资本市场该舒服了

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过去几个月的经济形势，清楚的自然清楚，不清楚的我也不好多说什么。自12月15日的降准0.5%起（消息月初就宣布了），说明我国的财政和货币政策将更加积极。

因此，资本市场又该舒服了。

2021年12月16日周四，股市总体飘红，板块涨幅第一的又变成了已经阳痿了两个多月的煤炭，排名第二是钢铁，意味深长。

9月下旬以来煤炭之所以跌得很猛，是因为之前煤炭价格“涨速过快”而被发改委强力打压，手段都快赶上2015年的股灾了。有消息说要把煤炭长协价重新压回过去的500多元/吨。

但是好像后来管理层明白过来了，这是全球性的通胀，国际煤炭价格始终都在一千元以上，甚至一度两千多元。而国内价格压得太低，明显不切实际。

所以在12月3日的在全国煤交会上，发改委明确2022年动力煤长协基准价提升至700元/吨，较2017 年起的535元上调约31%。这显然是一个很大的涨幅。

不仅如此，而且12月12日发改委处罚了一家“违规”扩产的煤炭国企，这个态度就很明显了。

也就是说，管理层认可700元的长协价。

然后，12月15日，国务院又说要加大对制造业的支持力度。

所有这些措施，对煤炭乃至钢铁这些上游行业，都是利好。

也就是说，至少明年，盈利预期已经确定了。

这就是估值很低的煤炭股在16日雄起的原因。钢铁也一样。

既然盈利的预期已经稳定，甚至明年赚得比今年还多（700元长协价很赚钱了，何况市场价应该比这个高）。那么，煤炭股的估值应该有较大提升。

当然，钢铁股有个利空，就是欧盟、英国、加拿大等32国，从12月1日起不再给予我国“普惠制关税优惠待遇”，这等于提高了价格，是包括钢铁股在内的很多出口板块的一大利空。

但鉴于过去几个月钢铁股已经跌了一半，老邓认为利空已经消化完毕。钢企会根据政策调整生产和销售的，一些优质钢企，我认为明年的利润仍然有保障，何况现在钢铁股跌得已经是市场第三低估的板块了。（前两名是银行地产，但现在似乎还不能重仓）

国际方面，美联储释放鹰派信号，承认通胀不再是短期现象。因此大概率是：联储将从2022年第二季度开始加息，可能明年会加三次息。

这好像是利空。但现在预期已经落实，反而不再是利空了，至少对我国的资本市场是这样。

之前美国放水的时候，我们羞羞答答不愿意放（也放了）。现在美国要适当收缩了，鉴于国内外形势，我们反而要更积极一些，呵呵呵呵。

更何况，在美国正式加息前，如果我们到时候想和美国“同步”，那么从今年12月到明年的3月份，也就是两会以前，将是一个相当好的货币和财政政策继续放松的时间窗口。到时候美国开始加息，我们也会停下来看一看。

所以，资本市场已经开始舒服了。

而在资本市场中，考虑到管理层的各种举措，之前大幅下跌的低估蓝筹，以煤钢为代表，至少有望大幅反弹。

我是看好它们创过去几年的新高的，尤其是煤炭。

道理很简单，盈利前景很明朗，包括盈利增速。

我国的股市，对于盈利预期和增速很明朗的股票或板块，甭管是不是所谓的传统行业，一般都会给与较高的估值。

全世界都这样。

那些市盈率、市净率极低的板块，比如银行地产，是因为有潜在的利空。比如这几年国家一直在打压地产，现在（2021年12月份）貌似不怎么打压了，可是老邓感觉地产已经被玩儿坏了。所以未必会一放松就雄起。

打个比方，古代有种刑罚，就是把人的胳膊吊起来。

顶多几个小时吧，也要看个人的身体情况，必须把人放下来。如果吊上几天，关节就脱了，甚至会把胳膊连皮带肉扯下来。

所以这是一种酷刑。

现在整体经济形势，以及房企的现状，经过长达五年的调控，很多房企并不是说放松贷款和限购，就能马上好起来的。

很多房企，已经永远回不到过去了。

房地产业，也永远回不到过去了。

再打个比方，比如说邮票市场。在90年代就被管理层玩儿坏了。后来管理层想救，比如减少发行套数，减少每套的印量，可是也没用了。因为已经进入网络时代，人们不怎么寄信了。

很多人已经看到，邮政管理部门早已把发行邮票当成了牟利的工具。新邮票集不胜集，那好，你自己玩儿吧。

所以一直到今天，集邮市场主要是些上了年纪的老粉在玩儿。这个市场已经基本基本死了。

比如最著名的1980年版的猴票，我记得90年代后期，一版猴票是120万元，比房子贵多了。但到了现在，也就是2021年，基本上还是这个价。

当然，邮票市场和房地产不一样，我只是打个比方。

所以地产以及银行的利空，可能还得释放一段。

何况随着股市的不断上涨，越来越多的资金往里进。伴随着地产利空的不断释放（越来越多的房企暴雷），那时可能才是银行地产股的机会。

从盘面上看，机构已经先知先觉。比如这几个月虽然蓝筹跌得很惨，但指数并未下跌，貌似一直在蓄势准备上攻。

比如下图是截止到2021年12月16日收盘的上证的日k线，看起来挺好。

这段时间白酒股挺好，茅台居然从1525元上涨至2100多元了，涨幅40%。这对大盘是个有力的支撑。而茅台的不断上涨，事后来看，就是大资金已经先知先觉。

我不会买茅台股，始终看空。它的涨跌，我会作为分析的参考。

个人观点，仅供参考。股市有风险，投资需谨慎。

对老邓来说，之前频繁涨停的日子，可能又要来了。

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