盘它！罗氏官宣48亿美元收购Spark Therapeutics丨医麦猛爆料

2019年2月26日/医麦客 eMedClub/--2月23日，外媒传来重磅消息，罗氏(Roche)拟接近50亿美元的价格收购基因疗法明星公司之一Spark Therapeutics。25日，双方便官宣达成最终协议：

• 罗氏以每股114.50美元的价格收购Spark Therapeutics，相当于48亿美元的总股本价值(包括约5亿美元预计的净现金收盘价)；

• 交易预计将于2019年第二季度完成；

• Spark Therapeutics作为罗氏集团内的一家独立公司，将继续在费城运营。

每股价格较Spark于2019年2月22日的收盘价溢价122％。该合并协议已得到Spark和罗氏董事会的一致批准。

CNBC对此次新闻的报道（图片来源：CNBC）

这是继瑞士制药巨头诺华同意支付87亿美元收购基因治疗公司Avexis后，过去12个月内该领域的第二笔大交易。

Spark Therapeutics首席执行官Jeffrey D. Marrazzo说：“作为唯一一家在美国成功实现遗传病基因疗法商业化的生物技术公司，我们在遗传药物的发现、开发和供应方面建立了无与伦比的能力。然而，患有遗传性疾病的患者和家庭的需求是迫切的。罗氏凭借其遍布全球的资源和广泛的资源，将帮助我们加快更多基因疗法的开发，为更多患者提供治疗。”

罗氏首席执行官Severin Schwan表示，“Spark Therapeutics在整个基因治疗价值链中的成熟专业知识可能为治疗严重疾病提供重要的新机遇。特别是，Spark的A型血友病计划可能成为这种疾病患者的新治疗选择。我们也很高兴继续投资Spark广泛的产品组合，并致力于将费城打造为卓越中心。“

堵塞差距

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眼科基因疗法

这笔交易为罗氏带来了Luxturna，这是美国FDA批准的第一种基因疗法。该项基因疗法的大部分早期工作都是在费城儿童医院进行的，研究人员包括联合创始人Katherine High，他现在是该公司的研发主管。Luxturna通过注射一种名为RPE65的基因拷贝来治疗遗传性失明，于2017年获得美国监管机构的批准。每只眼睛定价42.5万美元。

Spark在本月早些时候宣布，公司已售出75瓶新药，销售额达到2700万美元，但去年的营收不足6500万美元，净亏损近7900万美元。

（图片来源：FiercePharma）

目前，罗氏已经拥有一系列眼病药物，包括用于湿性年龄相关性黄斑变性(湿性AMD)的Lucentis。然而，潜在的长效药物或治疗性基因疗法加剧了AMD的竞争格局，限制了Lucentis的经济可行性。Luxturna有可能会引发罗氏的眼科业务。

（图片来源：Beye）

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加强血友病治疗管线

交易还扩大了罗氏在血友病方面的潜在投资组合。

Spark正在与辉瑞(Pfizer)合作推进B型血友病基因疗法的后期研究，并且单独在A型血友病中进行。这两种基因疗法目前都处于III期研究阶段。它还正在研发其他早期潜在的血友病疗法。

Vontobel Research分析师Stefan Schneider表示，这些都可能是罗氏A型血友病药物Hemlibra(emicizumab)的补充。过去的两年里，罗氏凭借Hemlibra进入血友病市场。Hemlibra是一种双特异性抗体，它能够模拟FVIII的功能，将凝血因子IXa和X结合在一起。Hemlibra不但是第一款获批的皮下注射血友病疗法，而且是首款治疗血友病的非凝血因子疗法。

2018年，Hemlibra在美国的销售额达到了1.54亿美元，在全球的销售额达到了2.24亿美元。然而，投资者长期以来一直在质疑，罗氏能否在没有基因疗法的情况下维持长期竞争力。

（图片来源：RTTNews）

制药巨头间的博弈

“我们将继续在这个领域进行投资，”罗氏首席执行官Severin Schwan在接受采访时表示，他承诺该公司将关注技术和资产。

要做到这一点，罗氏将需要与诺华公司竞争，诺华还承诺提供更多的基因治疗协议。Spark组合为两家瑞士制药公司的纠缠增添了另一个转折点：2018年的许可协议赋予诺华在美国境外销售Luxturna的权利。这项安排有一些先例。罗氏在美国销售另一种眼疾药物Lucentis，而诺华则拥有其他地区的权利。诺华还持有罗氏股份，价值约129亿美元。

这笔最新的交易还允许罗氏获得用于基因治疗的内部制造能力。

“重新审视诺华-AveXis、辉瑞-Bamboo交易，两家收购方都在跟进他们的交易计划以扩大制造能力，我们认为罗氏将在适当时候借鉴这一做法，" Leerink的Schwartz说。根据这一理论基础，具有内部制造能力的Audentes、BioMarin、UniQure和Solid都可能是潜在的收购目标。

对于2019年的生物技术公司而言，更多的收购并不会与众不同。百时美施贵宝斥资740亿美元收购新基(Celgene)。礼来(Eli Lilly)计划为收购Loxo Oncology(LOXO)支付80亿美元。去年年底，葛兰素史克(GSK)同意以51亿美元收购Tesaro。

分析师表示，大型生物技术公司可能会寻求中小型生物技术公司，通过注入新产品以阻止销售放缓。

其它潜在收购目标

如果眼科资产发挥作用，Nightstar Therapeutics也可能成为潜在的收购目标，它正在研究视网膜基因治疗药物，并且拥有为数不多的III期基因疗法，用于治疗无脉络膜症(choroideremia)，这是一种以进行性视力丧失为特征的疾病。

针对血友病基因疗法，BioMarin和UniQure也应该是有吸引力的候选者。

BioMarin正在开发一种A型血友病药物。UniQure最成熟的药物正在进行B型血友病的III期测试。作为潜在被收购方，UniQure的市值为20亿美元，价格要便宜一些。BioMarin的市值约为160亿美元。

Chardan分析师Gbola Amusa指出，UniQure与Spark和AveXis具有相似之处。这三家生物技术公司都有基因治疗的概念验证数据以及美国或欧洲监管机构的某些指定。此外，UniQure很可能成为B型血友病的市场领导者。

此外，大型生物制药商对血友病基因疗法似乎有很高的兴趣。ARK投资分析师表示，到2025年，血友病治疗领域的市场空间可能会达到260亿美元。

关于Spark Therapeutics

Spark Therapeutics总部位于宾夕法尼亚州费城，致力于发现、开发和提供遗传疾病的基因疗法，包括失明、血友病、溶酶体贮积症和神经退行性疾病。

该公司的主要临床资产是SPK-8011，这是一种用于治疗A型血友病的新型基因疗法，预计将于2019年开始第3阶段研究。Spark还在第I/II期试验中使用SPK-8016，用于治疗携带FVIII抑制剂的A型血友病患者。

此外，Spark Therapeutics是2017年第一家获得FDA批准用于遗传病基因治疗的公司。LUXTURNA®(voretigene neparvovec-rzyl)，一种基因治疗产品，用于治疗确诊的双等位基因RPE65突变的患者 - 相关的视网膜营养不良。目前由Spark Therapeutics在美国进行销售。欧盟委员会于2018年授予LUXTURNA上市许可。

Spark Therapeutics的其他临床资产包括：SPK-9001，B型血友病基因疗法，III期阶段；SPK-7001，无脉络膜症基因疗法，I/II期阶段。 该公司还开发用于Pompe病的SPK-3006和用于CLN2疾病(一种Batten病)的SPK-1001，预计将在2019年进入临床开发，以及用于亨廷顿氏病和Stargardt病的其他临床前项目。

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参考出处：

https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-02-25/roche-makes-4-8-billion-gene-therapy-bid-with-deal-for-spark

https://www.roche.com/media/releases/med-cor-2019-02-25.htm

http://ir.sparktx.com/news-releases/news-release-details/spark-therapeutics-enters-definitive-merger-agreement-roche

https://www.investors.com/news/technology/roche-deal-gene-therapy-spark-hemophilia-treatments/

https://www.businessinsider.in/Pharma-giant-Roche-just-bought-biotech-firm-Spark-the-maker-of-an-850000-eye-drug/articleshow/68154552.cms

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