一个投资策略好不好,要看哪些指标? | 螺丝钉带你读书
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第十一篇:《长期投资中,如何真正做到知行合一》
要使用长期业绩
那有了投资策略、有了好的管理机制,最终执行出来的效果如何呢?
如何评价长期投资的收益,也是很重要的。
业绩评估,需要考虑合适的评估频率,选择恰当的业绩指标。
股票基金投资,通常要观察长期的业绩表现,而不是短期。
以短期涨跌来评价表现,会导致人们陷入短期投资导向,从而偏离长期投资的目标。
这种心理效应,也被称为短视损失厌恶。
人在面对盈利和亏损的心理感受是不同的。
损失带来的痛苦是盈利带来的喜悦的两倍到两倍半。
换句话说,我们如果掉了100块钱,其痛苦,得白捡200块钱才能弥补。
俗话说,由俭入奢易,由奢入俭难。也是类似的原因。
这种损失厌恶的心理作用是非常强大的,在很大程度上会影响到我们的决策。
为啥不要每天看涨跌
我们知道,指数基金长期上涨,如果长期持有指数基金,坚持一轮牛熊市下来,最后收益大概率是正的。
不过,指数基金不是每天都上涨的。
统计A股过去10年,一共有2432个交易日。
其中,有1138个交易日是下跌的,有1294个交易日是上涨的。
换句话说,任意一天我们去看股市,会有:
47%的概率看到下跌; 53%的概率看到上涨。
别用短期业绩来衡量
大小盘股轮动:2019-2020年大盘股表现好,2021年小盘股表现好。 价值成长轮动:2016-2018年价值风格表现好,2019-2020年成长风格表现好,2021年之后又变成了价值风格表现好。
收益和风险都要考虑
股票比例越高的组合,波动风险通常越大;
小盘股、成长风格为主的组合,波动也会更大。
客户盈利情况也很重要
除此之外,在我们投资基金投顾组合的时候,还会有客户盈利指标。
这也是投顾组合所特有的。
因为基金收益好,不等于投资者的收益也好。
以前也有一个基金经理,在直播的时候分享过数据。
他的基金过去5年的收益在所有基金中排在前列,但真正能够坚持持有5年下来的投资者,只有0.4%。
而像山东高考考上985的比例是1.4%。
长期持有一个基金,难度不亚于考上一个好的大学。
挑选出好基金并不难,难的是坚持持有。
大多数投资者,在遇到短期几个月波动的时候就放弃了。
基金组合有没有帮助投资者长期坚持,也是需要考核的。
比如说坚持投资3年5年下来,客户持有的平均时间长度、盈利客户的比例。
这些是客户盈利的指标。
总结
总结一下,如何评估一个投资策略或者投顾组合长期的表现呢?
选择好的投资策略;
做好投资计划和管理;
制定正确的评估周期和指标。