除了国内炒房，你还有财富增涨的出路吗？

Original 紫菜 ET财经观察 2022-04-28

当你还在关注国债之时

已经有人去购买美元、澳元的理财产品了

当你深陷A股套牢之时

已经有人去炒港股、美股大赚了一笔

当你受困于国内飙升的房价时

已经有人在全球配置了多处房产

彼时

首富李嘉诚陆续把资产“搬”到了英国

许多国人将之引向一场关于“爱不爱国”的讨论

其实，这纯粹是资本的逐利行为

对于老百姓辛辛苦苦积攒的财富来说

保值增值更不应该有国界

▼

全球资产配置，听起来有点儿高大上，仿佛离自己的生活挺远……

但看了下文你会觉得，其实也没什么深奥，无非是要比别人早一步，视野宽一些，格局大一点，仅此而已。

世界的巨额财富越来越向TOP1%的那批人集中，而这些处于金字塔尖儿的富豪资产之所以能够一直积累、传承，正是得益于放眼全球的投资目光。当然，如果有可能，他们还会放眼整个银河系。

为什么需要进行全球资产配置？答案简单明了：对冲经济风险，顺便对冲汇率、利率和购买力风险。

海外资产配置，避险恰逢其时

令人匪夷所思的是，中国虽然是一个GDP排行第二的国家，但中国人海外资产配置比例并不高。

有数据显示，发达国家家庭海外资产配置目前约为15%左右，某些国家甚至更高，比如新加坡，由于自身市场太小，资本市场又发达，所以比例更是高达37%。

而中国家庭的海外资产配置目前仅为4%~5% 左右，且99%的中国家庭是没有海外资产的。即便是中国的所谓高净值人群，海外资产配置比例也不高。

闭关锁国式的投资策略，令每一个中国家庭都集聚了较大的风险。

中国宏观经济现在面临的诸多问题和风险，无需多言。而眼下最大的变数，当属中美贸易战。刚刚，2018年的又一只“黑天鹅”来了！

5月8日凌晨，特朗普宣布，美国将退出伊朗核协议，并将对伊朗采取“最高级别”的经济制裁。有业内人士指出，这一招十分歹毒，表面上只是针对伊朗，实际上对中国、对欧盟都影响巨大。

这是因为，美国对伊朗制裁的直接后果会导致全球油价上涨，推升中国这种石油进口大国的通货膨胀率。一旦CPI突破3%这个临界线，中国央行就有可能被迫加息，继续收紧货币政策。如今，中国经济债务率极大，房地产价格高高在上，连续加息势必刺破泡沫，引发经济危机。

美国通过贸易战来影响中国的出口，通过芯片禁运遏制中国科技发展，通过减税来争夺企业资源，通过美元加息营加速资本回流，如果再通过制造地缘冲突推升油价，导致我国发生输入型通货膨胀，那么很有可能成为压倒中国经济的“最后一根稻草”。

瞄准海外，中国家庭投资路线变迁图

近年中国绝大多数家庭财富的累积，只和一个因素有关，那就是房子。中国房地产黄金20年的进程中，越早投资，投资越多，那么家庭财富累积越快。

不过，中国房地产行情显然已经走到了尾声。除了北上广深四个城市，以及厦门、杭州、三亚等旅游城市，其它绝大多数城市都处在止步阶段。

已经有人开始意识到，下一个10年，中国家庭财富将会和一个因素高度正相关——全球资产配置。

特别是从2016年5月份开始，人民币一度进入了贬值通道，当时“海外资产配置”这个词儿叫得挺响。许多人盲目追求避险却慌不择路，市场上甚至出现了一种现象级的错误：大家都在着急换汇，尤其是换美元。然后，就没有然后了……

事实上，单纯持有美元并不等于持有美元资产，这不仅不是海外资产配置，而且也无法对冲人民币贬值的损失。

我们持有资产，目的是得到这项资产所带来的现金流回报，也就是利息。房子会产生租金、股票会产生分红、企业会产生利润。

所以，在进行全球资产配置的时候，还是要投到资产上去。

不少国人已经真正迈出了海外资产配置的第一步，并秉承了国内投资的一贯偏好，目标还是房子。数据显示，目前中国家庭海外房产投资的增速成倍上涨，虽然受外汇管制影响比2016年减少25%，但是2017年还是花了约400亿美元海外买房。

当然，海外买房实际上只是海外投资的不动产部分。更高阶的选择是金融资产出海，包括股票、债券、基金、信托、Reits、保险等。

管制严苛，海外资产配置遭遇“肠梗阻”

就在国人全球资产配置意识的觉醒之时，中国鉴于对未来经济形势的预判，开始有意识地限制资本外流。从2017年开始，各类政策生变，令中国家庭海外资产配置遭遇重重阻碍。

中国的外汇管制越来越严，很多人应该已经有所体会。尤其是近半年，更是大幅提高境外账户开立的门槛，限制“蚂蚁搬家”式换汇。

比如，国家外汇管理局发布《关于规范银行卡境外大额提取现金交易的通知》，规定从2018年1月1日起，每人每年所有银行卡累计境外取现不超过10万元人民币，同时将人民币卡、外币卡境外提取现金每卡每日额度统一为等值1万元人民币。

再比如，招行的香港一卡通曾是最常见的香港银行账户，是许多人跨境转账、海外投资、续缴香港保险保费的首选。2017年下半年，招商银行开始调整境外账户内地见证开户门槛，从原来日均5万元人民币的开户门槛，提高到了500万元人民币。

一系列的动作和政策，都是要锁死人民币资产流出。随着管制的日趋严格，人民币资产转移海外会越来越难。

留给国人全球资产配置的最佳时间，真的不多了！

配置海外资产，还有几条路可行？

香港买保险

一般来说，香港是比较理想的“出海”第一站。香港金融业连通中西市场、经济制度发达。以香港为依托，投资全球，成为不少中国人的选择。

这里尤其要说到香港保险。香港保险基本上全部为美元、港元计价，具备有费率低、收益高和覆盖广的优势。近些年，不少内地人“打飞的”到香港买保险，获得保障的同时，也对资金进行了全球配置。

正是由于香港保险备受青睐，也催生了“黑中介”“飞单”等骗局的滋生。所以如果现在买香港保险，建议还是线下亲自购买。现在香港卖保险的主要有两类人，都必须是香港公民：一是保险公司代理人，在香港叫agent；二是保险经纪公司的经纪人，叫broker。

香港保险竞争一直非常激烈，所以服务上已经很完善。只要联系上正轨代理人/经纪人，出行前需要带什么材料，行程怎么走，出关要注意啥，都会得到温馨提示。去香港签单当天，代理人/经纪人也会全程陪同，基本上不会出现骗局的风险。

海外特色置业

相对于国内的房产配置，海外置业仍然具有投资、环境和教育等多方面的配套优势。特别是海外市场的学区房概念刚刚兴起，因此提前购买优质资产，既能保证投资回报，又能够解决环境改善、教育资源的获取等问题。

★美国房产★

比如，近年来中国人对美国房产的投资潮中，很大一部分是为下一代教育考虑的。美国的公立中学和小学，都是采取“就近入学”的原则。好学校必然吸引家长来买“学区房”，进而推动房价的上涨。

即使在市场低迷时，一所优秀的学校也可能使周围房价持续增高。如2007 年美国次贷危机爆发时，房价一度非常低迷，而《旧金山纪事报》报道了一所优秀学校对房屋价值产生的巨大影响：“有两个区被一条街分开，一个区有所优秀的学校，而另一个区仅有一所普通学校。同一开发商在这条街的两侧建筑了相同的房子，有好学校的一区，房价高出另一区 $100,000美金。”

当然，从美国房产的走势来看，目前市场正处于高位，许多人觉得投资美国房产并不是最佳时机，而是把目光投向了亚洲。

★日本房产★

日本就是个不错的选择。好的契机在于：

2012年开始施行的“安倍经济学”引发低利率和日元贬值效应，即人民币可以兑换更多的日元，同时贷款不必支付过高的利息；

日本2020年申奥成功，已经沉寂30年之久的日本房地产市场开始复苏。

2018年以来，不仅是个人投资者，许多机构投资者也开始频繁布局日本房地产市场。数据显示，专注于投资亚太地区的封闭式房地产基金早已开始布局，在2014年1月到2017年9月之间总计对日本市场投资了150亿美元。

在日本久居多年的中国人何女士认为，在日本置业，首选东京，指的是东京23区，这一地区是东京都的核心。投资日本房产，选择东京是保值增值的保障。从去年开始，房价已经开启上涨势头，日本权威机构预计这一上涨趋势会至少持续到2022年。

★泰国房产★

东南亚有着观光、养老特色的置业成为新宠。最近三年，中国投资者泰国置业需求一直在攀升，2017年初加速，2018年1月已达到历史第二高峰。

泰国以众多的宜居城市吸引了大批养老群体，给房产带来了高租金回报和转售市场。2017年，泰国接待外国游客3500多万，约等于泰国人口的一半，而逐年递增的入泰游客直接带来的就是巨大的客房需求。

这使得泰国租房租金回报率能够高达5-8%，全年出租率达到95%左右。

也就是说，即使你不去居住，也不会造成空置，而是能坐享租金收益。

沪/深港通+QDII

中泰证券首席经济学家李讯雷曾支招：金融资产出海，沪/深港通是第一选择。

资本管制虽然严苛，但国家对沪/深港通却一直是扶持姿态，并于今年5月1日起扩容4倍。这使得“沪/深港通”持续旺势，2018年一季度成交金额达10820亿元人民币，创历史新高。

港交所认为，“沪/深港通”交易量的增加意味着内地投资者越来越倾向将投资分散至香港。而中国A股于2018年6月被纳入MSCI明晟新兴市场指数后，预计将进一步刺激“沪/深港通”的成交。

个人投资者加入这一大军也很容易，就是要求资金账户余额合计不低于人民币50万元，选择正规券商备好相关证件，可选择网上开通或者去营业部开通，需要注意的是开设港股通账户并不是新开一个账户，而是在原有的证券账户上新增加“沪港通”权限，资金在同一池子，不分开管理。

QDII，则是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写，即合格境内机构投资者，是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

简单来说，就是中国老百姓可以通过购买境内的QDII基金进行海外投资。

时隔三年，QDII额度于今年4月再度放开，近期一大批QDII基金取消对申购的限制，开门迎客，如富国全球顶级消费品、博时标普500ETF、博时抗通胀等；多只新QDII基金也蓄势发行，投资者的海外投资工具进一步丰富。不过，由于今年以来全球资本市场震荡，今年的QDII基金业绩出现分化，原油类QDII基金涨幅最高达到17%以上，美国房地产类基金最多亏损超过10%。

QDII基金再度开门迎客主要受益于国家政策的扶持，允许其外汇额度久违地新增。国家外汇管理局数据显示，今年4月份各类机构新增QDII额度约83.4亿美元，15家基金公司瓜分了其中55.5亿美元的额度，公募基金海外投资也再添“新弹”。

人生在世，风云莫测

作为一介升斗小民

需要把握的是经济趋势对个人财富的影响

不把鸡蛋放在一个篮子里

才是明智之举

一切为时未晚，关键在于开始

有句俗语说的好

先上车的吃肉

后上车的喝汤

最后姗姗来迟的

只能做“接盘侠”