私募基金暴雷之后，投资者应如何维权？

【新朋友】点击标题下方蓝色“用益投资”一键关注

【老朋友】点击右上角分享本页面内容到朋友圈

来源：新 浪 财 经、网 贷 之 家、 F O 埃 孚 欧 视 野、赢 法 通

根据中国投资基金业协会公布的数据，截至2021年12月末，私募基金管理的基金总规模达到19.76万亿元，存续私募基金管理人有24610家，较2020年底增加了49家，在新的私募管理人备案登记的同时，也有一些私募主动或被动注销。
这些注销的私募基金管理人，一部分是由于经营业务的发展而正常退出，一部分是由于暴雷而被动退出，而大多数暴雷的基金管理人都是被基金业协会注销的。面对基金暴雷的情况，此时投资者往往会陷入到一个茫然境地，不知道如何行动才能挽回损失。
私募基金暴雷的主要情形

① 涉嫌非法吸收公众存款、集资诈骗等非法集资犯罪活动。由于当下经济形势以及网贷暴雷潮，引发投资者恐慌，基金公司募集资金明显困难，而已经到期的投资者又不再续投，导致“庞氏骗局”无以为继而暴雷。

②私募基金依法合规，由于市场风险导致所投项目失败，基金公司陷入项目公司的财务危机导致没有项目收益。

③私募基金所投项目公司周期长，后续资金募集困难，项目公司资金链断裂，从而导致相关联的私募基金暴雷。

④一些不合规的私募基金，虽然没有涉及刑事犯罪，但名为私募基金，实为民间借贷。由于出现资金流动性困难，导致兑付危机而暴雷。

投资人如何维权？

一、了解私募基金爆雷相关背景

私募基金到期未按约定进行收益分配或存在其他爆雷风险时，投资人首先要做的就是了解其投资的私募基金产品发生了什么问题、风险如何。只有在了解相关缘由的情况下，才能对应选择合适有效的维权方式。

在此过程中，投资人应保存好基金合同、基金推介材料、打款记录以及和基金管理人、基金销售机构的相关人员邮件、短信、微信等往来记录，作为后续采取相关法律措施的证据支撑。

二、投资人要不要接受管理人延期兑付的方案?

私募基金发生爆雷风险后，投资人应尽可能尝试和基金管理人通过谈判、协商的方式解决问题，和管理人谈判协商的要点在于私募基金后续的处置方案以及投资人本金、收益的回收。投资人通过诉讼等途径维权通常需耗费一定的时间，而且面临结果的不确定性，如果管理人能够拿出合理的处置方案，无疑是最为便捷有效的方式。

三、投资人能否要求更换基金管理人

基金合同中通常会约定经基金份额持有人大会决议可更换基金管理人。理论上，如果管理人怠于履行私募基金的管理职责，或者投资人认为管理人对私募基金的投资运作等行为侵害了投资人的合法权益，投资人可通过基金份额持有人大会要求更换管理人。但在实践操作中，一方面基金份额持有人大会的召集通常有赖于私募基金管理人，如果管理人拒绝或无法召集持有人大会，投资人自行召集并作出更换管理人决议存在一定的困难。另一方面，投资人也难以找到新的专业的管理人接管私募基金的运作。因此，更换基金管理人的措施在实践操作中存在一定的难度。

四、向公安机关进行报案处理
很多投资者往往疑惑要不要向公安机关报案处理，如果投资者经了解相关情况，并在与管理人经过多次协商、谈判的基础上，发现管理人存在挪用资金、伪造材料、企图转移资产等行为，则建议投资者应当及时报案，由公安机关介入调查处理，防止管理人的行为给投资者造成更大的损害。
在私募基金发生爆雷风险后，如果管理人已经跑路、失联，则投资者也应当及时报案处理，借助公安机关的力量保全、固定私募基金相关资产以及会计账簿等证据材料，并及时对管理人及其相关人员进行追查处理。
如果不是上述情况，还是应该谨慎报案，因为刑事处置周期通常相对较长，一旦公安机关介入立案侦查，投资者对于长时间的等待以及最后退赔结果不理想的可能性要有充分心理准备。另一方面，公安机关介入对相关人员开展调查，可能导致私募基金陷入无人负责的状况，在私募基金尚有大量待收债权或者其他可处置资产的情况下，如果未能及时清收债权、变卖资产，可能导致该等基金财产贬损，投资者的利益进一步受到损害。
除了向公安机关报案后，投资者在必要时也可向证监局、基金业协会等机构投诉、举报，申请该等机构介入调查管理人等是否存在违法违规问题。

当兑付危机发生时，投资人最怕的就是实控人“跑路”。而对实控人来说，一旦“跑路”则意味着自身将面临更大的刑事风险，因此，积极面对危机，才是走出困局的明智之举。以主营不良资产的东融资产为例，其投资计划出现兑付危机后，创始人从上市公司火速回归，并带领核心成员主动上交护照，表明绝不跑路的态度，为后续的危机处理工作打下了信任基础。由此看来，投资人与管理人本是“利益共同体”，只有坦诚相对，携手共进，才是走出困境，维护权益的最优选择。

往期热文：

版权说明：用益投资所推送的文章，除非确实无法确认，我们会注明来源。如果您认为我们的标注有错漏，请告知我们，我们会立即删除，并表示歉意或与您共商解决，谢谢。电话：[phone]

征稿启事：为了为了更充分发挥和利用好用益投资这个平台，更好地为用户提供专业的信息服务，我们特长期面向社会诚征投资理财相关领域的各类原创文章，欢迎大家来稿。

来稿请投：[e-mail]

更多合作请联系QQ：406682234

更多高端理财产品敬请关注微信服务号“尤斯资管汇”

尤斯资管汇是用益旗下一个针对高净值人士资产配置和产品优选的网络平台；为用户提供各类产品理财服务。目前提供的产品包括信托、资管、私募基金、有限合伙等；同时还为用户提供产品转让信息的发布和专业评估服务。