2017，理财躲开这些坑就是赚钱（年中回顾）
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2009.10 内蒙达里湖
年初，老南在出差的高铁上，写了《2017，理财躲开这些坑就是赚钱》，转眼快半年了，必须翻出来，再回顾下，看看是否有要调整的地方。
以下黑字部分为原文，蓝色框内为回顾。
今天这篇 老南想说
债券市场
全球货币宽松政策都在转向，去年年底国内的债市风险，更多是流动性风险的爆发，但信用风险并未有效释放。不如享受目前短端的溢价，等待长端的机会。用人话说，就是债券今年的机会是跌出来的。
十年期国债收益率走势
今年以来，资金价格全线上涨，债券基金全线受压。十年国债收益率从年初的3.0%左右最高上涨到3.6%（常看老南文章的应该知道，债券收益率涨意味着债券价格跌），这个幅度已经算不小的债灾了，下半年不排除冲到4.0%的可能。
不过债券配置的机会，正渐渐跌出来。要知道，过去十几年，国内债券基金的平均收益率8.05%哦。
股票市场
我大A股，上半年继续杀成长股，下半年看宏观和库存情况，不好的话还会杀一轮价值股。用人话说，创业板、高估值躲的越远越好，喜欢做这类股票的基金今年会很难受，喝酒吃药搞不好是避风港。但无论如何，每年都会有一波20%收益的机会。不过如果你这么多年，炒股年化收益达不到10%，果断放弃炒股，买基金吧。
上半年，蓝筹价值股为主的50ETF上涨9.18%，创业板指数下跌7.18%。老南提到的“喝酒吃药”，茅台涨幅40.71%，云南白药22.61%。
所以，已经涨起来的就别碰了。闭着眼睛定投、甚至加倍定投中小票的指数基金啊。当然，前提是长期投资。
商品市场
去年的狂飙今年不会有了，各种CTA今年不知道还能不能赚大钱，只要市场保持活跃，保持波动，韭菜还是很多的。
今年CTA产品基本都哑火，查了下各私募净值，一大半都亏钱，不到10%跑赢50ETF。今年奔着去年热点冲进去的，又被套了。
所以，商品更适合超高净值客户用来配置，中小净值不建议投机性买入。
汇率市场
人民币，老南该说的去年年初都说了，你懂的。唯一的不确定，是外汇监管新政的执行红线到底在哪里，大家都在观望，别傻不拉几的亲自去试探雷区。
敏感话题不说太多，只补充一句，如果你也就小几百万金融资产，配海外意义有限，十几十万美金出去，连投的地方都没有，股、债、房，当前都不是好买点，一堆坑等着你跳。
另再三提醒，资金出境，切记合规合法，避免麻烦。外管局刚罚了一批。
互联网金融
2017年是监管大年，在8月份整改到期前后，信用风险和流动性风险，会因监管的到来而被加速引爆。期限错配、大几百万上千万的大标，各种地方交易所绕一圈让你看不明白的资产、3个月以上期限且不能转让的都要警惕。信托、债券都违约了，P2P算什么。
众筹？别闹了，去年那些店铺众筹，中国民营企业的平均寿命是三年，快到了。
老南一直高度关注互联网金融行业变化，最新观点详见《监管留一手，P2P大限延迟一年》《P2P监管大限倒计时，这些平台别碰了》。
还是那句话，投自己看的明白，看的清楚的，别相信这个TV、那个专家背书之类的。
股权投资
这会进去的，容易做接盘侠，不如等几年，去捡便宜货。除非你运气好爆了，否则别做梦5倍的神话会在你身上出现，
前几天和个朋友聊股权类产品，从长期看，含本收益达到2倍以上的股权基金非常少，年化收益自己都可以算出来。
所以股权类产品不是不能做，选些大白马股权基金，政治正确就ok了，除非你是土豪，否则别玩小众类的产品。
海外市场
除非移民、留学等，切记海外住宅是消费品而非投资品种，商业地产才是投资品。
美股很贵，美债很贵，牵动全球资产价格的，是川普的推特。
香港分红险，今年保费都不知道怎么汇出去，相关观点，老南说太多次了。
海外的最大问题，是中国思维出海投资很容易亏钱，投资门槛很高，难度很大，搞不好最后亏的比汇率赚的多多了。预计下半年或明年，媒体上会出现大量的海外投资亏大钱的报道。
除非有专业靠谱，且有十年以上海外经验的理财师指点（当然你得付费），否则海外大额投资，必须要谨慎。
固收信托
收益率不断下滑，据说已经破6到5了，别嫌少，还会往下走，脱虚入实是国策！
没啥补充的。不过下半年，房地产类非标产品，收益率上浮概率挺大的。
黄金
美元强势决定黄金很难大涨，但美元强过头了并不符合美国利益，所以黄金的机会在中期。
今年上半年至今，黄金ETF涨幅4.44%，比去年最高18%，平缓了不少。
前阵子和个投资老司机聊黄金，他的话到给了老南新的视角：“如果真的担心RMB贬值，我觉得最好的手段不是直接换成美元、买黄金，而是买需要大量进口的大宗商品，可以达到避险的效果。去年大宗商品的收益是最好的，但这些上涨的大宗商品中黄金涨幅最少。”
房产
非限购的城市基本没投资价值，限购的城市说不定还会有小反弹，但已经过了快速上涨期，抓紧卖出非核心区域投资房产，拿核心地区的优质房产过冬。至于自住，别想太多，该下手就下手。
敏感话题，不多说了，详见《【暗夜说】限购和限售，透过现象看本质》《三线城市房产限卖潮，关门稳准狠》。
保险
重大疾病、医疗报销、定期寿险、意外，都买消费性的就够了，土豪随意。中产家庭最大的风险就是死和病。其他就别乱折腾了，什么避税避债满嘴跑火车的销售员，你让他把这些白纸黑字写下来签名给你，你看他敢不敢。
再三提醒下，保险一买长则一辈子，少则十几年，切记多问几家，货比三家。老南见过太多，买错保险的代价，真的太大了。
2017年，在完善家庭资产配置的基础上，要让自己的资产，站到多米诺骨牌的最后几张，保持充足的流动性，风险大了就跑，机会来了就攻。在战略上永远乐观，在战术上永远悲观。记得多生孩子少喝酒抽烟。
年中回顾就这么多了，感觉还不算太差，在上面这句的基础上再加两句：
绝大多数人，高估了自己短期的赢利能力，低估了自己长期的赢利能力。
理财是一辈子的事，财不入急门，余者为财心足为富！
最近不少微信公众号被关，老南这个号实话说的比较多，不知道会不会被蒸发。如喜欢我们的文章，欢迎大家添加客服“石榴叔”（微信号：nanxiaopengshiliu），避免失联。
老南曾经说过
江苏省理财师协会秘书长
石榴理财师创始人
CFP（国际金融理财师）
十三年金融从业
化繁为简讲理财
石榴理财师 —— 中产理财私教
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