文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
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今天A股出现反弹,上涨较好的,还是这段时间表现出色的「三傻」,银行保险地产。1. 前段时间有朋友问螺丝钉,怎么感觉同样是3.5星级,去年3.5星级好像还有点绿色,今年就没了呢?其实去年3.5星级,处于绿色的,也是一些深度价值风格的品种。这些品种在最近市场下跌的过程中比较坚挺,反弹涨幅也不错,所以反而比去年高一些,很多进入正常估值了。这种投资风格,通常有一个非常鲜明的特点:低市盈率、低市净率、高股息率。另外还有一些行业也有类似的特征,例如有色、钢铁、能源等。- 银行保险地产,遇到市场低迷也就是少赚点,不至于全行业亏损。
- 而钢铁、能源等,在行业低迷的时候,可能全行业整体亏损,风险会更大一些。
深度价值风格,2016-2018年表现出色,但2019-2020年连续两年比较低迷。像曹名长,在2018年初,风头一时无两,堪比今天的张坤。但随后,市场风格切换,导致他的基金甚至被投资者赎回超过90%,一度成为最惨的基金经理之一。3. 不过,正因为2019-2020年市场低迷,深度价值风格也在2020年到了比较便宜的位置。深度价值风格,整体波动比较小,通常在经济上行周期表现好。2018年下半年遇到贸易摩擦,2020年遇到疫情,导致连续两年跑输市场。主动优选组合,2021年1月底调仓时,也纳入了曹名长的基金。不过,这里也提示下深度价值风格品种的风险:这类风格比较依赖经济环境。如果出现疫情反复或者贸易摩擦重新加剧,可能也会像前两年那样低迷一些。银行螺丝钉精心为大家提供的第1610期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业,波动大,投资难度高,不适合新手定投。
d. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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