房毛利率比上年同期增长565.24%。由此，上半年华策影视在电影市场起势明显。
电视剧、电影之外，华策在艺人经纪、内容营销、影院运营、动画、音乐、短视频等生态业务上有所发力。目前，华策影业经纪业务影业收入比上年同期增长85.43%，营业收入仅次于电视剧、电影。广告、音乐虽然营业收入不及主业，但毛利率均在15%以上。整体收入结构有所优化。
打造规模化、精品化内容矩阵之外，华策也在坚持全球化布局。目前华策影业通过拓展海外渠道布局、影视节目译制两个路径加快华流出海以及国际创意内容交流。此外，通过建立全球娱乐合伙人联盟和中国电视剧出口联盟，华策影视也在积极与华纳、索尼、福克斯、ITV、爱奇艺等国际国内顶级传媒集团开展深度合作。
除了影视内容的规模化、精品化、全球化。华策影视也在寻求多元化变现，目前公司已布局AR/VR技术领域，还在积极寻求跨行业资源整合与合作，通过时尚、旅游、短视频行业的深入对接，在既有业务中寻找多元变现的潜力。
两大主业
类型上，华策影视上半年的首播项目重点把握了主旋律作品。此外作品在军旅、爱情、古装、家庭、都市、奇幻、软科幻类型上都有覆盖。
早前华策影视就推出了“三绝”红色主旋律的系列化开发计划。适逢2021年主旋律大年，由华策影视出品的“三绝”收官之作《绝密使命》、《我们的新时代》以及联合出品的《觉醒年代》均入选“建党百年”重点献礼剧目并上星首播。其中《觉醒年代》更是在今年上海电视节上斩获最佳编剧（原创）、最佳导演和最佳男主角三大奖项。
在电视剧销售层面，华策影视表示公司依旧以版权销售为主，分账模式尚需探索。目前，华策影视与头部长视频平台均保持深度合作，报告期内首播电视剧在腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果TV四大平台都有覆盖。
其中华策影视作为腾讯视频古装剧集的头部供应商，上半年为腾讯视频输送了《有翡》《锦心似玉》《长歌行》3部IP大剧，这些项目均为腾讯视频S级项目。
此外，华策影视与爱奇艺也有不同类型的项目合作。目前，爱奇艺主打的恋恋剧场上线的6部作品中有2部作品《月光变奏曲》《变成你的那一天》为华策出品。改编自墨宝非宝《一生一世美人骨》的《周生如故》也于上周在爱奇艺独播。
海外市场，今年上半年古装大剧《有翡》《长歌行》在海外发行层面都有所加速。本月初，华策影视就在投资者互动平台表示，此次公司在《长歌行》的海外售价上实现了新的突破。
电影板块，报告期内华策影视共参与了《没有过不去的年》《看不见的房客》《刺杀小说家》《大铸剑师》《名侦探柯南：绯色的子弹》5部作品。其中主投主控的《刺杀小说家》在春节档斩获10亿票房，协助推广的《名侦探柯南：绯色的子弹》在国内获得了2.15亿票房。其余两部出品项目《看不见的房客》《大铸剑师》均为爱奇艺独播网大，公开信息显示《大铸剑师》累计分账217.3万，市场表现不佳。
后续看点
据半年报信息，华策尚有8部开机、后期中项目。除了民国戏《凭栏一片风云起》，类型上，华策影视延续了古装、都市爱情“两条腿走路”。
古装题材作为华策在平台版权销售上的王牌内容。目前，3部古装项目都已开机。公开信息显示，《与君初相识》《恰似故人归》为优酷独播，《春闺梦里人》为腾讯视频独播。
同样，华策主攻的都市情感虽然在数量上占据半数，但具体项目层面，华策也在探索类型的多元化。由明道、黄奕主演的《夏末初见》在故事层面更偏于熟龄爱情，《沉睡花园》包括心理学议题，《一不小心喵上你》注入了萌宠元素，《两个人的小森林》故事背景放在乡村，田园小清新风格明显。
类型之外，从现有的项目拆分、续集开发中也可以看到华策在电视剧开发策略上的思路转换。
早在去年国家广电总局发布的《关于进一步加强国家电视剧网络剧创作生产管理有关工作的通知》中，就明确提到“反对内容注水，规范集数长度”，倡导不超过40集，鼓励30集以内的短剧创作。
政策引导下，华策在单个项目集数上也明显缩减，目前已有三个IP采取内容拆分、续集开发的形式。改编自《一生一世美人骨》的《周生如故》《一生一世》两部作品将在爱奇艺依次上线。同样，正在开发中的优酷独播剧《与君初相识》《恰似故人归》虽为两个项目，但皆为同主演、主创班底，同时期拍摄制作。现代戏同样可以看到这一思路，目前都市情感剧《夏末初见》在半年报中也被标为“两季”。
显然在主攻两大类型的同时，华策的电视剧“内容向短”的趋势也很明显。除了有16集轻体量的短剧项目《沉睡花园》，长篇内容的拆分成为必然。
除了已在制作、后期的8部作品，华策还公布了5部筹备期电视剧，题材涉及职场、都市爱情、刑侦。
而在电影版块策主投主控项目的数量明显提升。目前华策共有4部主投主控的电影项目正在后期制作阶段。其中既包括经典IP改编电影《寻秦记》、系列电影《反贪风暴5》，也包括剧情片《如果有一天我将会离开你》、爱情片《我要和你在一起》。
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