文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
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不过一马当先的,还是前段时间表现不错的顺周期性品种。银行指数上涨12.76%,保险上涨6.41%,地产上涨3.82%。暂时还是银行指数涨幅最高。1月份银行率先启动,最近保险地产也有复苏。价值、红利等价值风格指数——银行保险地产——有色钢铁石油。(1)价值、红利覆盖多个不同行业,波动比单个行业小,风险较低。(2)银行保险地产,至少行业本身长期赚钱,很少全行业亏钱,投资难度其次。(3)风险最高的是有色钢铁石油类品种,也是顺周期,经济上行周期表现好。但是在周期底部经常会全行业亏钱,导致投资难度非常大。收益还不一定有银行保险地产高。不过,风险更高的品种,可能承担了更大风险,收益还不一定有银行等高。金融地产其实长期收益仅次于消费、医药,超过了绝大部分的其他行业。主动优选组合里的部分基金经理也是类似的风格,例如中欧曹名长,属于深度价值风格,跟顺周期性品种的涨跌,基本上在同一个周期。2. 银行保险地产的上涨周期是差不多的,都是经济复苏阶段。上个月是银行率先启动,这个月保险和地产也开始跟上了。参考2016-2017年,当时银行上涨60%多,地产稍弱一点但差不多,保险上涨100%。顺周期性品种的风险,在于如果经济复苏不达预期,可能会持续低迷一段时间。2018年的贸易摩擦、2020年的疫情,都是类似的影响因素。所以过去两年也被称为三傻。目前这些品种也不贵,中间会有一些波动,但耐心持有享受收益就好。
银行螺丝钉精心为大家提供的第1606期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业,波动大,投资难度高,不适合新手定投。
d. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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